全(quán)球头号对(duì)冲基金(jīn)桥水(shuǐ)的最新(xīn)调仓情况曝光了！

　　根据其向美国证交会(huì)提交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季(jì)度末(mò)的(de)美股持仓(cāng)市值达到163.88亿美元（约(yuē)合人(rén)民币1140亿元(yuán)），较(jiào)一季度(dù)末有(yǒu)所缩(suō)水。

　　安硕(shuò)核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季(jì)度获得桥水大幅加仓(cāng)，晋升为(wèi)其第一大重仓(cāng)，但桥水减持(chí)了两只标普500ETF，还(hái)减持了宝洁、百事可(kě)乐(lè)、可(kě)口(kǒu)可乐、沃(wò)尔玛等多只消费(fèi)股(gǔ)；另外桥水加仓了谷歌(gē)母公司Alphabet、脸书(shū)等，但(dàn)是(shì)减持(chí)了拼多多(duō)、黄(huáng)金(jīn)ETF等。

　　但是桥水最(zuì)新观(guān)点表示，其非常看好黄金，认为黄金可能正处于持(chí)续增长期的开端。

　　桥(qiáo)水美(měi)股持仓(cāng)市(shì)值(zhí)近164亿美元

　　美国证券交易委员(yuán)会（SEC）披露了最新(xīn)的13F文(wén)件(jiàn)，桥水基金今年一季(jì)度末的持(chí)仓(cāng)曝光。据了(le)解(jiě)，到今(jīn)年4月末，桥(qiáo)水管理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿(yì)美元(yuán)。

　　我们来看看桥水在今年(nián)一季度(dù)的美(měi)股(gǔ)持仓变动情况，数据显(xiǎn)示，截止2023年(nián)3月末，桥水在(zài)美股的持仓(cāng)总市值达到163.88亿美元，较去年底的183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏(hóng)观策略基(jī)金，桥水的美股组合仅占总资产很小(xiǎo)的一部分。

　　在这个季度，桥水在(zài)不断卖卖卖，清(qīng)仓了(le)228只证券，减持了360只证券；同(tóng)时也积极买(mǎi)进，新进了118只证券，增持了225只证券。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥水(shuǐ)减持(chí)多只消费(fèi)股

　　今年一(yī)季度(dù)末(mò)，桥水(shuǐ)的前十大重仓标的的集中度为34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕核(hé)心(xīn)MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为桥水(shuǐ)的第一大(dà)重仓，加(jiā)仓了(le)331万股左右(yòu)，持仓增至(zhì)1786.26万(wàn)股(gǔ)，期末(mò)持仓市(shì)值为8.72亿美元，占(zhàn)投资组合比例的(de)5.32％。

　　第二、第七大持(chí)仓是(shì)两只标普500ETF，分(fēn)别持有182.87万股(gǔ)、123.31万股，较(jiào)上一季度(dù)都(dōu)有所(suǒ)减持，期末持仓(cāng)市值分别为(wèi)7.52亿美元(yuán)、5.05亿美元。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，桥水持(chí)有多只消费品(pǐn)个股(gǔ)，但是(shì)今年一(yī)季度都(dōu)进(jìn)行(xíng)了(le)减持，比如其第三大持仓宝洁(jié)，减掉了5万股(gǔ)左右，期末持有494.49万股(gǔ)，持股市(shì)值为(wèi)7.35亿美元(yuán)；还有桥水也减持了百事可乐、可(kě)口可乐，持股数(shù)量(liàng)分别(bié)降至280.75万股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美元(yuán)，分别位(wèi)列第五、第(dì)六大重仓股；另外，桥水(shuǐ)还减(jiǎn)持(chí)了麦当劳、开市客、沃尔玛(mǎ)，其中沃尔玛的(de)减持幅度相(xiāng)对较大。

　　但是(shì)，桥水在一季(jì)度小幅加仓了医疗领域的强生，持股增(zēng)至358.75万股，期末持股(gǔ)市值为(wèi)5.56亿(yì)美(měi)元，位列第四大重仓股。

　　桥水(shuǐ)加仓(cāng)谷歌、脸书

　　减持(chí)黄(huáng)金ETF等

　　基(jī)金君梳理了桥水基金美股前30大重仓，其中增(zēng)持的标的(de)还包(bāo)括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增至230.83万股(gǔ)，持(chí)有市值为2.39亿美元；还增持了脸(liǎn)书Meta，持股增至100.18万股，持有市值为2.12亿美元；此外(wài)，增持(chí)了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水在(zài)一季度减持的标的(de)相对(duì)较多，除(chú)去前(qián)十大重(zhòng)仓，桥水还减持(chí)了先锋(fēng)领航富时(shí)新兴市场ETF，减少535.74万股，持股数(shù)量降至847.11万(wàn)股，减(jiǎn)持幅度(dù)达38％，持有市值为(wèi)3.42亿美元。

　　另外桥水(shuǐ)减持幅度较大的还有拼(pīn)多(duō)多，减少了(le)150.34万股，持股数量降至214.24万股，减持幅(fú)度41％，持有(yǒu)市值为1.63亿美元。桥水还减持了亿滋国际(jì)22％，持股降至223.41万股，持有市(shì)值(zhí)为(wèi)1.56亿美元；减持了(le)塔吉特28％，持股降至66.44万(wàn)股(gǔ)，持有市值为1.10亿美元。

