文/解运亮博(bó)士信达证券首席(xí)宏观分析师

　　核心(xīn)观点

　　第一，纵观4月(yuè)政治(zhì)局(jú)会议通稿(gǎo)，一(yī)个整体印象是会议精神(shén)超(chāo)出市场预期。

　　第二(èr)，在(zài)“三重压力(lì)”提出时隔(gé)一年零四个月之(zhī)后，中央提出最(zuì)新判(pàn)断，“三重压力(lì)”得(dé)到(dào)缓(huǎn)解。

　　第三(sān)，会议冲淡了市场对于稳增(zēng)长力度可能(néng)减弱(ruò)的担忧。

　　第(dì)四，会(huì)议明(míng)确提(tí)出“恢(huī)复和扩大需求是当前经济(jì)持续回升向好(hǎo)的关键所在”。

　　第五，会议针(zhēn)对多方面工作都做了(le)积极部署，对社(shè)会各界的关(guān)切(qiè)都做了积(jī)极回应，半导体(tǐ)、新(xīn)能源、人工智(zhì)能、平台企业、消费、投资、一带一(yī)路等领域都看到了(le)利好。

　　第(dì)六(liù)，会议专门(mén)提(tí)到，在(zài)超大特大城(chéng)市积极(jí)稳步推进城中(zhōng)村改(gǎi)造和“平急两用(yòng)”公共(gòng)基(jī)础设施建设，可能带来(lái)经济(jì)新的增长点，值(zhí)得(dé)高度重视。

　　第七，所有(yǒu)这些变化，背后都(dōu)反(fǎn)映出整体经济(jì)工(gōng)作(zuò)思路已经发(fā)生了大变(biàn)化。为市场主体做好(hǎo)服务(wù)，以发展经济(jì)为己任(rèn)，这(zhè)可能是4月份(fèn)政治局会议向市场释放的深刻信号。

　　风(fēng)险(xiǎn)因素：国(guó)内政策落地不及预期，国际(jì)政治局(jú)势(shì)演(yǎn)变超预期

　　正文

　　第(dì)一，纵观4月政(zhèng)治(zhì)局会议通稿，一(yī)个整(zhěng)体印(yìn)象是(shì)会议精神超出市(shì)场预期(qī)。每年(nián)4月份(fèn)的政治(zhì)局会议，在经(jīng)济工作领域，重要性可能仅次(cì)于几个月前的中(zhōng)央经济(jì)工作会(huì)议。原因(yīn)也(yě)简单(dān)，如果(guǒ)说中央经济工作会议确定了(le)此(cǐ)后一年的政策导向，那(nà)么(me)4月(yuè)份会议(yì)就(jiù)确定(dìng)了未来8个(gè)月的政策导向。今年(nián)4月的(de)政(zhèng)治局会议(yì)，在方方面面(miàn)都(dōu)体现(xiàn)出对经(jīng)济的(de)呵护和支持，既好于往(wǎng)年同期，也(yě)超出(chū)市场预期(qī)。

　　第二，在“三重压力”提出时隔一年零四个月(yuè)之后，中(zhōng)央(yāng)提(tí)出(chū)最新判断(duàn)，“三重压力(lì)”得到(dào)缓解。2021年12月中央经(jīng)济(jì)工作(zuò)会议(yì)提出，中国经(jīng)济面(miàn)临需求收缩、供(gōng)给冲击、预期转弱三重(zhòng)压(yā)力，整个2022年(nián)，三(sān)重压力徘徊不去(qù)。去(qù)年底疫情防控(kòng)政策优化(huà)至今，中央指出“我国(guó)疫(yì)情防控取(qǔ)得重大(dà)决定性胜利”，“经济(jì)社会全(quán)面恢复常(cháng)态(tài)化运行”。今年一季度(dù)经济增长大幅好于预(yù)期，“五一”旅(lǚ)游出行远超(chāo)2019年同期(qī)水平，都体现出(chū)经(jīng)济社会常态化运行中的强(qiáng)大修(xiū)复动能。“三(sān)重压力”得(dé)到(dào)缓解(jiě)，反映了疫(yì)后(hòu)中国经济修复的(de)巨(jù)大(dà)成效。

