5月9日(rì)晚间，A股(gǔ)上市公司(sī)金证(zhèng)股份发(fā)布的一则公告，在(zài)期货圈刷屏(píng)。

　　公告显示，金证股份正(zhèng)在筹划发(fā)行股(gǔ)份及支付(fù)现金购(gòu)买(mǎi)上海文华财经资讯股份有限(xiàn)公(gōng)司（下称文华财经）90.97％股权(quán)事项，同时募集(jí)配套资金。公司股票将(jiāng)于2023年(nián)5月10日（星期三）开(kāi)市起开始停牌，预计停牌时间不超(chāo)过10个交易日。

　　文华财经两次冲击IPO无(wú)果

　　文华财经系头(tóu)部期(qī)货软(ruǎn)件商。公开(kāi)资料显示，截至(zhì)2021年年末，文华财(cái)经与国内(nèi)139家期货(huò)公司合作，占国内期货(huò)公司总数的(de)92.67％。截至2021年12月，文华财(cái)经PC端交易软件的月活(huó)跃用户数（MAU）为58.19万人(rén)，移动端随身行(xíng)软件的月活跃用(yòng)户(hù)数（MAU）为150.94万(wàn)人(rén)。

　　2015年(nián)以来，文华财经曾两次(cì)冲(chōng)击A股IPO，但均未能叩(kòu)开资本市场(chǎng)大(dà)门。

　　文华财经(jīng)的第一次IPO之旅要(yào)追溯到2015年(nián)，当年11月，文华财经首次(cì)报送创业板IPO申请(qǐng)资料。不(bù)过，在经历(lì)两(liǎng)年多的漫长等待后，2018年(nián)4月(yuè)，深(shēn)交所决定终止审查(chá)，文华财经此(cǐ)次(cì)创业(yè)板IPO闯(chuǎng)关(guān)失(shī)败(bài)。

　　2021年(nián)6月，文华财经(jīng)再次递交(jiāo)招股(gǔ)书，拟冲刺创业板(bǎn)IPO。2022年6月，文华财经申请撤回(huí)发行(xíng)上市申请文(wén)件(jiàn)，深交所决(jué)定终止(zhǐ)对其首次(cì)公开发行股票并在创业板(bǎn)上市的审核。文华财经(jīng)第二次IPO也无果而终(zhōng)。

　　金证股份昨(zuó)晚发布的公(gōng)告显示，本次(cì)交易事(shì)项尚(shàng)处于筹划阶段，公司目前正与交易意(yì)向方(fāng)接洽，初步确定(dìng)的交(jiāo)易对方包(bāo)括(kuò)尚守哲(zhé)、大连经(jīng)一卓远(yuǎn)管(guǎn)理咨询合伙企业(yè)（有(yǒu)限合伙）（下称大连经一(yī)）、苏(sū)州中新兴富新(xīn)兴(xīng)产业(yè)投资合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称苏州中新）、上海经一投资管理合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下(xià)称上(shàng)海经(jīng)一）、上海兴富(fù)创业投(tóu)资管理中心（有限合(hé)伙）（下称(chēng)兴富(fù)创(chuàng)投）、王(wáng)凯(kǎi)及杨(yáng)孝胜，前述交(jiāo)易对方合计持有标的公司90.97％的股权(quán)。

　　金证股份(fèn)表示(shì)，根(gēn)据《上市(shì)公司重大资产(chǎn)重组管理办法(fǎ)（2023修(xiū)订）》和《上(shàng)海证券交易所股(gǔ)票(piào)上市规则（2023年2月修订(dìng)）》等相关规定，本(běn)次交(jiāo)易前(qián)，交易(yì)对(duì)方与公司不(bù)存在关联(lián)关系。本次交易完成后，交易对方(fāng)尚守(shǒu)哲持(chí)有公(gōng)司的股份(fèn)比(bǐ)例预(yù)计(jì)将超过5％，本次交(jiāo)易(yì)预计将(jiāng)构成(chéng)关联交易。本次交易前(qián)，公司无控股股东(dōng)、实际控制人；本次交(jiāo)易(yì)完(wán)成后，公司第一(yī)大(dà)股东不会(huì)发(fā)生变化(huà)，且(qiě)不存在(zài)实际支配公(gōng)司(sī)股份表决权超过30％的股东(dōng)，公司(sī)仍将(jiāng)无(wú)控股股东、实(shí)际(jì)控制人，预计(jì)不构成公司重大(dà)资产重组。

