本(běn)轮(lún)新股中，有不少风口的企业，但基本面都非常垃圾，虽(suī)然表面看看似乎都有亮点，但仔细(xì)看看就发现大都是(shì)垃圾股。

　　一(yī)、晶合集(jí)成（688249）

　　晶合集成(chéng)主要从事半导体晶圆(yuán)生产代工服务，为客户提供150-55nm不同制程工艺，成立5年(nián)就(jiù)成(chéng)长为中国大(dà)陆收入第三大、12英(yīng)寸晶圆代工产能第(dì)三大的纯晶(jīng)圆代(dài)工企业。2015年，合肥(féi)市政府根据集(jí)成电路产业发展(zhǎn)规划及“芯屏器(qì)合”的产业发(fā)展战(zhàn)略，拟(nǐ)引进国(guó)际知名企业合作(zuò)设立晶圆代工厂，此(cǐ)后，晶合集成正(zhèng)式筹划建设。成立至今(jīn)，晶合集成已成为国内面板(bǎn)显(xiǎn)示(shì)驱动芯(xīn)片龙头。

　　晶(jīng)圆代工企(qǐ)业，疫情后业(yè)绩爆发，利润此(cǐ)前一直(zhí)大(dà)幅亏损，22年依靠收入和产品价格上涨(zhǎng)利润(rùn)来到了(le)31.6亿，但23年开始下游面板(bǎn)行业需(xū)求大幅下滑，公司选择了(le)业绩最(zuì)好的时候上(shàng)市，此后走下坡路是(shì)必然的，23Q1公司首付大幅(fú)下滑(huá)60％，产能大(dà)幅闲置后利润(rùn)重回亏损（预计-3.5亿(yì)）。

　　二、三博脑科（301293）

　　三博(bó)脑科以(yǐ)神经学(xué)科为龙头，强(qiáng)专科、小综合的发(fā)展模式(shì)，形成(chéng)覆(fù)盖全国核心区域(yù)的医疗(liáo)服务网。服(fú)务病种涵盖(gài)神(shén)经学科(kē)各(gè)类脑肿瘤、脑(nǎo)血管、功能神经(jīng)外(wài)科、脊髓脊柱(zhù)、小儿(ér)颅脑(nǎo)等疾(jí)病，也(yě)包括(kuò)妇科、儿科、内科、外(wài)科(kē)、疼痛、全科(kē)等疾病。

　　专科(kē)医(yī)院(yuàn)，业绩一般般(bān)，民营(yíng)医院里(lǐ)毛利率算比(bǐ)较(jiào)低(dī)的那(nà)一档，未来主(zhǔ)要看扩张，也要小心政策的影响(xiǎng)，个人(rén)感觉(jué)比如几个国企医(yī)院(yuàn)（不论(lùn)是收入增速(sù)还是估(gū)值），不关注(zhù)了(le)。

　　三、曼恩斯(sī)特（301325）

　　曼恩斯(sī)特(tè)是(shì)一家拥有高精密狭缝式涂布模头产品(pǐn)的(de)设计(jì)、研(yán)发和生(shēng)产及涂(tú)布技(jì)术(shù)产业化(huà)整体解决方案(àn)能力的(de)高新技术企(qǐ)业。高精(jīng)密狭缝式(shì)涂布(bù)模头为锂电池生产涂布机的核心部件(jiàn)，涂布是继制备(bèi)正负极(jí)浆(jiāng)料完成后的下一(yī)道工序，是锂电池生产前(qián)段工序的(de)核心(xīn)环节，目的是将正负极浆(jiāng)料均匀地(dì)涂覆(fù)在铝铜箔上。目前，曼恩斯特(tè)产品(pǐn)广(guǎng)泛应用于锂离子电池涂布(bù)、半导体先进(jìn)封装涂(tú)布、钙(gài)钛矿(kuàng)太阳(yáng)能电池涂布、氢(qīng)燃料(liào)电池电(diàn)极涂(tú)布、液晶(jīng)显示中的(de)薄膜晶体管涂布等。

　　锂(lǐ)电池产业链公司，业绩(jì)在21年爆(bào)发，22年业(yè)绩更进一步，但行业基本见顶，下(xià)游需(xū)求(qiú)大幅放缓，上(shàng)游锂矿(kuàng)价格(gé)大(dà)幅下滑，且公(gōng)司只是生(shēng)产过(guò)程(chéng)中很小(xiǎo)的一块市场，天花板非常低，公(gōng)司未(wèi)来业绩压力巨大。