　　第(dì)三，会(huì)议冲淡了市(shì)场(chǎng)对于稳增长力度可能(néng)减弱(ruò)的担忧。4月会议对经济面临问题的定性是“当前我国(guó)经济运行好(hǎo)转主要是恢复(fù)性(xìng)的，内生动力还不强，需求仍(réng)然不(bù)足，经济(jì)转(zhuǎn)型(xíng)升级(jí)面临新的阻力，推(tuī)动高质量发展仍需要(yào)克服不少困难(nán)挑战。” 问题决(jué)定对策，有什么样的问题，就有什么(me)样的(de)对策。2019年4月，问题定性(xìng)是“更(gèng)多是结构性、体制性的”；2021年(nián)4月(yuè)，问题定性是(shì)“稳增长压力(lì)较(jiào)小的窗口期(qī)”。这两次会(huì)议之后，稳增长力度都有(yǒu)回收。今年一(yī)季度经(jīng)济增长超预期，市(shì)场又出现了对后续稳增长(zhǎng)力度(dù)减(jiǎn)弱的担忧。但从这次中央对问(wèn)题的定性看，经济(jì)内(nèi)生(shēng)动(dòng)力仍需增强(qiáng)，需求仍需(xū)扩大(dà)，这就意味着稳增长力度可(kě)能(néng)不但不(bù)会减弱，还要有针(zhēn)对性(xìng)地(dì)加大。这就冲(chōng)淡了市场的(de)一大担忧。

　　第四，会议明确提出“恢复和扩(kuò)大需求是当前经济持续回升向好(hǎo)的(de)关键所在”。会(huì)议提(tí)出“四个(gè)持续”，即“推动(dòng)经济运行持续(xù)好(hǎo)转、内生动力(lì)持(chí)续增强、社(shè)会预(yù)期持续改善(shàn)、风险隐患持(chí)续化(huà)解”。会议(yì)还提(tí)到一个词“乘势而(ér)上”，表明我(wǒ)们不(bù)会因为一季度经济的(de)良好开局而就此满足，而是继续(xù)努力，“乘势而(ér)上”。而要实现“四个(gè)持续”和“乘势而上”，具体抓手就是“恢(huī)复(fù)和扩大需求”。

　　第五，会(huì)议针对多方面工作(zuò)都(dōu)做了积极部署(shǔ)，对社会各(gè)界(jiè)的关切都做(zuò)了积极回应，半导体、新(xīn)能源、人工智能(néng)、平台(tái)企业、消费、投(tóu)资、一带一路(lù)等领域都(dōu)看到(dào)了利好。

　　——半导体。会议(yì)提出“要(yào)夯实科技自立自强根基，培(péi)育(yù)壮大新动能”。

　　——新能(néng)源。会(huì)议提(tí)出(chū)“要巩固和扩(kuò)大(dà)新能源汽(qì)车发展优(yōu)势(shì)，加快(kuài)推进充电(diàn)桩、储(chǔ)能等设(shè)施(shī)建设和配套电(diàn)网改造(zào)”。这表明，对新能源产业的扶持(chí)仍会(huì)继续，专门提到的充电(diàn)桩、储(chǔ)能、配套电(diàn)网，都是新(xīn)能源产业相对的短(duǎn)板(bǎn)，也有(yǒu)望是未来(lái)重点(diǎn)发力的方向。

　　——人工智(zhì)能(néng)。会议提(tí)出“要重视通用人工(gōng)智能发展，营造创新生态，重(zhòng)视防范风险”。首提人工智能，市场(chǎng)热度较高的方向，中央高度重(zhòng)视，行稳(wěn)方能(néng)致远。

　　——平台企业。会议提出“要推动平台企业(yè)规范(fàn)健(jiàn)康发展，鼓励头部(bù)平台(tái)企业探索创新”。对平台企业的支持力度进(jìn)一(yī)步加大(dà)，去年12月中央经济工作(zuò)会议提(tí)的是“支持(chí)平台(tái)企(qǐ)业在引(yǐn)领发(fā)展(zhǎn)、创造就(jiù)业、国际竞争中大显身手”，这次进一步(bù)升级为“鼓励头部平(píng)台企(qǐ)业探索(suǒ)创新”。

