金融界5月15日消(xiāo)息 主题(tí)行情“中特估(gū)”的衍(yǎn)生升级版本——“金(jīn)特估”来了(le)！

　　午(wǔ)后上证报发(fā)布(bù)一则(zé)重磅消息，再次(cì)点燃了“中特估”概念股的情绪(xù)。

　　据(jù)上证报表示，由(yóu)上(shàng)海证券交易所主办、工(gōng)商银(yín)行承办的“沪市金融(róng)业(yè)专题(tí)座谈会”将在本周三召开。此次会议讨论的重(zhòng)要内容(róng)为“在服务中国式现代化中促进金融业估值(zhí)提升(shēng)和(hé)高质量发展”。参会机(jī)构包括银(yín)行、保险、基金和(hé)券(quàn)商人士。

　　消息(xī)发(fā)布后，市场(chǎng)纷纷认为(wèi)这是“中特估”概(gài)念的升级(jí)版本，资(zī)金疯抢金融股(gǔ)，大金融板(bǎn)块开启加(jiā)速键，券商、保险、银行股等都有出色表(biǎo)现。

　　券商方面，光大证券(quàn)触一(yī)度及涨停，收盘大涨超过8%，华林证券、哈投股份(fèn)等涨(zhǎng)超4%，

　　保险方面(miàn)，万亿级市值的中(zhōng)国人寿一度(dù)冲击涨停板，收盘报42.75元/股(gǔ)，大涨超过9%，创阶段新高，中(zhōng)国平安涨近5%。

　　银(yín)行(xíng)股(gǔ)方面，国有四大行午后集体(tǐ)翻红，邮储银行(xíng)升超3%。

　　在(zài)大金融板块的集体发威下(xià)，上证(zhèng)综(zōng)指午(wǔ)后迅速翻红，深成指和创(chuàng)业板一路高奏凯歌。最终收盘，截(jié)至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相同 中信证券：主题(tí)交(jiāo)易顶峰已过(guò)

　　对于中特估的后续(xù)走势，机(jī)构之间的看法并不相同，

　　对此中(zhōng)金策略指(zhǐ)出，部分高(gāo)分红国企标(biāo)的(de)近(jìn)期显(xiǎn)著盘整是对短期交易扩散过快(kuài)过(guò)多，股息支(zhī)付能力相对较弱板(bǎn)块（如(rú)部(bù)分金融）做出的正常反应，而并非意味着整(zhěng)体(tǐ)高分红国企投资主题的(de)结束。

　　光大证(zhèng)券也(yě)指出，当前(qián)“中特估(gū)”主题的安(ān)全边际和性(xìng)价比仍(réng)相对较(jiào)高，未来随(suí)着经济的(de)逐(zhú)步(bù)复苏(sū)，“中特估”主(zhǔ)题(tí)行情(qíng)或仍具有(yǒu)较(jiào)强的持续性。从估值(zhí)和交易拥挤度来看(kàn)，当前“中特估”主题(tí)的安全(quán)边(biān)际和性(xìng)价比仍相对(duì)较高。

　　但(dàn)是中信证(zhèng)券(quàn)则看法(fǎ)相对(duì)偏空(kōng)。中信(xìn)证券研报表示，AI主题和“中特估”主题在4月中旬以(yǐ)来先后步入了热度(dù)很高、波动很(hěn)大但(dàn)是区(qū)间回(huí)报不明显的阶(jiē)段，表(biǎo)现出典(diǎn)型的板(bǎn)块(kuài)内(nèi)部(bù)博弈和消耗(hào)特(tè)征(zhēng)。

　　4月以来，公募基金新发继(jì)续低迷，4月新发规模为232.2亿元，相较(jiào)于3月下降43.7%，5月截至12日新发规(guī)模仅为100.8亿元，未见好(hǎo)转。配置型外资在(zài)4月净流出24.4亿元，是继去年10月以来首次单(dān)月净流出，5月截(jié)至12日恢(huī)复净流入75.8亿元，但较前3个月的平(píng)均(正负数加减法则顺口溜有哪些题目，正负数加减法则顺口溜有哪些呢jūn)水平仍有(yǒu)较大差距(jù)。在缺乏持续增量机构资金的情况(kuàng)下，A股存量博弈特征已演绎到(dào)极致，涨(zhǎng)幅仅与机构持仓有关。

　　中信证(zhèng)券研报表示，疫后(hòu)经济全面(miàn)系统(tǒng)性恢复是渐进和渐次的过程(chéng)，飞轮重新旋(xuán)转需要时间和耐心，主(zhǔ)题交易是过高的经济预(yù)期下修过程中的阶段性(xìng)产物，过度博弈降低(dī)了市场定价的有(yǒu)效性，但也(yě)提高了业绩驱动(dòng)策略的(de)潜(qián)在回报，主题交(jiāo)易(yì)的顶峰已过，重回低位业绩驱动板块。

　　基金经理：中(zhōng)特估我(wǒ)一股也不想要！

　　与卖(mài)方研究相比，有买方更加激进。据券商(shāng)中国(guó)报道(dào)，有基(jī)金经理直言，中特估龙头在连续涨停后已出现(xiàn)短(duǎn)期泡沫化，他一(yī)股也不想(xiǎng)要(yào)。

　　该基金经理表示(shì)许(xǔ)多中特估(gū)的龙头股在当前位置(zhì)对他而言没有配(pèi)置的吸引力，尽(jǐn)管从估值的(de)角度而言许(xǔ)多(duō)市场参与者(zhě)可以(yǐ)给出(chū)许多个继续买入中特估(gū)的理由，但当一只(zhǐ)中特估(gū)龙头(tóu)股在(zài)两三个交易(yì)日内涨幅就达20%甚至30%，意味着(zhe)资金已迫不及待在进(jìn)行抢筹(chóu)码。从股票市(shì)场交(jiāo)易的直观判断，这代表着(zhe)资金参(cān)与(yǔ)方(fāng)的短期泡沫化，过高的交易(yì)拥(yōng)挤度意味(wèi)着风险。

　　央企ETF基(jī)金密集发售

　　不过在资金面，“中特估”有好消息传来。

　　仅(jǐn)发售了(le)短短(duǎn)7个交易日，5月13日华泰柏瑞中(zhōng)证(zhèng)央企(qǐ)红(hóng)利ETF发布公告称，该基金累(lèi)计有效认(rèn)购申请份(fèn)额总(zǒng)额超(chāo)过20亿(yì)份(fèn)发行上限，基(jī)金管理人将(jiāng)启动比例配售。

　　此(cǐ)外3只(zhǐ)中证(zhèng)国新央企(qǐ)股东回报ETF——广(guǎng)发中证国(guó)新(xīn)央企股东回(huí)报ETF、招商(shāng)中证(zhèng)国(guó)新央(yāng)企(qǐ)股东回报ETF和汇添(tiān)富中证国新央企(qǐ)股东回报(bào)ETF于今日开售，每只产品的首募规模上限(xiàn)均为20亿(yì)元人民币。

　　事实(shí)上，不止(zhǐ)新发基金，今年以来，场(chǎng)内多只“中字(zì)头”ETF也持续(xù)“吸金”，15只央企、国企ETF合计“吸金(jīn)”38.56亿元。其(qí)中，国泰(tài)央(yāng)企(qǐ)共赢ETF年内资金净流入超过12亿元，规模增幅超过15倍。南(nán)方中国国企ETF年内资金净流入也逼(bī)近(jìn)10亿元，规模增幅更是高达24.75倍，成为今年全市场规模(mó)增长倍数最高的(de)ETF。

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