中海物业是国企还是央企 中海和万科哪个档次高

　　5月12日晚间，根据美国证券交易委员(yuán)会（SEC）披露(lù)，国内千亿私募景(jǐng)林资产递交了(le)截至2023年3月(yuè)31日(rì)的第一(yī)季度(dù)持仓报告（13F）。

　　景林(lín)资产是国内管理超(chāo)千亿元(yuán)人民币的对(duì)冲基金机构(gòu)，亦是内(nèi)地少有的进行(xíng)大手笔持有美(měi)股的买方机构之一，景林的动(dòng)向受到(dào)了市(shì)场广(guǎng)泛(fàn)的(de)关注。

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　　千亿私募景林资产(chǎn)持仓曝光

　　报告(gào)期内，景林资产整体持(chí)仓规模小幅(fú)提升至(zhì)17.29亿美元，折(zhé)合人民(mín)币120.2亿元，相较于2022年四(sì)季度的16.29亿美元(yuán)规模，环(huán)比增幅(fú)6.14％。

　　数据显(xiǎn)示(shì)，截(jié)止2023年一季度末，景林(lín)资产在美股市场持有(yǒu)34家(jiā)上市公司的股票。其中(zhōng)，前十(shí)大(dà)持(chí)仓标的在总市值中的占(zhàn)比下降到77.89％，上季度这一数据为82.33％。

　　一(yī)季度(dù)，景林(lín)共(gòng)建仓5只股票，分别为英伟(wěi)达、谷歌、爱(ài)奇艺、好未(wèi)来、booking。清仓(cāng)和减持(chí)方(fāng)面(miàn)，景林(lín)资产一(yī)季(jì)度前五大卖(mài)出标(biāo)的(de)包(bāo)括：京东、满帮、贝壳、雾芯科技、拼多多。

　　景林资产美股持仓前十大重仓(cāng)股分别(bié)为：拼多(duō)多、新东方、网易、META PLATFORMS、中通快递(dì)、英(yīng)伟达、微软、BOSS直聘、360数(shù)科(kē)。

　　景林美股(gǔ)头(tóu)号重仓股依旧是拼多多(duō)，与上(shàng)季度对比，景林(lín)资(zī)产减(jiǎn)仓(cāng)了133.85万(wàn)股，较(jiào)上(shàng)季度(dù)持仓数量下降(jiàng)24％。

　　此(cǐ)前，景林(lín)连续三(sān)个季度增持拼多多。2022年二季度增持拼多多(duō)24.02万(wàn)股，三季度增持123.39万股(gǔ)，四季(jì)度则增持233.75万(wàn)股，一次比一(yī)次猛。拼(pīn)多多也不负众望(wàng)，从股(gǔ)价表现看(kàn)，拼多多去年(nián)二、三、四季度分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多的上涨势(shì)头在今年2月初便戛然(rán)而止了，景林资产在此(cǐ)前“越(yuè)跌越买”的策略(lüè)奏效后，或许在股价“掉头”之际(jì)进(jìn)行了止盈操作。？？？

　　此(cǐ)外，一季度景(jǐng)林新建(jiàn)仓的英伟达，空降前十(shí)大重仓股第七位，一口气买入32.53万股，一季度末持仓市值(zhí)为0.9亿元。截(jié)止至5月12日，今年以(yǐ)来英伟达累计上涨93.98％。？？？

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　　积(jī)极布局教育股，与(yǔ)高毅(yì)“唱反调(diào)”

　　一(yī)季度，景林资产在美(měi)股的操作中，最为亮眼的当(dāng)属重点加仓(cāng)教育股。

　　数据显示，截至(zhì)今年一(yī)季度末(mò)，景林(lín)资产(chǎn)持有(yǒu)新东方430万股，环比去(qù)年(nián)底加(jiā)仓368.8万股，期末持股市(shì)值超(chāo)1.6亿美元，一跃成为景(jǐng)林资产的第二大重仓股。与此同时，景林资产一季(jì)度还(hái)建仓了好未(wèi)来，期末持股数量(liàng)达224.6万股。