　　——消费。会议提出“要多渠道(dào)增加城乡居民收入，改(gǎi)善消费环境(jìng)，促进文化旅(lǚ)游等(děng)服务消费”。今年(nián)一季度(dù)社会(huì)消费品零售累计增长5.8％，好于市场预期的3.7％，“五一”文(wén)旅消费更是热度(dù)高，而中(zhōng)央精(jīng)神是继续呵护和促进消费增长。

　　——民(mín)间投资。会议提出(chū)“要发(fā)挥好政府(fǔ)投资和政策(cè)激(jī)励的引导作用，有(yǒu)效带动激发(fā)民间投资”。今年一季度，民间投(tóu)资累计(jì)增(zēng)速只有0.6％，低于全部(bù)固定(dìng)资(zī)产投资增速4.5个百分点，民间投资仍是投资中的薄弱(ruò)环(huán)节(jié)。这次会(huì)议专(zhuān)门(mén)提(tí)出“有效(xiào)带动激发民(mín)间投资”，未(wèi)来可能会(huì)有相应政策发(fā)力(lì)。

　　——一带一路。会议(yì)提出“要把吸引外商投资放在更(gèng)加重(zhòng)要的位(wèi)置(zhì)，稳住外贸外资基本盘(pán)。要(yào)支(zhī)持有条件的自贸试验区和自(zì)由贸易(yì)港对接国(guó)际高标准(zhǔn)经贸规(guī)则，开展改革开放先行先试。” 从2013年9月29日中国（上海）自由贸(mào)易试验区(qū)正式挂牌成立至今，全国已设立(lì)21个(gè)自贸试验(yàn)区及海(hǎi)南自由(yóu)贸易港。在新一轮(lún)对外开放先行(xíng)先试中，“一(yī)带一路”沿线国家(jiā)可能是开放和(hé)合作的重点(diǎn)方向。

　　第六，会议(yì)专门提(tí)到，在超(chāo)大特大(dà)城市积极稳步推进城中村改造和“平急两(liǎng)用”公共(gòng)基础设(shè)施(shī)建设，可(kě)能带来经(jīng)济新(xīn)的增(zēng)长(zhǎng)点，值得(dé)高度重(zhòng)视。根据《国务院关于调整(zhěng)城(chéng)市规模划分(fēn)标准的通(tōng)知(zhī)》（国(guó)发〔2014〕51号）规定(dìng)，城区常(cháng)住(zhù)人口500万(wàn)以上1000万以下的城市为特大城市，城区常住人口(kǒu)1000万以上(shàng)的城市为超大(dà)城市。目前，超大(dà)城市包括上(shàng)海、北京、深圳、重(zhòng)庆、广州、成都、天津(jīn)7城，特(tè)大(dà)城市(shì)包括武(wǔ)汉(hàn)、东(dōng)莞、西安、杭州、佛(fú)山、南(nán)京、沈阳、青岛、济(jì)南、长(zhǎng)沙(shā)、哈尔滨、郑州、昆(kūn)明(míng)、大连(lián)14城。“平急两用”设施指平时用作旅游、康养等功能，遇重(zhòng)大(dà)公共突发事件时可立即转换为应(yīng)急(jí)场所(suǒ)的设施，能够(gòu)有效(xiào)补齐(qí)大城市应(yīng)急能力(lì)建设(shè)短(duǎn)板，同时提升大城市山区(qū)旅游(yóu)居住品质，助力大(dà)城市(shì)周(zhōu)边乡村振兴发展，更(gèng)好统筹(chóu)大城市发展(zhǎn)和(hé)安全。“平(píng)急两(liǎng)用”设施建设，涉(shè)及建设改造一批“平(píng)急两用”的(de)民宿和酒店、储备一批单体(tǐ)大(dà)型(xíng)方(fāng)舱(cāng)医院、升(shēng)级一(yī)批应急医疗(liáo)服务点(diǎn)等。21个超(chāo)大(dà)特(tè)大城(chéng)市的城中村改造和“平(píng)急两用(yòng)”设施建设，不仅对房地(dì)产投(tóu)资(zī)，乃至对整(zhěng)体(tǐ)固定资产投(tóu)资，都(dōu)有望带(dài)来新的增长点。

