“一带一路”对冲欧美拖累无疑是2023年出口最大(dà)的(de)看点。即使考虑去年的低基数，4月的(de)出(chū)口增(zēng)速也不赖，与韩国、越(yuè)南(nán)等(děng)邻国形成(chéng)鲜明(míng)对(duì)比；拉动(dòng)方面，“一(yī)带一路”国家成为主角，欧(ōu)美发达(dá)经(jīng)济体(tǐ)整体偏弱(ruò)。今年1-4月“一(yī)带一(yī)路”国家在(zài)中国出口的份(fèn)额(é)约为36.0％超过(guò)美(měi)欧(ōu)日(rì)（34.3％），粗(cū)略计(jì)算，如(rú)果今年“一带一路”出口增速保持在6％以上，那么在增量上就可能(néng)对冲美欧(ōu)日出口的(de)下滑，使得全(quán)年2023年全年的出口增速(sù)转正。

　　从整体看，3、4月份(fèn)的数据再次验证，当前观察的中国的(de)出口(kǒu)“不看(kàn)港口，不看韩、越”。港(gǎng)口数据和韩国、越(yuè)南(nán)出(chū)口通(tōng)胀(zhàng)作为(wèi)传(chuán)统观察(chá)中(zhōng)国出口(kǒu)增速的重要指标(biāo)，但随着中国出口(kǒu)结构向(xiàng)“一(yī)带(dài)一路”国家转移(yí)，其(qí)对(duì)中国出口的指示作(zuò)用逐渐下降。一(yī)方面，由于多数“一(yī)带一(yī)路”国家偏向内(nèi)陆，汽车、火车(chē)等(děng)陆路运输(shū)占比和(hé)增速快速(sù)上升，导致港口数据与实(shí)际(jì)出口增速持续偏离(lí)，另一(yī)方面，以往韩国、越南出口增速与中国出口基本保持(chí)统一(yī)趋势(shì)，但由于产品结构差异，2023年以来两者产生(shēng)较大背离。出口结构性变化背景下，传统观(guā恒星年和回归年的区别通俗易懂的，恒星年和回归年的区别原因n)察框架适用性(xìng)减(jiǎn)弱，信息的噪音和(hé)预期的波动可(kě)能(néng)加大。

　　国别方(fāng)面，擘画外贸蓝图(tú)的(de)突破口仍在于“一带一路”国家。除低基数影响(xiǎng)之外(wài)，4月对(duì)俄出口的高增反映“一带(dài)一路”贸易持(chí)续(xù)活跃，沿路经济带仍(réng)是我国稳外贸(mào)的“抓手”。4月对(duì)东(dōng)盟出口增速暂时回落，不过整体来看，自2022年(nián)初(chū)以来“俄+东盟升、欧(ōu)美(měi)降”的趋(qū)势加速，日韩份额保持(chí)稳定。

　　产品方面，4月出口(kǒu)结构继续延续“扬长避短(duǎn)”的属性。中国4月汽车及(jí)机电出(chū)口金额维持强势(shì)，增速较(jiào)3月(yuè)进一步加快部分源于去年低基数(shù)原因，不过对同比的拉动仍明显好于韩国，半导体出口跌幅则相较(jiào)韩(hán)国更(gèng)加“温(wēn)和”。从散点图(tú)看，量价齐(qí)升的(de)汽车出口(kǒu)反映海外车市较高(gāo)景气度与产(chǎn)业链(liàn)韧性仍可在一段时间内支撑出口，而受全(quán)球(qiú)半导体周期影响，集(jí)成(chéng)电路4月出口量与价格均(jūn)偏萎缩。

　　那(nà)么，2023年出口最大的变数：“一带一路(lù)”的空(kōng)间有多大？站在2022年年底，市场大多(duō)聚焦欧美(měi)经济衰退(tuì)的(de)拖(tuō)累，而聚(jù)光灯(dēng)之外(wài)“一带一路”却在稳定外贸(mào)上发挥了越来越重要的作用，那么(me)如何去评估(gū)这一空间有多大(dà)？

　　一带一路(lù)出口背(bèi)后(hòu)存量博弈(yì)。在(zài)全(quán)球经济和贸易放缓的背景下(xià)，我(wǒ)国(guó)出口的(de)韧性可能主要来自于(yú)存量的竞争——我们认(rèn)为(wèi)很有可能(néng)是抢(qiǎng)占欧美日韩在这些(xiē)国家的进口份额(é)，2018年至(zhì)2022年，中(zhōng)国(guó)在一带一路沿线10国(guó)的进口份(fèn)额上(shàng)涨(zhǎng)了2.5％，同(tóng)期欧(ōu)美日韩下降了3.8％。

