市场再迎来风(fēng)险(xiǎn)管理新利器，科创50ETF期(qī)权上市在(zài)即。

　　5月(yuè)12日证监会宣布，为健(jiàn)全(quán)多层(céng)次(cì)资(zī)本市场产品体系，丰富资本市场(chǎng)风险管理工具，启动科创50ETF期权上市(shì)工(gōng)作。同日，上交(jiāo)所发文称(chēng)，将在证监(jiān)会(huì)指导下认真(zhēn)做好科创50ETF期权上市准备(bèi)。

　　截至目前(qián)，市面上已有8只科创50ETF，合计规模超900亿元(yuán)，另外还有(yǒu)2只科(kē)创50成分增强策略ETF。业内人士(shì)表示，随着科(kē)创50ETF期(qī)权的上市，市场投资者将拥(yōng)有更灵活的(de)风(fēng)险管理(lǐ)工具，相应的ETF市场容量、流动性、稳定性都将有所提升(shēng)，更多吸引资金入市，也能更好地服务于科创板(bǎn)上市(shì)企业。

　　证监会还表示，自2015年2月开(kāi)展(zhǎn)股票(piào)期权试点以来(lái)，证(zhèng)监(jiān)会组织沪深交易(yì)所(suǒ)先后上(shàng)市(海南是什么气候类型特点，海南是什么气候类型区'>海南是什么气候类型特点，海南是什么气候类型区shì)了7只ETF期权，市场(chǎng)运行(xíng)平稳有序(xù)，有效发(fā)挥了引(yǐn)入增量资金(jīn)、稳定现(xiàn)货(huò)市场的(de)作用，为进(jìn)一步丰富ETF期权品种(zhǒng)夯(hāng)实了基础。

　　科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)涨(zhǎng)跌幅调整为20％

　　上交所表(biǎo)示，科创(chuàng)50ETF期(qī)权作为宽基类ETF期(qī)权产品，将总体(tǐ)沿用前(qián)期的风(fēng)控措施，并根据科创(chuàng)板(bǎn)股票涨跌(diē)幅设置对(duì)科(kē)创(chuàng)50ETF期权涨(zhǎng)跌(diē)幅参数适应(yīng)性(xìng)调整为20％，相关措施在创业板ETF期权已有实践。后续，上交所将在目(mù)前行之有(yǒu)效的风(fēng)险(xiǎn)防(fáng)控和市场监管(guǎn)措(cuò)施的基础(chǔ)上，进一(yī)步(bù)做(zuò)好风险研判(pàn)，全(quán)面加强市场监(jiān)管(guǎn)，确保新产品平稳上市。

　　证监会也表示，一直高度重视ETF期(qī)权市场稳健运行和(hé)风险防控工作，持续(xù)完善(shàn)制度规则体系(xì)，加强运行管理和风险监测。科创(chuàng)50ETF期权上市后(hòu)，证(zhèng)监会将进(jìn)一步完善风险(xiǎn)防控机制，并根(gēn)据市(shì)场运行情况改进优(yōu)化，确(què)保科创(chuàng)50ETF期权稳健运(yùn)行。

　　作为我国首只基(jī)于科创50指数的场(chǎng)内(nèi)期权品种，证(zhèng)监会称，科创50ETF期权科技创新特色(sè)鲜明，与现有(yǒu)ETF期权(quán)品种形成良好(hǎo)互补。上市科创(chuàng)50ETF期权，是(shì)贯彻(chè)落实党的(de)二(èr)十大(dà)精神、“十四五”规划《纲要》的重(zhòng)大举措(cuò)，是贯彻落(luò)实党中央、国务院关于推进(jìn)上海国际金融中心建(jiàn)设、支持浦(pǔ)东新区(qū)高水平改革(gé)开放(fàng)决策(cè)部署的重要安排。

　　上市科(kē)创50ETF期权，有利于(yú)吸引长期(qī)资金配置(zhì)科创(chuàng)板(bǎn)，激发科创板创新活(huó)力，满足多元化的交易和风险(xiǎn)管理需求，有助于继(jì)续发挥好科创板改革先行(xíng)先试的(de)示范引(yǐn)领作用，不断(duàn)提升(shēng)服务实体(tǐ)经(jīng)济质效。