　　第七，所(suǒ)有这些(xiē)变化(huà)，背后都反(fǎn)映出(chū)整(zhěng)体经济工作思路已经发生了(le)大变化。过去几年很多(duō)政策，如疫情防控、房地产(chǎn)调控(kòng)、打击资本无序扩张、治(zhì)理(lǐ)教培互联网等，初衷是好的(de)，也(yě)取得了(le)重大成效，但(dàn)客观(guān)上也一定程度上影(yǐng)响了市场的(de)预(yù)期。此前，中央已经明(míng)确表(biǎo)示，要慎重出台收(shōu)缩性政策，从(cóng)这次(cì)4月份(fèn)会议看，这(zhè)个要求已经落到了实处，没有收(shōu)缩性政策，各(gè)项政策都是呵护和支持经(jīng)济的(de)。近(jìn)期，淄博烧烤(kǎo)火(huǒ)出圈，淄博市政(zhèng)府受到了全国人(rén)民的大力(lì)点赞，大家都看(kàn)到(dào)了淄(zī)博市(shì)政(zhèng)府在搞好营商环(huán)境、促进经济增长上的努力。而从4月份政治局会议看(kàn)，淄(zī)博市(shì)政府可(kě)能只是一个缩影，整(zhěng)体经济(jì)工作(zuò)思路(lù)都在发生大变化，为市场主体(tǐ)做好服(fú)务(wù)，以发展(zhǎn)经济为(wèi)己任，这(zhè)可(kě)能(néng)是(shì)4月份政治局会议向(xiàng)市(shì)场释放的深刻信号。

　　逐句解读

　　中共中(zhōng)央政(zhèng)治局(jú)4月(yuè)28日召(zhào)开会议，分析研究(jiū)当(dāng)前经济形(xíng)势和经济工作(zuò)。中共中央总书记习近平主持会议。（每年4月(yuè)份的政(zhèng)治局会议，在经(jīng)济工作领域，重要性可能仅次于几个月前的中央经(jīng)济工作会议。原因也简单，如(rú)果说中央经济(jì)工(gōng)作会议确定(dìng)了此后(hòu)一(yī)年的(de)政策导向，那么4月(yuè)份(fèn)会议就确定了未来8个月(yuè)的政策导向。）

　　会议认为，今年(nián)以来，在以习(xí)近平(píng)同志为核心的党中(zhōng)央坚(jiān)强(qiáng)领导下，各(gè)地区(qū)各部(bù)门更好(hǎo)统筹国内国际(jì)两个大(dà)局，更好统筹疫情防控和经济(jì)社(shè)会发展，更好统(tǒng)筹发展(zhǎn)和安全，我国疫情防控取(qǔ)得重(zhòng)大决定性胜利（全国政(zhèng)协委员、中国疾病预防控制中心流(liú)行病学首席专家吴尊友日前表示(shì)，新冠病毒在未来出(chū)现地方性流行或(huò)者散发可能性比(bǐ)较大(dà)，再出(chū)现较大规模流行(xíng)的可能性较小。），经济社会全面恢(huī)复(fù)常态(tài)化运行(xíng)（今年(nián)“五一”旅游出行，已经远超(chāo)2019年同期水平，体现出(chū)经(jīng)济社会常态化运(yùn)行中(zhōng)的巨大消(xiāo)费动能），宏观政策(cè)靠前协同发力，需求收缩、供给冲击(jī)、预期转弱三重压力得到(dào)缓解(jiě)，经(jīng)济增长好(hǎo)于预期(qī)，市(shì)场需求(qiú)逐步(bù)恢复，经济发(fā)展呈现回升(shēng)向好态(tài)势，经济运行绝世武魂女主角有几个，绝世武魂男主陈枫有几个女人(xíng)实现良好开局。（“三重压(y绝世武魂女主角有几个，绝世武魂男主陈枫有几个女人ā)力(lì)”首次提(tí)出(chū)，是在2021年12月中(zhōng)央(yāng)经济工作会议(yì)上。时隔一年(nián)零四个月之后，疫情影响逐(zhú)步(bù)减弱之下(xià)，“三(sān)重(zhòng)压(yā)力”得到(dào)缓解。）

