看(kàn)看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉(lā)响通(tōng)胀升温(wēn)警(jǐng)报(bào)

　　标普全(quán)球周五(wǔ)公布(bù)的(de)4月美国制(zhì)造(zào)业(yè)Markit PMI意外重回(huí)荣(róng)枯分水岭50上方，和服务(wù)业PMI均不降(jiàng)反升，分别创半年和一年来新高，综合PMI超预期强劲，创去年5月以来新(xīn)高。其(qí)中的分项(xiàng)指数释放价格压力(lì)再(zài)度升(shēng)温(wēn)的(de)警报信号：4月购进价格(gé)创去年(nián)11月以来新高，出厂价格创(chuàng)去年9月以来(lái)新(xīn)高(gāo)。

　　标普全球的经济学家在点评PMI时(shí)警(jǐng)告(gào)，CPI可能上升，或(huò)者至少一定程度(dù)居高不下。PMI数据重燃(rán)价(jià)格压力(lì)的通(tōng)胀担忧，数据公(gōng)布后(hòu)，美股承压下行(xíng)，主要美股指(zhǐ)盘中集体下跌；美国国(guó)债价格(gé)跳水、收益率盘中拉升，对(duì)利(lì)率更(gèng)敏感的2年期美债收(shōu)益率一度较日内(nèi)低位(wèi)回升10个基点；PMI公布前曾(céng)逼(bī)近(jìn)周四所创(chuàng)一年来(lái)低谷的(de)美元指数迅速抹平日内跌幅转涨，刷新(xīn)日高(gāo)。

　　在(zài)美联储官员(yuán)最近一(yī)再表态支持继续加息后(hòu)，黄金大幅回落，本(běn)月(yuè)内首次收盘失守2000美元/盎司心(xīn)理(lǐ)关(guān)口，连续(xù)第二周因(yīn)周五回落而全(quán)周(zhōu)累计由涨转跌；工业(yè)金属总体继(jì)续下挫，在中国公(gōng)布3月精(jīng)炼铜产(chǎn)量同比增长9％、增至创纪录高位后，市场开始担心中国的进口铜(tóng)需求，加之全周经济增长前景的(de)担忧，伦(lún)铜连跌(diē)3日，同样3连阴的伦(lún)锌跌至5个月低谷，伦(lún)锡(xī)虽(suī)然继(jì)续回落，但凭借周(zhōu)一(yī)大涨，全周仍累(lèi)涨。原(yuán)油周五反弹，但经济前景(jǐng)的担忧压顶，未能延续一个月(yuè)来累计(jì)涨(zhǎng)势(shì)，汽(qì)油全周跌幅(fú)更大(dà)，其受到美国(guó)能源部公布(bù)上周库存不降反增打击。

　　通胀严重(zhòng)！阿(ā)根廷中央银行加息300基点

　　当(dāng)地时间周四（4月20日），阿根(gēn)廷中央银行宣布(bù)将基准利率由78％上调至81％，加息幅(fú)度达300个(gè)基点(diǎn)，高于(yú)此(cǐ)前市(shì)场(chǎng)预期的200个(gè)基点(diǎn)。

　　这是阿根廷央行今年(nián)第二次大幅加息(xī)，今年3月，该行(xíng)也(yě)同样加息了300个基点，将基准利率从(cóng)75％上调至78％。而在(zài)去(qù)年(nián)，这家央行也(yě)已(yǐ)经(jīng)经历(lì)了多次加息，总(zǒng)幅度(dù)达到了3700个(gè)基点。

　　阿根廷央行(xíng)在周四的声明中(zhōng)表示，此次加息主要(yào)是由于3月该(gāi)国通胀(zhàng)加剧(jù)，央行未来将(jiāng)继续监测物(wù)价水(shuǐ)平、外汇市场(chǎng)和货(huò)币总量变化，以(yǐ)对利(lì)率政(zhèng)策做出进(jìn)一步调整。