　　四、中芯集成(chéng)（688469）

　　中芯集成成立于2018年3月(yuè)，总部位于(yú)浙江绍(shào)兴，是(shì)一(yī)家(jiā)专注(zhù)于功率、传感和(hé)传(chuán)输应用(yòng)领域(yù)，提供模拟(nǐ)芯片及模块封(fēng)装的代工服务(wù)的制(zhì)造商。中(zhōng)芯集成(chéng)以晶圆代工为起点，向下延伸到模组封装，为国内外客户提供一站式代工解决方案，为功率、传感和传输等(děng)领域的半(bàn)导体产品公司提(tí)供完(wán)整生产制造平团费一年多少？党费一年多少呢，团员一年交多少党费台，支持客户研(yán)发以及(jí)大规模量产。

　　晶圆代工企业，中芯国际关联企业，处于规模扩张阶段(duàn)，但由(yóu)于规模扩大太快，折旧(jiù)研发投入初期非常高，因此利润大幅亏损(sǔn)，好不容易快(kuài)熬出头了(le)（资本支出高峰在22年结束），公(gōng)司也预(yù)期23年(nián)底会转为盈利，但(dàn)下游需(xū)求在23年大幅放缓，公(gōng)司面对的压力显(xiǎn)然是(shì)要比那些(xiē)已经规模化完(wán)成有利(lì)润的公司大得多，且公(gōng)司过于依赖中芯(xīn)国(guó)际，未来(lái)还(hái)有可(kě)能面临同业竞(jìng)争(zhēng)而收(shōu)回许可的风险。IPO募资高达219亿，非常大的IPO了，不太乐观未来的走势。

　　五、万丰(fēng)股(gǔ)份（603172）

　　万丰股份主要从事分散(sàn)染料(liào)及其滤饼的研发、生(shēng)产及销售，产(chǎn)品以中高(gāo)端分(fēn)散染料为主(zhǔ)，主(zhǔ)要用于涤纶及其(qí)混纺织物的染色和印花，经分散染料(liào)印染加工(gōng)的化纤纺织品，色泽(zé)艳丽(lì)，耐洗牢(láo)度优良，用(yòng)途广泛。其(qí)中部分终(zhōng)端应(yīng)用(yòng)品牌包括(kuò)：安踏、李宁、阿迪(dí)达斯、耐克(kè)、优衣库、迪卡侬等(děng)。

　　传统染料公司(sī)，毫无亮点，业绩在19年后一路下滑，22年利润(rùn)只有19年的(de)一半都不到(dào)，下游服装行业景气度也(yě)一般，不关注了。

　　六(liù)、友车科技（688479）

　　用友汽车成立(lì)于2003年，自(zì)设(shè)立以(yǐ)来，公(gōng)司主营业务一(yī)直聚焦于汽车行业(yè)营销与后市场服务领域，为客户(hù)提(tí)供(gōng)相关软件产品及服(fú)务。2010年被用友网络收购后(hòu)，公司继续(xù)独(dú)立(lì)经营上述业务(wù)。用友(yǒu)汽车主要面向汽(qì)车(chē)行业的整车厂、经销商、服务站等客户，提供营销与后市场服务领域的数智化解决(jué)方案、云服(fú)务、软件(jiàn)及专业服务。

　　用(yòng)友集团旗下(xià)子公(gōng)司分拆上市，汽车软件服务，汽(qì)车数字化是(shì)趋势，且随(suí)着(zhe)人均保有量的增长，公(gōng)司行业前(qián)景不(bù)算很(hěn)差，但公司自身技术含量较低，产(chǎn)品以车企(qǐ)营销系统为主，基本没什么研发(fā)，都(dōu)靠销售，且汽车行业有明(míng)显(xiǎn)周(zhōu)期(qī)性。

　　七(qī)、经纬股份(fèn)（301390）

　　成立于2003年3月(yuè)的经(jīng)纬(wěi)股份主要从事电力工程技术(shù)服务及(jí)地理信(xìn)息技术服务(wù)。电力(lì)工程技术服务(wù)占主营业务收入比重超过80％，是公司(sī)主要(yào)收入和利(lì)润(rùn)来源。电力(lì)工程技(jì)术(shù)服务(wù)主要系(xì)为电网企(qǐ)业、工商业企(qǐ团费一年多少？党费一年多少呢，团员一年交多少党费)业电力相关工程提供规划咨询、设计、工程建设等(děng)服务。

