民生宏观 · 周君芝团队

　　导读

　　广交会是(shì)中国“第(dì)一展"，疫后线下(xià)广交终(zhōng)于在4月中旬重启。我们赶赴133届广交(jiāo)会，把握(wò)人流(liú)交织(zhī)背后的(de)中国出口暗线。

　　要点(diǎn)

　　4月中(zhōng)国进出口(kǒu)商品交易会（即广交(jiāo)会）疫后重启线(xiàn)下开(kāi)展，我们(men)随即赶赴广交会开展专(zhuān)项调研，用(yòng)另一个(gè)视角观察中国(guó)出口企(qǐ)业现状，并捕捉一些能够反映中国出口长期趋势的线索。

　　通过广交会观(guān)察中国(guó)企业出口状况，有两(liǎng)大天然优势(shì)。

　　广交会规模(mó)最大、商品种类最(zuì)全(quán)、参会采购商数量多且国别广，被(bèi)誉为“中(zhōng)国第一展”。

　　以本届(jiè)广交(jiāo)会为(wèi)例，展会面积达到150万(wàn)平方米，时间跨度从(cóng)4月15日至(zhì)5月5日，按照3期分别举办(bàn)，涉及(jí)16个大类(lèi)品种(zhǒng)，基(jī)本覆盖主要商品(pǐn)。

　　广交会参(cān)展企业所(suǒ)涉(shè)及的规(guī)模大小和(hé)所属地(dì)域非常广泛，包括大量中小外贸企业(yè)，也包括行业龙头企业。广交会能够提供(gōng)充足样本，便于(yú)我们观察中国外贸出(chū)口(kǒu)企业群像，这是广交会反馈中(zhōng)国出口信(xìn)息的第一大优势。

　　对外贸企业而言，外贸展会是重要(yào)的(de)拓客渠道。新(xīn)增(zēng)客源的数量和质(zhì)量，影响外(wài)贸(mào)企(qǐ)业长(zhǎng)期新增订单。广(guǎng)交会参(cān)会客(kè)户及参展(zhǎn)氛围，能够为我们把握(wò)更长(zhǎng)趋势的外贸大(dà)环境(jìng)和出(chū)口大趋势提供线(xiàn)索。这是(shì)广交(jiāo)会反馈中国出口信息的第二大优势。

　　本次广交会调研，我(wǒ)们得到当下中国出口企业群像五点特(tè)征，或(huò)预示中国出口趋势(shì)。

　　趋势一，客流总体旺盛，然(rán)更多来自境内采购商，欧美采(cǎi)购商流量明显低(dī)于往(wǎng)年。

　　本次广交会(huì)客流量相对旺盛，相(xiāng)较以往(wǎng)，今年境内采购商明(míng)显增多。境内和境外客流比重(zhòng)达到3:1。往年国内外客户充(chōng)分交流时，境内和境(jìng)外采购商比例达到1:1。

　　本次参展外商以东盟、日韩、非洲为主，还包含(hán)部分中东和俄罗(luó)斯(sī)客户群体。欧(ōu)美客户数量(liàng)明(míng)显下降，意味着高效益客户不足，毕竟欧美客户属于高效益客(kè)户。

　　趋势二，“一带(dài)一路”沿(yán)线国家（东(dōng)南亚、俄(é)罗斯(sī)和中东(dōng)）构(gòu)成中国(guó)出口(kǒu)新动(dòng)能。

　　与我们(men)之(zhī)前长三角出口调研信息一致，本(běn)次(cì)广交会调研反馈，一带一路国家订单(dān)增幅较大。其中东(dōng)南(nán)亚订单饱(bǎo)满，俄罗斯(sī)和(hé)中东因订单总(zǒng)量尚小(xiǎo)。

　　针对俄罗斯(sī)和中东(dōng)国(guó)家(jiā)订单，中(zhōng)国(guó)不同(tóng)类型出口企业感受存异。部分(fēn)企业表示今(jīn)年对俄快速增长，增速(sù)甚至(zhì)超(chāo)过30％；部分企业则表示今年对俄出口(kǒu)并未发生太大变化(huà)。

　　趋势(shì)三，相较(jiào)大型(xíng)和自主品牌外贸企(qǐ)业，小企业和代工企(qǐ)业(yè)出口压力明显更大(dà金地集团是国企还是民企，金地集团房地产排名)。