　　值(zhí)得注意的是，桥水在(zài)一季度还(hái)减持了其特别看(kàn)好的黄(huáng)金资产，卖出黄(huáng)金ETF——S乐高课程一年大概多少钱，乐高课一年多少钱多少节SgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期(qī)末持仓降至88.68万股(gǔ)，持有市值为1.62亿美(měi)元。该基金从去年(nián)年底以(yǐ)来出(chū)现(xiàn)较大涨势，表现非常突出。

　　但从(cóng)最新的观点看，桥水还是非常看好黄金的。

　　近期，桥水基金联(lián)席首席投资官(guān)凯伦·卡尼奥尔-坦布尔(ěr)表示(shì)，黄金可能正处于持(chí)续增(zēng)长期的开(kāi)端(duān)，因为全球对美元去杠杆(gān)化(huà)的推动仍是金价(jià)的(de)长期支撑。她(tā)表示，黄(huáng)金被低估(gū)了(le)，还(hái)有很长的路要走。

　　她还说，黄金在全球货币市场(chǎng)中(zhōng)日益重要，这使得它(tā)不仅仅是对(duì)抗债券(quàn)市(shì)场和利(lì)率的工具。另外，地缘(yuán)政治动荡不(bù)会(huì)消失，这是对黄金(jīn)的长(zhǎng)期支撑。不仅如此，由于全球通胀水平仍相对(duì)较(jiào)高(gāo)，黄金将(jiāng)继续吸引投资者(zhě)，以对冲购买力下降的风险。

　　桥水最新观点曝(pù)光

　　4月末(mò)，桥水联(lián)合首席投资官(guān)鲍勃·普林斯分享(xiǎng)了他在2023年一季(jì)度的最新观察(chá)。

　　他指出，名(míng)义支(zhī)出水平高于经(jīng)济(jì)体的生(shēng)产能力(lì)，导致通胀率远高于目(mù)标(biāo)水平(píng)，美国和其他西方经济(jì)体处于(yú)看跌失衡中。为了纠(jiū)正这种(zhǒng)失衡，缓解需求压(yā)力，欧(ōu)美各国央行一直在实施紧缩政策——目前紧缩(suō)政策造成的负面(miàn)影响初现苗(miáo)头。但一切才刚刚开始，恢复均衡将会给经济(jì)和市(shì)场带来一(yī)定的负面影响。

　　相(xiāng)比之下(xià)，亚洲经济体(tǐ)的(de)经济更加接近于(yú)均衡(héng)——支(zhī)出与(yǔ)劳(láo)动(dòng)力产出水平一致，通胀可控，政(zhèng)策制定者有足够的空(kōng)间提振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大(dà)部分西方国家，货币政(zhèng)策紧缩扭转了流动(dòng)性方向，促(cù)使人们抛售资产持有现(xiàn)金(jīn)。紧缩政(zhèng)策(cè)推(tuī)高了(le)折现率（即现金未来(lái)实际收益率的预期），但迄(qì)今为止(zhǐ)尚未严重(zhòng)影(yǐng)响风险(xiǎn)溢价和经济增长，上述情(qíng)况极有(yǒu)可能在(zài)周期的下一(yī)阶段出现。与西方国家相比，中(zhōng)国、日(rì)本(běn)和许多亚洲国家和地区(qū)处于(yú)周期的不同位置，这些国家(jiā)和地区的政策制定者支持货(huò)币和信用流动(dòng)，这降低了折现(xiàn)率和(hé)风险溢价，促进了经济增长。

　　5月份，对于近(jìn)期美联储加息，桥水(shuǐ)基(jī)金在其(qí)官微(wēi)发文称，“上周美联储加息25个基点。虽然没有明确声明加息将会(huì)暂停，但(dàn)政策指(zhǐ)引的取消和鲍(bào)威(wēi)尔讲话清楚表明，美联储希望持观望态度。这符合(hé)我们(men)对当前形势(shì)的解(jiě)读。”

　　桥水表示，为了应(yīng)对疫情带来的影响，许(xǔ)多发达经济体都推(tuī)出(chū)了大规模财政刺激(jī)政策，引发了通胀问题。为了(le)应对高通胀，央(yāng)行不得不(bù)收紧政(zhèng)策。其中(zhōng)美国采取(qǔ)了(le)最(zuì)激进(jìn)的应对通胀的举措(cuò)，在不到18个月的时间里，美联储加息500个(gè)基点(diǎn)，并迅(xùn)速减(jiǎn)持债(zhài)券(quàn)。目前，虽然美国经(jīng)济尚未出(chū)现严重问题，但名义支出已经(jīng)放缓(huǎn)。如(rú)果美联(lián)储进一步收紧(jǐn乐高课程一年大概多少钱，乐高课一年多少钱多少节)政(zhèng)策，银行业(yè)就会继续承压，从(cóng)而(ér)影响信贷供应。上周，美国第一(yī)共和银行被接管，再次凸(tū)显美国(guó)金(jīn)融(róng)体(tǐ)系(xì)面临压力，股市和(hé)债券收益率出现下跌。美国可能需要（也可能不需(xū)要）进一步收(shōu)紧政策。鉴于迄(qì)今为止的紧缩举(jǔ)措，美(měi)联储可以(yǐ)评估形势再做出(chū)决策。

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