燕京(jīng)啤酒(jiǔ)（000729.SZ）迎来(lái)业绩大爆发。

　　4月20日(rì)，燕(yàn)京啤酒发(fā)布2023年(nián)一季报，实现营收35.26亿(yì)元，同比增长(zhǎng)13.74％；实现(xiàn)净利润6456.38万元，同(tóng)比(bǐ)增长7373.28％。另(lìng)据2022年年报，去年燕京(jīng)啤酒(jiǔ)的营收为(wèi)132.02亿元，同比增长10.38％；净利润为(wèi)3.52亿元，同(tóng)比增长54.51％。

　　国内(nèi)两大(dà)啤酒巨头青岛(dǎo)啤酒(jiǔ)（600600.SH）和华润(rùn)啤酒（00291.HK）也在(zài)过去一年实(shí)现营收和净利(lì)润(rùn)的双(shuāng)增长。

　　财报数(shù)据(jù)显示，2022年(nián)，青岛啤酒(jiǔ)实(shí)现营收321.7亿元，同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)6.65％，实(shí)现净利润(rùn)37.1亿元，同比(bǐ)增长17.6％；华润啤酒实(shí)现营收352.63亿元，同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)5.6％；实现净利润43.44亿元，同(tóng)比下降5.3％，剔除一次性初始补偿收(shōu)益(yì)影响后，同比(bǐ)增长32.8％。

　　这一业绩的取得(dé)，是啤酒企业调整产品结构、上调产品售价的结果。

　　相比于净利(lì)润(rùn)的高增(zēng)长，上述三(sān)家啤酒(jiǔ)上(shàng)市公司的营收增长幅度并不(bù)大(dà)，销量增长也(yě)不如人意(yì)。不(bù)过，其高端产(chǎn)品的(de)表现(xiàn)却非常(cháng)亮眼。当然，业绩(jì)数(shù)字增长的背后亦不(bù)乏关厂减员、出(chū)售土地等降低经营(yíng)成本、改善盈(yíng)利的情况(kuàng)。

　　酒业分(fēn)析师(shī)蔡学飞告诉时代(dài)财(cái)经，啤(pí)酒企业关停部分工厂是(shì)为了提高运行效(xiào)率，降(jiàng)低运(yùn)营成本，同时淘汰低端落后(hòu)产能，而新增(zēng)产(chǎn)能是为了利(lì)用自(zì)身品牌、品(pǐn)质和区位(wèi)优势，扩大高端产品的占比(bǐ)，符合整个(gè)行业消费结构升级的趋势(shì)。

　　动辄(zhé)上(shàng)千元，啤(pí)酒迎来高价(jià)潮

　　随着啤酒由增量市场转为存量市(shì)场，啤酒企业(yè)想依靠卖(mài)更多的啤酒来拉(lā)动(dòng)业绩(jì)增长变得越(yuè)来越难。

　　过去一年，上述三家啤酒上市(shì)公(gōng)司(sī)的产(chǎn)品销(xiāo)量增长幅(fú)度均(jūn)在个位数。其中，华润(rùn)啤酒销量1109.6万千(qiān)升，微增(zēng)0.4％；青岛啤酒实现产品销(xiāo)量807.2万千(qiān)升，同比增长1.8％，其中主品牌(pái)销量444万千(qiān)升，同比增(zēng)长2.6％；燕京啤酒实现产品(pǐn)销量(liàng)377.02万千升(shēng)，同比增长4.12％。

　　为了改(gǎi)变啤酒销量增长乏(fá)力的局面(miàn)，啤酒(jiǔ)企(qǐ)业都把目光(guāng)锁定(dìng)在高端化(huà)上，啤酒圈因(yīn)此迎来一波“高价云南属于南方还是北方，云南属于南方还是北方人潮(cháo)”。

　　过去一(yī)年，华润啤酒推行多(duō)元品牌组合建设，并推出多款新品，其云南属于南方还是北方，云南属于南方还是北方人中，在(zài)“醴(lǐ)”的基础上推出首款超高端烈性啤(pí)酒(jiǔ)“醲醴”。另外，华润啤(pí)酒(jiǔ)高端产品黑狮果啤(pí)、雪花全麦纯生及碳酸饮料雪花小啤等产品也相继上市；青岛啤酒在(zài)保持“青岛啤酒主(zhǔ)品牌(pái)+崂山(shān)啤酒第二品牌(pái)”战略的同时，也加(jiā)快布局(jú)高端和超(chāo)高端市场；燕(yàn)京啤酒则持续实施(shī云南属于南方还是北方，云南属于南方还是北方人)大单(dān)品战略，形成以(yǐ)燕京 U8、燕(yàn)京(jīng) V10等产(chǎn)品为代表的大单品与特色(sè)产品(pǐn)组合的产(chǎn)品矩阵(zhèn)。

　　你追(zhuī)我赶之下(xià)，啤酒的售价也不(bù)断上涨。2022年年初(chū)，青岛啤酒推出了一款名(míng)为“一世传奇”的高端啤酒，这款一瓶(píng)1.5升装的啤酒，每瓶售价高达1199元，而此前(qián)华润雪花啤酒最高端的啤酒“醴”，两瓶装礼盒的售价也只售999元。

　　高端化(huà)路线对业绩的提(tí)振(zhèn)效应明(míng)显。华(huá)润啤酒表示，2022年，高档(dàng)及以上啤酒销(xiāo)量约210.2万千升，较2021年(nián)增长约12.6％，产(chǎn)品结构得到优(yōu)化(huà)；青岛啤酒中高端(duān)以上产品实现销量293万千升，约占全年总销量807.2万(wàn)千升的(de)36％，中高端以上(shàng)产品销(xiāo)量同比增长4.99％；燕京(jīng)啤酒的核(hé)心(xīn)大单(dān)品“燕京(jīng)U8”的销量达39万千升，同比增(zēng)长超50％。从吨(dūn)价看，中信证券(quàn)研报显(xiǎn)示，燕(yàn)京(jīng)啤酒的吨(dūn)价超3500元/千升，同(tóng)比增(zēng)长约6％。