　　会议指出，当前我国经(jīng)济运行(xíng)好转(zhuǎn)主要是恢(huī)复性的(de)，内(nèi)生动力(lì)还不强，需求仍然不足，经(jīng)济转型升(shēng)级面临新的阻力，推动高质(zhì)量发(fā)展仍需要克(kè)服不(bù)少困难挑战。（这(zhè)一(yī)段(duàn)是对当前经(jīng)济中面临的问题(tí)的(de)定性(xìng)，问题决(jué)定(dìng)对策，有什(shén)么(me)样的问(wèn)题，就(jiù)有什么(me)样的(de)对策，对问题的定性非(fēi)常重要。2019年4月，问题(tí)定性是“更多是结构性、体制性的”；2021年4月，问题定性是“稳增长压(yā)力较(jiào)小的窗口期”。这两(liǎng)次会议之后(hòu)，稳增长力度都有回收。今(jīn)年一(yī)季(jì)度经济增长超预期，市场又出现了对后续稳增长力度(dù)减弱的担忧(yōu)。但从(cóng)这次(cì)中央(yāng)对问题的定性看(kàn)，经济内生动(dòng)力仍(réng)需增强，需(xū)求仍需扩大，这就意(yì)味着稳增长力度不但不会减弱，还要有针(zhēn)对性地加大。这(zhè)就冲淡(dàn)了(le)市场的一大担忧。）

　　会(huì)议强调(diào)，要深(shēn)入开展学习贯彻习(xí)近平新时代中国特色社会主(zhǔ)义(yì)思想主题教育，认真落实中(zhōng)央经济工作会议精神，坚持(chí)稳中求进(jìn)工作总基调，完(wán)整、准(zhǔn)确、全面(miàn)贯(guàn)彻新发展理念，加快构建(jiàn)新发展格局，全面深化改革开放，把发挥政策效力和激发经营主体(tǐ)活力结(jié)合(hé)起来，形(xíng)成推动高质量发展(zhǎn)的强大动力，统筹推(tuī)动(dòng)经济运行持续好转、内生(shēng)动力持续增(zēng)强、社会预期持续改善、风(fēng)险隐患持(chí)续化解（提出四个(gè)“持续”，其(qí)实现有赖于稳增长政策持(chí)续发(fā)力(lì)），乘势而上（这个(gè)词表(biǎo)明我们不会因为一季度经(jīng)济(jì)的良好开局而就此满足，而是(shì)继续努力，“乘(chéng)势而(ér)上”。），推(tuī)动经济实现质的有效提升和(hé)量的合(hé)理增长。

　　会(huì)议(yì)指出(chū)，要加快建(jiàn)设以(yǐ)实体经(jīng)济为(wèi)支撑的现代化产(chǎn)业体系，既(jì)要逆(nì)势而上，在短板领域加(jiā)快突破，也要(yào)顺势而为(wèi)，在优势领域做大做强。要(yào)夯实(shí)科(kē)技自立自强(qiáng)根基，培育(yù)壮大新(xīn)动能（或(huò)利好(hǎo)半(bàn)导体）。要巩固和扩大新能源汽车发展优势(shì)，加快(kuài)推进充电桩、储能等设施建(jiàn)设和配套(tào)电网改(gǎi)造(zào)（对新能源产业(yè)的(de)扶持仍(réng)会继续，专门提到的充电桩、储能、配套电网，都(dōu)是新能源产业相(xiāng)对的短(duǎn)板，也是(shì)未来(lái)重点发(fā)力的方向(xiàng)）。要重视(shì)通用人工智能发展，营造创(chuàng)新(xīn)生态，重视防范(fàn)风险（首提人工智能，市场热度极高的方向，中(zhōng)央高度重视(shì)，行稳方能致远）。

