芦哲 首(shǒu)席宏观经济学家

　　占(zhàn)烁(shuò) 联系人

　　投资要点

　　·核心观点:我们将影(yǐng)响青年失业(yè)率的因素(sù)拆(chāi)解为三(sān)方面：①青年失业人口，②青年总(zǒng)人(rén)口，③劳动参与(yǔ)率，失业率=失业人(rén)口/（总(zǒng)人口×劳(láo)动参与率）。通过(guò)三因(yīn)素(sù)框架，我们(men)发现(xiàn)16-24岁失业人口的增加不能完全解释青(qīng)年失(shī)业率的上升(shēng)，更重要却被忽视(shì)的因素是青(qīng)年人口和劳动参与率下降，带来(lái)16-24岁劳(láo)动力减(jiǎn)少(shǎo)，从分(fēn)母端大(dà)幅推高(gāo)青年失(shī)业率。假如今(jīn)年3月(yuè)分母(mǔ)端的(de)青年劳(láo)动(dòng)力与2020年持(chí)平(píng)，新增约132万青年失业人口只(zhǐ)能将失业(yè)率拉升至16.2％，但实(shí)际青年失(shī)业率却高达19.6％。我们认为，失业人口(kǒu)会随(suí)着经(jīng)济复(fù)苏(sū)而减(jiǎn)少(shǎo)，但青年劳动力的下降(jiàng)可能成(chéng)为就(jiù)业(yè)“疤痕效应”的长(zhǎng)期来(lái)源，抬(tái)高青年失业率中(zhōng)枢(shū)。

　　·青年失业率的三因素框架：（1）失业率=失业人口/劳动力=失业人口/（总人(rén)口×劳动参与(yǔ)率），据(jù)此(cǐ)可(kě)将青年失业率拆解为青(qīng)年失业人口、总人口(kǒu)、劳动参与率三(sān)个(gè)因(yīn)素(sù)。

　　·（2）失业率上升未(wèi)必来自失业增加，不要(yào)忽略分(fēn)母，劳(láo)动力的(de)下降，也(yě)是(shì)抬高失业率(lǜ)的重(zhòng)要原因。2010-2020年，青年失(shī)业人口只(zhǐ)增加(jiā)4万，青年劳动力却减少1578万(wàn)，带动16-24岁人口(kǒu)失业(yè)率大幅提高(gāo)3.8个点。

　　·分子端的青年失(shī)业人口：（1）从总(zǒng)量来看，当前城镇青年就业人数(shù)约为2587万人，失业人(rén)数(shù)632万(wàn)人，比(bǐ)去年4月(yuè)增加(jiā)约(yuē)70万(wàn)，较(jiào)七(qī)普增(zēng)加约132万。

　　·（2）失业原因方面，近7成青年失业者(zhě)是主动辞职，被裁员(yuán)比(bǐ)例只(zhǐ)有2.6％，远(yuǎn)低(dī)于(yú)35岁(suì)以上群(qún)体。

　　·（3）按(àn)照受教育程度来看，三分(fēn)之二的青年失业人员(yuán)接受过大学(xué)教育。

　　·（4）2010-2020年青(qīng)年就业的结构变化较大，呈(chéng)现出从制(zhì)造到(dào)服务、知识密集程度由低到高两个特点(diǎn)。2010年农业和工业吸(xī)纳了50.3％的青年就业人口，2020年(nián)大幅(fú)降至25.4％，流出的(de)青年(nián)就业(yè)主要转向服务业。以受教育年限作为(wèi)维度(dù)，青年就业从知识密集程度较(jiào)低的行业流(liú)向较高行业，但是知识(shí)密(mì)集型行业(yè)的青年失业情况比整(zhěng)体失业更严峻(jùn)。

　　·（5）服务业复(fù)苏分化或(huò)是一(yī)季度青年失业(yè)人口(kǒu)仍增加的(de)原因。经济复苏(sū)的主(zhǔ)力是知识(shí)密集程度较低的(de)餐饮、零售等服务业(yè)，而知识密集程度较高的生产性服务业(yè)复(fù)苏较慢，服务业(yè)就业复苏结构的分化，带(dài)来青年就业和25-59岁就(jiù)业的分化。

