今年以来(lái)基金代销机构(gòu)被基金公司解约的情形明显(xiǎn)增多。

　　近(jìn)日，又有多家基(jī)金公司(sī)发布与基金代销机构(gòu)解(jiě)约(yuē)的公告。截(jié)至6月1日，今年以来已(yǐ)有18家基金公司宣布与28家基金代销机构终(zhōng)止(zhǐ)合作。而从机构类型看，中小型独立基金销售机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值(zhí)得(dé)一提的是，近年来由于经(jīng)营不善或违规，已有(yǒu)多家(jiā)基金(jīn)销售机构主动或被动(dòng)注销牌照。

　　业内人士认(rèn)为，基金公司与基金销(xiāo)售机构之间的合作本就是双(shuāng)向选(xuǎn)择，在(zài)高质量发(fā)展(zhǎn)背(bèi)景(jǐng)下，基金公司(sī)严格筛(shāi)选(xuǎn)代(dài)销机构也是降本增效的主流选择(zé)。未(wèi)来(lái)，基(jī)金代销行业优(yōu)胜(shèng)劣汰生态(tài)或将持续。

　　公募密集终止(zhǐ)与基金代销(xiāo)机构合(hé)作(zuò)

　　6月1日，西(xī)部利(lì)得基金发布公告，自(zì)2023年6月9日起，终止浦(pǔ)领基金(jīn)办理该(gāi)公司旗下基金的相关(guān)销售业务。值得注(zhù)意的是，今(jīn)年(nián)以来，还有方正(zhèng)富邦基金、平安(ān)基金，以及(jí)海(hǎi)富通(tōng)基(jī)金停(tíng)止了与浦领基金的基金销售合作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛基金发布公(gōng)告(gào)，经与北京(jīng)虹点基金销(xiāo)售有限公(gōng)司、上(shàng)海凯石(shí)财(cái)富(fù)基金销售有(yǒu)限公司(sī)协商(shāng)一致，自(zì)2023年5月(yuè)29日(rì)起，上述基金销(xiāo)售机构(gòu)将不再代理销(xiāo)售公司旗下所有公(gōng)募基金。

　　就(jiù)在此前的5月18日(rì)，长盛基金(jīn)也发布公告称(chēng)，与方德保(bǎo)险代理有限公司、民商基(jī)金销售（上海）有(yǒu)限公司协商(shāng)一致，自2023年(nián)5月18日(rì)起(qǐ)，上述基(jī)金销售机构将(jiāng)不(bù)再代理公司旗下所有公募基金(jīn)。自公(gōng)告之日(rì)起，上述(shù)公司(sī)不再办理本公司旗下基(jī)金的开(kāi)户、认购、申购等基(jī)金买入的(de)相关业务，只保留赎回(huí)业务，直至所(suǒ)有客(kè)户赎回全部份额。而在(zài)今年4月，西(xī)部利得基金、上银(yín)基(jī)金也终止(zhǐ)了(le)与民(mín)商基金的基金销售合作，上(shàng)银基金(jīn)则于2月终止与该机构的(de)合作关系，但(dàn)也有宝盈基金、万家基金新增(zēng)与民商基(jī)金的销售合作。

　　据中国基(jī)金报记者统计(jì)，截至6月1日，今年以来(lái)，已有18家(jiā)基金公司宣布与28家基金代销机构终止合作(zuò)。

　　其(qí)中(zhōng)，2月，有3家基(jī)金(jīn)公司终止合计7家独立基金(jīn)销售机构(gòu)的(de)合作；3月(yuè)，有8家基(jī)金公司终止了合(hé)计17家独立基金销售机构的代销合作，其中包括1家保险公司；4月，有5家(jiā)基金公司终止了合(hé)计6家(jiā)独立基(jī)金销售(shòu)机(jī)构(gòu)的(de)合(hé)作；5月以来，则(zé)已有9家基金(jīn)公司宣布终止(zhǐ)了合计12家(jiā)基(jī)金代销机构的合作，这其中包括独立基金(jīn)销售(shòu)机构、银行(xíng)和保险。

　　目前这些代销机构中，正融基金(jīn)解除(chú)合(hé)作(zuò)关(guān)系的基金公司(sī)最(zuì)多，年内已(yǐ)有5家；而基金(jīn)公司中(zhōng)，长盛基金(jīn)解除合(hé)作关系最为频繁，3月以来几乎每(měi)月都会(huì)和基金(jīn)代销机构解(jiě)除合作关系，目前已(yǐ)累计解约11家，海富通(tōng)基(jī)金今年2月和3月分别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销(xiāo)机构(gòu)

