全(quán)球头号对冲基金桥水(shuǐ)的最新调仓情况曝光(guāng)了！

　　根据其(qí)向(xiàng)美国证交会提交的(de)13F文件显(xiǎn)示(shì)，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在(zài)今年一季度末的(de)美股持仓市值达到163.88亿美元（约合人(rén)民币1140亿(yì)元），较(jiào)一季度(dù)末有所缩(suō)水(shuǐ)。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季(jì)度获得桥水大幅加仓(cāng)，晋升为其(qí)第一大(dà)重(zhòng)仓，但桥水(shuǐ)减持了两只标普(pǔ)500ETF，还减(jiǎn)持了(le)宝(bǎo)洁、百事可乐、可口可乐、沃尔(ěr)玛等多(duō)只消费股；单亲家庭是什么意思另(lìng)外桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减(jiǎn)持了拼多多、黄金ETF等(děng)。

　　但是桥(qiáo)水(shuǐ)最新观点(diǎn)表示，其(qí)非常(cháng)看好黄金，认为黄金可能正(zhèng)处(chù)于持续(xù)增长期的开(kāi)端。

　　桥水(shuǐ)美股持仓市值(zhí)近164亿美(měi)元

　　美国证券(quàn)交易委员会（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基金今(jīn)年一(yī)季度末的持(chí)仓曝光。据了解，到今(jīn)年4月末(mò)，桥水管理的全(quán)权委托(tuō)资产（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我们(men)来看(kàn)看桥水在(zài)今(jīn)年一季度的美股持仓(cāng)变动情况，数据显示，截止2023年3月末，桥(qiáo)水在(zài)美(měi)股的持仓总市(shì)值达到163.88亿美元，较去年底的183.2亿(yì)美元(yuán)减少了(le)10.55％。作为(wèi)全球宏(hóng)观(guān)策略(lüè)基金，桥水(shuǐ)的美股组合(hé)仅(jǐn)占总资产很小的一部分(fēn)。

　　在(zài)这个季度，桥水在不断卖卖卖，清仓了(le)228只证券，减持了360只证券；同时也积极买进，新(xīn)进(jìn)了118只证券，增持了225只证券。

　　新(xīn)兴(xīng)市场ETF成头号重仓

　　桥水减持多只消(xiāo)费股

　　今年一季度末，桥水的前十大重仓标的的集中度为34.71％。

　　其(qí)中，安(ān)硕(shuò)核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋(jìn)升为(wèi)桥水的第一(yī)大重(zhòng)仓(cāng)，加(jiā)仓了331万股左右，持仓增至1786.26万(wàn)股，期末(mò)持(chí)仓市(shì)值为8.72亿(yì)美元(yuán)，占投(tóu)资(zī)组合(hé)比例的5.32％。

　　第二、第七(qī)大持仓(cāng)是两只标普(pǔ)500ETF，分(fēn)别持(chí)有(yǒu)182.87万股、123.31万股，较上一(yī)季度都(dōu)有(yǒu)所减持，期(qī)末持仓市值分别为7.52亿美(měi)元(yuán)、5.05亿美元。

　　值得注意的(de)是，桥水持有多只消费品个股，但是(shì)今年一季度(dù)都进行了减持(chí)，比(bǐ)如其第三大持仓(cāng)宝(bǎo)洁(jié)，减掉了5万股(gǔ)左(zuǒ)右，期(qī)末持有494.49万股(gǔ)，持股市值为(wèi)7.35亿美元；还有(yǒu)桥水也减持了百(bǎi)事可乐、可口可乐，持股数量分别降至280.75万股、814.52万股，期末(mò)持股市值(zhí)为(wèi)5.12亿(yì)美元、5.05亿美元(yuán)，分(fēn)别位列(liè)第五(wǔ)、第六大重仓股；另外，桥水还减持了麦当劳、开市客、沃尔玛，其(qí)中(zhōng)沃尔玛的减持幅度相对较(jiào)大。

　　但是，桥水(shuǐ)在一季度小幅加仓了医(yī)疗(liáo)领域的强生，持股增至358.75万(wàn)股，期末持股市(shì)值(zhí)为5.56亿美元，位列(liè)第四大重(zhòng)仓(cāng)股。

　　桥水加仓(cāng)谷(gǔ)歌(gē)、脸书

　　减持黄金ETF等(děng)

　　基金君梳(shū)理了桥水基金美(měi)股前30大重仓，其中增持的标的还包(bāo)括谷歌母公司(sī)Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增至230.83万(wàn)股，持有市(shì)值为2.39亿美元(yuán)；还增持了脸书Meta，持(chí)股增至100.18万股，持有市值为(wèi)2.12亿(yì)美元；此外，增持(chí)了VISA、直(zhí)觉外科、贝宝、Booking等(děng)。

　　但是，基金君(jūn)发现，桥水在一季度减持的标(biāo)的(de)相对较(jiào)多，除去(qù)前(qián)十大重仓，桥水还(hái)减持了先(xiān)锋领航(háng)富时新兴市场(chǎng)ETF，减少535.74万股，持(chí)股数量降(jiàng)至(zhì)847.11万股，减(jiǎn)持幅度达38％，持有市(shì)值为3.42亿美元。

