本(běn)轮新(xīn)股(gǔ)中，有不少风口的企(qǐ)业(yè)，但基本面都非常垃圾，虽然表面看看似乎(hū)都有亮(liàng)点，但仔(zǎi)细看看(kàn)就发现(xiàn)大都(dōu)是垃圾股。

　　一、晶合集成（688249）

　　晶合集成主要从事半(bàn)导体(tǐ)晶圆(yuán)生产代工服务，为客户(hù)提供150-55nm不同制程(chéng)工艺，成立(lì)5年就成长为中国大陆收入第三大、12英寸晶圆代工产能(néng)第三(sān)大的(de)纯(病娇是什么意思，病娇是什么意思呀网络用语chún)晶圆代工(gōng)企(qǐ)业。2015年(nián)，合(hé)肥市政府根据集成电路产业发展(zhǎn)规划及“芯屏器合”的产(chǎn)业发展战(zhàn)略，拟引进国际知名企(qǐ)业合作设立晶圆代工(gōng)厂，此后，晶(jīng)合集成正式筹划建设。成立至(zhì)今，晶合集成(chéng)已成为国内面板(bǎn)显示驱动芯片龙头。

　　晶(jīng)圆代(dài)工企业，疫情后业(yè)绩爆发，利润(rùn)此前一直(zhí)大幅亏损，22年依靠收入和产(chǎn)品(pǐn)价格上(shàng)涨利润来到(dào)了31.6亿，但23年开始下(xià)游面板行业需(xū)求大幅下(xià)滑，公司选择了业(yè)绩最好的(de)时候上市，此后走下坡路(lù)是必然(rán)的，23Q1公司首(shǒu)付大(dà)幅下滑(huá)60％，产能大幅闲(xián)置后利润重(zhòng)回亏损(sǔn)（预(yù)计-3.5亿）。

　　二、三博脑科（301293）

　　三博脑(nǎo)科(kē)以神经学科(kē)为龙(lóng)头，强专科(kē)、小综合的(de)发展模式，形成覆盖(gài)全国核(hé)心区域的医疗服务网。服务病(bìng)种(zhǒng)涵盖(gài)神经学(xué)科各(gè)类(lèi)脑肿瘤、脑血管、功能神经(jīng)外(wài)科、脊(jí)髓脊柱、小儿颅脑等疾病，也包括妇(fù)科(kē)、儿(ér)科、内科、外科、疼痛(tòng)、全科等疾病。

　　专科医(yī)院，业绩一般般，民营(yíng)医院里毛(máo)利率算比较低(dī)的那一(yī)档，未来主要看扩张，也要小心(xīn)政策的影响，个(gè)人感觉比如几个(gè)国企医院（不(bù)论是收入增速还是(shì)估值），不关注了(le)。

　　三、曼(màn)恩斯特（301325）

　　曼恩斯特是(shì)一(yī)家(jiā)拥有高精密(mì)狭缝式(shì)涂(tú)布(bù)模头(tóu)产品(pǐn)的设(shè)计(jì)、研发和生(shēng)产及(jí)涂布技(jì)术(shù)产(chǎn)业化整体解决方案能力的高新技术(shù)企业。高精(jīng)密狭(xiá)缝式(shì)涂布(bù)模头为锂(lǐ)电池生产涂(tú)布机(jī)的核(hé)心部件，涂(tú)布是继制备正负极浆料完成后(hòu)的下一道工序，是(shì)锂电池(chí)生(shēng)产前段(duàn)工序的核(hé)心环节(jié)，目(mù)的是将正负(fù)极浆料均匀地涂覆在铝(lǚ)铜箔上。目前，曼恩(ēn)斯特(tè)产品广泛应用于锂离子(zi)电池(chí)涂布、半导体(tǐ)先进封装涂布(bù)、钙钛矿太阳能电池(chí)涂布、氢燃料电池电极(jí)涂布、液(yè)晶显示(shì)中的薄膜(mó)晶体(tǐ)管涂(tú)布(bù)等。

　　锂电(diàn)池产(chǎn)业链公司，业绩在21年爆发(fā)，22年(nián)业(yè)绩更进一步(bù)，但行业基本见顶，下游需求大幅放缓，上游(yóu)锂矿价格大幅下(xià)滑，且公司只是生产过程中很小的一块市场，天花(huā)板非常低，公司未来业绩压力巨(jù)大。

