今年以来基金代销机构被基(jī)金公司(sī)解约的情形明显增多。

　　近日，又有多家基(jī)金公(gōng)司发布与(yǔ)基金代(dài)销机构解(jiě)约的公告。截至6月1日，今年以来已有18家基金公司宣布与(yǔ)28家基金代销机构终止合作(zuò)。而从(cóng)机(jī)构类型看(kàn)，中小型独立基金销售机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得一提的(de)是，近年来由于(yú)经营不善或(huò)违规，已有多家基(jī)金销(xiāo)售机构主(zhǔ)动或(huò)被动注(zhù)销牌照。

　　业内人士认为(wèi)，基金公司与(yǔ)基(jī)金销售机(jī)构(gòu)之间的合作本就是(shì)双向选择，在高质(zhì)量发展(zhǎn)背景下，基(jī)金公司严格筛选(xuǎn)代销机构也(yě)是(shì)降本增(zēng)效的主流选择。未来，基金代销(xiāo)行业(yè)优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集终止与基金代(dài)销机构合作(zuò)

　　6月1日，西(xī)部(bù)利得基金发布公告，自2023年6月(yuè)9日(rì)起(qǐ)，终止浦领基金办理该公司旗下基金的(de)相(xiāng)关销售业务。值得注意的是，今(jīn)年以(yǐ)来(lái)，还有方正(zhèng)富邦基金、平安(ān)基金，以及海富通基金停止了与浦(pǔ)领基金(jīn)的基金销售(shòu)合作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发(fā)布(bù)公(gōng)告，经与北京(jīng)虹点(diǎn)基金(jīn)销售(shòu)有(yǒu)限公司、上(shàng)海凯石财(cái)富(fù)基金销(xiāo)售(shòu)有限(xiàn)公司协商(shāng)一(yī)致，自2023年5月(yuè)29日起，上述基金销售机构将不(bù)再代理销(xiāo)售公司旗下所(suǒ)有公募基(jī)金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发布公告称，与方德保(bǎo)险(xiǎn)代理有限公司、民商基金销售（上(shàng)海）有限公司协商(shāng)一致，自2023年(nián)5月(yuè)18日起，上述(shù)基金销售(shòu)机构(gòu)将不再代理(lǐ)公(gōng)司旗下所(suǒ)有公募(mù)基金。自公告之日起(qǐ)，上述公司不(bù)再(zài)办理(lǐ)本(běn)公司旗下(xià)基金的(de)开户、认购、申购等基金(jīn)买(mǎi)入(rù)的相关业务，只保留赎回业务，直(zhí)至(zhì)所有客户(hù)赎回全部份额(é)。而在(zài)今年4月，西部利得(dé)基(jī)金、上银基金(jīn)也终止了与民商基金(jīn)的(de)基金销售合作(zuò)，上银基金则于2月(yuè)终止与(yǔ)该机(jī)构的合(hé)作关系，但也有宝盈基金、万家基(jī)金新增(zēng)与(yǔ)民(mín)商基金的(de)销售合作。

　　据(jù)中国基(jī)金报记者统计，截至6月1日，今年(nián)以(yǐ)来，已有18家基金公(gōng)司(sī)宣布与28家基(jī)金代销机(jī)构终止合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基(jī)金公司终止合(hé)计7家独立(lì)基金销售机(jī)构的(de)合作；3月，有8家基金公司终(zhōng)止了合计17家独(dú)立基金销售机构的代销合(hé)作，其(qí)中包(bāo)括1家保险公司；4月，有(yǒu)5家基金公司终止了合计6家独(dú)立基(jī)金销售(shòu)机构的合作；5月以来，则已有9家基金公司宣布终止了合(hé)计12家(jiā)基金代销机构的合作，这其(qí)中包括独(dú)立(lì)基金(jīn)销售机构、银行和保险。

　　目(mù)前这些代销机构中，正融基金(jīn)解除(chú)合作关系的基(jī)金公(gōng)司最多，年内(nèi)已有5家；而基(jī)金公司(sī)中，长盛(shèng)基金解除合(hé)作关系最为频繁，3月以来几乎每月都会和基金(jīn)代销机(jī)构解除合作关系，目前(qián)已累计解约11家，海富通基(jī)金今年2月和3月分(fēn)别解除5家合作关系(xì)，已累计10家。

　　严格(gé)筛选代销(xiāo)机构(gòu)

　　助推降本增效(xiào)