　　企业普(pǔ)遍反馈今年海(hǎi)外需求较过去两(liǎng)年明显走弱，不同规模和类型企业反馈，它们(men)具体面临的出(chū)口压(yā)力存在明(míng)显差异。

　　小型(xíng)企(qǐ)业普(pǔ)遍(biàn)反馈今(jīn)年订单明显下滑，中大型企业反(fǎn)馈今年订(dìng)单虽有下滑，下滑程度较轻，甚至部(bù)分大中型(xíng)企业订单略有增长。

　　相较单纯的代加工企(qǐ)业，具(jù)备自主(zhǔ)品牌的出口企业订(dìng)单情况(kuàng)相对较好，出口压力较(jiào)轻。

　　趋势四，2023年中国出口企业仍面临一定贸易摩擦压力。

　　本次(cì)调研反馈，中国外贸企业(yè)面(miàn)临较为普遍(biàn)的贸易摩(mó)擦。不仅传统的欧美(měi)发(fā)达国家(jiā)对中(zhōng)国外贸(mào)企(qǐ)业保有持(chí)续的贸易摩擦，甚至发(fā)展(zhǎn)中经济体与中国(guó)之间(jiān)的贸易摩(mó)擦也在加剧。

　　例如中国(guó)对非洲地区(qū)出口的贸易摩(mó)擦正(zhèng)在加(jiā)剧，主(zhǔ)要方式为(wèi)加(jiā)征关税，目的(de)在于(yú)保护本地制造(zào)业发展；

　　又例如，东非共同体对外关税税(shuì)率(lǜ)分三档，终端消费品(pǐn)25％、中间(jiān)产品10％、原材料和资本货物(wù)0％。设(shè)置(zhì)关税的初衷是(shì)为保护(hù)本地制造业免受廉价(jià)进(jìn)口竞争。

　　趋势(shì)五，中国出口(kǒu)企业产业(yè)转(zhuǎn)移范围正在扩(kuò)大，转移进程正在加速。

　　调研企业(yè)普(pǔ)遍反馈，受关税税(shuì)率(lǜ)和劳动力成本因素影(yǐng)响，当前中国企(qǐ)业已(yǐ)经开始产业(yè)转(zhuǎn)移。疫情之后产业转移浪潮加速，头部大型企业是这一轮(lún)产业转(zhuǎn)移浪潮中的主体。

　　目录

　　正文

　　引言

　　3月(yuè)中旬(xún)，我们(men)开展杭州(zhōu)外贸专项(xiàng)调研，随后发布《中(zhōng)国(guó)出(chū)口的优势与忧(yōu)虑》和《中国产业转移的三点现(xiàn)实(shí)》两(liǎng)篇专题报(bào)告，提示中国出口两点超预期表(biǎo)现(xiàn)：

　　一是今(jīn)年一季度中(zhōng)国出口订单和金额或将大增(zēng)，主因去年底订(dìng)单(dān)转移至年初；

　　二是疫情之后中国(guó)出口(kǒu)企(qǐ)业迎来产(chǎn)业转移浪潮，并影响中国出口产(chǎn)品结构(gòu)。

　　4月中国进出口商品交易会（即(jí)广交会）疫后重(zhòng)启线下开展，我(wǒ)们前往广州进行专项调研，从另一个(gè)角度观察中国当下出(chū)口现状(zhuàng)以及中国出口企业面临的长(zhǎng)期趋(qū)势。

　　一、外贸(mào)展会能够反映出口的大环境和大趋势

　　对外贸企业而(ér)言，外贸展(zhǎn)会是一个(gè)重(zhòng)要的拓客渠道，能够(gòu)集中高(gāo)效拓展新(xīn)客户(hù)群体。新增(zēng)客源的数(shù)量和质(zhì)量，影(yǐng)响外贸(mào)企业长(zhǎng)期新(xīn)增订单规模。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是(shì)，外(wài)贸(mào)展(zhǎn)会新拓客(kè)户并不(bù)意味着当期订单(dān)暴增。短期之(zhī)内海关总署统(tǒng)计的出口(kǒu)订单主要与之前客户签(qiān)订的老(lǎo)订(dìng)单(dān)相关(guān)。外(wài)贸展会反映的是更长(zhǎng)期的外(wài)贸(mào)大(dà)环境和出口(kǒu)大趋势。

