财联(lián)社4月(yuè)21日(rì)讯（记者 王宏）财联(lián)社(shè)记者(zhě)从业内获悉(xī)，近期监管部门正陆续召集相关保(bǎo)险公司开会，主6千克等于多少斤 6千克是多少磅要内容是进行(xíng)窗口指导，要求(qiú)寿险公司调(diào)整(zh6千克等于多少斤 6千克是多少磅ěng)新开发产品(pǐn)的(de)定价利(lì)率，控制(zhì)利差损，要求(qiú)新开发产(chǎn)品的定(dìng)价利率从(cóng)3.5％降到(dào)3.0％。主要思想是(shì)市场(chǎng)有效(xiào)，监管有为，主体调节在(zài)先，控制(zhì)节(jié)奏(zòu)，实现(xiàn)软着陆。

　　新开发(fā)产(chǎn)品定价利(lì)率或从3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉，近(jìn)日(rì)监管部门陆(lù)续召集了多家寿(shòu)险公司开(kāi)会，以窗(chuāng)口指导(dǎo)的名义(yì)，要求公司调(diào)整产(chǎn)品利率，控制利(lì)差损。

　　据悉，监(jiān)管要求险(xiǎn)企新开发产(chǎn)品的(de)定价利率从3.5％降到3.0％。此(cǐ)次调整的(de)主要思路是市(shì)场有效，监管有(yǒu)为(wèi)，主(zhǔ)体调(diào)节在(zài)先，控(kòng)制节奏，实(shí)现(xiàn)软(ruǎn)着陆。

　　这次调整是不久前监管召集险企进(jìn)行调(diào)研会的后(hòu)续(xù)。3月21日(rì)财联社记(jì)者曾报(bào)道，为引导人身险业降低负(fù)债成本(běn)，加强行业负债(zhài)质量(liàng)管理，银(yín)保监会人(rén)身险部组(zǔ)织保(bǎo)险(xiǎn)行业协会(huì)以及多家保险公司开展调研。将重点调(diào)研(yán)普通险预定利(lì)率(lǜ)分布(bù)、分红险预定(dìng)利率和分红水(shuǐ)平等(děng)公司负债成本情(qíng)况(kuàng)，以及降低责(zé)任准备金评估(gū)利率对公司和(hé)行业(yè)的(de)影响，包括对(duì)新产品(pǐn)定价、存(cún)量业务(wù)退保、销售行为、市场(chǎng)竞争分析变化等的影响(xiǎng)。

　　随后据报道，监管在北京、南京、武汉三地召开座谈会。其(qí)中，北京参会的保(bǎo)险公司包括中国(guó)人寿(shòu)、新华(huá)人(rén)寿、阳光人寿、中邮人寿等；南京(jīng)参(cān)会(huì)的(de)保险(xiǎn)公司有太保寿险、工银(yín)安盛人寿、安联(lián)人寿、中韩(hán)人寿(shòu)等；武汉参会的保险公司有合(hé)众人寿、国富人寿(shòu)、国(guó)华人寿(shòu)等。

　　据(jù)当时参会的一位总精算师表示，各险企基本就降低责任准备金评估利(lì)率达(dá)成共识(shí)，有公司建议分阶(jiē)段(duàn)调整，比如普通型(xíng)长(zhǎng)期(qī)年金的责(zé)任(rèn)准(zhǔn)备金评估利(lì)率目前为年复利3.5％，可以(yǐ)先降到(dào)3％，以(yǐ)后再动(dòng)态调(diào)整。具体的(de)调整(zhěng)方(fāng)案(àn)还有(yǒu)待(dài)监管(guǎn)研究后出台。

　　有保险公司业内人士(shì)对财联社记者表示：“已经准备好(hǎo)利率3.0的(de)产品了”。也(yě)有业内人士对(duì)财(cái)联(lián)社记者表(biǎo)示，此次主要涉及新开发(fā)产(chǎn)品的定价(jià)利率，以(yǐ)往的产品不受影响，行业“炒停(tíng)售(shòu)”难以避免。

