近期《2023年五一假期旅游预测报告》显示，该平(píng)台假期(qī)国内酒店、景(jǐng)区门票、机票订单(dān)量均反(fǎn)超2019年水平。同时民航局(jú)披露(lù)，从机(jī)票(piào)预(yù)订数(shù)据看，五(wǔ)一假期订票已超600万人次，或成(chéng)为史上旅游出(chū)行(xíng)热度最(zuì)高的五(wǔ)一(yī)假期。此外近20部影片(piàn)定(dìng)档五(wǔ)一，节假日(rì)院线(xiàn)有望迎(yíng)来强复苏。在消费需(xū)求火爆下，可以关注交(jiāo)运、旅游、影视(shì)等行业(yè)机(jī)会(huì)。

　　五一订单火爆

　　旅(lǚ)游出行旺季来临

　　自(zì)去年疫情防(fáng)控优化调(diào)整以来，国内(nèi)疫后复苏趋势较强。近(jìn)日某酒(jiǔ)店(diàn)龙(lóng)头企(qǐ)业发布一季度经营(yíng)数据(jù)，公司一季度(dù)整体入住率同(tóng)比增(zēng)长16.4％，平均房价、RevPAR（每间可供(gōng)租出客房产生的平均实(shí)际营业收入）分别同比增(zēng)长yue是什么意思网络用语，乐是什么意思网络用语23.9％、58.3％，恢复(fù)至2019年同(tóng)期(qī)的(de)95％、125％和118％。

　　交运方(fāng)面(miàn)，据民航局数据，一季度民航运输共完成(chéng)运输总周转量239.9亿吨(dūn)公里(lǐ)，同比增长39.7％，行(xíng)业(yè)总体运(yùn)输(shū)规模相当于(yú)2019年(nián)同期的77.6％，较2022年四季度大幅提升(shēng)38.5个百分点；一(yī)季度共(gòng)完成旅客运输量1.29亿人次，同(tóng)比增长68.9％，旅客运输规(guī)模相当于2019年同期(qī)的80.0％，较2022年(nián)四季度大(dà)幅提升51％。

　　五一假期(qī)出行需求更是火爆(bào)。4月20日的《2023年五一假期(qī)旅游预测(cè)报告》显示，距离(lí)假期(qī)不到10天(tiān)，特别是住宿(sù)火爆程度(dù)远超预期，五一境(jìng)内酒店市(shì)场搜索热(rè)度(dù)已达2022年同(tóng)期9倍以上，相较(jiào)2019年五一同期也增长近(jìn)200％。今年(nián)五一也是出(chū)境(jìng)团队(duì)游试(shì)点恢复后(hòu)的首个长(zhǎng)假。数据显示，出境机票搜索热度同比2019年同期恢复至大约(yuē)120％，出境游(yóu)酒店搜(sōu)索热度同比(bǐ)2019年恢复(fù)至大约70％。

　　同时(shí)，4月25日，外交(jiāo)部宣布自(zì)4月29日起(qǐ)，所有来华人员可以登(dēng)机前48小时内抗原检测代替核酸检测(cè)，航空(kōng)公司不再查验登(dēng)机前(qián)检(jiǎn)测证(zhèng)明(míng)。针对来华人员的防疫政策放宽后，入境客流(liú)量(liàng)有望进一(yī)步提升，继(jì)续刺激国际客流复(fù)苏。

　　与此(cǐ)同时(shí)，民航局预计(jì)，五一(yī)假期(qī)民航将运输旅(lǚ)客900万人(rén)次左右。2019-2021年的民航(háng)旅客(kè)量分别(bié)为691万(wàn)、316万、866万(wàn)，去年相(xiāng)关数据(jù)未公布，不过民航局当时预计(jì)旅客量为200万人次。因(yīn)此(cǐ)今年有(yǒu)望将超(chāo)过疫情前水平，成为史上(shàng)旅游出行热度(dù)最(zuì)高的五一假期。

　　五一(yī)假期(qī)预售数(shù)据仍然乐观，叠加出入境政策(cè)进一步放开，旅游出行市场(chǎng)均呈向好态势。

　　“红(hóng)五月”可期

　　消费复苏有望接(jiē)棒(bàng)成主线

　　年报、一季报披露节前(qián)结束，截至4月(yuè)28日，已经披(pī)露一(yī)季报的上市公(gōng)司接近4000家。从目(mù)前(qián)财报披露情况看，旅游出行相关板块景气度显著恢(huī)复，用整体法测算，申万社会(huì)服(fú)务行业(yè)一季度归母净利润增速(sù)达到144.40％，交通运输行业一季度归(guī)母净利润增(zēng)速则是142.55％。

　　由于2023年春节是疫情放开后第(dì)一个长假(jiǎ)，积压的旅游出行需求集中(zhōng)释(shì)放，且春(chūn)节(jié)后旅游(yóu)行情转入淡(dàn)季，市场普遍预期(qī)旅游业(yè)复(fù)苏趋(qū)缓(huǎn)。但(dàn)从五一的数据来看(kàn)，伴随着景(jǐng)气复苏的持续兑现，行业有望重获市场关(guān)注(zhù)。

　　另一方面，民航出(chū)行需求恢复(fù)有(yǒu)望贯穿(chuān)全年(nián)。同时供给端，疫情期间(jiān)我国机队引(yǐn)进(jìn)收紧，飞行员(yuán)结构性短缺(quē)问题凸显，后续或将逐步好转(zhuǎn)。叠(dié)加票价改革仍在推进，看好后续票价及客座(zuò)率表现。

　　此外(wài)，作为国内重要节假日(rì)，“五一档”电影(yǐng)票房市场也有较高占比。从历(lì)史数据看，国内电影(yǐng)总票房自2017年(nián)的7.84亿元连升至2021年的16.74亿元，五一档(dàng)期票房占全年票房比例从1.40％也(yě)逐步攀升至3.56％。

　　从影片供(gōng)给(gěi)来(lái)看(kàn)，已有近20部影片宣布(bù)进入今年“五一”档，数量上已超过历年同档期，重点电影包括《惊天救(jiù)援》、《长(zhǎng)空之王》、《检察(chá)风云》等。此外，已上映的(de)电影《灌篮高手》累计票房破4亿元（猫眼数据，截至4月(yuè)28日），热度也有望延续。

　　而对于(yú)影视行(xíng)业来说，AIGC的变革(gé)也(yě)会带来内(nèi)容生产效率的提升。前(qián)期策划，AI可辅助(zhù)剧(jù)本(běn)生成，并把剧本(běn)中角色、场景(jǐng)、道具(jù)、特效等元(yuán)素转换成(chéng)拍摄日程和预算。中期拍摄(shè)，AI可生成布景，换脸换(huàn)声，或(huò)直接使用虚拟人替代真人演员。后期制作，AI可辅(fǔ)助生成音频、特(tè)效(xiào)、编辑(jí)视频。宣发环节(jié)，AI可辅助生成海(hǎi)报、预告片等(děng)宣传素(sù)材。种种因素叠加，该(gāi)赛道催化密(mì)集，当前投资机会凸(tū)显。

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