本周铁矿石(shí)期货价格大幅下挫，截至21日下午(wǔ)收盘，大(dà)商(shāng)所铁矿石期货主力合约跌近5％，报(bào)730.5元/吨(dūn)。截至下午5点，新加坡铁矿石指(zhǐ)数期货(huò)跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日(rì)报(bào)记者注意到，本周后(hòu)几个交易日，铁矿石期(qī)货一直处于下跌的态势(shì)，本周进口铁(tiě)矿石价格(gé)指(zhǐ)数呈(chéng)现振荡(dàng)运行态势。

　　兰格钢铁网监测数据显(xiǎn)示，截至2023年4月21日，58％澳(ào)粉指数107美元/吨，较上周(zhōu)同(tóng)期(qī)下(xià)跌3美元/吨；61.5％澳粉指数110美(měi)元/吨，较上周同期下跌(diē)4美元/吨；62％澳块指数126美元/吨，较上周同(tóng)期下跌4美元/吨。

　　对此，方正(zhèng)中期(qī)期(qī)货铁(tiě)矿石研(yán)究员(yuán)梁海宽认为，铁矿石本周加速下行，直(zhí)接原(yuán)因(yīn)源于成材表(biǎo)需继续走弱，二季(jì)度以来(lái)成材消费持续低迷，市场对(duì)“旺季不旺”担(dān)忧进一步发(fā)酵。成(chéng)材(cái)价格下降使得钢厂利润(rùn)被(bèi)进一步压缩，本周(zhōu)铁水产量出现见(jiàn)顶回(huí)落，下游需求走弱开始(shǐ)对(duì)炉料端价格(gé)形成负反馈，焦炭(tàn)、焦煤价格(gé)跌幅更为明显。当(dāng)前铁(tiě)矿(kuàng)的5-9价差已扩大至(zhì)历史(shǐ)同期最高水平(píng)，铁(tiě)矿石(shí)现货(huò)价格受高铁水产量的(de)刚性支撑相较坚挺，支(zhī)撑近月合约(yuē)价格。而远(yuǎn)月合约开(kāi)始计价(jià)终端需求走弱和铁矿石(shí)受自身供需趋于(yú)宽松的(de)悲观(guān)预期影响，跌幅更(gèng)为明(míng)显。

　　“3月中旬以来(lái)，由于需求复苏(sū)不畅，成本中枢下移，叠加外围风(fēng)险冲击，黑色系期货整体(tǐ)走弱(ruò)，品种间形成负反馈局面。从终端(duān)需求看，尽管(guǎn)地产销(xiāo)售(shòu)明显好转(zhuǎn)，但传导(dǎo)至投资端尚(shàng)需时间，一季度(dù)房屋新开工同比仍下(xià)滑(huá)19.2％。这也(yě)导致钢材需求复苏(sū)乏力，旺季期间螺纹钢表(biǎo)需基本和去年同期持平，整体较为疲弱，钢厂(chǎng)减产降库意愿(yuàn)增强，对原(yuán)料需求构成压力。”国投安(ān)信期货(huò)高级分析师何建辉说(shuō)。

　　国泰君安(ān)期货铁矿(kuàng)石分析师马亮(liàng)认为，近期市场对于国内钢厂(chǎng)减产担(dān)忧(yōu)的不(bù)断加重导致(zhì)铁矿石出(chū)现连(lián)续下跌(diē)。

　　基本面(miàn)方面，外矿短期到港压力(lì)不(bù)大，疏港依旧维持高位(wèi)，铁矿石库存总量矛盾不明显。港口(kǒu)库存本周(zhōu)止跌回升，重回(huí)13000万吨(dūn)上方(fāng)，钢厂厂内(nèi)库存明显低于历史平均水平，低库存有望(wàng)成为常态，对补库不应有过高期(qī)待。海外主流铁(tiě)矿石二(èr)季度将逐步进入(rù)发(fā)运旺季(jì)，力拓(tuò)一季度铁矿(kuàng)石发运创同期纪录，淡水河谷一季(jì)度产量也同(tóng)比增加，到港压力将(jiāng)增加。“国产矿产量近期持续回升，铁(tiě)矿石(shí)供应将(jiāng)逐步转向宽(kuān)松。而铁水继(jì)续(xù)提(tí)产(chǎn)空(kōng)间有限(xiàn)，开始面临减产压力，铁矿石供(gōng)需将(jiāng)逐步转向宽松，下半年这一趋势将(jiāng)更为清(qīng)晰，远(yuǎn)月合约的估(gū)值有中(zhōng)长期的下调压力。”梁海宽说。