　　二、广(guǎng)交会为中国最大外贸展会，可观察样本充足

　　广交会作为中国(guó)最大的进出口商品展会，已(yǐ)经(jīng)举办133届，为(wèi)中国历史(shǐ)最长的外贸展会，被誉为“中国第一展”。

　　广交(jiāo)会的会(huì)展规模最大、商品种(zhǒng)类最全、企业类型最多(duō)、参会采购(gòu)商数量最多、国别最(zuì)广，能(néng)够为(wèi)我们观察中(zhōng)国外贸(mào)出(chū)口现状和(hé)趋(qū)势提(tí)供充足样本。

　　133届广(guǎng)交会的(de)展(zhǎn)会面积达到150万平方米(mǐ)，时间(jiān)跨度从4月15日至5月5日(rì)，按照3期分(fēn)别举办，每期涉及商品种类包括：

　　第一期：电子及(jí)家电(diàn)、照明、车辆(liàng)及(jí)配件(jiàn)、机械、五金(jīn)工具、建材、化工产品(pǐn)、能源；

　　第二期：日用消(xiāo)费品(pǐn)、礼品(pǐn)、家居(jū)装饰品；

　　第(dì)三期：纺织(zhī)服装(zhuāng)、鞋、办(bàn)公箱包及休(xiū)闲用品(pǐn)、医药及医疗保健、食品。

　　133届广交会第(dì)1、2期累计参展企业数量(liàng)达(dá)到2.5万(wàn)家，参(cān)展数量较(jiào)多(duō)。

　　三(sān)、今年广交(jiāo)会反映当前外贸(mào)环境五点特征

　　第一，客流(liú)旺盛(shèng)，更多来自境(jìng)内采购商(shāng)，欧美采购商流(liú)量明显(xiǎn)低于往年。

　　结合(hé)现场(chǎng)调研(yán)企业反馈，本次广交会客流量相当旺(wàng)盛，但相较(jiào)往期展(zhǎn)会，本(běn)次广交会(huì)开放境内采(cǎi)购商名额，客流结构上境内采购商与境外采购(gòu)商占比(bǐ)为(wèi)3 ：1。换言之，本次展会(huì)更(gèng)多人流来自于境内采购商，往年(nián)内外交(jiāo)流比较(jiào)充分时，境(jìng)内和境外采(cǎi)购(gòu)商比例达到1:1。

　　本(běn)次外商(shāng)结构中，欧美(měi)客户数量明显不(bù)足，本次境外采购商主(zhǔ)要为(wèi)东盟(méng)、日韩(hán)、中东、俄(é)罗斯和非(fēi)洲等客(kè)户群体。

　　对中国外贸企业而言，欧美客户属于(yú)高效益客(kè)户，欧美采购(gòu)商数(shù)量(liàng)下降，意味着(zhe)本次广交(jiāo)会反馈(kuì)出(chū)来的信(xìn)息是当下高效(xiào)益客(kè)户(hù)占比有(yǒu)所下(xià)降。

　　根据部(bù)分(fēn)企(qǐ)业反馈(kuì)，本次(cì)欧美客户数量偏少，可能和过去3年(nián)欧美跨境电商发(fā)展迅速有关，部(bù)分采购(gòu)商已经(jīng)不直接前往线下展会(huì)。

　　第二，“一(yī)带(dài)一路”沿线国家构成出口新动(dòng)能(néng)。

　　与近(jìn)期出口数据(jù)相匹配(pèi)，调研(yán)企业反馈“一带一路”国家的(de)订(dìng)单增幅(fú)较为明显。除东南亚外，俄(é)罗斯和中(zhōng)东整体(tǐ)的采购(gòu)规模相对(duì)偏小。

　　因(yīn)此，针对(duì)俄罗斯和中东客户订(dìng)单，不同企业之(zhī)间感受存(cún)在明(míng)显(xiǎn)差异。部分(fēn)企业表(biǎo)示今年对(duì)俄增(zēng)长超过(guò)30％，部分(fēn)企业则表示对(duì)俄出(chū)口(kǒu)并未(wèi)增长。