　　上交所表示，推(tuī)进科创50ETF期权新产品(pǐn)上市，对(duì)促进科创板企业进一(yī)步(bù)发挥科创(chuàng)能效(xiào)、支持科创板建设具有积极意义(yì)。上市科创50ETF期权，可有效满足(zú)科创板投资(zī)者风险管理需要，有助于科创(chuàng)板更好发挥资本市场(chǎng)改革试验田作(zuò)用，对于促进科创板和股票期权市场长期持续健康发展意义重大。

　　首只基于(yú)科创(chuàng)50指(zhǐ)数场内(nèi)期权

　　据上交所介绍，2019年设(shè)立以来，科(kē)创(chuàng)板建设(shè)稳步推(tuī)进，市场运行平稳有序，支持和鼓励(lì)“硬科技”企业上市的集聚示范效应日益显现。截至(zhì)2023年(nián)4月底，科创板已有(yǒu)上市公(gōng)司519家，总市值达(dá)6.65万亿元，板块的科技创新属性(xìng)持续(xù)强化。

　　目前科(kē)创板尚缺少相应(yīng)的风险管理工具(jù)，上交所根据(jù)市场需求积极推动科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)新(xīn)产(chǎn)品研(yán)发，将其(qí)作为(wèi)完(wán)善科创板配套产品(pǐn)体系(xì)、提(tí)升科创板吸(xī)引力和流动(dòng)性、推(tuī)进科创板做(zuò)市商(shāng)制度功能发挥(huī)、持续发(fā)挥科创板改革(gé)先(xiān)行先试示(shì)范引领作用的重要(yào)举措。

　　据了解，首(shǒu)批(pī)4只科创(chuàng)50ETF于2020年(nián海南是什么气候类型特点，海南是什么气候类型区)9月28日成立，随(suí)后，在2021年，又有(yǒu)4只科创50ETF相继成立。截至目前，市场上科创50ETF合计规模超(chāo)900亿(yì)元，其中(zhōng)，规模最大华夏上证科(kē)创(chuàng)板(bǎn)50ETF规(guī)模为587.95亿元，该ETF近2年净流入超440亿(yì)元，是同期非货ETF市场最(zuì)吸金ETF；规模位(wèi)居第二位(wèi)的是易方(fāng)达(dá)上证科(kē)创(chuàng)板50ETF，最新规(guī)模(mó)为197.41亿元。

　　而早在科创板设立以来，市场对风险管理工具的(de)呼声(shēng)不断，由于(yú)涨(zhǎng)跌幅限制比例为20％，投资者在(zài)投资科创板个股面临的(de)价格(gé)波动更大，因此，随(suí)着市场体量不断扩张(zhāng)，风险管理需求(qiú)也更加庞大。

　　“科创板50ETF期(qī)权的上(shàng)市，将会给投资者提供更加灵活的风险管理工(gōng)具，使(shǐ)得投资者更有(yǒu)效率管理风(fēng)险的同时(shí)，能够(gòu)有更多的时(shí)间和(hé)精力去(qù)关(guān)注标(biāo)的对应(yīng)上市公司的投(tóu)资价值(zhí)。”中山大学岭(lǐng)南学院教授韩乾(qián)认为，随着科创50ETF期权推出，相应的ETF现货(huò)市场的容量将有(yǒu)所扩大(dà)，提供更好(hǎo)的流动性，市场(chǎng)稳定(dìng)性提升(shēng)；也将(jiāng)为市场带来更多的增(zēng)量资金，更好地服务科创板上市企业。

　　事(shì)实(shí)上，ETF期(qī)权作为全(quán)球资本市场基础、成熟(shú)、普(pǔ)遍的金融衍生工具(jù)，在价格发(fā)现(xiàn)、风(fēng)险管理、完善(shàn)市场多空平(píng)衡机制等(děng)方(fāng)面(miàn)发挥了重(zhòng)要作用。截至目(mù)前(qián)，市(shì)场已上(shàng)市(shì)7只(zhǐ)ETF期(qī)权(quán)，且近年来ETF期权市(shì)场上新速度加快。在去年，就有4只新品种上市，包括上交所(suǒ)旗下的中证(zhèng)500ETF期权(quán)，深交(jiāo)所(suǒ)旗下的创业板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权和(hé)深证100ETF期权。

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