　　·分母端的青年劳(láo)动力(lì)：（1）青年人(rén)口：出生人口与(yǔ)乡(xiāng)村迁入均在减少。2010-2020年青(qīng)年劳动力对应的出(chū)生人口减少4381万，2020-2030年减少(shǎo)1762万(wàn)。另外(wài)，我(wǒ)国(guó)农村(cūn)向城镇的(de)人口转移也在减速，新增城镇人口从十三五(wǔ)期间（2016-2020年）的2184万人，减至(zhì)2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青(qīng)年劳动参与率(lǜ)出(chū)现超预期下降。2010-2020年青年劳动参与率(lǜ)下降(jiàng)6.7个(gè)点，但疫情以来(lái)仅(jǐn)仅三(sān)年，已经下降7.1个点(diǎn)。近三年青年劳动(dòng)参与率的(de)下降主(zhǔ)要有三方面原(yuán)因(yīn)：一是16-24岁在校生大幅(fú)增加493万；二(èr)是部分(fēn)群体因(yīn)就(jiù)业形势恶化(huà)而退(tuì)出劳动市场；三是就业观念的变化导致初(chū)次进入劳动(dòng)市场时间推迟，降低16-24岁劳动参与率。

　　·结论：（1）失业(yè)人口的增(zēng)加不能完全(quán)解释青年失业率的上升。假如当前青年劳动力与2020年(nián)相(xiāng)同(tóng)，在失业人口增加132万至632万人的情况下，对应青年失业率应该(gāi)从12.8％提(tí)高至(zhì)16.2％，但3月却达到19.6％，如(rú)图(tú)19。失业(yè)人口的增(zēng)加只能(néng)解释(shì)当(dāng)前青年失业率的一部分(fēn)，另一部分则来自(zì)分母(mǔ)端(duān)，城镇青年劳动(dòng)力的减(jiǎn)少。

　　·（2）未来青年失(shī)业率(lǜ)的变(biàn)动可能出现以下三种情况：①青年失(shī)业人口增加，同时劳(láo)动力减少，青(qīng)年失业率上升；②青年失(shī)业人口(kǒu)与劳动力均在减(jiǎn)少，但失业人口降幅不及劳动(dòng)力降幅，青年失(shī)业率上升；③青年失业人口与(yǔ)劳动力均在减少(shǎo)，失业人口降(jiàng)幅(fú)大于(yú)劳动力降(jiàng)幅，青(qīng)年失(shī)业率下降。

　　·（3）我们认为，失业人口会随着疫(yì)情后经济复(fù)苏而减少，但青年劳动(dòng)力的下(xià)降可能成为就业(yè)“疤痕(hén)效应(yīng)”的长期(qī)来源(yuán)，抬高青年失业率的长期中枢。未来失(shī)业(yè)率的分母端越来越(yuè)重(zhòng)要。

　　·风险(xiǎn)提示：服(fú)务业分化未(wèi)收窄；青年(nián)劳动参(cān)与率出现明显下(xià)降；外需(xū)、房地产等不及预期(qī)，经(jīng)济和就(jiù)业恢(huī)复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失(shī)业率的(de)三(sān)因素框架

　　2.分子端：新增青年失业人员缘于服务业(yè)复(fù)苏分化

　　2.1.青(qīng)年失业人口：主动辞(cí)职居多；三分之二接受过大学教育

　　2.2.行业：从(cóng)制(zhì)造(zào)到服务，知识(shí)密(mì)度从低到高

　　2.3.服务业复(fù)苏分(fēn)化或是一季(jì)度青年(nián)失(shī)业(yè)人(rén)口仍(réng)增加的原因(yīn)

　　3.分母端：人口和劳动参与率均下降，带来(lái)劳动力减少(shǎo)

　　3.1.青年人口：出生人口与乡村迁入均在减少(shǎo)

　　3.2.青年劳动(dòng)参与率：超(chāo)预期下(xià)降

　　4. 结(jié)论(lùn)：未来(lái)失(shī)业(yè)率的分母(mǔ)端可能会越来越重要(yào)

　　5. 附录：概念(niàn)和数(shù)据说(shuō)明(míng)

　　6. 风险提示(shì)

　　正 文

　　4月份(fèn)16-24岁青年(nián)失业率攀升(shēng)至20.4％，创下2018年(nián)有数(shù)据以(yǐ)来最高值(zhí)。在疫情影响(xiǎng)退(tuì)散(sàn)、经济逐(zhú)步复苏的情况下(xià)，城(chéng)镇调查(chá)失(shī)业(yè)率(lǜ)较(jiào)去年同期大幅下降0.9个点，但青年失业率却较去(qù)年4月逆势攀升2.2个点。本篇报(bào)告(gào)将(jiāng)重点研究疫(yì)情后(hòu)留下的“疤痕效(xiào)应”如何推高(gāo)青年失(shī)业率。

