公(gōng)募基金一季报募集披露(lù)。张坤以(yǐ)超880亿(yì)元的管理(lǐ)规模，再度成为主动(dòng)权益类基金“公募(mù)一哥(gē)”。

　　2023年公募基金一季报进入密集披露(lù)期，顶(dǐng)流(liú)基(jī)金经(jīng)理调仓路径和投资思路也随之曝光(guāng)。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的(de)管(guǎn)理规模超880亿元，再(zài)度成为主动权(quán)益类基(jī)金“公(gōng)募一(yī)哥”。一季(jì)度，张坤(kūn)加仓中国海洋石油(yóu)、泸(lú)州老窖，减持(chí)香港交易所、招(zhāo)商银(yín)行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度加(jiā)仓古井(jǐng)贡(gòng)酒(jiǔ)、美的集团，减持中(zhōng)国中免(miǎn)、药明(míng)康德。另(lìng)一(yī)位700亿级(jí)基(jī)金经理(lǐ)谢治宇(yǔ)则(zé)加仓了晶晨股(gǔ)份、海(hǎi)康威视，减持海尔智家(jiā)、韵(yùn)达股份。

　　张坤：在可积累的(de)长坡(pō)上“滚雪球”

　　近日，顶流基金(jīn)经理张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方达优质(zhì)企业三年(nián)持有(yǒu)、易方达(dá)优质精选(xuǎn)混合（QDII）、易方达亚洲精选股(gǔ)票（QDII）四只(zhǐ)基金(jīn)披(pī)露了(le)2023年一季报。

　　2023年一(yī)季度末，张(zhāng)坤的管理(lǐ)规模为889.42亿元，比2022年末缩(suō)水(shuǐ)近5亿元。

　　一(yī)季(jì)度末，张(zhāng)坤的基金(jīn)管理规模(mó)超越葛兰，再度成为(wèi)主(zhǔ)动权益类(lèi)基(jī)金“公募一哥”。

　　张坤在(zài)一季度末保持了高(gāo)仓(cāng)位运作，4只基金的权益(yì)资产仓位均超(chāo)过了92％。一季(jì)度张坤所持基金股票(piào)仓位基本稳定，对结构进(jìn)行(xíng)了调整，增(zēng)加了消费等行业(yè)的(de)配(pèi)置(zhì)，降低(dī)了金融(róng)等行业(yè)的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌(zhǎng)管的4只基金在2023年一(yī)季度均实现了正收益(yì)，基金净值(zhí)增(zēng)长率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规(guī)模最(zuì)大的基(jī)金(jīn)——易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)在一季度末(mò)的基金规模为562.09亿元(yuán)，报告(gào)期内基金份额净值增长率(lǜ)为1.03％，同期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精选前十大(dà)重仓股(gǔ)分别(bié)为：贵州茅台、泸(lú)州(zhōu)老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招商银行、香港交易(yì)所、伊利股份、美团-W、中国海洋石(shí)油。

　　2023年一(yī)季度易方(fāng)达(dá)蓝筹精选前十(shí)大重(zhòng)仓股

　　一季(jì)度，张坤对中国海(hǎi)洋石油(yóu)大幅加(jiā)仓，使其进入了(le)易(yì)方达蓝筹精选第(dì)十大(dà)重仓(cāng)股。此外，张(zhāng)坤(kūn)对重仓的(de)4只白酒股进(jìn)行了(le)不同的加减仓操作：加仓泸(lú)州老(lǎo)窖、贵州茅台、洋河股份，减持(chí)五粮液。

　　从减持情况(kuàng)来看，易方(fāng)达蓝筹精选在(zài)一季度还减持了香港(gǎng)交易所、招(zhāo)商银行、美团-W等(děng)股(gǔ)票。

　　张坤在一季报(bào)中指出，个(gè)股方面，仍(réng)然(rán)持有(yǒu)商业(yè)模式出色、行业格局(jú)清晰、竞(jìng)争(zhēng)力强的优(yōu)质公司。基本面价值(zhí)投资很吸引人的(de)一点是(shì)，投资者可以用很长一(yī)段时间来充分观察公(gōng)司的发展，等到它们用事实证明(míng)自己的成功(gōng)和巨大的成长潜力之后，再买入也(yě)不迟(chí)。基本面价(jià)值投资的优势之一在(zài)于(yú)可积累性(xìng)。如果只是针对某一次投资，积累的重要性可能并不显著。但如果将投资贯(guàn)穿一生(shēng)，并将长期复合回报作(zuò)为终级目(mù)标，可(kě)积累性就是这一目标的最重要保(bǎo)障，选(xuǎn)择一(yī)条可积累(lèi)的“很长的(de)坡”并在坡上(shàng)“滚雪(xuě)球(qiú)”是很重要(yào)的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期行业中寻找投资机(jī)会

　　一季度末，顶流基(jī)金(jīn)经理刘(liú)彦春管理规模达751.63亿元，报(bào)告期内所管基金(jīn)净(jìng)值增(zēng)长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景(jǐng)顺(shùn)长城新(xīn)兴(xīng)成长是刘彦(yàn)春管理(lǐ)的(de)规模最(zuì)大的基金，一(yī)季度末规(guī)模(mó)达(dá)384.71亿元(yuán)。

　　从业绩(jì)来看，景顺长城新兴成(chéng)长(zhǎng)一季度(dù)A类和C类份(fèn)额(é)净值增长率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较(jiào)基准收益率为3.24％。