　　整(zhěng)体(tǐ)来看，前述被(bèi)解约的(de)基金销售机构多为(wèi)中小型(xíng)机构(gòu)。

　　业内人士表示，随着代(dài)销机构数量增(zēng)多及(jí)监(jiān)管(guǎn)趋严，近几年(nián)公募(mù)基金公司对于(yú)代销机(jī)构的选择(zé)标准也在提高。在高质量发展背景下(xià)，严格筛选基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构，也(yě)是(shì)实(shí)现降本增(zēng)效的一大(dà)举措。

　　一家基金(jīn)公司内部人员(yuán)表示，基金(jīn)公司终(zhōng)止与(yǔ)销售(shòu)机构的合作，无非是以下三种情况：一是基金销量(liàng)一直得不(bù)到有效增长，对基金公司整体基金(jīn)销售贡献(xiàn)不大；二是受(shòu)到监(jiān)管处罚；三是销售机构主业(yè)发生改变。

　　“实(shí)际上，前两年就这样终(zhōng)止过一轮，理由无非就是这些。”但该内部(bù)人(rén)员也坦言，今年以(yǐ)来权益市(shì)场低迷(mí)，基金销售困难也加速了对尾部(bù)销(xiāo)售机构的淘汰(tài)。“上太(tài)多销(xiāo)售合作机构(gòu)，没(méi)有太大意义，只是徒增后台(tái)工作量。”

　　华林证(zhèng)券董事(shì)总经(jīng)理贾志也表示，基金公司(sī)终止与代(dài)销机构的合作，通常是基(jī)金代销(xiāo)机构(gòu)销(xiāo)售能力较弱，且又(yòu)受(shòu)到(dào)监管的处(chù)罚，就会很果断地解除合(hé)作关系。“基金公司与基金(jīn)代销(xiāo)机构的合(hé)作是市(shì)场化的(de)，要考(kǎo)虑维护成本与合作的潜力，基金公司(sī)会依据自身的(de)发(fā)展状况有选(xuǎn)择的与基金代销机构(gòu)合作。”

　　北方(fāng)一(yī)家公(gōng)募公司渠道负责人透露(lù)，其所(suǒ)在公(gōng)司选择(zé)基金销(xiāo)售公(gōng)司，有一套完(wán)整(zhěng)的基(jī)金(jīn)销售评估办法，比如基金(jīn)销(xiāo)售保有规模(mó)、机构成立时(shí)间、综合(hé)能力(lì)，以及与(yǔ)哪(nǎ)些(xiē)公司合作等都(dōu)是考(kǎo)核的要(yào)素(sù)，其(qí)中，要求其(qí)公(gōng)募基(jī)金销售保有规模排(pái)名排名(míng)前100，是硬性指(zhǐ)标(biāo)。

　　“跟基金销(xiāo)售机构合作后，需要对接系统，每年要付出(chū)系统(tǒng)维护成本，很多销售公司一(yī)年的保有量也没有多(duō)少(shǎo)，甚至都覆盖不了成本(běn)。”据该负责人(rén)透露，即便是前(qián)100名，也(yě)有相当一部分达不到标准。

　　在(zài)贾志看来，基金公司与基金代销机(jī)构的合作是(shì)双向选择，基金公司希望(wàng)能有销售(shòu)能(néng)力强的机构合作，头部代销(xiāo)机构也会对基(jī)金公(gōng)司(sī)的投研能力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外，另据(jù)某基金研究人(rén)士称(chēng)，目(mù)前基金代销的(de)机构主要分为银行(xíng)、第三方(fāng)基金销售(shòu)机构(gòu)，以及(jí)券商，从禀赋来说，各有千秋，比(bǐ)如，银行在(zài)渠道方面基础较强，更擅长固收类(lèi)产品的服务，第三方销售(shòu)渠道线上渠道较强，尤其是(shì)蚂蚁、天天(tiān)等互联网平台(tái)流(liú)量形成显著护城河(hé)，随着AI演进(jìn)，领先地位(wèi)将更加(jiā)夯(hāng)实(shí)，而券商是(shì)以(yǐ)线下营业部为抓手，对权益类产品服务能力较强。

　　贾志表(biǎo)示，未来的基金销(xiāo)售市场(chǎng)，主要还是(shì)在银行渠道和头部互联网公司(sī)，券商作(zuò)为后起之秀，也是不容(róng)忽(hū)视的力量。

　　马太效应(yīng)显(xiǎn)著

　　基金代销(xiāo)行业优(yōu)胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近(jìn)年(nián)来，马太效应依然(rán)是基金销售(shòu)行业所面临的重要趋(qū)势。