　　和(hé)前次调研结(jié)果相近，企(qǐ)业普(pǔ)遍反馈欧美出口动能(néng)最(zuì)为疲(pí)弱，日(rì)韩(hán)需求相对平稳。

　　第(dì)三，相较大型和自主品牌外贸企(qǐ)业，小(xiǎo)企业和代工(gōng)企业出口压力明显更大。

　　企业普遍反(fǎn)馈目前海外(wài)需(xū)求(qiú)较过去2年(nián)有明显(xiǎn)走弱，不(bù)同规(guī)模和(hé)类型的(de)企业所(suǒ)面临的出口压力存(cún)在明显(xiǎn)差异(yì)。

　　小型企业(yè)普遍反馈(kuì)今年订(dìng)单下滑明(míng)显，而中大型企业(yè)则(zé)反馈今(jīn)年订单虽有下滑(huá)，但程度相对(duì)较轻，甚至(zhì)部分企业存(cún)在订单略增的情况。

　　此外，相较于单(dān)纯的代加(jiā)工企业，具(jù)备(bèi)自主品牌的(de)外贸企业反馈今(jīn)年(nián)订单(dān)情况相对(duì)较(jiào)好，出(chū)口压力(lì)较轻。

　　第(dì)四，2023年中(zhōng)国出口企业仍(réng)面临一定(dìng)贸易(yì)摩擦压力(lì)。

　　本(běn)次广交会参展(zhǎn)企(qǐ)业(yè)反(fǎn)馈，中国外贸企业(yè)正面临较为广(guǎng)泛的贸易(yì)摩擦。中国和(hé)欧美发(fā)达(dá)国家之(zhī)间存在(zài)贸易摩(mó)擦，除此之外，中国(guó)企(qǐ)业同样面临其他地区贸易摩擦增(zēng)大，例如中(zhōng)国对非洲地区出口的贸易(yì)摩擦正在加剧，主(zhǔ)要方式为加征(zhēng)关(guān)税，目的在于保(bǎo)护本地制造业(yè)发展。

　　2022年7月(yuè)东(dōng)非共同(tóng)体(tǐ)正式实行第(dì)四档35％的共(gòng)同对外关税(shuì)的决定，计(jì)划纳入的商(shāng)品包括：乳(rǔ)制(zhì)品、肉产品、谷(gǔ)物(wù)、食用油、饮料和酒(jiǔ)类、食糖及糖(táng)果、水果、坚果、咖啡、茶叶、鲜花、调味(wèi)品、家具、皮革品(pǐn)、棉(mián)纺织(zhī)品、服(fú)装、钢铁产品和陶瓷产品等(děng)。

　　原先东非(fēi)共体共同对外关(guān)税税率分三(sān)档，终端(duān)消(xiāo)费品25％、中间产品10％、原材料(liào)和资(zī)本货物0％。初衷是保护本(běn)地制造业(yè)免受廉价(jià)进口(kǒu)竞争。

　　第五，中国出口企业(yè)产(chǎn)业转移范围正(zhèng)在扩大，转移进程正在加速。

　　调研企业普遍反(fǎn)馈，受(shòu)关(guān)税(shuì)税率和劳动力成本(běn)因素影响，当前中国企业存在(zài)产业(yè)转(zhuǎn)移。疫情之后产业转移浪(làng)潮加速，头部大型企(qǐ)业是产业(yè)转移的(de)主要主体。

　　企业反馈产业(yè)转移主要流(liú)向东南亚，目前也开始流向(xiàng)非洲等(děng)地。产业转(zhuǎn)移至当地，生(shēng)产得到的产成品也主要是为销售(shòu)于当地(dì)。

　　此(cǐ)外，产业转移对中(zhōng)国出口(kǒu)份额影响上，企业反(fǎn)馈和宏观(guān)数据(jù)表现有所差异。其中，出口份额(é)数据显示(shì)，中国出(chū)口劳(láo)动密集型产品的订单近(jìn)年来呈(chéng)现持续(xù)下降(jiàng)；但大(dà)部分调(diào)研企业(yè)认为(wèi)转(zhuǎn)移产能尚不构成竞争(zhēng)威胁，向东南亚转(zhuǎn)移的订单规模(mó)较小。

　　风险提示(金地集团是国企还是民企，金地集团房地产排名shì)

　　调(diào)研样本(běn)企业(yè)数量与(yǔ)范围有限；海外经济衰退超预期。

　　本文来自民生证券研究(jiū)院于2023年5月8日(rì)发布(bù)的报(bào)告《民(mín)生(shēng)宏(hóng)观调研(yán)系列之三：广(guǎng)交会下的出(chū)口群(qún)像》

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