　　一(yī)季(jì)度(dù)末(mò)，景顺(shùn)长城新兴成长保(bǎo)持高(gāo)仓位(wèi)运(yùn)行，股票仓位94％。该(gāi)基(jī)金重仓贵(guì)州茅台、泸州老窖(jiào)、五粮液、中国(guó)中免、迈瑞(ruì)医(yī)疗、古井贡酒、海(hǎi)大集(jí)团、药明(míng)康(kāng)德、山西汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年(nián)一季度(dù)景(jǐng)顺长(zhǎng)城(chéng)新(xīn)兴成长前(qián)十大重仓股

　　从持仓变动(dòng)情况来(lái)看，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成(chéng)长一季(jì)度(dù)加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团、迈瑞医疗(liáo)、贵州茅台等股票，减持中国中(zhōng)免(miǎn)、药明(míng)康德、五粮(lián子集是什么意思，非空真子集是什么意思g)液(yè)等股票。

　　刘彦春(chūn)在基金一季(jì)报(bào)中指(zhǐ)出，我国(guó)经济(jì)复苏(sū)、美国紧缩后通胀下行仍(réng)将(jiāng)是今年主要宏观(guān)背(bèi)景。经济运行正(zhèng)常化需要一(yī)个(gè)过程，特别是居民和中小企业，需(xū)要时间修复(fù)资产(chǎn)负债表、修(xiū)复信(xìn)心。随(suí)着经济逐步(bù)正常化，居民消费信(xìn)心回(huí)升、超(chāo)额储蓄下降是必然(rán)事件(jiàn)，消费今(jīn)年(nián)大概(gài)率超(chāo)预期回升(shēng)。就近(jìn)期公布的社融和地产数据分(fēn)析，二季度A股盈利增速有望进入上(shàng)行周期。

　　“全球经济(jì)正在重(zhòng)回正轨的(de)路上。除了(le)继(jì)续关注整个经济体发展状况之(zhī)外，可以将(jiāng)目光更(gèng)多(duō)放在(zài)微观企业层面。可以(yǐ)看(kàn)到很(hěn)多公司(sī)在过去几年始终(zhōng)做(zuò)正确(què)的事(shì)，经营效率提升，逆境中变得更(gèng)加优秀、更加(jiā)强(qiáng)大(dà)。不必总(zǒng)是关注宏观数据，多(duō)看看微(wēi)观企业变(biàn)化(huà)可以让内(nèi)心更加平(píng)静。我们对全年股票市场有信心，未(wèi)来将继续保持合(hé)同约定较高仓位运作，更多在顺周期行业中(zhōng)寻(xún)找(zhǎo)投(tóu)资机会。”刘彦(yàn)春进(jìn)一步指(zhǐ)出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人(rén)工智(zhì)能(néng)相关(guān)产业链

　　一季度(dù)末，谢(xiè)治宇管理规模达700.12亿元，所管4只基金在报告期内均实现(xiàn)了正收益。

　　其中，兴全合(hé)润基金(jīn)管理规模最(zuì)大，为281.3亿元，一季度基金(jīn)份额净值增长率为5.5％，跑赢了(le)业(yè)绩比较基准收(shōu)益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季(jì)度末保持(chí)高(gāo)仓位运行，股票仓位(wèi)达92.47％，该基金前十大重(zhòng)仓股分别为三安光电、海康威视、海尔智家(jiā)、澜起科技、韵达股份、万(wàn)华化(huà)学、中际旭创、晶晨股(gǔ)份、健友股份、梅(méi)花(huā)生物。

　　2023年一(yī)季度兴(xīng)全合润前十大重(zhòng)仓股

　　从前十大持(chí)仓变动情况(kuàng)来看，一季(jì)度兴全合润加(jiā)仓海康威视、晶晨(chén)股(gǔ)份，使这两只股票进入(rù)前(qián)十大持仓(cāng)。此外，一(yī)季度兴全合润加仓三(sān)安光电(diàn)，减持海尔智家(jiā)、韵(yùn)达(dá)股份、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴全合(hé)润一季报中(zhōng)指出(chū)，今年一季度疫情对经济的影响(xiǎng)基本(běn)消除(chú)，整体经(jīng)济逐(zhú)步回到复苏轨(guǐ子集是什么意思，非空真子集是什么意思)道。随(suí)着中国(guó)的稳增长政策落实与全(quán)球范围内的通胀见(jiàn)顶，内需复苏(sū)加(jiā)上预期改善(shàn)推动资本市场风险偏好回升。虽然(rán)海外(wài)银行出现(xiàn)了(le)阶段性危机，但各国政府较(jiào)为迅速地采(cǎi)取了对应措施(shī)，接管相(xiāng)关(guān)银行，市场情(qíng)绪得到稳定(dìng)。

　　“随(suí)着各(gè)种风险因素减(jiǎn)弱，一(yī)季(jì)度A股板块分化更(gèng)明显。随着(zhe)chatGPT取得了突破(pò)性的进展，由(yóu)AI芯片、服务器(qì)、光模块等子版块(kuài)带动(dòng)的(de)人工(gōng)智(zhì)能(néng)、中字头(tóu)的(de)‘中(zhōng)特估’、半导体等板块涨(zhǎng)幅较大，在(zài)GPT应用端中游(yóu)戏、影视等板块也实现(xiàn)较大幅(fú)度上(shàng)涨。该基金(jīn)报告期内对人工智能相关产业链进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应用空间广阔的硬件和软(ruǎn)件公司进(jìn)行(xíng)精(jīng)选和布局。未来仍将坚持挖掘(jué)公(gōng)司长期成长价值，不断寻找具有良好投资性(xìng)价比的(de)优(yōu)秀公司。”谢(xiè)治宇表示(shì)。

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