大(dà)家好，简单看一(yī)个基金(jīn)经理(lǐ)，把新能(néng)源全(quán)部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这个(gè)周(zhōu)末，市场都在讨论一(yī)个基金经理，海富通的吕(lǚ)越超(chāo)老师。

　　从(cóng)其管理的海富(fù)通股票(piào)混(hùn)合来看，截至去年年底，持仓(cāng)基本为(wèi)新能源板块股票。

　　结果到(dào)了今年一季度(dù)末，已经基本清仓了新能(néng)源，梭哈AI板(bǎn)块。

　　除了(le)海(hǎi)富(fù)通股(gǔ)票混合(hé)外，其他三只产品也(yě)基本重仓了AI板块。

　　吕越超(chāo)在(zài)一季报称，在一(yī)季度的操作中(zhōng)，本基金(jīn)总(zǒng)体把握(wò)住(zhù)了市场的节奏变化和结构转换，降低了新能(néng) 源板块的配(pèi)置(zhì)权重，较好地把(bǎ)握(wò)了 TMT 板块的投资机会，组合调整取得了明显的(de)超额收益。

　　另(lìng)外，他称，中国特色(sè)估值(zhí)体系所代表的传统(tǒng)实体行业正在被市场一(yī)部分“聪(cōng)明钱”定价(jià)，后续(xù)可能成为市场最(zuì)有持(chí)续性的(de)一条结构主线(xiàn)。

　　数据显示，海希思黎什么档次的品牌，希思黎和雅诗兰黛哪个档次高富通股票混合今年以来涨(zhǎng)了14％，其他三只产品今年以(yǐ)来均取得正收(shōu)益。

　　至(zhì)于Ai板块后市(shì)怎(zěn)么走(zǒu)？

　　中(zhōng)信证(zhèng)券认为，AI主(zhǔ)题板(bǎn)块(kuài)在短期高度依(yī)赖交易，阶(jiē)段性失去(qù)靠(kào)配置获取超(chāo)希思黎什么档次的品牌，希思黎和雅诗兰黛哪个档次高额(é)回报的特征。TMT板(bǎn)块成交占全(quán)市场比重超40％的天(tiān)数已累(lèi)计达到22天，上一(yī)次出现持续成(chéng)交占比超过40％的板块是2021年7月(yuè)底(dǐ)的电力设备及新能源，持续约(yuē)28个交(jiāo)易日(rì)，在此期间新(xīn)能源(yuán)ETF累计收益率仅有2.5％，期间最(zuì)高累计回(huí)报率为+8.8％，最低累计(jì)回(huí)报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现(xiàn)出类似特征，尽管热闹(nào)，但不(bù)赚钱。过去两(liǎng)周，科创(chuàng)芯(xīn)片ETF、通信ETF、游戏传媒(méi)ETF分(fēn)别出现过6次、6次(cì)和5次单日(rì)涨幅超(chāo)过2％的行情(qíng)，最大单日涨幅分别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达(dá)到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其他(tā)AI相关主题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板(bǎn)块累计成交了5.41万亿元，但总(zǒng)市(shì)值反(fǎn)而(ér)减少了6717亿元，较(jiào)4月第一周降(jiàng)低(dī)约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大(dà)年通常分为“春季躁(zào)动”“获利回(huí)吐”“盛(shèng)夏攻势(shì)”“获利了结”四波行情，春季躁(zào)动后往往会有(yǒu)一波明显的调整(zhěng)，时间在1-2个月，幅度在(zài)20％左右。面对(duì)这种调整，逢低加仓是最佳策略(lüè)，因(yīn)为往(wǎng)往后续盛夏攻势大概率创新高(gāo)。如(rú)果(guǒ)今年在业绩披露期结(jié)束(shù)后，随(suí)着AI+/数字(zì)经济/自主可控等大产业趋(qū)势以政府支(zhī)持力度进一步加大、资(zī)本开支增加、订单增加和(hé)产品销量业绩的(de)改善逐(zhú)渐被市场所(suǒ)确定，则TMT将(jiāng)会重回上行(xíng)趋势，进入盛夏(xià)攻势。

　　中泰证券认为，AI等板块(kuài)或阶段性(xìng)见顶，指数(shù)上半(bàn)年(nián)阶段性顶部亦或基本(běn)形成本轮调整标志着(zhe)AI等高(gāo)希思黎什么档次的品牌，希思黎和雅诗兰黛哪个档次高位板块或阶(jiē)段性见顶，指数上半年阶段(duàn)性顶部亦或基(jī)本形(xíng)成。本次大幅调整主要还是因为在AI相关板块市场情绪处于极值的(de)情况(kuàng)下(xià)，叠加上述基本(běn)面(miàn)风险(xiǎn)因素逐(zhú)步发(fā)酵，市场内生(shēng)调整需求出现集中释放。就(jiù)资本市场而言，或代(dài)表(biǎo)本轮AI+难以复制2013-2015年互联(lián)网(wǎng)+模式。

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