全(quán)球(qiú)头号对冲基金桥水的(de)最新调仓(cāng)情况(kuàng)曝光了！

　　乌蒙山连着山外山是什么歌，乌蒙山连着山外山是什么歌曲根据其向(xiàng)美国证交会(huì)提交的(de)13F文件(jiàn)显示，桥水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季度末的(de)美股持仓市值(zhí)达到163.88亿(yì)美元(yuán)（约合人(rén)民币1140亿(yì)元），较一季度末有(yǒu)所缩水(shuǐ)。

　　安(ān乌蒙山连着山外山是什么歌，乌蒙山连着山外山是什么歌曲)硕核心(xīn)MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在一季度获(huò)得桥水大幅加仓，晋升为其第一大重(zhòng)仓，但桥(qiáo)水减持(chí)了两只标(biāo)普500ETF，还减(jiǎn)持了宝(bǎo)洁、百事可(kě)乐、可口可乐(lè)、沃尔玛等多只(zhǐ)消费(fèi)股；另外桥水(shuǐ)加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但(dàn)是减持(chí)了(le)拼多多(duō)、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点表(biǎo)示，其非常(cháng)看好(hǎo)黄(huáng)金，认为黄金可(kě)能正处于持续增长期的开端。

　　桥水美股持仓市值近(jìn)164亿美元

　　美国证券交易委员会（SEC）披露了最新的13F文件(jiàn)，桥水(shuǐ)基金今年一季度末的持仓曝(pù)光。据了(le)解，到今年4月末，桥水(shuǐ)管(guǎn)理的全权(quán)委托资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美(měi)元。

　　我们(men)来(lái)看看桥水在今年(nián)一季度的美股(gǔ)持(chí)仓变动情况(kuàng)，数据显示，截(jié)止2023年3月(yuè)末，桥水(shuǐ)在(zài)美(měi)股(gǔ)的持仓总市值达到163.88亿美元，较去年底的(de)183.2亿美元减少了10.55％。作为(wèi)全球(qiú)宏观策略基(jī)金，桥水(shuǐ)的(de)美股组(zǔ)合(hé)仅(jǐn)占(zhàn)总资(zī)产(chǎn)很小的一部分(fēn)。

　　在这(zhè)个季(jì)度，桥(qiáo)水在不断卖卖(mài)卖，清仓了228只证券，减持了360只证券；同时也积(jī)极买进，新进了118只证(zhèng)券，增持了(le)225只证券。

　　新兴(xīng)市场ETF成头号重(zhòng)仓

　　桥水减持多只(zhǐ)消(xiāo)费股

　　今年一季(jì)度(dù)末(mò)，桥(qiáo)水的前十大重仓标的(de)的集(jí)中(zhōng)度为34.71％。

　　其中，安硕核心(xīn)MSCI新(xīn)兴(xīng)市(shì)场ETF（IEMG）在今年一季度末(mò)晋升为桥(qiáo)水的第一大重仓，加(jiā)仓了331万股左右，持(chí)仓增至1786.26万(wàn)股，期末持仓市值为8.72亿美(měi)元，占投(tóu)资组(zǔ)合比例(lì)的5.32％。

　　第二、第七大(dà)持仓是两只标普500ETF，分(fēn)别持有182.87万股、123.31万股，较(jiào)上一季(jì)度都有(yǒu)所(suǒ)减持，期末持仓市(shì)值分别为7.52亿(yì)美元、5.05亿美(měi)元。

　　值(zhí)得注意的是，桥(qiáo)水持(chí)有(yǒu)多只(zhǐ)消费品个股，但(dàn)是今(jīn)年一(yī)季(jì)度都进行了减持，比如(rú)其第三大持(chí)仓宝洁，减(jiǎn)掉(diào)了(le)5万股左(zuǒ)右，期末持(chí)有(yǒu)494.49万股(gǔ)，持股市值为(wèi)7.35亿美元(yuán)；还有桥水也减持(chí)了百事可(kě)乐、可口可乐，持股(gǔ)数量分别降至280.75万股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位(wèi)列(liè)第五、第(dì)六大(dà)重仓股；另(lìng)外(wài)，桥水还(hái)减持了麦当劳(láo)、开市客、沃(wò)尔玛，其中(zhōng)沃尔(ěr)玛的减持幅度相对较大。

　　但是，桥(qiáo)水(shuǐ)在一(yī)季(jì)度(dù)小幅加(jiā)仓了医疗领域的强生，持股增(zēng)至358.75万(wàn)股，期(qī)末持股市值为(wèi)5.56亿美(měi)元，位列第四大重仓股。

　　桥水加仓谷(gǔ)歌、脸书(shū)

　　减(jiǎn)持黄金ETF等

　　基金(jīn)君(jūn)梳理了(le)桥水基金美股(gǔ)前30大重仓(cāng)，其中增持(chí)的标的还包括谷(gǔ)歌母(mǔ)公司Alphabet，增持了(le)156.46万股，持(chí)股数量增至230.83万股，持有市值为2.39亿美元；还(hái)增持了脸书Meta，持(chí)股(gǔ)增至(zhì)100.18万股，持(chí)有(yǒu)市值为2.12亿美元(yuán)；此外，增持了VISA、直觉外科、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但是，基金(jīn)君发现，桥水在一季度减持的标的相对较(jiào)多，除去(qù)前十大(dà)重仓，桥水还减持了先(xiān)锋领航富时(shí)新兴市(shì)场ETF，减少535.74万(wàn)股(gǔ)，持股数量降至847.11万股，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿(yì)美元。

