金融(róng)界5月5日消息 央行、香港证券及(jí)期(qī)货事务监察(chá)委员会、香(xiāng)港金融管理局即(jí)将正式(shì)启(qǐ)动香港与内地利(lì)率互换市(shì)场(chǎng)互联互通合作。北向互换通下(xià)的(de)交易将于(yú)2023年5月(yuè)15日启(qǐ)动。初(chū)期，全部境外(wài)投(tóu)资者通过北向互(hù)换(huàn)通开展利率互(hù)换交(jiāo)易在轧(yà)差后的名义本(běn)金净额(é)每(měi)日不超过人民币200亿元，后(hòu)续(xù)可(kě)根据(jù)市场情况适(shì)时调(diào)整额度(dù)。

　　全文如下：

　　中(zhōng)国人民银(yín)行、香港(gǎng)证券及(jí)期货事(shì)务监察委员会、香港(gǎng)金融管(guǎn)理局即将正式启动香港(gǎng)与内(nèi)地利率互(hù)换(huàn)市(shì)场互(hù)联互通合作(zuò)

　　为促进(jìn)内(nèi)地与香港(gǎng)金融(róng)衍生品(pǐn)市场的协同(tóng)发展，构(gòu)建高水平金(jīn)融开(kāi)放格局，2022年7月4日，中国人民银行（以下简称人民银(yín)行）、香港证券及期货事(shì)务监察委员会(huì)（以下(xià)简称香港证监会）、香(xiāng)港金融管理(lǐ)局（以下简称(chēng)香港金管(guǎn)局）发布(bù)联合(hé)公告，同(tóng)意中国外(wài)汇交易(yì)中心（全国银行间(jiān)同(tóng)业拆借(jiè)中心）（以下简称外汇交易中心）、银(yín)行间市(shì)场(chǎng)清算所(suǒ)股份有(yǒu)限公(gōng)司(sī)（以下简称上海清算(su苏三起解的故事，苏三起解的故事简介àn)所）和(hé)香港场(chǎng)外结算有限公司（以下简称场(chǎng)外结(jié)算公司）开展香港与内地利率(lǜ)互换市场(chǎng)互联互通(tōng)合作(zuò)（以下简称“互换(huàn)通”），初期先(xiān)行(xíng)开通“北向(xiàng)互换通”，香港及其他国(guó)家和地区的境外投资者可(kě)通(tōng)过两地基础(chǔ)设施互联互通参(cān)与内(nèi)地银行间金融衍生品市场。自联合公告发布以(yǐ)来，“互换通”的各(gè)项准(zhǔn)备工作进(jìn)展顺(shùn)利，“北向互换通”下的(de)交(jiāo)易(yì)将(jiāng)于2023年5月15日启动。为(wèi)便于“北向互换通”的顺(shùn)利推出，现就有(yǒu)关事宜(yí)说(shuō)明如下：

　　一、“北向互(hù)换通”的相关(guān)交易及结算安(ān)排

　　（一）交易品种：

　　“北向互换通”初(chū)期可交易(yì)品(pǐn)种为利率互换产品，报价(jià)、交易及结算币种为(wèi)人民(mín)币。

　　（二）投资者：

　　1.参与(yǔ)“北(běi)向互换通(tōng)”的境内投资(zī)者（即互(hù)换(huàn)通(tōng)报价商(shāng)）需与外汇交易中心签署报(bào)价商(shāng)协(xié)议，并为(wèi)上海(hǎi)清算所利率互换集(jí)中清算(suàn)业务的清算会员或该类会员的清算(suàn)客户。

　　2.参(cān)与“北向互换通”的境外投资者为符合人(rén)民银行要(yào)求并完成(chéng)内地银行间债券市场准入备案的(de)境外机构投资者，并经外汇交(jiāo)易中心开通“北向互换通”交(jiāo)易权限。拟申请(qǐng)开通“北向互换通”交易权限的境外(wài)投(tóu)资(zī)者(zhě)需同时申请(qǐng)成为场外结算公司的清算会员(yuán)或该类会员的(de)清算客户。

　　（三）交(jiāo)易(yì)及结算：

　　1.交(jiāo)易安(ān)排：外(wài)汇交(jiāo)易(yì)中心(xīn)与人民银行(xíng)认可的(de)境外电(diàn)子(zi)交(jiāo)易平台互联提供交易(yì)服务。

　　2.清算安排：上(shàng)海清算所和场外(wài)结算公司(sī)建(jiàn)立(lì)中央对手方(fāng)清算机构(gòu)互联互通，共同向境(jìng)内外投资(zī)者提供清算(suàn)、结算服务(wù)。

　　（四）额度管(guǎn)理：

　　1.交易额度：初期，全部(bù)境外投资者通过(guò)“北向互换通”开展利率(lǜ)互(hù)换交易在轧差(chà)后的名义本金净额每日不(bù)超过人民(mín)币200亿元，后续可根据(jù)市场(chǎng)情况适(shì)时调整额(é)度。

　　2.清算(suàn)额度：上海清算(suàn)所与场外(wài)结(jié)算(suàn)公司针对双方清算所之间的风险(xiǎn)敞(chǎng)口建立“互换通”资源池。初期，上(shàng)海清算所与场外结算公司之(zhī)间净头寸(cùn)对应的“互换通”资源池风(fēng)险敞口(kǒu)设定上(shàng)限不超过人民币(bì)40亿元，后续可根据市场情况适时调整额(é)度。

　　二、人(rén)民银行、香(xiāng)港证(zhèng)监会和香港金管局(jú)已就“互换通”涉及(jí)的跨境(jìng)监管合(hé)作(zuò)原(yuán)则(zé)和(hé)具(jù)体安排(pái)达成共识(shí)，并签署(shǔ)了《关(guān)苏三起解的故事，苏三起解的故事简介于内地-香港债券(quàn)及衍生品市场相关事宜的谅(liàng)解(jiě)备(bèi)忘录》。备忘录健全了(le)两地(dì)监管机构在债券(quàn)及衍生品市场方(fāng)面的监(jiān)管合作安排和联络协商机制，共同维(wéi)护“互换通(tōng)”的正常运(yùn)行(xíng)、金(jīn)融市场稳定(dìng)和公平交易秩序。

　　三、外汇交(jiāo)易中心、上(shàng)海清算所和场外(wài)结(jié)算公司应(yīng)当(dāng)依(yī)法履行“互(hù)换通”下(xià)的各(gè)项职责，组织市场(chǎng)各方有序(xù)开展“北向(xiàng)互换通”业务(wù)。清算会(huì)员应当遵守相关监管规定(dìng)及(jí)业(yè)务规则，加强内(nèi)部控制，防范和控(kòng)制风(fēng)险，做好(hǎo)投(tóu)资(zī)者教育和服务，切实维护(hù)投资(zī)者合法权益(yì)。投资(zī)者应当充分了解两地市场法(fǎ)律(lǜ)法规、业务规则和(hé)实践操作的(de)差异(yì)，评估和控制(zhì)风险，理性开展相(xiāng)关投资。

　　市场各方应(yīng)进一步做好准备工作，确保“北向互换通”顺利启动(dòng)。有兴(xīng)趣参与(yǔ)“北向互换通”的投资者可联系外(wài)汇(huì)交易中心、上海清(qīng)算所、场外结算公(gōng)司为参与做准备(bèi)。

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