为了让自己的限售股解禁(jìn)后能(néng)获得好(hǎo)的回(huí)报，上市公司董事长雇人(rén)拉抬自家的股票价格，然后高位出货。

　　最近，中国证(zhèng)监(jiān)会网站披露(lù)了一则行政处(chù)罚决定(dìng)书，引(yǐn)发市场关注。时为新美星(xīng)董事长何德平和(hé)其配偶黄秀芳(fāng)提供资(zī)金，委托蒋维对新美星进行“市值管理(lǐ)”，维持、抬高公(gōng)司(sī)股价，以(yǐ)便后续自己(jǐ)减持获利(lì)。蒋维跟毛明土、李传武合谋，控制(zhì)35个证(zhèng)券账户，利用资(zī)金优势、持股优势，连(lián)续集中交易新美星，影响公(gōng)司股价，合计盈利4783.56万元(yuán)。

　　最终，证监会对此操纵(zòng)证券市场行为，罚没(méi)合(hé)计(jì)9567.12万元；还对何德平(píng)信(xìn)息披露违法违规，给予警告，并处(chù)以40万元罚款(kuǎn)。

　　我们一起来看看，究竟是(shì)怎么回事。

　　董事长雇人拉抬自(zì)家股票(piào)

　　多人合谋(móu)操(cāo)纵股价(jià)

　　根据证监会行政处罚(fá)决定书披露(lù)的信息(xī)，新美(měi)星董(dǒng)事长、法(fǎ)定代表人、实际控制人何德平和他的(de)妻子黄秀芳当(dāng)时向(xiàng)时任独(dú)墅湖文化(huà)传播有限公司董事长蒋维，提供保证金(jīn)约3200万(wàn)元，这(zhè)些钱部分来自他们所(suǒ)掌控的上海海得泽广投资管理中(zhōng)心（普通(tōng)合伙）（简称海(hǎi)得(dé)泽(zé)广）减(jiǎn)持“新美星”所得。

　　他(tā)们提供资金的(de)目的是，委(wěi)托蒋维对“新美星”进行“市值管理”，维持、抬高“新美(měi)星”股(gǔ)价，以便何德平(píng)所持“新美星(xīng)”限售股于(yú)2019年4月26日解禁后能够获得好的回报。

　　蒋维在收到(dào)保(bǎo)证金后，即开(kāi)始利用控制的证券(quàn)账(zhàng)户并联合其他市场资(zī)金在二级市场买入并(bìng)交易“新美星”，且在(zài)后续操作中向黄(huáng)秀芳反馈(kuì)其(qí)操作情况(kuàng)。

　　据了解，这场操纵股价，蒋维还(hái)找了两个帮手(shǒu)共同合谋(móu)。他经(jīng)人介绍(shào)认识并联合毛(máo)明土、李传武共同(tóng)操纵“新美星”；毛明(míng)土(tǔ)、李传武控(kòng)制各自筹得的证券账户、资(zī)金开(kāi)始与蒋维共同交易“新美(měi)星(xīng)”；在(zài)此(cǐ)期间，主(zhǔ)要由蒋维(wéi)与毛明土联系(xì)，传递(dì)、沟通各自操(cāo)盘情况，以利于(yú)两方交易决(jué)策，更好(hǎo)地(dì)共同抬高“新(xīn)美星”股价(jià)。

　　根据(jù)监管披(pī)露的(de)信(xìn)息，2018年9月26日(rì)至(zhì)2019年6月26日，蒋维(wéi)联合毛明土、李传武控制(zhì)“俞某(mǒu)华”等35个证(zhèng)券(quàn)账(zhàng)户（简称账(zhàng)户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新(xīn)美(měi)星”股价上涨33.11％，偏离同期(qī)创业板(bǎn)综指(zhǐ)26.09个百分点，偏(piān)离同期行业指数25.95个百分(fēn)点。账户组累计买入4583.44万(wàn)股，买入成交金(jīn)额5.82亿元，对应(yīng)卖出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测算，在(zài)此期间，何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维(wéi)、毛(máo)明土、李(lǐ)传武合谋，利用(yòng)资金优势、持股优(yōu)势，连续集(jí)中交(jiāo)易(yì)“新美星”，影响股(gǔ)票交易(yì)价格，盈利4783.56万元(yuán)。