　　另外桥(qiáo)水减持(chí)幅度(dù)较大的(de)还有拼多多，减少了(le)150.34万(wàn)股(gǔ)，持(chí)股(gǔ)数量(liàng)降至214.24万(wàn)股，减持幅度(dù)41％，持有市值(zhí)为(wèi)1.63亿(yì)美元。桥水还减持了亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持有市值为1.56亿美元；减持了(le)塔吉特28％，持股降至66.44万(wàn)股，持有(yǒu)市值为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水(shuǐ)在一季度还减持了其特(tè)别看好的黄金资产，卖出(chū)黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股，期末持仓降至88.68万股，持有(yǒu)市值为1.62亿美元。该基金从去年年底以来出现较(jiào)大涨势(shì)，表现非常突出。

　　但从最新的观点看，桥水还是非(fēi)常(cháng)看好黄金的。

　　近期，桥水基金联席首席投资官凯伦·卡尼(ní)奥尔(ěr)-坦(tǎn)布尔表示，黄金可能(néng)正处于持续(xù)增(zēng)长期的开(kāi)端，因为(wèi)全(quán)球对美元去(qù)杠杆化的(de)推动仍是金(jīn)价的长期支撑。她表示，黄(huáng)金被(bèi)低估了(le)，还有(yǒu)很(hěn)长的路要走。

　　她还说，黄金在全球货(huò)币市场(chǎng)中日益重要，这使(shǐ)得它不仅(jǐn)仅是对抗(kàng)债券市(shì)场(chǎng)和利(lì)率的工具(jù)。另外，地缘政治动荡(dàng)不会(huì)消失(shī)，这是对黄金的长期(qī)支撑。不(bù)仅如此，由于(yú)全球通(tōng)胀(zhàng)水平仍相对较高，黄金将(jiāng)继续吸(xī)引投资者，以对冲(chōng)购买力下降的风险。

　　桥(qiáo)水最新观(guān)点曝(pù)光

　　4月末，桥水(shuǐ)联合首席投资(zī)官鲍勃·普林斯(sī)分享了他在(zài)2023年一(yī)季度的最(zuì)新观察。

　　他指(zhǐ)出，名(míng)义支出水(shuǐ)平(píng)高(gāo)于经济体的生产能力，导致通胀(zhàng)率远高于目标水平，美(měi)国和其他(tā)西方经济体处于看跌失衡中。为了纠正这种失衡，缓(huǎn)解(jiě)需求压力，欧美各国央行一直(zhí)在实(shí)施紧缩政策——目前紧缩政策造成的负面(miàn)影响初(chū)现苗(miáo)头(tóu)。但一切才刚刚开始(shǐ)，恢复均衡将(jiāng)会给经济(jì)和(hé)市(shì)场带来一定的负面影响(xiǎng)。

　　相比之(zhī)下，亚洲经济体的经济更(gèng)加接近(jìn)于均(jūn)衡——支出(chū)与(yǔ)劳动力产出水平(píng)一致，通胀(zhàng)可控(kòng)，政策制定者(zhě)有(yǒu)足够的空间提(tí)振经济和市场。

　　鲍勃(bó)·普林(lín)斯也称，在大部分西方国(guó)家(jiā)，货(huò)币政策紧缩扭转了(le)流动性方向(xiàng)，促使人们(men)抛售资产持有现金(jīn)。紧(jǐn)缩政策推高了折现率（即(jí)现金未来实际收(shōu)益率的预期），但(dàn)迄今为止(zhǐ)尚未严(yán)重影响风险溢价和经济增长(zhǎng)，上述情况极有可能(néng)在周期的(de)下一阶段出现。与(yǔ)西方(fāng)国家相比，中国、日本和许多亚洲国家和地(dì)区处于周(zhōu)期的不同位置，这(zhè)些国(guó)家和(hé)地区(qū)的政(zhèng)策制(zhì)定者(zhě)支(zhī)持货(huò)币和信用流动，这降(jiàng)低了折(zhé)现率和风险溢(yì)价(jià)，促进了(le)经济增(zēng)长。

　　5月份，对于近期美联(lián)储加息，桥水(shuǐ)基(jī)金在其官微(wēi)发文称，“上周美(měi)联储加(jiā)息25个基点。虽然没有明确声明(míng)加息将会暂停，但政策指引的取(qǔ)消和鲍威尔讲话(huà)清楚(chǔ)表明，美(měi)联储希望持(chí)观望态度。这符合我(wǒ)们对(duì)当前形势的解读。”

　　桥水表(biǎo)示(shì)，为了(le)应对疫情带来的影响(xiǎng)，许多(duō)发达经济体都推出(chū)了(le)大规模财政刺激政策，引发了通胀(zhàng)问(wèn)题。为了应对高通胀，央(yāng)行不得不(bù)收紧政策。其中(zhōng)美国采取了(le)最激进的(de)应对通胀的举(jǔ)措，在不到(dào)18个月的时间里，美联储加息500个基点，并迅速减(jiǎn)持债券。目(mù)前，虽然美国(guó)经济尚未出现严重问题(tí)，但名义支出已经(jīng)放缓。如果美联储进一步收紧(jǐn)政策(cè)，银(yín)行业就会继续(xù)承压(yā)，从而影响信(xìn)贷(dài)供应。上周，美国第一共(gòng)和(hé)银行(xíng)被接(jiē)管，再(zài)次凸显美(měi)国金融体(tǐ)系面(miàn)临压力(lì)，股市和债券收益率出现下跌。美国可能需要（也(yě)可能不需要）进(jìn)一步收紧政策。鉴于迄(qì)今为止(zhǐ)的紧缩举措，美联储(chǔ)可以评估形(xíng)势(shì)再做出决(jué)策。

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