随着3月进出口数据的出炉，纯碱市场数据(jù)表现“亮(liàng)眼(yǎn)”，使(shǐ)得短期市(shì)场悲观情绪(xù)有(yǒu)所缓(huǎn)和(hé)。从表象看，进出口(kǒu)双双超预期(qī)，也显示出纯碱市场供需(xū)两旺、出口向好的态势(shì)仍在延续。

　　中(zhōng)国(guó)海(hǎi)关总署数据显示，2023年(nián)3月纯碱进(jìn)口量4.56万(wàn)吨，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月(yuè)纯碱出(chū)口(kǒu)16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增加1.86万禁欲可以恢复性功能吗，禁欲多久可以恢复肾气吨。

　　“之(zhī)前(qián)市场预期纯碱出口下降，进口增加，从实(shí)际数据来(lái)看，其表现超出市(shì)场预(yù)期。”国投安(ān)信期货高级(jí)分析(xī)师(shī)周小燕表示。

　　“3月纯碱进口(kǒu)4.56万吨(dūn)，环比2月提升4.55万(wàn)吨，同比去年3月提升(shēng)3.85万吨(dūn)。”光大期货分析师张凌(líng)璐表示，相较于1月1814吨(dūn)、2月62.99吨(dūn)的进口量，3月(yuè)纯碱进口数(shù)量超(chāo)预期增长。据她(tā)介绍，2022年全年除(chú)了(le)1—2月份纯(chún)碱(jiǎn)进(jìn)口数量超过1万吨，其(qí)余(yú)月份进口(kǒu)数量(liàng)在3000吨—7600吨之间波(bō)动。在她看(kàn)来，进口的大量增(zēng)长主要集中于部分浮法玻璃和光伏玻(bō)璃厂(chǎng)，在(z禁欲可以恢复性功能吗，禁欲多久可以恢复肾气ài)国内(nèi)供需紧平(píng)衡的情(qíng)况下(xià)，下游(yóu)通(tōng)过进口来补充使(shǐ)用量(liàng)。这部分进口增量到港(gǎng)后直接进入(rù)下游玻璃厂，对市场的(de)冲击程度相(xiāng)对有限，但在一定程度上可(kě)能(néng)会导致(zhì)下游厂(chǎng)家减少(shǎo)从国内厂(chǎng)家采购纯碱的数(shù)量(liàng)。

　　从(cóng)出口(kǒu)数据来(lái)看(kàn)，3月纯碱(jiǎn)出口16.3万吨，环比2月提升(shēng)23.28％，同(tóng)比去年3月提(tí)升12.92％。

　　张(zhāng)凌璐表(biǎo)示，2022年初(chū)全球市场面临(lín)暴风雪等极端天气、国际地缘(yuán)政治冲(chōng)突导(dǎo)致美国和土(tǔ)耳其运输阶段性受阻(zǔ)，再加(jiā)上全球能源价格(gé)上(shàng)涨、欧洲碱厂大面(miàn)积减(jiǎn)产、我国出口市(shì)场新(xīn)增(zēng)南美和非(fēi)洲(zhōu)的(de)份额，都是带(dài)动(dòng)去年全年纯碱出口大幅提(tí)升的(de)导(dǎo)火索。今年随着国际(jì)能源价格的(de)回落(luò)、黑天鹅事件消退、国内多个(gè)大宗商(shāng)品价格处于全球(qiú)高位之(zhī)时，纯碱(jiǎn)出(chū)口还能保持增长态势(shì)，也确实超出(chū)市场预期(qī)。

　　“3月份出口量在去(qù)年(nián)高(gāo)基(jī)数的基础上进一(yī)步增加至16.3万吨，大超市(shì)场(chǎng)预期，显示出行业供需两旺(wàng)、出口向好(hǎo)的态势仍在延续(xù)。”在方(fāng)正中期(qī)期(qī)货分析师魏朝明看来(lái)，2022年国际(jì)能源(yuán)价(jià)格高企，纯碱出口显著放量，今年出口量能(néng)在去(qù)年(nián)高基数的基础(chǔ)上进一步(bù)上扬，显示国际(jì)市场对纯碱(jiǎn)需求具有较强韧(rèn)性，国(guó)际(jì)需求显著走弱的预期(qī)有待修(xiū)正(zhèng)。

　　期货日(rì)报记者了解(jiě)到，全球经济的衰(shuāi)退(tuì)预期或(huò)导(dǎo)致全球(qiú)实体(tǐ)企(qǐ)业承压，海外纯碱需(xū)求(qiú)可能(néng)会受到一定影响。而国内经济稳增长预期强烈，国内纯碱需求表现(xiàn)或较海外强劲，这(zhè)在长(zhǎng)期也(yě)可能影响我国(guó)纯碱出口数量(liàng)。