　　操纵(zòng)35个账户拉抬股价(jià)、集中出货

　　违法获利近4800万元

　　我们具体(tǐ)来看(kàn)看(kàn)，蒋维联合(hé)毛明土、李传(chuán)武，控(kòng)制35个证券(quàn)账户(hù)（简(jiǎn)称账户(hù)组），是(shì)怎(zěn)么拉高“新美(měi)星”股价，然(rán)后出货，违法获(huò)利的。

　　总体来(lái)看，2018年(nián)9月26日至2019年(nián)6月26日，账户组连续集(jí)中交易“新美星”，申买量占市场申买(mǎi)量比例超20％的交易(yì)日有(yǒu)19天，峰值达到42.61％；申卖量占市场申(shēn)卖量比例(lì)超20％的交易(yì)日有(yǒu)11天，峰值达到37.66％。账户(hù)组持(chí)股总数占(zhàn)总股(gǔ)本比例(lì)自2019年3月5日开始超(chāo)过5％，持(chí)续至(zhì)2019年4月(yuè)8日，2019年3月(yuè)29日持流通股达到峰值，占流(liú)通股本的比(bǐ)例24.74％，持股占总股(gǔ)本的比例8.13％。账户(hù)组具备(bèi)资金优势(shì)和(hé)持股优势。

　　具体(tǐ)来说，第(dì)一阶段，2018年9月26日开始，账户组持续大量买入(rù)“新美星(xīng)”，当日申买排(pái)名第(dì)一，竞价(jià)买入成(chéng)交(jiāo)排名第(dì)一，至2019年2月28日期末持股量为期初持股量38.71倍，持股量显著增(zēng)加。在此(cǐ)期间(jiān)，“新美星(xīng)”股(gǔ)价累计上涨(zhǎng)12.57％，偏离同期创业板综指3.33个(gè)百分点，偏离同期行业指数(shù)（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段(duàn)，2019年3月(yuè)1日至2019年4月3日，账户组集中拉抬“新美星”，期(qī)末(mò)持股量较期(qī)初增加(jiā)124.23％，持股量(liàng)涨(zhǎng)幅较大。

　　其中，账户组有两(liǎng)段典型的拉抬(tái)期间：2019年3月1日(rì)至3月(yuè)6日(rì)，以(yǐ)不低于(yú)卖一(yī)价(jià)或市价申买3,729,100股，占账户组(zǔ)同期申买(mǎi)量(liàng)68.11％，对应成(chéng)交股数（不含(hán)对倒(dào)）3,555,817股，占(zhàn)同期市(shì)场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不(bù)低于卖一价或市价申买2,950,300股，占(zhàn)账户组(zǔ)同期申买量(liàng)41.33％，对应成交股数（不含对(duì)倒）为(wèi)2,803,665股，占同(tóng)期市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新(xīn)美星”股价累计上涨36.46％，偏离同期创业(yè)板(bǎn)综指21.32个百分点，偏离同期(qī)行业指(zhǐ)数22.28个百分(fēn)点。

　　第(dì)三阶(jiē)段，2019年4月4日至6月26日，账户组集(jí)中卖出“新美星(xīng)”。在此期间，“新美星(xīng)”股价下跌13.36％，偏(piān)离同期创(chuàng)业(yè)板综(zōng)指1.55个(gè)百分点(diǎn)，偏离同期(qī)行业指数1.03个百分(fēn)点。

　　此外，操纵(zòng)期间，涉案(àn)账户组还多(duō)次实(shí)施(shī)盘中拉抬和对倒，并反向卖出获(huò)利的(de)行为。经测算，扣除佣(yōng)金和相关税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委(wěi)托理财(cái)、而非操纵股价