　　上周公布(bù)的数(shù)据(jù)显(xiǎn)示(shì)，阿(ā)根廷(tíng)3月环比通胀(zhàng)率为7.7％，是近20年来的最高环比增速；同(tóng)比通胀率达(dá)104.3％。根(gēn)据通胀报(bào)告，在各(gè)类商品(pǐn)和服务中，餐厅酒(jiǔ)店消费、服装鞋履(lǚ)和烟酒等同比价格变化最大，涨幅(fú)均超(chāo)过100％；通信、教育和交通运输等方面价格波动相对(duì)较小。

　　通胀报告发布当天，阿根(gēn)廷(tíng)总统(tǒng)府(fǔ)发(fā)言(yán)人加芙列(liè)拉·塞(sāi)鲁蒂表示，3月通(tōng)胀严(yán)重主要原因包括国际大(dà)宗商品(pǐn)价格受俄(é)乌冲突(tū)影响上(shàng)涨(zhǎng)以(yǐ)及今(jīn)年初(chū)阿根廷发生严重旱灾等(děng)。另一项市场(chǎng)预期调查报告还显示，2023年阿根廷通胀率将(jiāng)达110％，而摩(mó)根(gēn)大通认为这一数字(zì)可能会(huì)达到130％。

　　美国(guó)多地遭恶劣(liè)天气袭击，超1500万人面(miàn)临严重雷暴风险

　　当(dāng)地时间4月21日，美国(guó)得克萨(sà)斯州在内的多个地区持续遭到恶劣天(tiān)气袭(xí)击，超过1500万人面临(lín)严重雷暴的风险。风暴预测中(zhōng)心表示，强雷(léi)暴会产生冰雹、狂风和龙卷(juǎn)风等天气状(zhuàng)况，得州沿(yán)海地(dì)区到密西西比河(hé)谷地区，以及(jí)俄(é)亥俄河上游到(dào)五大湖(hú)地区将(jiāng)受到(dào)影响，部分地区(qū)的洪水(shuǐ)威胁增加。得州圣(shèng)安东尼奥国际机场和奥斯汀-伯格斯(sī)特罗姆(mǔ)国际机场20日晚上因天(tiān)气状况而(ér)临(lín)时停(tíng)飞。此外，俄克拉何马(mǎ)州19日遭受龙卷风侵袭，共造成3人死(sǐ)亡(wáng)。俄(é)克拉荷(hé)马州州长凯文·斯蒂特宣布该州部分(fēn)地区进(jìn)入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日(rì)，中新网援引美联社报道，当地(dì)时间20日，美国保(bǎo)守派电(diàn)台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他将(jiāng)参(cān)加2024年的美国总统竞(jìng)选。

　　据美国有(yǒu)线(xiàn)电视新闻网(wǎng)（CNN）报道，在(zài)过去的几十年(nián)里，埃尔德一(yī)直在媒体行业工(gōng)作，1993年，他开(kāi)始(shǐ)主持自己的广播节目“拉里(lǐ)·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节目在保守派中拥有了(le)一批追随者(zhě)。

　　低库存(cún)支撑(chēng)棕榈(lǘ)油近月价格

　　昨日(rì)，油脂(zhī)期货(huò)继续下(xià)挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收(shōu)于7080元(yuán)/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油主力(lì)收盘于7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨，创下逾两(liǎng)年新(xīn)低。