　　对此，南华期货分析师(shī)李嘉豪告诉记者(zhě)，相较于去年(nián)，今年(nián)纯碱(jiǎn)出口的预期走弱。主要在于(yú)国外能源的回落(luò)背景下(xià)供应的回归，国内外碱的价(jià)差收缩，同时(shí)伴随海运费的走(zǒu)弱，使得出口出现了环比的(de)走(zǒu)弱。

　　“但是3月的出口表现依旧较好(hǎo)，与前期市场的反馈略有偏(piān)差(chà)，一(yī)部分原因可(kě)能是(shì)前期待发订单(dān)，一部分是外(wài)围需求从(cóng)去年的(de)出口角度(dù)存在重心上移。”李嘉豪称(chēng)。

　　在张(zhāng)凌(líng)璐看来，在远兴大产(chǎn)能落地以前，国内(nèi)纯碱紧(jǐn)平衡的格(gé)局很难(nán)彻底扭转，从(cóng)该角度讲可能还是(shì)优先(xiān)国内使用为主，纯(chún)碱出口或难以再现(xiàn)去年高增长的态势(shì)。

　　从价格(gé)和出口利润上来(lái)看(kàn)，3月出口均(jūn)价368美元/吨，部(bù)分长协价格(gé)可能更(gèng)低，对比国内价格偏(piān)低。换(huàn)言之，纯碱出口利润并不高，这将(jiāng)导致中国(guó)出口意愿偏低。

　　此外(wài)，市场也需要关注纯(chún)碱出口目(mù)的(de)地。“如(rú)果国内纯碱出口只是供至国(guó)内大型玻璃厂在海外的生产线，且该部分用量能够长期稳定，那(nà)么这部(bù)分(fēn)用量仍(réng)能让出口维持高位。但如果是供给海外(wài)其他地区(qū)，可能会由(yóu)于海外需求回(huí)落(luò)导致出口(kǒu)下降。”张(zhāng)凌璐表示(shì)，同时也要留(liú)意出口周期的(de)变化(huà)。通常，我国(guó)纯碱出口周期(qī)45—60天左右(yòu)。在她看来，3月出口(kǒu)数(shù)据的好转(zhuǎn)，可能是(shì)1—2月的订单兑现而已，也并一定(dìng)能够说明3月全球的纯碱需求量大。

　　“未来纯碱(jiǎn)出口(kǒu)下降、进口(kǒu)提升的趋势(shì)仍(réng)是大方向，但由于国内进(jìn)出口数量占(zhàn)全国产(chǎn)能(néng)、需求(qiú)的比(bǐ)例相对有(yǒu)限，因此(cǐ)对于年度供需影(yǐng)响(xiǎng)也相对有限。但集中在某个月或数(shù)月，进出口超(chāo)预期(qī)变化(huà)可能会(huì)对阶段(duàn)性的(de)行情产生情绪和供需影(yǐng)响。”张凌(líng)璐称。

　　在周小燕看来，目前海外碱厂(chǎng)下调报(bào)价，随着(zhe)能源价格下调，内外(wài)价差呈逐(zhú)步收窄态势，预(yù)计今(jīn)年出(chū)口相对(duì)去年下降。“后续(xù)海外碱(jiǎn)到(dào)港量增加，进(jìn)口有继续(xù)增加预(yù)期，出口有下滑压力(lì)，进出口贸易商(shāng)顺差或(huò)重回2022年前格局，对纯碱价格(gé)形成牵(qiān)制。”周小燕说。

　　不过(guò)，从短期(qī)来(lái)看(kàn)，纯碱进出口数据超预(yù)期是国内纯碱市(shì)场健康运行的旁证(zhèng)。魏朝明认为，短期内(nèi)市场悲观预期(qī)或有所消退(tuì)，纯(chún)碱期现货价格(gé)短期或有企稳(wěn)。

　　“从(cóng)近(jìn)期的(de)市场表现来(lái)看，出口走弱的预(yù)期基本被消化，进口的量相对来说更受市场关注。”李嘉豪表示，从3—4月消息面来看，进(jìn)口(kǒu)约有十几(jǐ)万吨的到港(gǎng)量(liàng)，导致(zhì)市(shì)场4月的平衡(héng)相对(duì)宽松。在他看来(lái)，未来出(chū)口的走弱(ruò)则(zé)更(gèng)加影响(xiǎng)轻碱的供需(xū)，在内需恢复有限(xiàn)的情况下，轻碱价格重(zhòng)心下移会相对明显。

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