　　会(huì)议(yì)强调(diào)，恢复和扩大需(xū)求(qiú)是当前经济持续回升向好的关键(jiàn)所在。积极的财(cái)政政(zhèng)策要加(jiā)力提效，稳健(jiàn)的货币政策要精准有力，形成扩大需求的(de)合力。要(yào)多渠道增加城乡居(jū)民收入，改善(shàn)消费环境，促进文化旅游等(děng)服务消费（今年一季(jì)度社会(huì)消(xiāo)费(fèi)品零售(shòu)累计增长5.8％，好(hǎo)于市场预期(qī)的3.7％，“五一”文(wén)旅消费更(gèng)是热(rè)度高，而中央(yāng)精神是继(jì)续呵护和促(cù)进(jìn)消(xiāo)费(fèi)增长(zhǎng)）。要发(fā)挥好政府投(tóu)资和(hé)政策激励(lì)的(de)引导作(zuò)用(yòng)，有效带动(dòng)激发民间(jiān)投资（今年一季度，民间(jiān)投资累计增速(sù)只(zhǐ)有0.6％，低于全部固定(dìng)资产投资增速4.5个百分(fēn)点，民间投资仍是投资中的薄(báo)弱环(huán)节。这次(cì)会议(yì)专(zhuān)门提出“有(yǒu)效带动激发民间投(tóu)资”，未来可能会有相应政策(cè)发力(lì)）。

　　会议指出，要坚持(chí)“两个毫不(bù)动摇”，破除影响各类(lèi)所有制企业公(gōng)平(píng)竞(jìng)争、共同发(fā)展(zhǎn)的法(fǎ)律(lǜ)法规障碍(ài)和隐性壁垒，持续提振经营主体信心，帮助(zhù)企业恢复元气（“两个毫不(bù)动摇”，即“毫不(bù)动(dòng)摇巩固(gù)和发(fā)展(zhǎn)公(gōng)有制(zhì)经(jīng)济，毫不动摇鼓励(lì)、支持(chí)和引导非(fēi)公有制经济发展”。重(zhòng)申“两个毫不动摇”，有助于进一步解决民营企业信心和元气不足问题）。各类企业都要依法(fǎ)合规经(jīng)营(yíng)。要下决心从根本(běn)上解决企业账款拖欠问题。要推动平台企业规范健康发(fā)展，鼓(gǔ)励头部平台企业(yè)探索创新。（对平台(tái)企(qǐ)业的支持力度(dù)进一步(bù)加大，去年12月中央(yāng)经济工作会议提的是“支持平台企(qǐ)业在引(yǐn)领发展、创造(zào)就(jiù)业(yè)、国际竞争中大显身手”，这次进一步升级为“鼓励(lì)头(tóu)部平台(tái)企业探索(suǒ)创新”。）

　　会议强(qiáng)调，要全面深化(huà)改(gǎi)革、扩大高水(shuǐ)平对(duì)外开(kāi)放。认真落(luò)实党和国(guó)家机构(gòu)改革(gé)方(fāng)案，推进(jìn)国家(jiā)治理体系和治理能(néng)力现代化。要把吸(xī)引外商投(tóu)资放在更加重要(yào)的位置，稳住外贸外资基本盘(pán)。要支持(chí)有条件的(de)自贸(mào)试验(yàn)区和(hé)自由贸易港对(duì)接国际高标准经(jīng)贸规则，开展改革开放先(xiān)行先试(shì)。（从2013年9月29日(rì)中国(guó)（上海）自由贸易试验(yàn)区正(zhèng)式挂(guà)牌成立(lì)至今，全国已设立(lì)21个自贸(mào)试验区及海南自由贸易港(gǎng)。在新(xīn)一轮对外开放先绝世武魂女主角有几个，绝世武魂男主陈枫有几个女人行先试中，“一带一路”沿线国家可能是开放和合作的重点方向。）