　　不过(guò)，马亮(liàng)则认(rèn)为，受澳洲飓风等因素影(yǐng)响，目前铁矿(kuàng)石发运依然(rán)偏低，港口库存维持下降态势(shì)，不(bù)过(guò)由于(yú)终(zhōng)端需求疲弱(ruò)，政(zhèng)策(cè)调控力度增大，价格逐渐承压(yā)下(xi梭边鱼是不是鲶鱼 梭边鱼跟鲶鱼一样吗à)行。

　　值(zhí)得注意的是(shì)，上(shàng)海钢(gāng)联(lián)4月21日调(diào)研247家钢(gāng)厂的数据显示，247家(jiā)钢厂日均铁水产量(liàng)245.88万吨(dūn)，环比下降(jiàng)0.82万吨，同(tóng)比增加(jiā)12.91万吨。全(quán)国45个港口进口铁(tiě)矿库存为13034.54万吨，环比(bǐ)增123.03万(wàn)吨；日均疏港量(liàng)320.18万(wàn)吨增(zēng)0.95万(wàn)吨。全(quán)国钢厂进(jìn)口铁(tiě)矿石库存总量(liàng)为9123.65万吨，环比减少39.10万吨(dūn)；当前(qián)样(yàng)本(běn)钢厂(chǎng)的进口(kǒu)矿日耗为298.17万吨(dūn)，环比减少0.18万吨，库存消费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周高(gāo)炉铁水产量止(zhǐ)增转降，拐点出现，铁矿(kuàng)石需(xū)求端支撑(chēng)减弱；港口库存止降转增，钢(gāng)厂(chǎng)低(dī)库存按需补库为主。澳巴极端天(tiān)气导致4月底5月初港(gǎng)口到货将有(yǒu)缩量。”中辉期(qī)货铁(tiě)矿石(shí)研究员李海蓉(róng)说(shuō)。

　　梁海(hǎi)宽认为，铁水产量见顶，铁矿石供需总体将转向宽松，价格(gé)中枢将(jiāng)面临下移(yí)。2309合约当前整(zhěng)体估值水平偏高(gāo)，旺(wàng)季后面临回调压力，维(wéi)持逢高(gāo)沽空的策略。

　　对于后市，兰格钢铁研究中心王国清(qīng)认为，近期市场振荡调整(zhěng)，钢厂采(cǎi)购仍相对谨慎(shèn)，多以按需补库为主，整(zhěng)体交(jiāo)投氛围(wéi)较为冷清。五一假期将至，下周(zhōu)补库需求或有(yǒu)增(zēng)加。综合来看，预计下周进(jìn)口铁(tiě)矿石价格指数将继续振(zhèn)荡运行(xíng)。

　　“随着钢厂减(jiǎn)产检(jiǎn)修(xiū)范围扩大，高需求对(duì)铁矿石的支撑转弱，近期供应(yīng)端表现缩量(liàng)，五一节前钢厂低库存补库(kù)对价格或形成支撑。可逢高布局(jú)空单。”李海蓉说。

　　对于黑色板块的后市，何建辉(huī)认为(wèi)，目前终端(duān)需求尚未(wèi)有太大起色，市(shì)场情绪仍偏(piān)悲观，黑色系整体(tǐ)依然承压。持续(xù)梭边鱼是不是鲶鱼 梭边鱼跟鲶鱼一样吗调整后压(yā)力得到基(jī)本(běn)释放，下行节奏(zòu)将会放缓，波动有所加剧。拉长时间周期看，今年大基调是经济复苏，尽管(guǎn)节奏上较(jiào)为波折，供需(xū)边际上仍有改(gǎi)善，整体矛盾(dùn)并不是(shì)太突出，价格波动幅(fú)度(dù)较(jiào)前两年(nián)将有明显(xiǎn)下(xià)降(jiàng)。这也意味着，以内需为主的黑色系(xì)下方仍(réng)有支撑，当前位置不宜过(guò)分悲观。预计市场整(zhěng)体以区(qū)间振荡(dàng)为(wèi)主(zhǔ)，节奏上或先(xiān)抑后(hòu)扬，后期关键(jiàn)仍是需求复苏力度。

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