　　助推降(jiàng)本增(zēng)效

　　整体来看，前述被解约的基金(jīn)销售(shòu)机构多为(wèi)中小型机构。

　　业内(nèi)人士表示(shì)，随着代销机构数(shù)量(liàng)增多及监(jiān)管趋严(yán)，近(jìn)几年公募基金公司对于代销(xiāo)机构的选择标准也在提(tí)高。在高质量发展背景下，严格筛选基金代销机构，也是实现(xiàn)降本增效的(de)一大(dà)举措。

　　一家基(jī)金公司内部人(rén)员表示，基金公(gōng)司终止(zhǐ)与销售机(jī)构(gòu)的合作，无非是(shì)以下(xià)三种情况(kuàng)：一是基金(jīn)销量一直得不到有效增长，对基金公(gōng)司整体基金(jīn)销售贡献不大；二是受到监管处罚；三是销售机构主业发生改变。

　　“实(shí)际上(shàng)，前(qián)两年就这(zhè)样终止过一(yī)轮(lún)，理(lǐ)由无非就是这(zhè)些。”但(dàn)该内部人员(yuán)也坦(tǎn)言，今年(nián)以来权益市(shì)场低迷，基金(jīn)销售(shòu)困(kùn)难(nán)也加速了(le)对(duì)尾部销售(shòu)机构(gòu)的淘汰。“上太多销售合作机(jī)构，没有太大(dà)意义(yì)，只是(shì)徒增后台(tái)工作(zuò)量。”

　　华林证券董事(shì)总经(jīng)理(lǐ)贾志也表示，基(jī)金(jīn)公司终止与代(dài)销机构的合作(zuò)，通常是基金代销机(jī)构销售能(néng)力较(jiào)弱，且又受到监(jiān)管的处罚(fá)，就会很果断地解除合作关(guān)系。“基(jī)金公(gōng)司与基(jī)金代销(xiāo)机构(gòu)的合作是市场化的，要考虑(lǜ)维护成本与合作的潜力，基金公司会依据自身的发展状(zhuàng)况有选择的与基(jī)金代销机构合(hé)作。”

　　北方一(yī)家(jiā)公募(mù)公司渠道负责人(rén)透露，其(qí)所在(zài)公司选(xuǎn)择(zé)基金(jīn)销售公司(sī)，有(yǒu)一套完整的基金(jīn)销售评估办法，比如基金销售保有规模、机构成立时间、综合能力，以及与哪些公司合作等都是考核(hé)的要素，其中(zhōng)，要求其公募基(jī)金销售(shòu)保有(yǒu)规模排名排(pái)名前100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基金销(xiāo)售机构合作后，需要(yào)对接系统，每年要付(fù)出系(xì)统维护成本，很(hěn)多销售公(合肥初中排名前十名有哪些学校，合肥初中排名前十名分数线gōng)司一年的保有量也没有多少，甚至都(dōu)覆(fù)盖不了成(chéng)本。”据该负责人透露，即便是前100名，也有相当一(yī)部分达不到标准。

　　在(zài)贾志看来，基金公(gōng)司与基金(jīn)代销机构的合(hé)作是双(shuāng)向选择(zé)，基金公司希望能有销售能力(lì)强的机(jī)构合作，头部代销机构也会对基(jī)金公司的(de)投研(yán)能力，管理规(guī)模，也有一定的要求(qiú)。

　　此外，另据(jù)某基金研究人士(shì)称，目(mù)前基金代销的(de)机构主要分为(wèi)银行、第三方基(jī)金销售机构，以及券(quàn)商，从(cóng)禀赋来说，各有千秋，比(bǐ)如，银行在渠道(dào)方面基础较强(qiáng)，更擅长(zhǎng)固(gù)收类产品的服务，第三方销售(shòu)渠道线(xiàn)上渠道(dào)较(jiào)强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台流量形成显著护城河，随(suí)着AI演进，领(lǐng)先地位将更加夯实，而券商是以线(xiàn)下营(yíng)业部为抓手，对权益类(lèi)产品服务能力较(jiào)强(qiáng)。