　　1.青年(nián)失业率(lǜ)的三因素框(kuāng)架

　　失业率(lǜ)=失(shī)业人口(kǒu)/劳(láo)动力=失业(yè)人(rén)口(kǒu)/（总人口(kǒu)×劳动参与率(lǜ)）

　　据(jù)此可见，影响青年失业率的主(zhǔ)要是三个(gè)因(yīn)素：①青(qīng)年失业人口；②青年(nián)总人口(kǒu)；③劳动(dòng)参与率，其中(zhōng)②③决定着青(qīng)年劳动力的变化(huà)。这三个因素均为城镇口径。

　　三个因素的变化都不能忽视(shì)。当(dāng)我们讨论失业率时，经(jīng)常认为失业(yè)率(lǜ)上升一定(dìng)是失业增加的结果(guǒ)，这个(gè)判(pàn)断对(duì)于全年龄段失业率来(lái)说(shuō)并没有(yǒu)问题，因为(wèi)我国的劳动力总量（也称经济活动(dòng)人口）在2015年之(zhī)前一直(zhí)在上升，2015年后略有下降，到2021年(nián)末下降了(le)2.6％，年均降(jiàng)幅约0.4％。但青(qīng)年失业率则不能(néng)忽视分母的变(biàn)动，因为青年(nián)劳动(dòng)力波动幅(fú)度更大。

　　例如(rú)2010-2020年云南有哪几个市 云南是几线城市，青年(nián)失业人口(kǒu)只增(zēng)加4万，青年劳动力却减少1578万，带(dài)动16-24岁人(rén)口失业率大幅提高3.8个(gè)点。两次人口(kǒu)普(pǔ)查期间（2010-2020年），青年(nián)失业(yè)人口从496万(wàn)增加到500万，仅增加(jiā)了(le)4万左(zuǒ)右，约为2020年青(qīng)年劳动(dòng)力的0.1％，但青年失业(yè)率(lǜ)却从六普的(de)9％提高到七普（2020年11月(yuè)）的12.8％，大幅提高(gāo)3.8个点。主要原因(yīn)就是失业率的分母(mǔ)在下(xià)降，16-24岁青年劳(láo)动(dòng)力人口在此期间从5481万人(rén)大幅(fú)减至3903万人，减少了1578万。但(dàn)是(shì)，2010-2020年(nián)全年龄段劳(láo)动(dòng)力数量(liàng)基本稳(wěn)定在(zài)7.8亿，整体失业率(lǜ)的分母基本不变(biàn)。因此，2010-2020年间，决定整体失业率变动的是失(shī)业人口数量(liàng)（分子），但决(jué)定青(qīng)年失(shī)业率变动的却是青年劳动力总量（分母）。

　　2.分子端：新增青年失业人员缘于服务业复苏分化(huà)

　　2.1.青(qīng)年失业人口：主动辞职居多；三分之二接受过大学(xué)教育

　　从总量(liàng)来看(kàn)，当前(qián)城(chéng)镇(zhèn)青年就业人数(shù)约为2587万人，失业人数632万人，比(bǐ)去年4月(yuè)增(zēng)加约(yuē)70万，较七普增加约132万。国家统计局在3月就业数(shù)据解读(dú)时，披露(lù)了当(dāng)前青年就业和失业人数的基本情况：“初步测(cè)算3月份城镇青年(nián)9637万人，没有参与劳动力市场的青年6418万人，主(zhǔ)体(tǐ)为在校学生；参与劳动(dòng)力市场(chǎng)的青年3219万人，其中(zhōng)就业人数2587万(wàn)人、失业人(rén)数632万人。”[1]假设青年劳动力人数与去年(nián)基本持平，今年4月(yuè)青年失业率比(bǐ)去年同期(qī)高2.2个点，青(qīng)年(nián)失业人(rén)员(yuán)比去年同期(qī)多70万人左右，比2020年(nián)七普多132万人。