　　但受俄(é)乌关系等影(yǐng)响(xiǎng)，全球(qiú)啤酒原材料(liào)及包装物成本上升，燕京啤(pí)酒和华润啤(pí)酒的整体(tǐ)毛(máo)利(lì)率均有所下滑。

　　在此情况下，部分啤酒企业开始筹划拓展非啤(pí)酒业务(wù)，寻找(zhǎo)新(xīn)的增长点。

　　2021年10月，华润啤酒通(tōng)过其全资子(zi)公司(sī)向(xiàng)山(shān)东景芝白酒注资(zī)13亿元，收购(gòu)其40％股权。2022年，华润啤酒又相(xiāng)继收购(gòu)金种子酒（600199.SH）和贵州金沙酒业股(gǔ)权，成为这两(liǎng)家(jiā)白酒(jiǔ)企(qǐ)业的实控方。

　　业内普遍认为(wèi)，华(huá)润啤酒跨入白酒行业的目的是希望(wàng)借助白酒(jiǔ)来(lái)实现(xiàn)高(gāo)端化发(fā)展。

　　一边关(guān)厂(chǎng)卖地，一边扩建产能

　　过去一(yī)年，众多啤酒企业的营收(shōu)增速放缓，但净利(lì)润(rùn)大(dà)多实现了可观(guān)的(de)增长，除了高(gāo)端(duān)化战(zhàn)略(lüè)带来的拉动效应外(wài)，也与其关厂裁(cái)员、变卖资产(chǎn)以(yǐ)缩减(jiǎn)成(chéng)本的策略(lüè)有关。

　　华(huá)润啤酒在年报中(zhōng)透露，截至(zhì)2022年年底，公(gōng)司在中国内地(dì)24个省、市、区(qū)营运63间啤酒厂(chǎng)，目(mù)前正(zhèng)持续推(tuī)动优化产能布局，已停止营运两间(jiān)啤酒厂。财报(bào)显示，2022年，华润啤酒于2022年一次性确(què)认员工补(bǔ)偿及安(ān)置费用和关厂相(xiāng)关(guān)的固定(dìng)资(zī)产减值(zhí)亏损(sǔn)合共约2.35亿(yì)元。

　　近年来，“关厂”已(yǐ)经成(chéng)为国内啤酒企业优化(huà)经营的常用(yòng)手段。燕京啤酒在近期的投(tóu)资者交(jiāo)流会上就透露，已着手开始进行关厂动(dòng)作，同时(shí)调整和精简总部(bù)和(hé)工(gōng)厂员工架构，压缩管(guǎn)理(lǐ)层级(jí)，未来(lái)公司销售、管理费用(yòng)率(lǜ)有望(wàng)持续收缩(suō)。

　　伴随着关厂“瘦身”，啤酒企业也(yě)出(chū)现较大规模的减员。

　　财报(bào)数据(jù)显(xiǎn)示，2022年，华润啤酒人员减少的趋势仍在延续，全年共聘用约2.4万人，较2021年减少(shǎo)1千人；2022年，青岛啤(pí)酒在职员工数合计为(wèi)31707人，较(jiào)2021年减少1240人；燕京啤酒2022年在职员工数(shù)合计为(wèi)23708人，相比2021年(nián)的(de)26145人(rén)减少2437人。

　　出售(shòu)空置的土地也为啤酒上市公司增厚了利润。

　　今年3月(yuè)2日，青岛啤酒发布公告称，董事会同意政府对公(gōng)司所属杨家(jiā)群货场土地进行收储。今年3月1日(rì)，公司收到上述目标土地的征收补偿(cháng)总价(jià)款(kuǎn)5.81亿元。

　　2021年，青(qīng)岛啤酒也曾(céng)通过资产处(chù)置的方(fāng)式获得4.81亿元的收(shōu)益，较上一(yī)年增加4.86亿元。青岛啤酒表示，这部分收益(yì)主要系公司取得处置土地使用权等长期资产的收益同比增加(jiā)所(suǒ)致。

　　2021年1月(yuè)22日，深圳(zhèn)市润投咨询有限公司、华(huá)润雪花啤(pí)酒(jiǔ)（中国）投资有限公司及本公司间接全资附(fù)属公司华润雪花啤酒(jiǔ)（中国）有限公司签订搬迁补偿协议，华润啤(pí)酒就出让其拥有的地块收取初始补偿收益约17.55亿元(yuán)，对应(yīng)税后收益13.16亿元。仅此一项，就为华(huá)润啤(pí)酒带来了当年约三成的利润。

　　而(ér)在关(guān)厂裁员的(de)同时，啤酒企(qǐ)业也(yě)在筹划新(xīn)增(zēng)产能。

　　根据官方(fāng)资(zī)料，2022年，华润啤酒(jiǔ)共有(yǒu)7个搬迁新建项目启动，包括蚌(bàng)埠(bù)80万千(qiān)升(shēng)/年搬迁(qiān)新建项目、喜力厦门40万千(qiān)升/年新建项目等，同时还有8个项目正式投产(chǎn)运(yùn)营，包(bāo)括杭州工厂20万千升/年喜(xǐ)力啤酒升级(jí)改造项目(mù)、黔南(nán)工厂新增12万罐/小时罐装生(shēng)产线项目等。此外，燕京啤酒与青岛啤酒也在年度报告(gào)中披露了多项新建、搬迁和改造工程。

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