　　另外桥水(shuǐ)减持幅度较大(dà)的(de)还有拼(pīn)多多(duō)，减少(shǎo)了150.34万股，持股数量降至214.24万股(gǔ)，减持幅度41％，持(chí)有市值为1.63亿美元(yuán)。桥(qiáo)水还减持了(le)亿滋国际(jì)22％，持股降至223.41万股，持(chí)有市(shì)值为1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持股降(jiàng)至(zhì)66.44万股，持有(yǒu)市值为(wèi)1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水在一(yī)季度还减持了其特别看好的(de)黄金资产，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万(wàn)股，期(qī)末持仓降至88.68万股，持有(yǒu)市值(zhí)为1.62亿美(měi)元。该(gāi)基金从去年年底以来出现较大涨势，表现非常突出。

　　但从最(zuì)新(x单亲家庭是什么意思īn)的(de)观点看(kàn)，桥(qiáo)水还是非常看好黄金(jīn)的(de)。

　　近期，桥水基(jī)金联席首席投资官凯伦·卡尼奥(ào)尔-坦布尔(ěr)表示，黄(huáng)金可能(néng)正处于持(chí)续增长期的(de)开端，因(yīn)为全球对美元去杠(gāng)杆化的推动仍是金价的长期(qī)支(zhī)撑(chēng)。她(tā)表(biǎo)示(shì)，黄金被低估了，还有很(hěn)长的路要走。

　　她(tā)还说，黄金在全球(qiú)货(huò)币市场中日益重要，这使得它不仅仅是对抗债(zhài)券市(shì)场和利(lì)率(lǜ)的工具(jù)。另外，地缘政治动荡不(bù)会消失(shī)，这是对黄金的长(zhǎng)期支撑。不仅如此，由于全球通(tōng)胀(zhàng)水平(píng)仍(réng)相对较高，黄金将继(jì)续(xù)吸(xī)引投资者，以对冲购买力下(xià)降的风险(xiǎn)。

　　桥水最新(xīn)观点曝光

　　4月(yuè)末，桥水联合首(shǒu)席投资(zī)官鲍勃·普林斯(sī)分享了他在2023年(nián)一季度的最新(xīn)观察。

　　他(tā)指(zhǐ)出，名(míng)义支出水(shuǐ)平高于经济体的生产能力，导致(zhì)通胀率远高于(yú)目(mù)标水(shuǐ)平，美国和(hé)其他西(xī)方经济体(tǐ)处于看跌失衡中(zhōng)。为了纠正这种失衡，缓解需求压力，欧美各(gè)国央行一直在(zài)实施紧缩政策——目前紧缩政(zhèng)策造(zào)成的负面影响(xiǎng)初(chū)现苗头(tóu)。但一(yī)切才刚刚开(kāi)始(shǐ)，恢复均衡将会给经(jīng)济和(hé)市场带来一定的负面影响。

　　相比之下，亚(yà)洲经济(jì)体的经济更(gèng)加接(jiē)近于均衡——支(zhī)出与(yǔ)劳动力产(chǎn)出(chū)水平一致(zhì)，通胀可控(kòng)，政策制定者有足够的空间提振经济和市场。

　　鲍勃·普(pǔ)林斯也称，在大(dà)部分西方国家(jiā)，货(huò)币政策紧缩扭转了流动性方向，促使人们抛售(shòu)资产持有现(xiàn)金(jīn)。紧(jǐn)缩政策推(tuī)高了折现率（即现金未来实际收益率的预期(qī)），但迄今为(wèi)止尚未严重(zhòng)影响风险溢价(jià)和经济增长(zhǎng)，上述情(qíng)况极有可能在周期的下一(yī)阶段(duàn)出现。与西方国(guó)家(jiā)相比(bǐ)，中国、日本和许多亚洲国家和地区(qū)处(chù)于周期的不同(tóng)位(wèi)置，这些国家和地区的(de)政策制定者支持(chí)货币和信用流(liú)动，这降低了(le)折现率和风险溢价，促进(jìn)了经济增长(zhǎng)。

　　5月(yuè)份，对于近期美(měi)联储加息，桥(qiáo)水(shuǐ)基金(jīn)在其官(guān)微发(fā)文(wén)称，“上周美(měi)联储加(jiā)息25个基(jī)点。虽然没有明确(què)声明加(jiā)息将会暂停，但政策指(zhǐ)引的(de)取消和鲍威尔讲(jiǎng)话清(qīng)楚表明，美联储希望持(chí)观望态度。这符(fú)合我们对当前形(xíng)势(shì)的解(jiě)读。”单亲家庭是什么意思>

　　桥水表示，为了应对(duì)疫情带(dài)来的(de)影响，许多(duō)发(fā)达(dá)经济体(tǐ)都推出了大规模(mó)财(cái)政(zhèng)刺激政策，引(yǐn)发了通胀(zhàng)问(wèn)题。为了(le)应对高通胀，央行不(bù)得不收紧政策。其中美国采取了最(zuì)激进的(de)应对通胀的举措，在不到18个月的时(shí)间里，美联储加息(xī)500个基点，并(bìng)迅速减持(chí)债券。目前，虽然美国经济(jì)尚(shàng)未出现严重问题，但名义(yì)支(zhī)出已(yǐ)经放(fàng)缓(huǎn)。如果美联(lián)储(chǔ)进一步收紧政策，银行业就会继续承(chéng)压(yā)，从而影响(xiǎng)信贷供应。上周，美国第一共和银行被(bèi)接管(guǎn)，再次凸(tū)显美国金融体(tǐ)系面(miàn)临压力(lì)，股市和债券(quàn)收益率出现下(xià)跌。美(měi)国可(kě)能需要（也可能不需要(yào)）进(jìn)一步(bù)收紧政策。鉴于迄今为止的紧缩举措，美联储可(kě)以(yǐ)评估形(xíng)势再做出决策。

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