　　从增(zēng)量看，今年前(qián)四个月(yuè)青(qīng)年失业(yè)形(xíng)势好(hǎo)于去年同期。假(jiǎ)设2022年以来青年劳动力(lì)总量维持在3219万，青年失业(yè)率每提高(gāo)1个点，带来32万(wàn)左右的新(xīn)增(zēng)失业人(rén)口。尽(jǐn)管(guǎn)今年4月青年失(shī)业率(lǜ)比去年同期高2.2个点(diǎn)，但从新(xīn)增青年失业人口(kǒu)来看，今年(nián)1-4月约(yuē)为119万，去年同期为125.5万。从(cóng)增量来看，今年前四(sì)个月(yuè)青年(nián)失业形势(shì)要(yào)好于(yú)去年，这与当前经济逐渐恢复(fù)也有(yǒu)关系。

　　从节奏(zòu)来看(kàn)，受夏季(jì)毕业影响，我国青年(nián)失业率一般在上半年逐渐提(tí)高，7月达(dá)到峰(fēng)值(zhí)，8月开(kāi)始逐步回(huí)落，预计(jì)5-7月青年失业率或将继(jì)续小幅攀升。

　　失业原因方面(miàn)，近7成青(qīng)年失业者(zhě)是主动辞职，被裁(cái)员比例(lì)只(zhǐ)有2.6％，远低(dī)于(yú)35岁以(yǐ)上(shàng)群(qún)体。一种观(guān)点(diǎn)认为，青年群体由于工作经验和技能相对(duì)不(bù)熟(shú)练(liàn)，往往在企业(yè)裁(cái)员时首当其(qí)冲。但根据(jù)月度劳动力调查数(shù)据(jù)，青年失业主(zhǔ)要原因(yīn)是主动辞职，被裁员的(de)比例明显低于(yú)35岁以上群体。根据《2021年(nián)中国劳(láo)动统计年(nián)鉴》，有工作意(yì)愿但(dàn)从未工(gōng)作过的失业群(qún)体在16-24岁失业人口中占比(bǐ)59％，其他年(nián)龄群体中这一比例最高是14.4％。我们剔除这部(bù)分失(shī)业人(rén)群后，剩下的青年失业人(rén)口(kǒu)中，第一大失业(yè)原因是主动辞职，占比68.2％，单位(wèi)倒闭破产占比5.9％；而裁员仅占2.6％。横(héng)向(xiàng)对比，裁(cái)员比例(lì)从高到低(dī)依次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程度来看(kàn)，三分之二的青年失业(yè)人员(yuán)接受(shòu)过大(dà)学教(jiào)育。各年龄段(duàn)失(shī)业人群中，年龄越低，平(píng)均受教育(yù)程度越高。16-24岁失业人员中66.2％是接受(shòu)过大学教育的，这一比例(lì)在(zài)其他三(sān)个年龄阶段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁(suì)以上（4.3％）。城镇就业人(rén)口的受(shòu)教(jiào)育程度也(yě)大致类似，青年(nián)人由于年龄限制，接受大学(xué)教育比(bǐ)例略低于25-34岁(suì)，整(zhěng)体(tǐ)来看(kàn)35岁以(yǐ)下就业人(rén)员的受教育程(chéng)度大幅(fú)高(gāo)于35岁以(yǐ)上。按照接受过大学教育(yù)的占比(bǐ)来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁(suì)以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到(dào)服务(wù)，知(zhī)识(shí)密度从低到高

　　青年失业人(rén)口的行业与青年就业分布基(jī)本(běn)一致。青年(nián)失(shī)业(yè)人口呈(chéng)现(xiàn)出(chū)行(xíng)业(yè)聚集的特点，主要集中在(zài)5个大类行业，2020年占比分别(bié)为：批发零售（19.3％）、制造(zào)业(yè)（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教(jiào)育（7.5％）、居(jū)民服务\修理和其他服(fú)务业（6.7％），这5个行业占(zhàn)全部(bù)青年失业人(rén)口的(de)65％左(zuǒ)右。同时(shí)，这(zhè)5个行业也(yě)是青(qīng)年就业集中的行业，吸纳了(le)60.7％的青年就业。从行业(yè)来看(kàn)，青(qīng)年失业人口的行业分布是由就业分布决定(dìng)的，吸纳就业占(zhàn)比(bǐ)较大的行业，往往也(yě)贡献(xiàn)了(le)较大规模的失(shī)业。因(yīn)此，在挖掘青(qīng)年失业人口来自何处之前，需要研究青年就业的行业结构。

　　2010-2020年青年就(jiù)业(yè)的结(jié)构变(biàn)化较(jiào)大，呈现出(chū)从制造到服务、知识密集程度(dù)由低到高两个特点。