　　今年(nián)以来，上述两只(zhǐ)教育个(gè)股股(gǔ)价(jià)均处于震荡态势，并无太多(duō)亮(liàng)眼(yǎn)表现。

　　景林资产认为，从全行业(yè)来看(kàn)，不同(tóng)年龄层的用户(hù)对“教育”的需求(qiú)依然(rán)旺盛，除了应对(duì)考试，还包括(kuò)开拓(tuò)眼(yǎn)界、增长(zhǎng)知识(shí)、潜力挖掘、提升综合(hé)能力等。双减政策推行(xíng)之后，目前行业(yè)政策环境趋于稳定(dìng)，但过(guò)程(chéng)中很(hěn)多(duō)公司退出(chū)离(lí)开，使得(dé)行业(yè)竞争格局趋缓，对于存量公司有(yǒu)利(lì)。

　　“从行(xíng)业龙头公司本身来说，凭借多年积累的口碑和公信力，品牌的(de)护(hù)城河依然很(hěn)深。个别头部企业在K9学科之外的教育领域(yù)业(yè)务基础扎实，原有的留学等业务恢复增(zēng)长(zhǎng)，同(tóng)时素质教(jiào)育、直播(bō)电商业(yè)务等新(xīn)业务(wù)成为新的增长(zhǎng)驱(qū)动力(lì)。且公司的(de)利(lì)润(rùn)和现金(jīn)流稳中转好，同时账(zhàng)上资金充足，当(dāng)时(shí)的估值下有(yǒu)足够的安全边际。在过(guò)去几(jǐ)个季度的财报中，我们(men)看到(dào)了(le)相关(guān)的积极(jí)信(xìn)号。”景林(lín)资产表示(shì)。

　　值(zhí)得一提的是，高毅资产对于教育领(lǐng)域也颇为看好，但(dàn)是(shì)标(biāo)的选(xuǎn)择似(shì)乎与景林资(zī)产(chǎn)存在分歧。

　　美(měi)国(guó)证(zhèng)券交易委员会公(gōng)开资(zī)料显示，截至今年一季度末，高毅(yì)资产持有新东(dōng)方(fāng)24.4万股，相(xiāng)比于去年底减仓超10万股，减(jiǎn)仓比例(lì)接近(jìn)三成。而(ér)一季度(dù)高(gāo)毅资产大(dà)举(jǔ)买入(rù)近156万股好未(wèi)来，相比(bǐ)于去(qù)年底增持(chí)幅度(dù)达(dá)112％。

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　　但斌(bīn)深夜难眠(mián)，炮(pào)轰市场投机之风(fēng)

　　自五一节过后(hòu)，传媒、游戏板块成为资金炒作AI的(de)重点方向，中(zhōng)特估支线也由(yóu)暗(àn)转明，晋升(shēng)市场第二大主(zhǔ)线。

　　可好景(jǐng)不长，本周中(zhōng)特估仅热闹了(le)一两天，随后便开(kāi)始持(chí)续(xù)下(xià)跌，传媒(méi)、游戏(xì)板块(kuài)更(gèng)是(shì)大幅杀跌，高位股接(jiē)连跳水。

　　（本文内容(róng)为客观数据信息罗列，不构(gòu)成任(rèn)何(hé)投资建议(yì)）

　　此前(qián)连续24个交易日成交(jiāo)额超(chāo)万亿元阶段纪录，在本周遭遇终结。周三时，市(shì)场成交(jiāo)量(liàng)尚且保(bǎo)持(chí)在1.2万亿水平(píng)，周四便陡然跌(diē)破万亿，5月11日(rì)和5月(yuè)12日成交额连续两日萎缩，分(fēn)别为8973.19亿(yì)元和8495.91亿(yì)元，沪(hù)深两市(shì)陷入缩量(liàng)震荡阶(jiē)段。