　　中(zhōng)国(guó)基(jī)金(jīn)业协会(huì)最新公布(bù)的公(gōng)募基金销售保(bǎo)有(yǒu)量数据显(xiǎn)示(shì)，一季度，三(sān)方机构销售增(zēng)长(zhǎng)最为(wèi)明显，互联(lián)网流量优势继续发力，银行、三方、券商代销占比已从(cóng)过(guò)去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金(jīn)销售(shòu)渠道中(zhōng)，头部机构竞争优势更为突出。截(jié)至今年一季(jì)度(dù)末，公募基(jī)金销(xiāo)售保有规模前100强中(zhōng)，21家独(dú)立基金销售机构(gòu)保有2.81万亿非(fēi)货币(bì)市场公募基(jī)金。而(ér)前三(sān)名蚂蚁基金、天天基(jī)金、腾安基(jī)金合计保有约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比这(zhè)21家(jiā)中(zhōng)排在末位的泛华普益基金销(xiāo)售有限公司，其非货币市场公募基金保有规模为54亿(yì)元，首尾差距十分(fēn)明显，未上榜的独(dú)立基(jī)金销售机(jī)构保有规(guī)模则更少(shǎo)。

　　另(lìng)据Wind统计(jì)，截至6月(yuè)1日，在(zài)全市场473家(jiā)基金代销(xiāo)机构中，目前共有26家基金销售机(jī)构的代销(xiāo)基金数量在7000只冲是什么意思网络用语，冲是什么意思污以上，与此同时，也有(yǒu)111家基金(jīn)销售机构代(dài)销(xiāo)数量不足百(bǎi)只。而在115家(jiā)独立基金销售(shòu)机构(gòu)中，15家代销数(shù)量在7000只以上(shàng)，17家代销(xiāo)不(bù)足白只(zhǐ)。其中，还有6家(jiā)目(mù)前只跟1家基金公司合作。

　　实际(jì)上，近些年来基(jī)金销(xiāo)售(shòu)行业分化(huà)更趋明显，不(bù)少中小型(xíng)基金销(xiāo)售机构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日(rì)，根(gēn)据证监会网站(zhàn)显示，近(jìn)期(qī)深圳前(qián)海凯恩斯基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司向中(zhōng)国(guó)证券(quàn)监督(dū)管理委员会提(tí)交了注(zhù)销公募证券投资基金销(xiāo)售(shòu)业务许可证的申请，根据《行政许(xǔ)可法》《证券投资基金法》《公(gōng)开募集证券投资基金销(xiāo)售(shòu)机构监督管理办法》等(děng)有(yǒu)关规定，中(zhōng)国证券监督(dū)管理委员(yuán)会决定(dìng)注销深(shēn)圳前海凯恩斯基金(jīn)销售(shòu)有限(xiàn)公司公(gōng)募证券投资基金(jīn)销售业务许可证(zhèng)。

　　同样是在4月(yuè)，上海证监局(jú)挂(guà)出了注销永鑫保(bǎo)险销售服务有限(xiàn)公(gōng)司公募证券投资基金销售(shòu)业务许可证(zhèng)的公(gōng)示(shì)。永鑫保险销售(shòu)也是目(mù)前第一家主动注(zhù)销基(jī)金销(xiāo)售(shòu)牌照的保险代(dài)理公(gōng)司。

　　实际上，近年来(lái)，有(yǒu)不(bù)少基金(jīn)代销机构由于经营困(kùn)难等原(yuán)因，主(zhǔ)动注销基金销售牌照(zhào)，退出竞争行业。比如河南(nán)安存基金、科地瑞富基(jī)金、晟视天(tiān)下基金(jīn)、植(zhí)信基金、唐鼎耀华基金等多家机构(gòu)都(dōu)选择(zé)主动注销基(jī)金(jīn)代(dài)销牌(pái)照。

　　不(bù)过，也有(yǒu)机构是(shì)由于(yú)违(wéi)规(guī)等(děng)原因被吊销(xiāo)牌(pái)照(zhào)，比如，去年(nián)12月，上海证监(jiān)局(jú)发布消息，宣布(bù)注(zhù)销上海久富财富(fù)基(jī)金销售牌照。此前，泰诚(chéng)财(cái)富、财路基金、大泰金石(shí)基金(jīn)等第三(sān)方代销机构也被(bèi)吊(diào)销了牌照。

　　业内人士(shì)认为，严监管态势下，未(wèi)来基金代销行(xíng)业优胜劣(liè)汰生(shēng)态或将持(chí)续(xù)。

　　编(biān)辑(jí)：舰长(zhǎng)

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