　　四、中芯集成(chéng)（688469）

　　中芯集成成(chéng)立于(yú)2018年3月，总部位于浙江绍兴(xīng)，是一家专注于功率、传感和传输应用领域(yù)，提供(gōng)模拟芯片及模块封装的(de)代工服务的制造商。中芯集成以晶圆代工为起点，向下延伸到模组封装(zhuāng)，为国内外(wài)客户提(tí)供一(yī)站式(s病娇是什么意思，病娇是什么意思呀网络用语hì)代工解(jiě)决方案，为功率、传感和(hé)传输等领域的半导体产品公司提供完整生产(chǎn)制造平(píng)台，支持客户研发(fā)以及大(dà)规(guī)模量产。

　　晶圆代(dài)工企业，中(zhōng)芯国际关联企业，处于规模扩(kuò)张阶(jiē)段，但由于规模扩(kuò)大太快，折旧(jiù)研发投入初期非常高，因此利(lì)润大幅亏损，好(hǎo)不容易快熬出头了(le)（资本支出高峰(fēng)在(zài)22年结束(shù)），公司也预期23年底(dǐ)会转(zhuǎn)为盈利，但下(xià)游需求在23年大(dà)幅放缓，公司(sī)面对的压力显然是要比(bǐ)那些已经规模化完成有利(lì)润的公司大(dà)得多，且(qiě)公司(sī)过(guò)于依赖(lài)中芯国际，未来(lái)还有可能面临同业竞争(zhēng)而收回许可的风险。IPO募(mù)资高达219亿，非常大的IPO了，不太乐观(guān)未来的走(zǒu)势。

　　五、万丰股份（603172）

　　万丰股份主要从事(shì)分(fēn)散染料及其滤饼的(de)研发、生(shēng)产及销售(shòu)，产品以中高端分散染料(liào)为主，主要用(yòng)于涤纶及(jí)其混(hùn)纺织物的染(rǎn)色和印花，经分散染料印染加(jiā)工的化纤纺织品(pǐn)，色(sè)泽(zé)艳丽(lì)，耐洗牢度优良，用途(tú)广(guǎng)泛。其中部分终端应用品牌(pái)包括：安踏、李(lǐ)宁、阿迪达斯(sī)、耐克、优衣库、迪卡侬等。

　　传统染(rǎn)料(liào)公(gōng)司，毫无亮点，业绩在19年后(hòu)一路下滑，22年利润只有19年的一半都不到，下(xià)游(yóu)服(fú)装行业景气(qì)度(dù)也一般，不(bù)关注了。

　　六、友车科技（688479）

　　用友汽车(chē)成立于2003年(nián)，自设立以来，公司(sī)主(zhǔ)营(yíng)业务(wù)一直聚焦于(yú)汽车行业营(yíng)销(xiāo)与后市(shì)场服务(wù)领域(yù)，为客户(hù)提供相关软件产品及服务。2010年被用(yòng)友网(wǎng)络收购后，公司继续(xù)独(dú)立经营(yíng)上(shàng)述(shù)业务(wù)。用友汽(qì)车主要面向(xiàng)汽车(chē)行业的整车厂(chǎng)、经(jīng)销商、服务站等(děng)客户，提(tí)供(gōng)营销与后市场服(fú)务领域的数智化解决方案、云服(fú)务、软件及(jí)专业(yè)服务。

　　用(yòng)友集团旗下子公司分拆(chāi)上市，汽(qì)车软件(jiàn)服务，汽车数字(zì)化是趋势，且随着人均(jūn)保有(yǒu)量的增(zēng)长，公司行(xíng)业前景不算很差(chà)，但公司(sī)自身技术含(hán)量(liàng)较低(dī)，产品以车企营销系统(tǒng)为(wèi)主，基本(běn)没什(shén)么研发，都靠销(xiāo)售，且(qiě)汽(qì)车行业(yè)有明显周期性。

　　七、经(jīng)纬股份（301390）

　　成立于(yú)2003年3月的经纬股份主要(yào)从事电(diàn)力工程技术服(fú)务及地理信息技术服务。电(病娇是什么意思，病娇是什么意思呀网络用语diàn)力工程(chéng)技术服务(wù)占主营(yíng)业务收入(rù)比重(zhòng)超过80％，是(shì)公司主要收入(rù)和利润来源。电力工程技术服务主要(yào)系为电网企业、工(gōng)商(shāng)业企业(yè)电力相关(guān)工程(chéng)提供规划咨询(xún)、设计、工程建设等服务。

　　电网和地理(lǐ)信(xìn)息设计咨询(xún)公司，主要是电力工程技(jì)术服务收入为主，比较依赖内蒙和浙(zhè)江地区的国(guó)家电(diàn)网，本质上是工程类企(qǐ)业，设备施工业务(wù)，所以应收款(kuǎn)高(gāo)，坏账多，现(xiàn)金流差(chà)，不关注了。

