看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀(zhàng)升温警报

　　标普全球(qiú)周五公布的4月(yuè)美(měi)国制造业Markit PMI意(yì)外重回荣枯分(fēn)水(shuǐ)岭50上方(fāng)，和服务业PMI均不降反升，分别创半年和(hé)一年来新高，综合PMI超预期(qī)强劲，创去(qù)年5月以来新(xīn)高。其中的分项指数释放价格(gé)压力再度升温的警报信号：4月购进价格创(chuàng)去年11月以(yǐ)来新高，出厂价(jià)格创去年9月以来新高。

　　标普全(quán)球(qiú)的经济(jì)学家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一定(dìng)程度居高不(bù)下(xià)。PMI数据重燃价格压力的通胀担忧，数(shù)据公布后，美股承压下(xià)行，主要(yào)美股指盘中(zhōng)集(jí)体(tǐ)下跌；美(měi)国国债价格跳水(shuǐ)、收益(yì)率盘中拉(lā)升，对利率更敏感的2年期美(měi)债收益(yì)率一(yī)度较日内低位回升(shēng)10个基点；PMI公布前曾逼近周四所(suǒ)创一(yī)年来低谷的美元指数(shù)迅速抹平日内跌幅转(zhuǎn)涨，刷(shuā)新日高(gāo)。

　　在美(měi)联储(chǔ)官员最近一(yī)再表态支持继续(xù)加(jiā)息(xī)后(hòu)，黄(huáng)金(jīn)大幅回落，本月内首次收盘(pán)失守2000美元/盎(àng)司心理关口，连续(xù)第二周因周五回落而全周累计由涨转跌(diē)；工业金属总体继续下(xià)挫，在中国公(gōng)布3月精炼铜产量同比增长9％、增至创纪录高位后，市场开始担(dān)心中国的进口铜需求，加之全周经(jīng)济增(zēng)长前景的(de)担忧，伦铜连跌3日，同(tóng)样3连阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡(xī)虽然继(jì)续回(huí)落，但(dàn)凭借周一(yī)大(dà)涨，全周(zhōu)仍累涨。原油周五反弹(dàn)，但经济前(qián)景的担忧(yōu)压顶(dǐng)，未(wèi)能延续一个月来累计涨势，汽油全周跌幅更大，其(qí)受到(dào)美国能源部公布上周库存(cún)不(bù)降反增打击。

　　通胀严(yán)重！阿根廷中央银行加息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷(tíng)中央银(yín)行(xíng)宣布将(jiāng)基准利率由78％上调至81％，加息幅度达300个基辛追夫人是谁的夫人，辛追夫人是谁的母亲(jī)点，高于此前市场(chǎng)预期的(de)200个基点。

　　这是阿根廷央行今(jīn)年第二次大(dà)幅加(jiā)息，今年3月，该(gāi)行也同样加(jiā)息了(le)300个基点，将基(jī)准利(lì)率从75％上(shàng)调(diào)至(zhì)78％。而在去年，这(zhè)家央行也已(yǐ)经经历了多(duō)次加息，总幅度达到了(le)3700个基点。

　　阿根(gēn)廷(tíng)央行在周四的声明中表示，此次加息主要是由于3月该国(guó)通(tōng)胀加(jiā)剧，央(yāng)行(xíng)未来将继续(xù)监测物价水平、外汇市场和货币总(zǒng)量变化(huà)，以对利(lì)率政策做出进一步调整。

　　上周公布的(de)数据显(xiǎn)示，阿根(gēn)廷3月环比通(tōng)胀率(lǜ)为(wèi)7.7％，是近20年来的最高(gāo)环比增速；同比通(tōng)胀率(lǜ)达104.3％。根据通(tōng)胀报(bào)告，在各类(lèi)商品和服务中，餐厅酒店(diàn)消(xiāo)费、服装鞋(xié)履和烟(yān)酒等同(tóng)比(bǐ)价格变化最(zuì)大，涨幅均超过100％；通信、教(jiào)育和交通运(yùn)输等方面价格波动相对(duì)较(jiào)小(xiǎo)。