　　青年就业从工农业大(dà)量(liàng)流入(rù)服务业。农林(lín)牧渔、采矿业、制造业和电热燃(rán)水的生产(chǎn)供应(yīng)业，这四个(gè)行(xíng)业是国民经济分(fēn)类的农业和工业。2010年这四个行业(yè)吸纳(nà)了50.3％的青年就业人口(kǒu)，到2020年该比例大幅降至(zhì)25.4％。其中(zhōng)，制造业从37.4％降至22％，农林(lín)牧(mù)渔从11.4％降至2.5％，分别降低15.4和9.0个(gè)点。有4个行(xíng)业吸纳青年(nián)就业比例增加超2个点，其中，教(jiào)育业为5.3％，租赁和商务服(fú)务为3.1％，信息技术为2.8％，卫生和社工为2.0％。另外(wài)，建筑(zhù)业和房地产等其他6个服务行业吸(xī)纳(nà)青年就(jiù)业(yè)的比(bǐ)例均(jūn)增超1个(gè)百(bǎi)分点。

　　以(yǐ)受教(jiào)育年限作为维(wéi)度(dù)，青年就(jiù)业(yè)从知识密集程度(dù)较低的行(xíng)业流向(xiàng)较(jiào)高行(xíng)业。我们以《2021年劳动统计(jì)年(nián)鉴》中各(gè)行(xíng)业就业人(rén)员的受(shòu)教育(yù)年限，来计算各行业的知识(shí)密集程度。有5个(gè)行业的平均受教育(yù)年限在(zài)14年(nián)以上，依次是：科(kē)学研究与技术服务（14.6）>；教育(yù)（14.4）>；金(jīn)融（14.3）>；信息(xī)传输(shū)、软件(jiàn)和信息技术服(fú)务（14.2）>；卫生(shēng)和社会工作（12.1），除金融业(yè)外，其他四(sì)个行业是过(guò)去十年青(qīng)年就业流入(rù)的主要(yào)行业(yè)，吸纳青年就(jiù)业比例的增幅均居(jū)前列(liè)。如图(tú)10，各(gè)行业所(suǒ)吸(xī)纳的青年就业比例变动与(yǔ)行(xíng)业平均受教育年(nián)限(xiàn)基(jī)本(běn)一致，即青年(nián)就(jiù)业从知识密集(jí)程度较(jiào)低(dī)的行业流(liú)向较高行业。

　　但是(shì)知识密集(jí)型行业(yè)的青年失业情况比整(zhěng)体失业更严峻。我们(men)用《2021年中国劳动统计年鉴》中各行业的青年失业比例（该行(xíng)业的(de)青年(nián)失业人数/青年(nián)失(shī)业总人数），除以各行业的青年就业(yè)比例（该行业的青年就业人数/青年(nián)就业总人数(shù)），来作(zuò)为各(gè)行业失业率的(de)近似(shì)替代指标。以这(zhè)个指标来看，知识密集型行业的青年失(shī)业率大多高于全年龄段失(shī)业率(lǜ)，如信息技术、教育、科研服务(wù)、公共(gòng)管理等(děng)行业，体现在图(tú)11中(zhōng)，都位于右下方。

　　2.3.服务业复苏(sū)分化或是一(yī)季度(dù)青年失业人口仍增加的原(yuán)因

　　一季度服务业复苏出现(xiàn)分化。今(jīn)年一(yī)季(jì)度GDP同比增长4.5％，较疫情(qíng)前(qián)三(sān)年Q1均值有2.2个(gè)点的增速缺口。分行业来看，批发(fā)零售业缺(quē)口为1.5个点，而建筑(zhù)业、住宿餐饮业(yè)增速均(jūn)高于疫情前三年均值，这三(sān)个行业一(yī)季度复苏(sū)情况(kuàng)较好(hǎo)；知(zhī)识密(mì)集程度更高的房地产业、租赁和商务服(fú)务业、信息技术服(fú)务业的缺口(kǒu)分(fēn)别为4.1、4.7、11个点，一季度复苏相对较(jiào)慢。