　　证监会不予采(cǎi)纳，罚没近亿元

　　关于(yú)操(cāo)纵(zòng)股价(jià)，何德(dé)平、黄秀芳及其代(dài)理人提出多点申诉意见，请求不予(yǔ)处罚(fá)：

　　第一，没(méi)有操纵动机。

　　第二，在案证据不足以证明蒋维(wéi)受何德(dé)平(píng)或(huò)黄(huáng)秀芳委托，联合他(tā)人操纵股价，一是“市(shì)值管理”不等同于“操纵证券市场”；二(èr)是(shì)黄秀芳与蒋维系委(wěi)托理(lǐ)财(cái)关系，而非操纵股价；三是蒋维(wéi)没有(yǒu)将其与毛明土、李(lǐ)传武等人讨论(lùn)交易新(xīn)美星的情况(kuàng)告知黄(huáng)秀芳或何(hé)德平，涉案(àn)股东名(míng)册并非黄(huáng)秀芳向蒋(jiǎng)维(wéi)提供(gōng)，蒋(jiǎng)维也(yě)没有向黄秀芳反馈过股(gǔ)东名册；四是蒋(jiǎng)维(wéi)没有与毛明土、李传武就各自账户交易新美(měi)星(xīng)的盈亏(kuī)分配进行(xíng)约定(dìng)；五是(shì)蒋维账(zhàng)户组利益与(yǔ)何德平(píng)、黄秀芳利益(yì)并(bìng)不一致，何(hé)德(dé)平(píng)、黄秀芳不能控(kòng)制蒋维账户组(zǔ)，蒋维获得黄(huáng)秀芳资金后(hòu)部(bù)分用于偿还(hái)债务(wù)，部分用于非(fēi)法活动，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳(fāng)不应对毛明土(tǔ)账户组、李传武(wǔ)账(zhàng)户组交易行为承担责(zé)任。

　　第四，部分账户不受(shòu)蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武(wǔ)控制。

　　第五，不认可黄秀芳(fāng)2020年11月25日询(xún)问笔(bǐ)录的合法性及(jí)真实性(xìng)。

　　第六(liù)，何德平对黄秀芳(fāng)向蒋维提供款项不知情(qíng)、未参与，且何(hé)德平(píng)与黄秀芳系独立法律主体，即便夫妻(qī)或一致行动人(rén)中一方存在不当行为，不应推定或认定另一方承担责任。

　　另外，蒋维、毛(máo)明土、李(lǐ)传武(wǔ)，及他们的代(dài)理(lǐ)人也就是否合谋、部分账(zhàng)户的控制关系(xì)、委托理财关(guān)系(xì)等提出了申(shēn)诉(sù)意见(jiàn)。

　　对此，证监(jiān)会回(huí)应，经复核，对当(dāng)事人及其代理人(rén)的主(zhǔ)要陈述意见不(bù)予采纳。

　　证监会表(biǎo)示(shì)，本案为多(duō)个主体参与、多个环节实施(shī)、环环相扣、锁链(liàn)式的上下游衔接、合作，共同完成的操(cāo)家用炒菜锅生铁好还是熟铁好，铸铁锅和生铁锅哪个对身体好纵行为(wèi)。在(zài)案(àn)证据(jù)可以证明(míng)，何德平(píng)、黄秀芳(fāng)向蒋(jiǎng)维提供资金作为保证金，委托其通过二级市(shì)场交易影(yǐng)响新(xīn)美星(xīng)股价，蒋维会向黄秀芳反馈交易情(qíng)况；何德(dé)平(píng)知悉并(bìng)参与了(le)本案(àn)行为；上述(shù)行为(wèi)的(de)实质(zhì)是操纵股价，并非合法理财。在案证据(jù)可以证明，蒋维、毛明(míng)土、李传武有共(gòng)同影响“新美星”股价的意图(tú)和目标，共同(tóng)商议、谋划操盘、拉抬股价，并(bìng)且采取(qǔ)了(le)联(lián)合(hé)影响股价的(de)行动，属于(yú)共同操纵行为。

　　关(guān)于(yú)违法期间和责任承担，证监会表示，由于2018年9月26日至2019年2月14日(rì)期间(jiān)蒋(jiǎng)维控制的账户交易(yì)“新美星”客观上为后续的(de)合谋(móu)操纵起到(dào)一定程度锁(suǒ)仓的作用(yòng)，并且根(gēn)据(jù)蒋维(wéi)笔录，毛明土知道蒋(jiǎng)维和(hé)上市(shì)公司的合作，知道蒋维已(yǐ)经有一(yī)定(dìng)底仓(cāng)，才愿(yuàn)意买入“新美星”，因此毛(máo)明土和李(lǐ)传(chuán)武的违(wéi)法期间与蒋维、黄秀(xiù)芳、何德平(píng)一致。在(zài)此基础上，在认定(dìng)及处罚时(shí)将合谋各方视为(wèi)一个整体，不区别对待各方账(zhàng)户组。

