大型(xíng)股推(tuī)动了2023年的(de)美股市场的反弹(dàn)，但这种情况可能不会(huì)持续太久(jiǔ)。

　　摩根大通(tōng)策略(lüè)师Jason Hunter认(rèn)为(wèi)，随着经(jīng)济衰(shuāi)退逼(bī)近，这些市(shì)场领(lǐng)军股现在面(miàn)临的抛售风险要(yào)比其他股票更大(dà)。

　　Hunter周四（5月1日(rì)）在接受采访时表示，“到目前为止，股市一(yī)直保持稳(wěn)定，更多的是向优质资(zī)产和现金转移，这种情况比(bǐ)我们想(xiǎng)象的要持续得长一些，但我们仍然(rán)认为，最终(zhōng)股价将更全面地(dì)反映经济衰退的可能(néng)性(xìng)。”

　　他解释(shì)道(d亲爱的让你㖭我下黑24px;'>亲爱的让你㖭我下黑ào)，看涨势头集中在一个领域(yù)，因此只有少(shǎo)数几只大型公司的股票引领市场走高。他同时也补充道，市场行为通(tōng)常与增长放(fàng)缓(huǎn)的经济(jì)环境有关。

　　“这是典型的周期后(hòu)期行为，即随着经济增长开始减速，但并未进入负增长区间，资金(jīn)就会(huì)流向更优质的股票，并且越来越集中，”Hunter指(zhǐ)出。

　　如今，随(suí)着美国经(jīng)济数据开始向收缩(suō)的方向(xiàng)恶化，投资(zī)者(zhě)将(jiāng)越来(lái)越看空(kōng)股(gǔ)市，并(bìng)开始(shǐ)转向现(xiàn)金。

　　Hunter指(zhǐ)出，“在某个时候，当增长数据开始进一(yī)步减速，向负增(zēng)长方向滑去时，你往往会(huì)看到(dào)对高(gāo)质(zhì)量资(zī)产(chǎn)的投资转向对(duì)现金(jīn)的(de)投资。”

　　这就意味着，这(zhè)些(xiē)大型(xíng)公司股价(jià)的稳定(dìng)可能是暂时的(de)，Hunter称，“它们可能比周(zhōu)期性公司面临更大的风险。”

　　上月，美(měi)国券商BTIG首(shǒu)席(xí)市场技术人员Jonathan Krinsky就曾指出，“我(wǒ)们的观(guān)点(diǎn)是，大型科技股(gǔ)一(yī)直受益于其他行业的抛售，但最终一旦这种轮转结束，这(zhè)些指(zhǐ)数(shù)将相当脆弱。这种分散(sàn)通常发(fā)生在市场反弹的后期。”

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