　　申银万国期货油脂分析师聂波表示，一方面，原油下跌(diē)较多，市场重回(huí)原油(yóu)需求(qiú)逻辑，美国经济数据较差(chà)，市场(chǎng)预期(qī)经(jīng)济衰退(tuì)，另外5月(yuè)可能再度加息。另一方面(miàn)，国内经(jīng)济处于(yú)弱复苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介(jiè)绍(shào)，2月印(yìn)尼棕榈油产量环比减(jiǎn)少0.26％，减幅低于(yú)历史(shǐ)均值7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏少，产量恢复潜力高。2月出口(kǒu)环青金石的五行属性，青金石的五行属性是什么(huán)比减少1.56％至(zhì)290万吨，出口(kǒu)减幅同样(yàng)小于历(lì)史月均8.65％的减幅(fú)。2月份(fèn)国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕榈油出口(kǒu)，但是由于2月工作日少，假(jiǎ)期多，最终(zhōng)数量出现下(xià)滑。2月印尼棕榈(lǘ)油表(biǎo)观消费略增至181万(wàn)吨。其(qí)中，生物柴油消(xiāo)耗82万(wàn)吨(dūn)，高(gāo)于1月的81万吨(dūn)，食用和化工消费增加2万(wàn)吨至99万吨。年(nián)初以来，印尼生(shēng)物柴油生产需要补贴，1—2月月均产量低(dī)于110万千升（2023年目标1315万(wàn)千升），生(shēng)柴端的需(xū)求驱动(dòng)暂(zàn)时略弱(ruò)。2月底(dǐ)印尼棕榈油库存(cún)下滑至264万吨，库存偏低。马来西亚(yà)3月底棕(zōng)榈油库(kù)存同(tóng)样偏低，导致(zhì)近月产地报价相对内盘偏强(qiáng)，近月(yuè)进口倒挂(guà)较多，远月倒挂少，4月(yuè)到港预估17万吨，数量(liàng)少(shǎo)，国内持续(xù)去(qù)库存，棕榈(lǘ)油5—9月差走扩(kuò)至500元/吨以上，而(ér)豆油套(tào)利盘压力更大，豆棕2309价(jià)差也达(dá)到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日(rì)马印两国(guó)旱季明(míng)显，4月下旬印尼部分地(dì)区降雨略(lüè)偏(piān)多，总体(tǐ)利(lì)于产量恢(huī)复，近期棕榈果价(jià)格下跌(diē)也侧(cè)面验证，7月、8月(yuè)厄尔尼诺的(de)出(chū)现助于(yú)提(tí)高产量，国际(jì)豆棕价差跌入负值，印度(dù)还有(yǒu)毛豆油和毛(máo)葵(kuí)油各200万吨的免(miǎn)税额度(dù)，斋月后通(tōng)常是需求(qiú)淡季(jì)，最近(jìn)印度(dù)也取消了棕榈油订(dìng)单(dān)。因此(cǐ)，短(duǎn)期棕榈油低库存支撑(chēng)价格，但中长期(qī)产(chǎn)地累(lèi)库可能(néng)性较大。”聂波说。

　　银河(hé)期货油脂油料分析(xī)师陈界正告诉期(qī)货日(rì)报记者(zhě)，虽然近端因为斋(zhāi)月(yuè)的(de)原因，GAPKI数据以(yǐ)及马来(lái)的MPOB数据的超预期去(qù)库继续支撑(chēng)近月价格，但是2月印尼产(chǎn)量位(wèi)于(yú)历史(shǐ)同(tóng)期(qī)最高位，且未来产区产量季节(jié)性恢复，国内、印(yìn)度(dù)高(gāo)库存，欧盟进口受到菜(cài)油供应(yīng)压(yā)力的抑制(zhì)，远端(duān)的(de)产(chǎn)区产(chǎn)量恢复以及出口走弱较为明显，预计(jì)4—6月份(fèn)将不断累库。且豆棕FOB价差已(yǐ)经转负，POGO价差走高(gāo)至200美元以上，巴西大豆的集中出口，使(shǐ)得(dé)国际(jì)豆油的供(gōng)应(yīng)愈发充足，国内消费以(yǐ)及印度消费暂无明显增量，因此，当前棕榈(lǘ)油(yóu)远端继续维(wéi)持逢高空配思路。

　　国(guó)内方面(miàn)，陈(chén)界正分析称，当前国内库(kù)存(cún)较(jiào)高，产区库存(cún)较低，国内棕(zōng)榈油(yóu)盘面(miàn)偏弱，因此马盘(pán)涨幅(fú)明显大(dà)于国内，远月进口利润倒挂维(wéi)持(chí)在-300附近。但(dàn)是4月18日给(gěi)出了进口利润(rùn)，新增8—9月买船6船。海关数据显示，3月份全国共进口24度39万吨。近期消费疲软，去库(kù)不及预期，终(zhōng)端消费(fèi)仅(jǐn)为弱复(fù)苏，虽然短期将会逐步去库，但未来产区压(yā)力逐步体现，预(yù)计进口利润(rùn)将会(huì)逐步修复(fù)，国内也将会不断买船，基差因此(cǐ)滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气(qì)一般，成交不多(duō)，但是到船迟滞，令港口(kǒu)去库存加(jiā)快，基差暂稳(wěn)。由于4—5月份买船(chuán)到(dào)港较(jiào)少(shǎo)，上周(zhōu)港口库存继(jì)续(xù)小幅去库，现为(wèi)81.3万(wàn)吨左右，下(xià)周预计继续去库(kù)。后续(xù)需继续关注实际消费以及买(mǎi)船情况。”陈界正说。