　　八、慧智微(wēi)（688512）

　　慧(huì)智微是一家为(wèi)智(zhì)能(néng)手机(jī)、物联网等领域提供射频前端的芯片(piàn)设计公司，主营业务为(wèi)射频前端(duān)芯片及模(mó)组的(de)研发、设计和销售(shòu)。慧智微(wēi)具(jù)备全套射频前端芯片设计能力(lì)和集成化模组研发能(néng)力，技(jì)术体系(xì)以功率放大器（PA）的(de)设计能(néng)力为核(hé)心，兼具低噪(zào)声放大器（LNA）、射(shè)频(pín)开关(guān)（Switch）、集(jí)成(chéng)无源器件滤(lǜ)波(bō)器（IPDFilter）等射(shè)频(pín)器件的设计能力，产(chǎn)品系(xì)列(liè)覆(fù)盖的(de)通信频段需(xū)求包括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕(gēng)频段、3GHz~6GHz的(de)5G新频段等(děng)，可(kě)为客(kè)户提供无线通信(xìn)射(shè)频前端发射模组、接收模组等。

　　射频前端(duān)芯片模组公司，下(xià)游主要是消(xiāo)费(fèi)电(diàn)子，22年业绩(jì)大幅放缓，下游砍(kǎn)单存(cún)货(huò)大幅(fú)增长，亏损不断(duàn)扩大，主要是大(dà)量(liàng)研发投入(rù)，但高研发下，公(gōng)司(sī)毛利(lì)率极低，远低于同行业公司，但即便这样，估(gū)值却一路上(shàng)升到150亿，在IPO之前大量机(jī)构（近40家）参股（未(wèi)来解禁后都会成(chéng)为抛售的主(zhǔ)力）。搞不懂这公司的价值在(zài)哪里(lǐ)，但现在风口，很可能被炒作。

　　九、航天南湖（688552）

　　航天南湖是一(yī)家主要从事防空(kōng)预(yù)警雷达(dá)研发、生(shēng)产、销售和服务的(de)国家(jiā)级高(gāo)新技术和专精特新(xīn)“小巨人”企业。公司产品主要包(bāo)括(kuò)雷达及配套装(zhuāng)备，重(zhòng)点供应国内军方(fāng)客户和军工集团。成立至今，航天南湖已成为我国防空(kōng)预(yù)警雷(léi)达主要生产(chǎn)单位之(zhī)一。

　　军工雷达企业，21年后业绩大幅下(xià)滑，22年(nián)虽然收入增长较快，但利润(rùn)远没有回到20年，且关联交易占比(bǐ)越(yuè)来越(yuè)高，对(duì)于这种客户不透明度极高的军工企业，实(shí)在(zài)无法判断未来的价值。

　　十(shí)、蜂助手（301382）

　　蜂助手(shǒu)是一(yī)家(jiā)互联(lián)网(wǎng)数(shù)字化虚(xū)拟商品(pǐn)综(zōng)合服务提供商，主要为移(yí)动互联(lián)网相关场(chǎng)景客户提供移动互联网数字化虚拟商品(pǐn)聚(jù)合运(yùn)营、融合运营、分发运营等综合(hé)运营服务，为(wèi)物联网相(xiāng)关场景提供物(wù)联网流(liú)量接入(rù)、硬(yìng)件方案(àn)、场景应用等综合解(jiě)决(jué)方案及云(yún)终端(duān)解决方案，并根据客户(hù)需求(qiú)提供定制(zhì)化的运营(yíng)支撑服务及(jí)技术(shù)服务。一家售卖(mài)移动流量、话费、爱优芒会员卡等数字化虚拟商品(pǐn)的综合型中(zhōng)间商，其主要(yào)盈利(lì)模(mó)式是(shì)获得购销差价或服(fú)务佣金(jīn)，占公司(sī)总(zǒng)收入超过9成。

　　流量中间商(shāng)，互(hù)联网卖流(liú)量的公司，主要是卖视频(pín)会员和其他(tā)通用流量(liàng)，业绩过(guò)去几年看起来(lái)不错(cuò)，但公司现(xiàn)金流越来(lái)越差，且互联网(wǎng)流量已经(jīng)见顶(dǐng)，大互联网公司(sī)越(yuè)来越不依(yī)赖买(mǎi)量来拓广业务(wù)，感觉上市就是(shì)业(yè)绩顶峰(fēng)。

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