　　通胀报(bào)告发布当天(tiān)，阿根(gēn)廷总统府发(fā)言人加芙(fú)列拉·塞鲁蒂表示(shì)，3月通(tōng)胀严重(zhòng)主要原因包(bāo)括国(guó)际大宗(zōng)商品(pǐn)价格受俄乌冲突影响上涨以及今年初阿(ā)根廷发(fā)生严重(zhòng)旱灾等(děng)。另一项市(shì)场预期调查(chá)报告还(hái)显示，2023年(nián)阿(ā)根(gēn)廷通胀率将(jiāng)达110％，而(ér)摩根大通认为(wèi)这一数(shù)字可能会达到(dào)130％。

　　美国(guó)多地遭恶劣天气(qì)袭(xí)击，超(chāo)1500万人面(miàn)临严重(zhòng)雷暴风(fēng)险

　　当地时间4月21日(rì)，美国得克萨斯州在(zài)内的多个(gè)地区持续遭到(dào)恶劣天气袭(xí)击，超过1500万人面(miàn)临严重雷(léi)暴的风险。风暴预测中心表示，强雷(léi)暴会产生冰(bīng)雹、狂(kuáng)风(fēng)和龙卷风(fēng)等(děng)天气状(zhuàng)况，得州(zhōu)沿(yán)海地(dì)区到(dào)密西西比(bǐ)河谷(gǔ)地区，以及俄亥(hài)俄(é)河上游(yóu)到五大湖(hú)地区将受到影响，部(bù)分(fēn)地区的洪水(shuǐ)威胁(xié)增加。得州(zhōu)圣安东尼奥国际机场和奥斯汀(tīng)-伯格斯特罗姆国际机场(chǎng)20日晚上因天气状况(kuàng)而临时停飞。此外，俄克拉何马州19日遭受龙卷风(fēng)侵袭，共造成3人死(sǐ)亡。俄克拉(lā)荷马州(zhōu)州长(zhǎng)凯文·斯蒂特(tè)宣布该州部分(fēn)地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞(jìng)选(xuǎn)美国总统

　　4月21日，中新网(wǎng)援引美联(lián)社报道(dào)，当地时间20日，美(měi)国(guó)保守派电台主(zhǔ)持人拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加2024年的美国总统竞选。

　　据(jù)美国(guó)有线电视新(xīn)闻(wén)网(wǎng)（CNN）报(bào)道，在过去的几(jǐ)十年里，埃(āi)尔德一直在媒体(tǐ)行业工作，1993年(nián)，他开始(shǐ)主持自己的(de)广播(bō)节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节目在(zài)保(bǎo)守派中(zhōng)拥有了一批追(zhuī)随者。

　　低库存支撑棕(zōng)榈油近(jìn)月价格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕(zōng)榈油主力跌(diē)幅(fú)达4.9％，收于7080元/吨；菜油(yóu)主力收盘于8357元/吨(dūn)，跌(diē)幅达(dá)4.9％；豆(dòu)油主力收盘(pán)于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破(pò)前(qián)低(dī)7558元/吨，创下(xià)逾两年新低。