　　菜(cài)油仍然缺(quē)乏上涨驱动

　　本(běn)周，欧洲菜油(yóu)价格再(zài)度开(kāi)启反弹，多个(gè)国家禁止(zhǐ)乌克兰出口粮(liáng)食，价(jià)格冲击(jī)减(jiǎn)弱，进口(kǒu)加(jiā)拿(ná)大菜籽榨青金石的五行属性，青金石的五行属性是什么利同样亏损，菜豆油2309价差扩大至(zhì)800元/吨左右，华东地(dì)区三(sān)级菜油和一级大(dà)豆(dòu)油(yóu)现货价差也扩大至240元/吨左右，但是自从菜豆油(yóu)现货价差由负转(zhuǎn)正(zhèng)后，菜(cài)油成交再度冷清(qīng)。

　　国泰君安期货农产品(pǐn)分(fēn)析师(shī)傅(fù)博表示，目前(qián)来看，菜油仍然(rán)缺(quē)乏上涨(zhǎng)的驱动。随(suí)着菜(cài)油现(xiàn)青金石的五行属性，青金石的五行属性是什么货价格跌至比(bǐ)豆油便(biàn)宜(yí)，以及目前(qián)菜油的累库(kù)程度还算正常，菜油的利空阶段性算是交易充分了。但是，菜油的基本(běn)面并未转好。

　　“多(duō)个国家生物柴油(yóu)政策执行不及(jí)预期，对于植物(wù)油消费增速不会像之(zhī)前那么高。欧洲菜籽(zǐ)将于6月开始收割，7月出口开(kāi)始增多，增(zēng)产背景下可能再度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正(zhèng)分析称(chēng)，从国内的情况来看，菜(cài)油(yóu)从2月中旬到现在已(yǐ)经拍(pāi)储了3.8万吨。受(shòu)到菜(cài)籽集(jí)中到港的(de)影响(xiǎng)，上周压榨量(liàng)为10万吨，预计(jì)后续继续维持高位运行(xíng)。因为进(jìn)口菜油到港，以(yǐ)及压(yā)榨厂开机，预(yù)计后(hòu)续库存将开(kāi)始不断累(lèi)积(jī)， 4—5 月每月菜籽到(dào)港约65万吨以上(shàng)，未来整(zhěng)体(tǐ)的(de)菜(cài)籽供应仍偏(piān)宽松。菜油港(gǎng)口库存上(shàng)周(zhōu)继(jì)续大幅累积(jī)，现为33.4万吨，预(yù)计(jì)下周将会继续累(lèi)库。

　　“从(cóng)现在的采购情况来(lái)看，7—9月每个月(yuè)的菜(cài)籽进口量要比(bǐ)3—6月少，但是(shì)每(měi)个月维持在24万吨以上的水平，而且菜油进(jìn)口量预(yù)计会维持高(gāo)位(wèi)，特(tè)别是6—7月份的菜(cài)油进口量预计偏(piān)大。此外，澳(ào)洲(zhōu)菜(cài)籽的进口仍(réng)然(rán)是个未知数，总体来看(kàn)，菜油(yóu)的供应并(bìng)没有大幅收缩的预期(qī)。同时，菜油的需求(qiú)还受到棉油、玉米油等其他小油种的(de)影(yǐng)响，菜油价格需要保(bǎo)持竞争力(lì)，要维持(chí)和豆(dòu)油的低(dī)价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为，前(qián)期菜(cài)油(yóu)的进口盘面利润打开，未来菜油将不断(duàn)到(dào)港。欧洲受到菜油(yóu)供应压力的影响，现货价(jià)格维持弱势，进(jìn)口端带动国(guó)内盘面(miàn)偏弱。全球菜籽供应(yīng)恢(huī)复格局较为明确，后期国(guó)内的供应也会愈发(fā)宽松。近端菜油继续维持(chí)逢高(gāo)抛(pāo)空的思路。后续需要重(zhòng)点(diǎn)关注加(jiā)拿大(dà)新一季(jì)菜籽播种生(shēng)长情况。