　　因此从失业(yè)率的(de)分子端来看，当前青年(nián)失业人员增长的(de)症结在于服(fú)务业就业复苏的结构不均衡。一(yī)方面，随着受教育(yù)水平的整体提高，青年就业大(dà)量流向知识(shí)密集(jí)型服务(wù)业，如教育、信息技术等行业。另一方面，年初疫情影响减弱(ruò)后(hòu)，经(jīng)济复苏(sū)的主力是知识密集程度较低的生活性服(fú)务(wù)业，而知识(shí)密集程(chéng)度较高(gāo)的生产性服务业复苏(sū)较慢。所(suǒ)以服务(wù)业就业复苏(sū)结构(gòu)分化，带来的青年失业(yè)人口和25-59岁(suì)失业人口的分(fēn)化。房地产、互(hù)联网、教育[1]等行业的一季度就业尚未出现明显改善，应届(jiè)生就业压力大；而住宿餐饮等(děng)行(xíng)业就业已经出现(xiàn)回暖(nuǎn)，但对于三分之二接受过大学教育的(de)青年失(shī)业(yè)人口而(ér)言，这些(xiē)行业(yè)的就(jiù)业吸纳相对(duì)有限。

　　3.分母端：人(rén)口和(hé)劳动参与率均下降(jiàng)，带来劳动力(lì)减少

　　青年失业率的分母端是城镇青年劳动力(lì)，主要由青年(nián)人口和劳动(dòng)参与率决定。2022年我国开(kāi)始(shǐ)步入人口负增长时代，城镇青年劳动(dòng)力可能将步入长期(qī)下降通道，这(zhè)将从分母端推升(shēng)青(qīng)年(nián)失业(yè)率(lǜ)，或成为疫情后就业“疤痕效应”的(de)长期来源。

　　3.1.青年人口：出生人(rén)口与乡村迁入均在减少

　　城(chéng)镇青年劳(láo)动(dòng)力首先取决于城镇(zhèn)青年人(rén)口数量，而后者来自于两部分，一是16-24年前的(de)出生人口，二是乡(xiāng)村到城(chéng)镇的迁移人口(kǒu)，这(zhè)两部分增量未(wèi)来都趋于下(xià)降。

　　2010-2020年青年(nián)劳(láo)动力对(duì)应的出生(shēng)人(rén)口减少4381万，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年的(de)16-24岁人口(kǒu)分(fēn)别对应1986-1994、1996-2004年(nián)的出生人(rén)口，而前者正好(hǎo)是建(jiàn)国(guó)以来的一轮“小婴儿潮(cháo)”时期，年均出生人口超(chāo)2000万，其中1987年出生人口(kǒu)最(zuì)高超(chāo)过2500万，到90年代开始明显步入下降通道。1986-1994年合(hé)计(jì)出生人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减(jiǎn)少约4381万(wàn)，降(jiàng)幅为21.2％。2020和(hé)2030年的16-24岁(suì)人口分别对应(yīng)1996-2004、2006-2014年的出生人口，这(zhè)两个时期分别为1.63、1.45亿，出(chū)生人口减(jiǎn)少约1762万。

　　另一(yī)方(fāng)面，我(wǒ)国农村(cūn)向城镇(zhèn)的人口转移也在减速。新增(zēng)城镇人口从2016年开(kāi)始逐年(nián)减少，十(shí)三五(wǔ)期间（2016-2020年(nián)）均(jūn)值约为2184万人，但2022年只(zhǐ)有650万(wàn)人。预计今年随着(zhe)疫情影响(xiǎng)减弱(ruò)，人员流(liú)动恢(huī)复，新增城镇(zhèn)人(rén)口数量会较去年有明显增长，但(dàn)可能仍然较(jiào)难回(huí)到(dào)十三五期间超2000万的规(guī)模。当前(qián)我国城镇化率已经达到(dào)65％以上，继续高速增(zēng)长空间有限，从(cóng)乡(xiāng)村到(dào)城镇的(de)迁(qiān)移人口数量整(zhěng)体将呈现(xiàn)下(xià)降趋势。

　　3.2. 青年劳动参与率：超预期下降

　　青年劳动参(cān)与率有两个特点，一是低(dī)于(yú)其他年龄段(duàn)群体，大(dà)部分(fēn)青年在校(xiào)，并未进入劳动市场。二是近年(nián)来呈下降(jiàng)趋势。

　　2020-2023年，青年劳动参与率(lǜ)出(chū)现超预期下降。根(gēn)据今年3月统计局披露的青年就业和失业人(rén)数，当前(qián)16-24岁青年的(de)劳(láo)动参(cān)与率(lǜ)约(yuē)为33.4％，即9637万城镇青年人口中(zhōng)，有3219万进(jìn)入(rù)或有意愿(yuàn)进入劳动(dòng)市场。而2010和2020年两次人口普(pǔ)查时，青年(nián)劳动参与率(lǜ)分别(bié)为47.2％、40.5％。此前(qián)十年，青年劳动参与率下降6.7个点，但(dàn)疫情以来仅(jǐn)仅(jǐn)三(sān)年，该指标已经下(xià)降7.1个点(diǎn)。