　　申银万国期货(huò)油脂分析师聂波表示，一方面，原油下跌(diē)较多，市场重回原油需(xū)求逻辑，美国经济数(shù)据较(jiào)差，市场(chǎng)预(yù)期经(jīng)济(jì)衰退(tuì)，另外5月可能再度加息。另一方面，国内经济处于弱复苏(sū)状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈(lǘ)油产量(liàng)环比减(jiǎn)少0.26％，减(jiǎn)幅低于历(lì)史(shǐ)均值7.7％，2月印尼(ní)降雨偏少，产量恢复潜力高。2月出口环比减少(shǎo)1.56％至290万吨，出(chū)口减幅(fú)同样(yàng)小于历(lì)史月均8.65％的减幅。2月份国际(jì)豆棕FOB价差还在(zài)200美元/吨以上，促进棕(zōng)榈(lǘ)油出口(kǒu)，但是由于2月工作日少，假期多(duō)，最(zuì)终数量出(chū)现下滑。2月印尼棕榈油(yóu)表观消费(fèi)略增至(zhì)181万吨(dūn)。其中，生物柴油消(xiāo)耗(hào)82万吨，高于1月的81万(wàn)吨(dūn)，食用和化工消费增加2万吨至99万吨。年初(chū)以来，印尼(ní)生物柴油生产需要补贴，1—2月月均产量低于110万(wàn)千升（2023年(nián)目标1315万(wàn)千升），生(shēng)柴(chái)端的需(xū)求驱动(dòng)暂(zàn)时略弱。2月底印尼棕榈(lǘ)油库存下滑(huá)至264万(wàn)吨，库存(cún)偏低(dī)。马(mǎ)来(lái)西亚3月底棕(zōng)榈油库存同样偏低(dī)，导致(zhì)近月产地(dì)报(bào)价(jià)相对内盘偏强，近(jìn)月进口倒挂(guà)较多，远(yuǎn)月倒挂(guà)少，4月到港(gǎng)预估(gū)17万吨(dūn)，数量(liàng)少，国内持续去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而(ér)豆油套利(lì)盘压力(lì)更大，豆棕2309价(jià)差也达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日马印两国旱季明显，4月下(xià)旬印尼部(bù)分地区降雨略(lüè)偏多，总(zǒng)体利(lì)于产量恢复，近期(qī)棕榈(lǘ)果(guǒ)价格下跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼(ní)诺(nuò)的(de)出现助于提高产量，国际豆(dòu)棕价差跌(diē)入负(fù)值，印度还有(yǒu)毛豆(dòu)油和(hé)毛葵油各200万吨(dūn)的免税额(é)度，斋月后通常(cháng)是需求淡季，最近(jìn)印度也取消(xiāo)了棕(zōng)榈油订单。因此，短期棕榈油低库(kù)存支撑(chēng)价格，但(dàn)中长期产地累库可能性(xìng)较大。”聂波(bō)说。

　　银河期货油(yóu)脂油料分析师(shī)陈界正告(gào)诉期(qī)货日报记者(zhě)，虽然(rán)近端因为斋月的(de)原因(yīn)，GAPKI数据以(yǐ)及(jí)马来的MPOB数据的超(chāo)预期去库继续支撑(chēng)近(jìn)月价格，但是2月印尼产量位于历史同期最高位，且(qiě)未来产区产量季节性恢(huī)复，国内、印度高库存，欧盟进口(kǒu)受到菜油供应(yīng)压力的抑制，远端(duān)的产区(qū)产量(liàng)恢复以及出口(kǒu)走弱较为明显，预计4—6月份(fèn)将不断累库。且豆棕FOB价(jià)差已经转负(fù)，POGO价(jià)差走高至200美元以(yǐ)上，巴西大豆的集中出口，使得国际(jì)豆油(yóu)的供应愈(yù)发充足，国(guó)内消费以及(jí)印(yìn)度消费暂无明显增量，因此，当前棕榈油远端(duān)继续维(wéi)持逢高空配思路。

　　国内方面，陈界正(zhèng)分析称，当(dāng)前(qián)国(guó)内库存较高，产(chǎn)区(qū)库(kù)存较低，国(guó)内棕榈油盘(pán)面偏弱，因此(cǐ)马盘涨幅(fú)明显大于国(guó)内，远月进口利润倒挂维持在(zài)-300附近(jìn)。但是4月(yuè)18日给出(chū)了进口利润，新增8—9月(yuè)买船6船。海关数据显示，3月(yuè)份全国共(gòng)进口24度39万吨(dūn)。近期消费(fèi)疲(pí)软，去库不及预期(qī)，终(zhōng)端(duān)消费仅为弱复苏(sū)，虽(suī)然短(duǎn)期将会逐步去库，但未来产(chǎn)区压力逐步体现，预计进口利润将会逐(zhú)步修(xiū)复，国内也(yě)将会不断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外(wài)，现货(huò)市场人气一般，成交(jiāo)不多，但是到(dào)船(chuán)迟滞，令港口去库存(cún)加快，基差暂稳。由于4—5月(yuè)份(fèn)买船到港较(jiào)少，上周(zhōu)港(gǎng)口库存继续小幅去(qù)库，现为81.3万吨左右，下周预计(jì)继续去库。后续需(xū)继续关注实际消(xiāo)费以及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍(réng)然(rán)缺乏上涨(zhǎng)驱(qū)动