　　面对市(shì)场的急剧降温，市场观点(diǎn)认为，主(zhǔ)要(yào)原因是5月11日晚间(jiān)发(fā)布的(de)金(jīn)融(róng)数据大幅低于预(yù)期。

　　据国(guó)盛证券，4月新(xīn)增信贷(dài)7188亿元，虽(suī)然同比多(duō)增734亿元(yuán)，但是考虑到去年4月基(jī)数的异常(cháng)，因而(ér)与往(wǎng)年相(xiāng)比，今年(nián)4月信(xìn)贷则是(shì)明显(xiǎn)跌落，而今年4月(yuè)信贷低(dī)于2021年(nián)同期(qī)7512亿元。居(jū)民贷款(kuǎn)回落再度成为信贷(dài)回落的主(zhǔ)要原(yuán)因。而(ér)企业中长期贷款继续保持(chí)同比多增，4月同(tóng)比多(duō)增(zēng)4017亿元至(zhì)6669亿元。信贷下(xià)滑带动社融增速回落(luò)，4月新增(zēng)社融1.22万亿，与(yǔ)2021年4月相比，今年4月同(tóng)比少增6370亿(yì)元。

　　署名光(guāng)大证券的点评称，4月下旬(xún)票据利(lì)率先(xiān)下后上，并不意味着贷款好转了，主要因(yīn)为(wèi)今年国股行中海物业是国企还是央企 中海和万科哪个档次高NIM和营收(shōu)压力很大(dà)，一直在(zài)压降票据等低效资(zī)产，对分(fēn)行(xíng)收(shōu)票额度控制很严。4月前两旬(xún)已经收(shōu)了很多票，后面改用其他贷款来(lái)冲。5月上旬(xún)票据已经(jīng)快要接近零利率了，信贷再度出现深(shēn)度(dù)负增(zēng)长(zhǎng)，这是4月信贷斜率(lǜ)过于陡峭化(huà)产生的(de)后果，5月份(fèn)的贷款可(kě)能(néng)仍然不太乐观(guān)。

　　在这种(zhǒng)背景之下，市场(chǎng)要(yào)想好(hǎo)起来(lái)，必然要让大家看到宽信用(yòng)的信号出现，而这可能还需(xū)要一定的时间。

　　当前(qián)市场(chǎng)存量资金博弈的背景不改(gǎi)，而两(liǎng)大(dà)主线人(rén)工(gōng)智能和中特估，今年已然(rán)累计不小的涨幅。中特估(gū)这边，本月还有多只(zhǐ)央(yāng)企ETF等待(dài)进场，而人工智能这边(biān)，在未(wèi)有增(zēng)量资(zī)金进(jìn)场的情(qíng)况之下，再想继续向上，压(yā)力不小。

　　本周大跌之后，但(dàn)斌更是罕见(jiàn)的在深夜抒(shū)发感想。大谈公募基金经理的难处，在业绩和投(tóu)资(zī)信仰之(zhī)间无法两全。紧接(jiē)着，炮轰当下市场(chǎng)投机之风大盛，认为当下市场交易机制(zhì)应要(yào)有所改变。

　　相(xiāng)信，这不仅仅(jǐn)只是但总(zǒng)一个人的心声。

　　今年(nián)以来，市场看着红红火火，但很多(duō)投资者都是“买在(zài)3000点，套在(zài)3400点”。公募(mù)基金经(jīng)理更是有(yǒu)苦难言，市场上大热的人工智能(néng)，游资炒作的“星(xīng)辰大(dà)海”，根本不符(fú)合他们的(de)机构审美。直白点说(shuō)，市(shì)场根本就是绕着(zhe)公募持(chí)仓在涨。

　　大家都是(shì)有苦难言.......

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