金融界5月(yuè)5日消(xiāo)息(xī) 央(yāng)行、香港证券(quàn)及期货事务监察委员会、香港(gǎng)金融管理局即将(jiāng)正式(shì)启动香港与内(nèi)地(dì)利率互换(huàn)市场互联互通合作。北向互换通下(xià)的交易将于2023年5月15日启动。初(chū)期(qī)，全部境外(wài)投(tóu)资(zī)者通(tōng)过北向互换通(tōng)开展利率互换(huàn)交易(yì)在轧差后的名义本(běn)金净额(é)每日不(bù)超过人民币(bì)200亿元，后续可根据市场情(qíng)况适时调整额度(dù)。

　　全文如下(xià)：

　　中国人民银行、香港证券(quàn)及期(qī)货事务(wù)监察(chá)委员会、香港金融管理(lǐ)局即将正式启动香港与内地利(lì)率互(hù)换市场互联互通(tōng)合作

　　为促进内地与香港金融衍(yǎn)生品市场的协同发展，构建高水平(píng)金融开放格局，2022年(nián)7月(yuè)4日(rì)，中国(guó)人(rén)民银(yín)行（以下简称人民银行）、香港证(zhèng)券及期(qī)货(huò)事务(wù)监察委(wěi)员会（以下(xià)简称香(xiāng)港证监会）、香港金融管理局（以下简(jiǎn)称(chēng)香港金管局）发布(bù)联合公告，同(tóng)意中国外(wài)汇(huì)交(jiāo)易中心（全国银行(xíng)间(jiān)同业拆(chāi)借(jiè)中(zhōng)心(xīn)）（以下简称(chēng)外汇交易中心）、银行间市场清算所股(gǔ)份(fèn)有限公司(sī)（以下简称上海清算所）和(hé)香港场外结算有限公司（以(yǐ)下简称场外(wài)结算公司）开(kāi)展香港与内地(dì)利率互(hù)换(huàn)市场互联互通合作（以下简称“互换(huàn)通”），初期先行开通“北向互(hù)换通”，香(xiāng)港(gǎng)及其他国(guó)家(jiā)和地区的境外投(tóu)资(zī)者可(kě)通过两地基础设施互(hù)联互(hù)通参与内(nèi)地银行(xíng)间(jiān)金融(róng)衍生品市(shì)场。自联合公(gōng)告发(fā)布以来，“互换(huàn)通(tōng)”的各项准备工作(zuò)进展顺利，“北向互换通”下的交易将(jiāng)于2023年(nián)5月(yuè)15日(rì)启动。为(wèi)便于“北向互换通”的顺利推出，现就有关事宜说(shuō)明如下(xià)：

　　一(yī)、“北向互(hù)换通(tōng)”的相关(guān)交易及结算安排

　　（一）交易品(pǐn)种：

　　“北(běi)向(xiàng)互(hù)换(hu相对评价和绝对评价区别举例，相对评价和绝对评价区别举例现代教育技术àn)通(tōng)”初期(qī)可交易(yì)品种为利率互换(huàn)产品(pǐn)，报价、交易及结(jié)算币种(zhǒng)为人民币。

　　（二）投资者：

　　1.参与“北向(xiàng)互换通”的(de)境内投资者（即互(hù)换通报(bào)价商）需与外汇交易中心签署报价商协议，并为上海清(qīng)算所(suǒ)利(lì)率互换集中清(qīng)算(suàn)业务的(de)清(qīng)算(suàn)会员或(huò)该类会员的清算客(kè)户(hù)。

　　2.参与(yǔ)“北向互换通”的境外投资(zī)者为符合人民银行要求并完成(chéng)内地银(yín)行(xíng)间债(zhài)券市场准入备案(àn)的境外机构投资(zī)者，并经(jīng)外(wài)汇交易中心开通“北(běi)向互(hù)换通”交(jiāo)易(yì)权限。拟申请开通“北向互换通”交易(yì)权限的(de)境外投资者需同时申请成(chéng)为场外结算公司的清算会员或(huò)该(gāi)类会(huì)员的清算(suàn)客户。

　　（三）交易(yì)及结算(suàn)：

　　1.交易安排：外汇交易(yì)中心与人民银(yín)行认可的境外电子交易平台互联提(tí)供交易服务。

　　2.清算安排：上海(hǎi)清算所和场(chǎng)外结算公司建立中(zhōng)央(yāng)对手方清算(suàn)机构互联互通，共(gòng)同向境内外投资者(zhě)提供(gōng)清算、结算服(fú)务。

　　（四）额度(dù)管理(lǐ)：

　　1.交(jiāo)易额度：初期，全部境(jìng)外投(tóu)资(zī)者(zhě)通过(guò)“北向互(hù)换通”开(kāi)展利率互换交易(yì)在(zài)轧差后的名(míng)义本金净额每日不超(chāo)过人民币200亿(yì)元(yuán)，后续可根据市场情况适时调整(zhěng)额度(dù)。

　　2.清算额(é)度：上海(hǎi)清算所与场(chǎng)外结算公司针对双方清算所之间的风险(xiǎn)敞口建(jiàn)立“互换通”资(zī)源池(chí)。初(chū)期，上海清算所与场外结算(suàn)公司之间净(jìng)头寸对应的“互换(huàn)通(tōng)”资源池风险敞口(kǒu)设定上(shàng)限不(bù)超过人民币40亿(yì)元，后续可根据市(shì)场情况(kuàng)适时(shí)调整额度。

　　二、人民(mín)银行、香港证监会和香港(gǎng)金管局已(yǐ)就“互换通(tōng)”涉及的跨(kuà)境监管合作原则(zé)和(hé)具体(tǐ)安(ān)排达成共识，并签(qiān)署了《关于内地-香港债券及衍生品市场(chǎng)相关事宜的谅解备忘录》。备忘录(lù)健全了两(liǎng)地监管(guǎn)机构在(zài)债券(quàn)及衍生品(pǐn)市场方面的(de)监管合作安排(pái)和联络协商机制(zhì)，共同维护“互换通”的(de)正常运行、金融(róng)市场稳定和(hé)公平交(jiāo)易秩序(xù)。

　　三、外(wài)汇交相对评价和绝对评价区别举例，相对评价和绝对评价区别举例现代教育技术易中(zhōng)心(xīn)、上海清(qīng)算所和(hé)场外结算公司(sī)应当依(yī)法履行“互换(huàn)通”下的各项(xiàng)职责，组织(zhī)市场各方有序开展“北向互换通(tōng)”业务。清算会(huì)员(yuán)应当遵守相(xiāng)关监管规定及(jí)业(yè)务规则，加强(qiáng)内(nèi)部(bù)控(kòng)制(zhì)，防范和控制风险，做好投(tóu)资者教育和(hé)服(fú)务，切实维护投资者合法权益(yì)。投资者应当(dāng)充分了解两地(dì)市场法律法规、业务规则和(hé)实(shí)践(jiàn)操作的差(chà)异，评估和控制风险，理性开(kāi)展相关投资。

　　市场各方应进一步做好(hǎo)准备工作，确保“北(běi)向互换通”顺利(lì)启(qǐ)动。有兴趣参与(yǔ)“北向互(hù)换通”的投资(zī)者可(kě)联系(xì)外汇交易(yì)中(zhōng)心(xīn)、上海清算所(suǒ)、场外结算公司(sī)为(wèi)参与做准备(bèi)。

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