　　本周，欧洲菜油价格(gé)再度开启反弹(dàn)，多(duō)个国(guó)家禁(jìn)止乌克兰出口粮食，价格(gé)冲击减弱，进口加(jiā)拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩大至800元(yuán)/吨左右(yòu)，华东地区三级菜油和一级大(dà)豆(dòu)油现货价差也扩大至240元/吨左(zuǒ)右(yòu)，但是自(zì)从(cóng)菜豆(dòu)油现货价差由负转正后，菜油成(chéng)交再度冷(lěng)清。

　　国泰君安期货(huò)农产品分析师傅博表示(shì)，目(mù)前来看，菜(cài)油仍(réng)然缺(quē)乏上涨的(de)驱动。随着(zhe)菜油现货价格跌至比豆油便(biàn)宜，以及目(mù)前菜油的累(lèi)库程度还算正常，菜(cài)油的利空阶段性算是交易充分(fēn)了(le)。但是，菜油的基本面并未转好。

　　“多个国家生(shēng)物柴油政策执行(xíng)不及预期，对于植物油消费增(zēng)速不(bù)会像之(zhī)前(qián)那(nà)么高。欧洲(zhōu)菜籽将于6月开始收割，7月(yuè)出口开始(shǐ)增多(duō)，增产背景下可能再度(dù)对价格(gé)产生冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内的情(qíng)况来看，菜油从2月中旬到现在已经拍储了3.8万吨。受到(dào)菜籽集中到港的影响，上周压榨量为10万吨(dūn)，预计后(hòu)续继续维持高位运行。因为进口菜油到港，以(yǐ)及(jí)压榨厂(chǎng)开机，预(yù)计后续(xù)库存将(jiāng)开始(shǐ)不断累积， 4—5 月(yuè)每月菜籽(zǐ)到港(gǎng)约65万吨以上，未(wèi)来整体(tǐ)的菜籽供应仍偏宽松。菜油(yóu)港(gǎng)口库存上(shàng)周继续大幅累积，现为33.4万吨，预计下周将会继续累库。

　　“从现在(zài)的采购(gòu)情(qíng)况来看，7—9月每个月的(de)菜(cài)籽进口量(liàng)要(yào)比3—6月少(shǎo)，但是(shì)每个月维持在(zài)24万(wàn)吨(dūn)以上的水(shuǐ)平，而且菜油进(jìn)口量预计会维(wéi)持高位，特别是(shì)6—7月份的菜油进口量预计偏(piān)大(dà)。此外，澳洲菜籽的进口仍然是个未(wèi)知(zhī)数，总体来看，菜油(yóu)的供应(yīng)并没(méi)有(yǒu)大幅收缩的预期。同时，菜油的(de)需求还(hái)受到棉油(yóu)、玉米(mǐ)油等其(qí)他(tā)小(xiǎo)油种的(de)影响，菜油价格需要保持(chí)竞争力，要维持和豆油的低价差来刺激(jī)需求(qiú)。”傅辛追夫人是谁的夫人，辛追夫人是谁的母亲博(bó)说。

　　展(zhǎn)望后(hòu)市，陈界正(zhèng)认为(wèi)，前期菜油的(de)进口盘面利(lì)润打开，未(wèi)来菜油将不断到港(gǎng)。欧洲受到菜(cài)油供应压力的影响，现(xiàn)货价(jià)格维持(chí)弱势，进(jìn)口端带动国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格(gé)局较为明确，后(hòu)期(qī)国内的供应也会愈发(fā)宽松(sōng)。近端(duān)菜油继续(xù)维持(chí)逢高抛空(kōng)的思(sī)路。后续需要(yào)重点(diǎn)关注加拿大新一季菜籽(zǐ)播种生长情(qíng)况(kuàng)。