　　近(jìn)三年青年劳动参(cān)与率的下(xià)降主要有三方面(miàn)原因。

　　一是(shì)16-24岁在校生大幅增(zēng)加493万。2010到(dào)2020的十年间，16-24岁在校生增(zēng)加(jiā)了706万，年均增(zēng)加70.6万(wàn)；但(dàn)2019年末到2021年末，仅仅两年的时(shí)间里，该年(nián)龄段(duàn)的在校生增(zēng)加了493万，年均增长(zhǎng)246.5万，远远快于此前(qián)十(shí)年增(zēng)速。

　　二是部分群体因就业形势(shì)恶化而退(tuì)出(chū)劳动市(shì)场，在未来经济和就业好转后会回到劳动市场。202云南有哪几个市 云南是几线城市0年(nián)3月，国家统计局曾在发布(bù)会(huì)指出当月(yuè)“就业人员规(guī)模比1月份下降6％以上(shàng)”，说(shuō)明(míng)就业形(xíng)势恶化(huà)时，也会影响劳(láo)动(dòng)参(cān)与(yǔ)率。

　　三是就业观念的变化导(dǎo)致(zhì)初次进入劳(láo)动市(shì)场时间推迟，降(jiàng)低16-24岁劳动参与(yǔ)率。从社会风气(qì)来看(kàn)，对(duì)学历的推崇(chóng)导致本科毕业(yè)即进入就业(yè)市场的年轻人减少，加上(shàng)考研、考公竞(jìng)争激(jī)烈，发展至“二战”“三战”，客观上会将(jiāng)部分青年人(rén)初次就业(yè)时间从16-24岁延迟(chí)到(dào)25岁之后，从而导(dǎo)致16-24岁(suì)劳动参与率出现下降(jiàng)。

　　4.结论(lùn)：未来(lái)失业率的分母端可能会(huì)越(yuè)来越重要

　　失业人口的增加不能完全解释青年失业率的上(shàng)升。假如(rú)当前青年(nián)劳动力与2020年相同，在失业人口增加132万(wàn)至632万人的情况(kuàng)下，对应青年失业率应该从12.8％提高(gāo)至16.2％，但3月却达(dá)到19.6％，如图19。失(shī)业人口(kǒu)的增加只能解释当前青年失业(yè)率的一部分，另一部分则来(lái)自分母端，城镇青年劳(láo)动力的减(jiǎn)少。

　　考虑到2020年我国(guó)人口(kǒu)已(yǐ)经开始负增(zēng)长，未来青年失(shī)业率(lǜ)的变(biàn)动可(kě)能出现以下三(sān)种情况：

　　①青年失业人(rén)口增(zēng)加(jiā)，同时劳(láo)动力减(jiǎn)少(shǎo)，青(qīng)年失业率(lǜ)上升；

　　②青年失业人(rén)口(kǒu)与劳动力均在(zài)减少，但失业人口(kǒu)降幅不及(jí)劳动力降幅，青年失业率上升；

　　③青年失(shī)业(yè)人口与劳动力均在减少，失(shī)业人(rén)口降幅大于劳动(dòng)力降幅，青年失(shī)业率下降。

　　我们认为，未(wèi)来失业人口会随着经济复苏而减少，但(dàn)经济复(fù)苏(sū)难(nán)以改(gǎi)变失业(yè)率(lǜ)的分(fēn)母下(xià)降趋势。青年劳(láo)动力的下降可能成(chéng)为(wèi)就业“疤(bā)痕(hén)效应(yīng)”的(de)长期来源(yuán)，抬高青年失(shī)业率(lǜ)的长期中(zhōng)枢。未(wèi)来失(shī)业率的(de)分母端可能会(huì)越来越重要，这也是人口长周期变(biàn)化的影响之一(yī)。