　　证监会认(rèn)为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武上述行为违反(fǎn)了(le)2005年《证券法》第七(qī)十(shí)七(qī)条第(dì)一项规(guī)定，构成2005年(nián)《证券法(fǎ)》第二(èr)百零三家用炒菜锅生铁好还是熟铁好，铸铁锅和生铁锅哪个对身体好条所述的操纵证券(quàn)市场行为。

　　根据2005年《证券法》规定(dìng)，证监会决(jué)定：就操(cāo)纵证券(quàn)市场行为(wèi)，对(duì)何德平(píng)、黄(huáng)秀芳(fāng)、蒋维、毛明(míng)土、李传武没收违法所(suǒ)得(dé)4783.56万(wàn)元，并处(chù)以4783.56万元罚款，其中，对何德(dé)平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明土、李(lǐ)传武分别罚款597.94万元。

　　董事长信息(xī)披(pī)露违法

　　被予(yǔ)以警告并罚款

　　另外，关于何德平信息披(pī)露(lù)违(wéi)法(fǎ)的(de)相关情况，行政处罚决定书披露，在新美星2016年(nián)4月上市前，海得泽广(guǎng)代何(hé)德(dé)平、黄秀芳夫妇持(chí)有公司80万股股份(fèn)，占新美星上市(shì)时(shí)总股本(běn)的1％。上市后，该部分股票继(jì)续由海(hǎi)得(dé)泽广代持(chí)，海得泽广自2017年12月19日开始减持“新美星”股票(piào)，至2018年12月27日减持完(wán)毕。

　　关于何德平信息披露违法，何德平、黄秀芳及其代理(lǐ)人提出：第一(yī)，海得泽广与何德平、黄(huáng)秀芳二人不存(cún)在代(dài)持，涉(shè)案(àn)股(gǔ)份系海(hǎi)得泽广(guǎng)为兰某代持，股份减持决(jué)策由(yóu)海(hǎi)得泽广和(hé)兰某(mǒu)作出(chū)，海得泽广将(jiāng)减(jiǎn)持所得汇入黄(huáng)秀芳指定账户的(de)原因(yīn)系兰某向黄秀芳归还借款本息。第(dì)二，涉(shè)案股份(fèn)仅(jǐn)为1％，不具有重大(dà)性，不对投资(zī)者(zhě)决策产生(shēng)重大影响，情(qíng)节轻微。第三，即(jí)便认(rèn)定代持成立，何德平对(duì)借款、还款等事项，不(bù)参(cān)与、不知情，没有主(zhǔ)观过错，不应(yīng)受到(dào)处罚(fá)。综上，请求不予处罚。

　　对此，证监会回应，根据黄秀芳、兰某等询问(wèn)笔录、海得泽广交易流水、资金流水及相关银行账户流水(shuǐ)，结合何德平、黄秀芳的配(pèi)偶关系(xì)，代持资金和减持所(suǒ)得系家(jiā)庭共同(tóng)财产，可以(yǐ)认(rèn)定海(hǎi)得泽广代何德平、黄秀芳(fāng)持有新美(měi)星股票。当事人所提相关理由不具有事实和法律(lǜ)依据，不(bù)予采纳。

　　证监会表示，何德平作为上市公司实(shí)际控制人，未如(rú)实告(gào)知上市(shì)公(gōng)司(sī)上(shàng)述持股情况，导致(zhì)新美星(xīng)在相关公告中均未(wèi)披露相关情况，导致(zhì)新美星违反2005年《证券法》第六十三条规(guī)定，何(hé)德平(píng)的(de)行(xíng)为构成(chéng)2005年《证券法》第一(yī)百九十三条(tiáo)第三款规(guī)定的情形。

　　根据2005年(nián)《证券法》规定(dìng)，证监(jiān)会决定：就信息(xī)披露违(wéi)法行(xíng)为(wèi)，对何德平给予警(jǐng)告，并处以40万元罚款。

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