　　贾(jiǎ)志表示，未来(lái)的(de)基金销售市场，主要还(hái)是在银行渠道和头部互(hù)联网(wǎng)公司(sī)，券商作为后(hòu)起之秀，也是不容忽视(shì)的力量。

　　马太(tài)效应显著(zhù)

　　基(jī)金代销行业优胜劣汰(tài)或将持续

　　近年来，马太效应依(yī)然(rán)是基金销售行(xíng)业所面临的重要趋势。

　　中国基金(jīn)业(yè)协(xié)会最(zuì)新公布的公募(mù)基金销售(shòu)保有量(liàng)数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，一(yī)季度，三方机构销售(shòu)增长最为明显，互联(lián)网(wǎng)流量优(yōu)势继续发力，银行(xíng)、三方(fāng)、券商代销占比已从过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠(qú)道中(zhōng)，头部机构竞争优势更为突出。截(jié)至今年一季(jì)度末，公募基金销售保(bǎo)有规(guī)模前100强中(zhōng)，21家(jiā)独(dú)立基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构保有2.81万亿非货币市场公募基(jī)金(jīn)。而前三名蚂蚁基金(jīn)、天天基金、腾安基金合计保(bǎo)有约2.06万亿，占比超73％；对比(bǐ)这21家(jiā)中(zhōng)排在末位的(de)泛华普益基金销售有限(xiàn)公司，其非货(huò)币(bì)市场公募基金保有规(guī)模为(wèi)54亿(yì)元，首尾差距十分(fēn)明显，未(wèi)上榜的(de)独立基金销(xiāo)售机构保有规模则(zé)更少。

　　另(lìng)据Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在全(quán)市场473家基(jī)金代销机构(gòu)中，目前共有26家基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构的代销基金数量在7000只以上，与此同时，也有111家基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构代销数量不足百只。而在115家独立基金销售机构中，15家代(dài)销数量在7000只以上，17家代(dài)销不足白只(zhǐ)。其中，还(hái)有6家目前只跟1家基金(jīn)公司合作。

　　实(shí)际上，近(jìn)些(xiē)年来(lái)基金(jīn)销售行(xíng)业分化(huà)更趋明显，不少(shǎo)中小型(xíng)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)在行业(yè)大洗(xǐ)牌中退场(chǎng)。

　　今(jīn)年4月18日，根据证监会网站(zhàn)显(xiǎn)示，近期深圳前海凯恩斯(sī)基金(jīn)销售有(yǒu)限公司向中国证券(quàn)监督管理委员会(huì)提交了注销公募证券投(tóu)资基金销售业(yè)务(wù)许可(kě)证(zhèng)的申请，根据《行政许可法(fǎ)》《证券(quàn)投资基金法》《公开募集证(zhèng)券(quàn)投资基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)监督管理办法》等有关规定，中(zhōng)国证券监督管理委员会(huì)决定注销深圳前海凯恩斯基金销售(shòu)有限(xiàn)公司公募证券(quàn)投资基金(jīn)销售业(yè)务许(xǔ)可证。

　　同(tóng)样(yàng)是(shì)在(zài)4月(yuè)，上(shàng)海证(zhèng)监局挂出了注销(xiāo)永鑫保险销售服务有限公司公募证券投(tóu)资基(jī)金销售业务许(xǔ)可证的公示。永鑫保险销售(shòu)也是目(mù)前第一家主动(dòng)注(zhù)销基金销(xiāo)售牌照的保险代理公司。

　　实(shí)际上，近年来，有不少基金代销(xiāo)机构由于经(jīng)营困(kùn)难等原因，主(zhǔ)动注(zhù)销基金销售牌照，退(tuì)出(chū)竞(jìng)争行业。比(bǐ)如河(hé)南(nán)安存基金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植(zhí)信基金、唐(táng)鼎耀华基金(jīn)等多家机(jī)构都选择(zé)主动(dòng)注销基金代销牌(pái)照。

　　不(bù)过，也有(yǒu)机构(gòu)是由于违规等原因被(bèi)吊销(xiāo)牌照，比如，去(qù)年12月，上海证(zhèng)监局发布消息，宣布(bù)注销上海久富(fù)财富基(jī)金销售牌照(zhào)。此前，泰诚财(cái)富、财路(lù)基(jī)金、大泰金石基金等(děng)第三方(fāng)代(dài)销(xiāo)机构(gòu)也被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监管态势下，未来基(jī)金(jīn)代销行业优胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　编辑(jí)：舰(jiàn)长(zhǎng)

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