　　空间有多(duō)大？保守估计拉动(dòng)2023年中国(guó)出口1个百分点(diǎn)。我(wǒ)们选取“一带一路(lù)”沿线65国中(zhōng)，中国出口规模(mó)最大的10个国家（约占(zhàn)中国对“一带一路”沿线国家总出口的70％，以下简称10国）。选取2009、2016、2001年(nián)的进口情(qíng)景来(lái)对(duì)标2023年(nián)10国在悲观(guān)、中性、乐观三种情形下的(de)进(jìn)口(kǒu)增速情况，同时参(cān)考(kǎo)2018至2022年欧(ōu)美(měi)日韩的年均下跌份额，假设2023年10国(guó)对美欧日韩减少的(de)进口份额(é)中约60％被中国(guó)取代。

　　结(jié)果显示，中(zhōng)性条(tiáo)件下(xià)，“一带(dài)一(yī)路”10国2023年拉(lā)动中(zhōng)国出(chū)口增(zēng)速(sù)约0.97％，此外根据占比（10国(guó)占65国(guó)的70％），大致估算“一带一路”沿线65国拉(lā)动(dòng)我国出(chū)口增(zēng)速约1.39％。

　　在全球放缓的(de)背景下(xià)，1个百分点并不少，我国全年出口增(zēng)速(sù)可能略(lüè)高于0％。对(duì)欧美日(rì)等发(fā)达(dá)经济体出口增速(sù)预(yù)测，思路(lù)为在中国(guó)加入世界贸易组织(zhī)后、历次(cì)全(quán)球经济(jì)陷入衰退或(huò)是(shì)经济(jì)增速大幅下(xià)行(xíng)（downturn）的时(shí)间段中，选(xuǎn)出具有参考意义(yì)的三年(nián)，分(fēn)别作(zuò)为(wèi)中性、乐观和悲观(guān)情景作(zuò)为参(cān)考(kǎo)。我们对(duì)于2023年的基准假设为美欧有可能在(zài)下(xià)半年陷入温和衰(shuāi)退，我们选择2009（全(quán)球金融危机）、2016（美国紧缩后的全球经济放缓(huǎn)）、2001（科网泡沫破裂，全球(qiú)经济(jì)温和放缓(huǎn)）分(fēn)别作(zuò)为悲(bēi)观(guān)、中性和(hé)乐观情景(jǐng)。根据预测，中性假设下，2023年欧美日(rì)韩拖累我(wǒ)国出口(kǒu)增速(sù)约(yuē)-1.9个(gè)百分点。

　　假设对其(qí)余国家（在我国出口中约占(zhàn)26％）出口(kǒu)增速预测按照IMF对2023年世界恒星年和回归年的区别通俗易懂的，恒星年和回归年的区别原因(jiè)商品贸(mào)易数量增速预(yù)测即1.5％计(jì)算，并考虑价格因(yīn)素，使用IMF对我国(guó)2023年GDP平减(jiǎn)指(zhǐ)数同比预(yù)测（0.96％），计算得出其余(yú)国家拉动我国出(chū)口增速约0.64个百分(fēn)点。因(yīn)此，中性(xìng)假设(shè)下2023年我国出口增速约为0.13％（图11）。

　　测(cè)算存在低估的风(fēng)险，主(zhǔ)要来自于(yú)两个方(fāng)面：数(shù)据口(kǒu)径差异和欧美经济体的“韧性”。数据方面，各国自中国进口的数据和中国向各(gè)国出口的数据存在差异（无(wú)论是绝对量(liàng)还是增速(sù)），有(yǒu)时这一(yī)差异还较(jiào)大，一(yī)般(bān)而(ér)言中(zhōng)国出口端的增(zēng)速会更高(gāo)，这意味着我们基于(yú)“一带一路(lù)”国(guó)家进口数据的测(cè)算是低估的；外(wài)需方面，欧美(měi)经(jīng)济陷入衰退的时点存在较(jiào)大的不(bù)确定性(xìng)，可能在今(jīn)年下半年、也(yě)可能(néng)在明年，若后者出现，那么2023年发达经济(jì)体对于中国(guó)出口的拖累可能(néng)没有那么(me)大。

　　风险提示(shì)：东盟、俄罗斯及其(qí)他新兴经济(jì)体经济增长不及(jí)预(yù)期，对(duì)外需拉动不足。疫情二次冲击风险(xiǎn)对(duì)出口造成拖累。欧(ōu)美经济韧性超(chāo)预期，对于中国(g恒星年和回归年的区别通俗易懂的，恒星年和回归年的区别原因uó)出(chū)口的拖(tuō)累不足(zú)。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 恒星年和回归年的区别通俗易懂的，恒星年和回归年的区别原因