　　傅博(bó)提(tí)示，一方面，要(yào)关(guān)注(zhù)国际市场的菜籽和菜(cài)油供应(yīng)情况，关注是否(fǒu)会有新增供应或(huò)者上游成(chéng)本端的(de)变化因素的影响(xiǎng)；另(lìng)一方面(miàn)，要关注国(guó)内菜(cài)油的(de)累库情况和国内豆油的价格(gé)，预计接下(xià)来(lái)一段时间，国内菜(cài)油价格(gé)会(huì)跟(gēn)随豆油价格波(bō)动(dòng)。

　　供需格局变(biàn)化致(zhì)豆油表现(xiàn)垫底(dǐ)

　　豆油方面(miàn)，本周初市(shì)场还(hái)在(zài)担忧进口大豆CIQ事件导致周度压榨偏低(dī)，4月19日(rì)华南油厂(chǎng)恢复开(kāi)机，20日后其他地方油厂(chǎng)也在陆续恢复，下周开始(shǐ)周度(dù)压榨量明显增加(jiā)。

　　据傅博介绍，4月下(xià)旬到(dào)7月上旬，预(yù)计大豆到港量(liàng)接近3000万吨，几乎(hū)是(shì)历史同(tóng)期最高的(de)进口量，所以预计大豆压榨量将从目前的(de)150万吨(dūn)/周大幅(fú)回(huí)升(shēng)至180万—200万吨/周，对应的豆油供应(yīng)量将从每周的(de)28.5万(wàn)吨增加到34万—38万吨，并且(qiě)可能将持续2个月以上。

　　“随(suí)着大豆不断过关，部(bù)分工(gōng)厂(chǎng)预计逐步恢(huī)复开机。当前已公布拍储 17.7 万(wàn)吨(dūn)。上周压榨量为147万吨左右，压榨量较上周提升较(jiào)多(duō)。由于部(bù)分工厂仍处于缺豆(dòu)停机状(zhuàng)态(tài)，预计短(duǎn)期开机(jī)继续位于低位，下(xià)周开机预计(jì)将会继(jì)续恢复(fù)提升。上周库存小(xiǎo)幅累(lèi)库，现为(wèi)60.17万吨，维持(chí)在历史(shǐ)同(tóng)期(qī)低位，预计下(xià)周将会继续累库。现货市场乏善(shàn)可陈(chén)，预计本周全国大豆压榨量将升至150万吨，豆油供应紧张情况有望逐(zhú)步缓解(jiě)。”陈界正(zhèng)说。

　　值得注意的是(shì)，豆油(yóu)的(de)需求并不乐观。傅博表示，目前，豆油现(xiàn)货(huò)价格比(bǐ)棕榈油和(hé)菜油价格贵(guì)，随(suí)着华东、华北地区(qū)温度升高，棕榈油对豆油的消(xiāo)费替代增加，西(xī)南地区(qū)菜油(yóu)对豆油的替代正在发生。一些食(shí)品加工(gōng)、饲料等(děng)领域的豆油需(xū)求(qiú)也(yě)会因(yīn)为豆油(yóu)价格(gé)过高(gāo)而减少(shǎo)。

　　“豆油(yóu)需求暂乏亮点，下游节前备货不积极，贸易商采购(gòu)心态谨慎。预计 5月上旬供应将会逐步(bù)转向宽松转(zhuǎn)变。后期需要重点关注南国内大豆到港通关(guān)以(yǐ)及整体的(de)开机情况。新一季美豆的播种生(shēng)长情况将决定豆油(yóu)盘(pán)面的相对(duì)强弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅博认为，供(gōng)应增加而需求偏弱，再加上进口大豆(dòu)成(chéng)本下行，豆油(yóu)基本面从(cóng)目前的低(dī)库存(cún)、高基(jī)差，转变为累(lèi)库(kù)加基差下行的预(yù)期(qī)，即豆油的(de)基本面转(zhuǎn)差。而同(tóng)时，4—6月份的棕(zōng)榈(lǘ)油是降库预(yù)期，菜(cài)油前期已(yǐ)经(jīng)对自身的供应(yīng)压(yā)力进行了一波交易，目前走势跟随豆油波动。因(yīn)此(cǐ)，阶(jiē)段性来看，供应(yīng)的边际变化和需求预期(qī)都预(yù)示(shì)豆油可能(néng)是未来一段时间三(sān)大油脂中(zhōng)最弱的。

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