　　5.附(fù)录：概念(niàn)和数据说明

　　青年失业(yè)率的两(liǎng)个前置概念(niàn)。讨论(lùn)16-24岁人口调查失业率(lǜ)时，有必要(yào)明晰这一概念的两(liǎng)个要点：一(yī)是调查(chá)失业率是城镇就(jiù)业(yè)范围(wéi)，并非针对(duì)全部就业人口，不包括(kuò)乡村就(jiù)业，2022年(nián)底我国城乡(xiāng)就(jiù)业大(dà)约分别占63％、37％，近四成(chéng)的(de)就业(yè)人口并未包含在(zài)内(nèi)。因此，许(xǔ)多针对青年失业率的讨(tǎo)论以全(quán)国青年人(rén)口数量为(wèi)出发点，未区分(fēn)人口总量(liàng)与城乡结构的问题，有(yǒu)失偏颇。本篇报(bào)告如(rú)无(wú)特别说明，各概念均是指城镇就业口径(jìng)。

　　二是失业率的分(fēn)母不含没有劳动意愿的劳动年龄人口。按照统(tǒng)计局的定义(yì)，“劳动力指年满(mǎn)16周岁，有劳动能力(lì)，参加或要求(qiú)参加(jiā)社会经济活动的人员。包括就业人员和(hé)失业(yè)人员(yuán)”，因此没(méi)有就业意愿(yuàn)的(de)劳动年龄(líng)人口不计入劳动力。根据《2022年中国劳(láo)动统计年鉴(jiàn)》，2021年底(dǐ)我(wǒ)国16岁以上的人口约为11.5亿，其中只(zhǐ)有68％属于劳(láo)动力，约为7.8亿(yì)，而(ér)就业人口为约7.46亿，据此(cǐ)推(tuī)算城乡(xiāng)失业人口(kǒu)可能(néng)为3372万人(rén)左右(yòu)。

　　从(cóng)数据来看，失业率来自全(quán)国月(yuè)度(dù)劳动力调(diào)查。该项调查制度于2005年正(zhèng)式实(shí)施，每年进行两次全国劳动力抽(chōu)样调查，调查范(fàn)围为中国大(dà)陆的城镇和乡村，调查对象(xiàng)为16岁(suì)及以上人口(kǒu)。2009年(nián)3月，为更及时准确反映(yìng)劳(láo)动力(lì)市场变化情况(kuàng)，建立了31个大城市月度劳动力调(diào)查(chá)制度(dù)。2013年(nián)4月，又将(jiāng)月度(dù)劳动力(lì)调查范围扩大至65个城(chéng)市。2016年1月，全国月度劳动(dòng)力调(diào)查(chá)正式在全国范围(wéi)内开展，调查范围覆盖全国所有地(dì)级(jí)市。

　　月度劳(láo)动力(lì)调查样本比例约(yuē)为0.2‰，是年度调查的五(wǔ)分之一左右。全国每月调查(chá)约12万(wàn)户(hù)，2020年全(quán)国(guó)家庭户约为49415.7万户，样本占比约(yuē)0.2‰，作

　　为(wèi)对比，我国年度人口调查样(yàng)本比例(lì)为1‰，五(wǔ)年一次(cì)的人口抽样调(diào)查样本比例(lì)为1％。而(ér)每10年(nián)一次(cì)的人(rén)口普查则在长表(biǎo)部分纳入就业调查，长表(biǎo)抽(chōu)样比例是(shì)10％左(zuǒ)右，因而人口普查的就业数据质量更(gèng)高。

　　就业人员总数会根据(jù)普查数据进行修正，但(dàn)结构数据仍会存在差异(yì)。比(bǐ)如2020年的《劳动统计年鉴》显示，2019年末全国就业人员约(yuē)为7.75亿人；而七普后(hòu)次(cì)年的年鉴将(jiāng)这一数据修(xiū)正为7.54亿人(rén)左(zuǒ)右，误差约2100万人(rén)。但结构数据的差异仍然存在。比如《2021年劳动统计(jì)年(nián)鉴》中，2020年城镇制造(zào)业(yè)就业人员占(zhàn)比为18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风(fēng)险提示(shì)

　　（1） 服务业(yè)分化(huà)未收(shōu)窄；

　　（2） 青年劳(láo)动参与率出(chū)现明显下(xià)降；

　　（3） 外(wài)需、房地产等不及预期，经济和就业(yè)恢复偏慢。

　　报告信息(xī)

　　证券研(yán)究报(bào)告：【芦哲&；占烁】青年就业：从三因(yīn)素框架看“疤痕效(xiào)应”来自何处

　　研报撰写人员：芦哲（S0120521070001，首(shǒu)席宏观经济学家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外(wài)发布时间：2023年5月26日(rì)

　　报告发(fā)布机构：德邦证(zhèng)券股份(fèn)有限公司

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