　　电网和地理信息(xī)设(shè)计(jì)咨询公司，主要是电(diàn)力工程技(jì)术服务收入为主，比较依赖内(nèi)蒙(méng)和浙江(jiāng)地区的国家电网，本(běn)质上是工(gōng)程(chéng)类企(qǐ)业，设(shè)备施工业务，所以应收款高，坏账多，现金流差，不关注(zhù)了。

　　八(bā)、慧智微（688512）

　　慧智微是(shì)一(yī)家为智能手机、物联网等领域(yù)提供射(shè)频前端的芯片(piàn)设计(jì)公司，主营业(yè)务为射频前端芯片及模组(zǔ)的研发、设计和销售。慧智微具(jù)备全套射频前端芯片设计(jì)能力和集成化模组研发能力，技术体(tǐ)系以功率放(fàng)大器（PA）的设计(jì)能力为(wèi)核心，兼(jiān)具低噪声放大(dà)器（LNA）、射频开关（Switch）、集成(chéng)无源器件滤波器（IPDFilter）等射频器(qì)件的设计能力，产品系列(liè)覆盖的(de)通信频段需(xū)求包(bāo)括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕频段、3GHz~6GHz的5G新频段等，可为客户提供无线通信射频前端(duān)发射模组(zǔ)、接收模组等(děng)。

　　射频前端芯片模(mó)组公司，下(xià)游主(zhǔ)要是消(xiāo)费电子，22年业绩大幅(fú)放缓，下游砍单存货大(dà)幅增长，亏损不断扩大(dà)，主(zhǔ)要是大量研发投入，但高研发下，公司毛利率极低，远低于同行业(yè)公司，但(dàn)即便这(zhè)样，估值(zhí)却一路上升到150亿，在(zài)IPO之前大(dà)量(liàng)机(jī)构（近40家(jiā)）参股（未(wèi)来(lái)解(jiě)禁(jìn)后(hòu)都会成(chéng)为抛售的主力(lì)）。搞不懂(dǒng)这(zhè)公司的价值(zhí)在哪里，但现(xiàn)在风口(kǒu)，很可能(néng)被炒作。

　　九、航天南湖（688552）

　　航(háng)天南湖是(shì)一(yī)家主要(yào)从事防空预警雷达研(yán)发、生产、销(xiāo)售(shòu)和(hé)服务的国家(jiā)级(jí)高新(xīn)技术和专精特新“小巨人(rén)”企业。公司产品主要包(bāo)括(kuò)雷达及配套装备，重点供应国内军方客户和(hé)军工集团。成(chéng)立至今，航天(tiān)南湖已成(chéng)为我国防空预警雷达主要生产单位之一。

　　军工雷达企业，21年后业绩大幅下滑，22年虽(suī)然收入增长较快，但利润远没有回到20年，且关联交易占比越来(lái)越高，对于这种客户不透明度极高的(de)军工企(qǐ)业，实在(zài)无法(fǎ)判断未来(lái)的价值。

　　十、蜂(fēng)助手（301382）

　　蜂(fēng)助(zhù)手是(shì)一(yī)家互联网数字化虚拟商品综合服务提供商，主要为移动互联网相关场景客户(hù)提(tí)供移动互联网数(shù)字化虚拟(nǐ)商品聚合运营、融合运营、分发运营等综合运营服务，为(wèi)物联网相关场景(jǐng)提供物(wù)联网流量接入(rù)、硬件(jiàn)方案、场景应用(yòng)等综合解(jiě)决方案及云终端解决方案，并根据(jù)客户(hù)需(xū)求提(tí)供定制(zhì)化的运(yùn)营支撑服务(wù)及技(jì)术服务。一(yī)家售卖移动流量(liàng)、话费、爱优芒会员卡等数字化虚拟商品(pǐn)的综合(hé)型中(zhōng)间商，其主(zhǔ)要盈利模式是获得(dé)购销差价或服务(wù)佣金，占(zhàn)公司总收入(rù)超过9成。

　　流量(liàng)中(zhōng)间商(shāng)，互联网卖流量的公司，主要是卖视频会员和(hé)其他通(tōng)用流量，业(yè)绩过(guò)去几年看起来不错，但公司(sī)现(xiàn)金流(liú)越(yuè)来越差，且(qiě)互联网流(liú)量已经见顶，大互联网公司(sī)越来越(yuè)不依赖买量来(lái)拓广业(yè)务，感觉上市就是业绩顶峰。

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