　　下调预定利率避(bì)免利差损(sǔn)风(fēng)险

　　平安非银团队表示，我国险企资产配置风格稳健(jiàn)，债券投资比例稳步提升，其他资产以非(fēi)标资产为主、投(tóu)资(zī)比例持续回(huí)落，股票(piào)和基金投(tóu)资比例基(jī)本稳定。2018年以(yǐ)来，主要券种(zhǒng)长端利(lì)率中枢下行，长久期债(zhài)券和优质非标资产供给有限，保(bǎo)险固收类(lèi)资产配置面临挑战。同时，权益市场波动率较大、对投(tóu)资收益率影响较大。近年监管按产品(pǐn)类(lèi)型调整评估利率、防(fáng)范化(huà)解利(lì)差(chà)损风险。2023年(nián)3月银保监会召开(kāi)座(zuò)谈会，各险(xiǎn)企已(yǐ)就降低责(zé)任准备(bèi)金评估利率达成(chéng)共(gòng)识。

　　东吴证券非(fēi)银团队此(cǐ)前曾表(biǎo)示，短期(qī)来看，引导降低负债成本将大幅刺激(jī)产品(pǐn)销售，老产品停售(shòu)炒作难以避免。中期来看，预定(dìng)利率跟随(suí)评估利率下(xià)行，保险公司(sī)分红险占比(bǐ)提升(shēng)，有望缓解人身险公(gōng)司刚性负(fù)债成本压力，寿(shòu)险产品本身(shēn)保本属性有望(wàng)进一步强化。

　　实际上(shàng)，监(jiān)管历史上有过多次调整评估(gū)利率的行动。据悉(xī)，1992年到1996年间，保(bǎo)险公司为了和银行竞争，长期保险(xiǎn)的预定利率均在8％以上。考(kǎo)虑到利差损风险，1999年，原保监会(huì)下发《关(guān)于调整(zhěng)寿(shòu)险保单预定(dìng)利率(lǜ)的紧急通知》，全面(miàn)叫(jiào)停高预定利率产品(pǐn)，强(qiáng)制(zhì)寿险公司将(jiāng)寿险保(bǎo)单的(de)预(yù)定利率调(diào)整为不(bù)超过年(nián)复利2.5％。

　　此(cǐ)外，从全球市(shì)场(chǎng)来看，美国(guó)在(zài)20世(shì)纪80年(nián)代，日本在20世纪90年代末都曾面临利差(chà)损风险(xiǎn)。1970年左右，美国(guó)寿(shòu)险业竞争(zhēng)激烈，为提高竞争力，险(xiǎn)企销(xiāo)售(shòu)大(dà)量高负债成本、低利润(rùn)产品(pǐn)。1980年左右，利率下行，投资承压(yā)，据(jù)美国审计总署统(tǒng)计，1975年(nián)-1990年间共有176家人(rén)寿和(hé)健(jiàn)康保险公(gōng)司破产，其中80％发生(shēng)在1982年(nián)以后，主要系险(xiǎn)企销(xiāo)售大(dà)量对(duì)利(lì)率敏感的低6千克等于多少斤 6千克是多少磅利润产品；同时市场压力(lì)致使投资端面临亏损。

　　平安非银团队表示，参考海外(wài)，低利率环境下，负债端主要通过调整(zhěng)寿险产品(pǐn)结构、下调预定利(lì)率(lǜ)的(de)方式来(lái)避免利差(chà)损风险。近年来(lái)，我国长端利率地位震荡、权益市场波动加剧，寿险(xiǎn)行业面临着(zhe)潜在的利差损(sǔn)风险、险(xiǎn)企利润(rùn)承压。保险监管(guǎn)趋(qū)严，通过发布产品负面清单、下调演示利(lì)率、分产品(pǐn)调整评估(gū)利率(lǜ)等(děng)降低负债端成本。

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