　　文华财经注册(cè)资本4000万元，实际控制人为该公司董(dǒng)事(shì)长兼总经理尚守(shǒu)哲(zhé)。根据文(wén)华财经此前披露的招股书，截(jié)至2021年(nián)年(nián)底，尚守哲对文华(huá)财经(jīng)的直接(jiē)持股(gǔ)比例为(wèi)64.353％，此外(wài)，还通过大连经一和上海经(jīng)一(yī)分别控制文华财经9％和4.95％的股份，合计控(kòng)制78.303％的股份。

　　其(qí)他(tā)交(jiāo)易对方(fāng)中，苏州中(zhōng)新、兴(xīng)富创投、王凯及(jí)杨(yáng)孝胜对文华财经的(de)持股(gǔ)比例分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份(fèn)盈利能(néng)力有望提升

　　作为金融科技全领域服务商，金(jīn)证股份为证券、基金、银行(xíng)、期货(huò)、信托、交易所、监管机构等行业客户提供全技术栈、全(quán)产品(pǐn)线解决(jué)方案，同时与(yǔ)政府机关、互联网公司(sī)合(hé)作开展包括(kuò)智慧城市在内的数字经济业务(wù)。

　　2023年一季报(bào)显示，报告期内，金证股份实现营业收入12.64亿(yì)元，较(jiào)上年同期(qī)增长(zhǎng)2.84％；实现归属于上市公(gōng)司股东的(de)净利(lì)润-5847.16万(wàn)元。报告期内，金证股份(fèn)证券经纪业(yè)务软件收入(rù)较上年(nián)同期(qī)略有增长，资管机构软件收(shōu)入(rù)基本持平。报(bào)告期内(nèi)，数字经济业务(wù)因验收的大型政(zhèng)务项目成本增幅大于收入增(zēng)幅，导致业务毛利率(lǜ)及利润下降(jiàng)。报告期内公司确认(rèn)投资收益-1748万元，较上年同期减少2035万元，主要(yào)是联营企(qǐ)业(yè)投资收益减少所致。

　　截至2023年3月底，金证股份总资产64.27亿元，净资(zī)产36.70亿元。

　　金证股份2022年年(nián)报(bào)显示，报告期内，公(gōng)司实现(xiàn)营业收(shōu)入64.78亿元，同比下降2.52％；实现(xiàn)归(guī)属于上市公司(sī)股东的(de)净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务(wù)来看，金融行业(yè)业(yè)务方面(miàn)，2022年，金证(zhèng)股份实(shí)现营业收入23.25亿(yì)元，同比增长7.25％。金证股份(fèn)认为，公(gōng)司(sī)金融行业的(de)增长主(zhǔ)要得益于两(liǎng)方面的因素：一是公司在证券市场行业占有率(lǜ)基(jī)础稳(wěn)定，核心产品需求刚性，公司加快产品新一代产品(pǐn)布局、积极推(tuī)进项(xiàng)目上(shàng)线验收。二是在资管领(lǐng)域加强了资管IT业(yè)务发展力(lì)度(dù)，在多个核心(xīn)产品(pǐn)和技术上形成领先优势，开始进(jìn)入收获期。

　　非(fēi)金融行业(yè)业务方(fāng)面，2022年，金(jīn)证股份收入(rù)为41.35亿(yì)元，同(tóng)比下降7.49％。主(zhǔ)要包括(kuò)数字经济业务(wù)、I3千克是多少斤 1千克是一斤吗T设备分销业务及(jí)科技园租(zū)赁业(yè)务。金证股(gǔ)份解释称，非金融(róng)行业的(de)收入下(xià)降，主要(yào)由(yóu)于公司在数字经(jīng)济业务上，不(bù)同程度受到需(xū)求端的影响，项目跟进、工程实施(shī)、验收结(jié)算审计等(děng)存在滞后。