　　傅博提示，一方面(miàn)，要(yào)关(guān)注(zhù)国际市场(chǎng)的菜籽和菜油供应情(qíng)况，关注是否(fǒu)会有新(xīn)增供应(yīng)或者(zhě)上游成(chéng)本端(duān)的变化因素的影响；另一方面，要关注(zhù)国(guó)内菜油的累库情况和(hé)国内豆油的价格，预计接(jiē)下来(lái)一(yī)段时(shí)间，国内菜油价格会(huì)跟随(suí)豆油价格波动。

　　供(gōng)需格局变化致豆油表现垫底

　　豆油方面，本周初市场(chǎng)还(hái)在担忧(yōu)进(jìn)口大豆CIQ事件导致(zhì)周度压榨偏低，4月19日(rì)华南油厂恢复开机，20日后其他地方油厂也在陆续恢复，下(xià)周(zhōu)开始周度压榨量明显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到(dào)7月(yuè)上旬(xún)，预(yù)计大豆到港量接近3000万吨，几(jǐ)乎是历史同期最高的进口量，所(suǒ)以预计大豆(dòu)压榨量(liàng)将从(cóng)目(mù)前(qián)的150万吨/周大(dà)幅回(huí)升至180万—200万吨/周，对应的(de)豆油(yóu)供(gōng)应量将从每周(zhōu)的28.5万吨增加到34万—38万吨，并(bìng)且可能(néng)将持续2个月以(yǐ)上。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂预(yù)计(jì)逐步恢复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万(wàn)吨(dūn)左右，压榨量较上周提升较多。由(yóu)于部分工厂仍处于缺(quē)豆停(tíng)机状态(tài)，预计短期(qī)开机继续位于低位，下周(zhōu)开机预(yù)计将(jiāng)会继续(xù)恢复提升。上周库(kù)存小幅累库，现为60.17万吨，维(wéi)持在历史同期低位，预计下周将会继续累库。现货市场乏(fá)善可(kě)陈，预计(jì)本周全(quán)国(guó)大豆压榨量将升(shēng)至150万(wàn)吨，豆油供应紧张(zhāng)情(qíng)况(kuàng)有望逐步缓解。”陈(chén)界正说。

　　值得(dé)注意的(de)是，豆油的需(xū)求并不乐观(guān)。傅博表示，目前(qián)，豆油现(xiàn)货价格比棕榈油和菜油价格贵，随着华(huá)东(dōng)、华北地区温度升高，棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)对豆油(yóu)的消费替(tì)代增加，西(xī)南地区菜油对豆油的替代正在(zài)发生。一(yī)些食品加工(gōng)、饲料等领域(yù)的豆油需(xū)求也会因(yīn)为(wèi)豆(dòu)油价格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前备货不积(jī)极，贸易商采购心态(tài)谨慎。预计 5月上旬供(gōng)应(yīng)将会逐步转向宽松转变。后期(qī)需要(yào)重点关注南国内大豆到(dào)港通关以及整体(tǐ)的开机情况。新一(yī)季美(měi)豆(dòu)的播种生长情况将决定(dìng)豆油盘面的相对强(qiáng)弱。”陈界正说(shuō)。

　　傅博认为(wèi)，供应增加而需(xū)求(qiú)偏(piān)弱，再加上进口大豆成本下行，豆油基本面(miàn)从目前的低库存(cún)、高基差，转变为累库(kù)加基差下行(xíng)的预期(qī)，即(jí)豆油的基本(běn)面(miàn)转差。而(ér)同时，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜油前期(qī)已经(jīng)对自(zì)身的供(gōng)应压力(lì)进(jìn)行了一波交易(yì)，目前走势(shì)跟随豆油(yóu)波(bō)动。因(yīn)此(cǐ)，阶段性来看，供应的边际变化和需求预期(qī)都预示豆油可能是(shì)未来(lái)一段时间三大油脂中(zhōng)最弱的。

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