　　会(huì)议指出，要有(yǒu)效防范化解重(zhòng)点领域风险，统筹做好中小银行(xíng)、保险和信托机构改革化险工作(zuò)。要(yào)坚持房子是用来住的、不(bù)是用来炒的定位，因城施(shī)策，支持刚性(xìng)和(hé)改善性住房需求(qiú)，做好保交楼(lóu)、保民生、保稳定工作，促进房地产市场平稳健康发展，推动建立房地产业发展新模式(shì)。在超大特大城市（《国务院(yuàn)关(guān)于(yú)调(diào)整城市(shì)规(guī)模(mó)划分标准的(de)通知》（国发〔2014〕51号(hào)）规定，城区常(cháng)住人(rén)口500万以(yǐ)上1000万以(yǐ)下的城市为特大(dà)城(chéng)市，城(chéng)区常住人(rén)口1000万以上的(de)城(chéng)市为超大城市。目前(qián)，超大城市包括上海、北京、深圳、重庆、广州、成都、天津7城(chéng)，特大城市包(bāo)括武(wǔ)汉(hàn)、东莞(guǎn)、西安、杭州、佛山、南京(jīng)、沈(shěn)阳、青岛、济(jì)南、长沙、哈(hā)尔滨(bīn)、郑州、昆明、大(dà)连14城。）积极稳(wěn)步推进城中村改造（7个超大城市和14个特大城市的(de)城中村(cūn)改(gǎi)造，可能会给房地(dì)产带来新的(de)增长点，有利于房(fáng)地产市场(chǎng)实(shí)现平稳健康(kāng)发展）和(hé)“平急两用”公共基础(chǔ)设施建设（“平急两(liǎng)用”设施指平时用作旅(lǚ)游(yóu)、康养等功能，遇重大公共突发事件时可立即转换为应急场所的(de)设(shè)施，能够有(yǒu)效补齐大(dà)城市(shì)应急能(néng)力建设短板(bǎn)，同时提升大城(chéng)市山区(qū)旅游(yóu)居住品质，助力(lì)大(dà)城市(shì)周边乡村振兴发(fā)展(zhǎn)，更好统筹大(dà)城市发展和安全。建设改(gǎi)造一(yī)批“平急两用”的民宿和酒店、储备(bèi)一批(pī)单体大型(xíng)方舱医院、升级一批应急医疗服务点，将对投资(zī)带来新的增(zēng)长(zhǎng)点。）。规(guī)划建设保障性住房。要加(jiā)强地方政府债务管(guǎn)理，严控新增(zēng)隐性(xìng)债务(wù)。要继续抓好新冠(guān)疫情防控(kòng)工作。

　　会议强调，要切实保障和改善民生，强化就业优(yōu)先导向，扩大高(gāo)校毕业生就(jiù)业渠道，稳定农民工(gōng)等重点(diǎn)群体就业（截至3月，16-24岁的青年失业(yè)率高达19.6％，降低青年失(shī)业(yè)率已成为当前就(jiù)业工作的重点。日前国办发布《关(guān)于优化调(diào)整稳就业政(zhèng)策措(cuò)施全力(lì)促发展惠民生的通知》（国办(bàn)发〔2023〕11号），提出支持(chí)国有企业(yè)扩大招(zhāo)聘(pìn)规模，2023年可给予一次性增人(rén)增资，核增部分据实计入工资总额并作为下一年度工资总额(é)预算(suàn)基数。我们预计后续青(qīng)年失业(yè)率将明显下降。）。要以“时时(shí)放心不下”的责(zé)任感，持续抓好安全生产。要做好迎峰度夏电力供应保(bǎo)障。要巩(gǒng)固(gù)拓展脱贫攻坚成果，抓(zhuā)好(hǎo)粮(liáng)食生产(chǎn)和重(zhòng)要农产(chǎn)品供应保(bǎo)障，全面推进乡村振兴。要加强生态环境系统治理。各级领导干部(bù)要带头(tóu)大兴调(diào)查研(yán)究，奔着问题去，切实帮助企业(yè)和基(jī)层(céng)解决困难(nán)。

　　（“会议还研究了(le)其(qí)他(tā)事项”的表述以往(wǎng)经(jīng)常出(chū)现，但这(zhè)次没有出(chū)现，可见这次会议是专门聚焦(jiāo)经济工作(zuò)的一(yī)次(cì)会(huì)议。）

　　风险因(yīn)素:

　　国内(nèi)政策落(luò)地不(bù)及预期(qī)，国际政(zhèng)治(zhì)局(jú)势演变(biàn)超预期(qī)

　　本文源自报告：《整体经济(jì)工作思路已经发生大(dà)变化——逐句(jù)解读4月(yuè)政治局会议通(tōng)稿》

　　报告发布时间：2023年4月29日

　　发(fā)布报(bào)告(gào)机构：信(xìn)达证券研究(jiū)开(kāi)发中心

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