　　毛利(lì)率方面，2022年，金证(zhèng)股份综(zōng)合毛利率(lǜ)为22.32％，较上年增(zēng)加1.97个百(bǎi)分点。其中，金融(róng)行业业务毛利(lì)率50.41％，较上(shàng)年增加3.48个百分(fēn)点；非金融科技业务毛利(lì)率6.53％，较上年下降0.93个(gè)百分点。

　　交(jiāo)易标的(de)业绩(jì)表现上，公(gōng)开(kāi)资料显示，2019—2021年，文华财经营业(yè)收入(rù)分别为20992.73万(wàn)元、19207.84万元和(hé)23070.03万元(yuán)；归属于(yú)母公(gōng)司股东的净利润(rùn)分别(bié)为(wèi)7843.68万(wàn)元、7577.47万元和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文华(huá)财经营业毛利分别为(wèi)16585.62万元、14177.11万(wàn)元及17168.10万元，综合毛利率(lǜ)分(fēn)别(bié)为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年年底(dǐ)，文(wén)华财(cá3千克是多少斤 1千克是一斤吗i)经总(zǒng)资产为31708.21万元(yuán)，所有者权益为(wèi)19722.56万元，资产负债率(lǜ)为37.80％。

　　不难看出(chū)，无论(lùn)从资产规模和盈利能力(lì)来看(kàn)，金证股(gǔ)份均远高于文华财经，但(dàn)文华财(cái)经(jīng)的毛利率显著高于金证股份，无疑(yí)是一块(kuài)优(yōu)质资(zī)产。

　　有(yǒu)业内人士认为(wèi)，如果本次交易得以顺利实施，对于金(jīn)证股份而言，文华财经的优质资(zī)产注入后，其盈利能力将进一步提升(shēng)；对(duì)于文华财经(jīng)而言，多年谋求(qiú)上市无果后，可以(yǐ)实现“曲(qū)线上市(shì)”。

　　3千克是多少斤 1千克是一斤吗值得(dé)注意的是，在昨(zuó)晚(wǎn)发布的公告中，金证股份并未披露(lù)具体的交(jiāo)易(yì)细节，例如交易对价等(děng)。公告显(xiǎn)示，2023年5月9日，金(jīn)证股份与(yǔ)主(zhǔ)要交(jiāo)易对方就本(běn)次(cì)交(jiāo)易签(qiān)署(shǔ)了《意向协议书》，公司拟(nǐ)向主要交易对方发行股份及(jí)支付(fù)现金的方(fāng)式(shì)购买(mǎi)其持有的文华财(cái)经90.97％的股权(quán)。上(shàng)述《意(yì)向协议书》仅为交(jiāo)易各方(fāng)关于本次交易的初步合作意向，交(jiāo)易(yì)各方在本(běn)次交易中(zhōng)的具体(tǐ)权(quán)利义务以及(jí)各项安排以交易各方最终签署的正式(shì)交(jiāo)易(yì)协议为(wèi)准。

　　金证股份(fèn)还进行了风险提示(shì)：截至目前，本次交(jiāo)易仍处于(yú)筹划阶段，交易双(shuāng)方尚(shàng)未签署正式的交(jiāo)易协议，本次交易尚(shàng)需履(lǚ)行必要(yào)的内(nèi)部(bù)决(jué)策程(chéng)序，并经有权监管机构批(pī)准后(hòu)方(fāng)可正式实(shí)施，本次交易最终能否实施尚存在较大不确定性。

　　股价表现上，经历了2020—2022年(nián)连(lián)续3年(nián)的下跌之后，今年(nián)以来，金证股份(fèn)股价步入上升(shēng)通道(dào)。截(jié)至(zhì)5月9日收盘，金(jīn)证股份股价报18.94元(yuán)/股，年内涨(zhǎng)幅高达84.06％，总市(shì)值(zhí)178亿元。

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