自4月下(xià)旬高点回调接近(jìn)13％，科创板再迎(yíng)巨资抄底。

　　据Wind数据统计(jì)，截止5月23日，最近(jìn)一个月时(shí)间，场(chǎng)内资(zī)金在科创板投(tóu)资上采取(qǔ)“越跌越买”的操作(zuò)，主要跟踪科(kē)创板及其关联指数的ETF产品(pǐn)合计“吸金”256.43亿元(yuán)，其中，华夏科创50ETF“吸金”高(gāo)达169亿元，位(wèi)居全市场股票ETF资金净流入榜首。

　　除了(le)科创板(bǎn)之(zhī)外，半(bàn)导(dǎo)体相关ETF也持续(xù)吸引场内资(zī)金(jīn)的目光。场(chǎng)内11只跟踪(zōng)半导体及芯片指数的ETF合计(jì)资金净流入超过202亿元。3只半导体相(xiāng)关ETF更是“霸榜”最近一个(gè)月全(quán)市场行业ETF资金净流(liú)入榜单前三名(míng)。

　　在(zài)业(yè)内人士看来，场内资(zī)金不断借(jiè)道(dào)ETF基金加速(sù)布局科(kē)创板、半导(dǎo)体板块，体(tǐ)现出市场(chǎng)对上述板块投(tóu)资(zī)价值(zhí)的认可。经过前(qián)期调整，这两大板块性(xìng)价比(bǐ)也在肉夹馍可以带上飞机吗，肉夹馍可以带上飞机吗国内(zài)逐(zhú)渐提升。

　　科(kē)创板ETF最近一个月(yuè)“吸金”超(chāo)256亿(yì)元肉夹馍可以带上飞机吗，肉夹馍可以带上飞机吗国内strong>

　　作为场(chǎng)内资金配置(zhì)的(de)工(gōng)具性产品(pǐn)，ETF市场一直有(yǒu)着逆势(shì)投资的特征，最近一(yī)个月(yuè)，随着科(kē)创(chuàng)板的回(huí)调(diào)，相关ETF也成为资金追逐的对象。

　　据Wind数据统计，截(jié)止5月23日，最(zuì)近(jìn)一(yī)个(gè)月时间，主要跟(gēn)踪(zōng)科创板及(jí)其(qí)关(guān)联(lián)指数的ETF产品(pǐn)合计“吸金”256.43亿元，其(qí)中，华夏科创50ETF“吸金(jīn)”更是高达169亿元，位居全市场ETF资金净流入榜首，除此之(zhī)外，易方达科创50ETF资金净流入也(yě)超(chāo)过30亿(yì)元(yuán)，嘉(jiā)实科创(chuàng)芯片ETF、工(gōng)银瑞信(xìn)科创ETF两只基金资金净流入也(yě)均在10亿(yì)元之上。

　　今年以来(lái)，场内资金持(chí)续流入科创板相(xiāng)关ETF，华夏科(kē)创50ETF规模(mó)从年初仅500亿元出(chū)头涨至(zhì)目前的606.24亿元，规模位居股票(piào)ETF第二名(míng)，仅次于华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF。

　　在易方达基金看来，电子、计算机等(děng)科(kē)创板(bǎn)的核心权重行业持续获得资金青(qīng)睐，一方面源于一(yī)季度以ChatGPT为代表(biǎo)的(de)AI产业成为市场关注(zhù)焦点(diǎ肉夹馍可以带上飞机吗，肉夹馍可以带上飞机吗国内n)，另一(yī)方面随着半(bàn)导体(tǐ)下行(xíng)周(zhōu)期拐点临(lín)近(jìn)，业绩(jì)边际改善的预(yù)期吸引资(zī)金(jīn)切换(huàn)赛道(dào)。

　　从科(kē)创(chuàng)板的核心板块(kuài)业绩变化来(lái)看，电子、计(jì)算(suàn)机和通(tōng)信板块(kuài)的2023年盈利和收入预(yù)期增速保持在较高水平，相比过去明显(xiǎn)改(gǎi)善，与此同时(shí)新能源板块(kuài)的增速依然稳健，凸(tū)显出科创(chuàng)板(bǎn)整(zhěng)体(tǐ)较高的盈利(lì)质量。

　　易方达基金(jīn)进一步分析指出(chū)，整体来(lái)看，科创50作为成长性宽基，今年一季(jì)度的利润增速相对较高，配置吸引力(lì)显(xiǎn)现。从未(wèi)来的一致预期净(jìng)利润增速来看，科创50相比(bǐ)其他(tā)宽基指数仍有优势，配置性价比(bǐ)较高，反映出较(jiào)好的(de)基本(běn)面。

　　从(cóng)估值水平来看，科创(chuàng)50仍(réng)处于历(lì)史较低水平，同时盈利估值匹配度依(yī)然较优。截至2023年4月27日，科创50指数估值的PE（TTM）为44.10，处(chù)于过去三年估值分位数32.97％。

　　国泰科创板(bǎn)基(jī)金经理姜英也看(kàn)好今(jīn)年以来科创板走势。“从板块整(zhěng)体估值性价比以及对未来(lái)产(chǎn)业(yè)的反(fǎn)应(yīng)程度，都是优于主板。”

　　“ 2023 年(nián)，我们看好(hǎo)科创(chuàng)板的表现，经过了三年(nián)的估值回归，很(hěn)多公司(sī)的估值与成(chéng)长匹(pǐ)配，买入并持有可(kě)以享受行业和公司(sī)的长期成长(zhǎng)。”华南(nán)一(yī)位基金经理更是直(zhí)言。

　　3只半导体ETF位居行业ETF资金(jīn)净流入(rù)前三名(míng)

　　最近一(yī)段时间，半导体行业风(fēng)声不断。

　　5月23日，日(rì)本经(jīng)济产业省(shěng)公布外(wài)汇法法令修(xiū)正案，将先进芯片制(zhì)造设备等(děng)23个品类追加列入出(chū)口管理(lǐ)的管制对象，上述修正案(àn)在经过2个月(yuè)的公告(gào)期后，并(bìng)将于7月开始实施。受益于国(guó)产替代加速的预期(qī)，半导(dǎo)体板块成为(wèi)5月24日A股市场少数(shù)逆势飘红的板块之一(yī)。

　　而在ETF市场上，随(suí)着前段时间(jiān)半导体板块(kuài)回调，资金(jīn)也在(zài)加速(sù)抄底(dǐ)这一板块。

　　Wind数据统(tǒng)计显示，场内(nèi)11只跟踪半导体或(huò)是芯(xīn)片指数的ETF合计资金净(jìng)流入超过202亿(yì)元。其中，国联安(ān)半(bàn)导体ETF“吸金”72.82亿元，华(huá)夏芯片ETF、国泰芯片ETF资金净流入也(yě)分别达到46.29亿元、43.28亿(yì)元(yuán)。上述3只半导体相(xiāng)关ETF更(gèng)是“霸(bà)榜”最(zuì)近一个(gè)月行(xíng)业ETF资金净流入前三(sān)名。

　　展(zhǎn)望未来(lái)半导(dǎo)体(tǐ)行(xíng)业(yè)走势，国泰基金认为，存储芯片自2022年(nián)四(sì)季度至2023年一(yī)季(jì)度价(jià)格持续下探之后(hòu)，当前阶段或已接近行(xíng)业(yè)底部。

　　存(cún)储芯片行业(yè)周期(qī)相较于其(qí)他半导体产业链环节(jié)，具备(bèi)较强的大(dà)宗商品属性，国际龙头会在(zài)下(xià)游(yóu)新兴需求(qiú)诞生时，提升自身产能。而当扩(kuò)产落地时，行业(yè)进(jìn)入供过于求周(zhōu)期，各厂商则会通过降价(jià)进行(xíng)库(kù)存去化。供(gōng)给与(yǔ)需求的(de)错配使得存储行业具有较强的周期性(xìng)。

　　国泰基金称，回顾历史上存(cún)储芯片的周期走势，结合2022年四季度行(xíng)业(yè)龙头营(yíng)收数据，营收增速为-44％。存储芯片当前处于(yú)筑底阶段，下半年有望(wàng)迎(yíng)来存储芯片行业周期的反弹(dàn)机遇。

　　随着下游GPT-4大模型(xíng)为代表的人工智(zhì)能新兴需求爆发，对(duì)于算力(lì)以及存(cún)储(chǔ)的爆发性需(xū)求由产业(yè)链下(xià)游(yóu)传导(dǎo)到上游，促进上游芯片厂商提升自身产(chǎn)量。叠加近两个季(jì)度量价(jià)持续下探的周期性磨底，芯片板块有望(wàng)在今(jīn)年下半(bàn)年迎来反弹(dàn)。

　　不过(guò)，国泰基金提醒，投资者(zhě)需(xū)要警(jǐng)惕国际局势以及通胀带来的负面影响(xiǎng)。

　　创金(jīn)合信芯片(piàn)产(chǎn)业基(jī)金(jīn)经理刘扬则表示，硬科技(jì)的投资机(jī)会需要看到真正的业(yè)绩触底、拐点出现，以及一些真正(zhèng)的创新落地。预计半导体和消费电子(zi)大概(gài)率(lǜ)在二季度及二季度(dù)以后触底，当行业周(zhōu)期触底(dǐ)，科技创新蓄能才能真正地释放出来，下半年硬(yìng)科(kē)技的投资机会(huì)更多。

　　鹏华国证(zhèng)半导体芯片(piàn)ETF基金(jīn)经理罗(luó)英(yīng)宇也倾(qīng)向判断，半导体产业(yè)链正处(chù)于供(gōng)给(gěi)侧收缩匹配(pèi)需求端，进一步压缩产业链(liàn)库存(cún)的时期(qī)，价格下行压力(lì)逐步减轻(qīng)，行业有望迎(yíng)来库存加速(sù)出清，营收和利(lì)润迎来拐点(diǎn)。