在锂价初现企稳(wěn)态势(shì)的微妙(miào)时点，头部锂(lǐ)电(diàn)厂商如何看待(dài)？行业去库存进(jìn)展又如何？

　　披露(lù)年(nián)报(bào)和(hé)一季报后，市值近500亿元的(de)锂电巨头国轩高科4月28日举办媒体开放日(rì)上作出一系列判断。在交流中，公(gōng)司管(guǎn)理层对中(zhōng)国基金报记者表示，近(jìn)期“跌跌不(bù)休”的(de)碳酸锂价格(gé)，或将在15-20万元/吨之间形(xíng)成(chéng)震荡。

　　同时，该公司一季(jì)报显示，库(kù)存“水位”已经(jīng)显著降低(dī)，压力已并不(bù)明显。这也在一定程度上(shàng)反映了电池厂商们(men)近期去(qù)库存(cún)动作的“一致性”。

　　而且需要注(zhù)意(yì)的是，在国轩高科方面看(kàn)来，储能行业今年上(shàng)升空间(jiān)预(yù)计(jì)将(jiāng)高(gāo)于动力电池。换(huàn)言之(zhī)，从增速(sù)方面看(kàn)，储能有望接棒(bàng)动力电池，带动电池厂商出货持(chí)续增长。

　　锂(lǐ)价料(liào)维持在15-20万之间(jiān)

　　作为(wèi)锂电池核心原材料(liào)，碳(tàn)酸锂(lǐ)价(jià)格大起大落在市场上引起巨(jù)大(dà)争议。“就为了(le)买100吨(dūn)碳(tàn)酸锂，我们曾(céng)经开车(chē)16个小时经过1600公里路程，” 国轩高科高级(jí)副总裁、中国业务(wù)板块(kuài)总裁王(wáng)启(qǐ)岁笑称。这也在一定程度(dù)上(shàng)反映了锂价迅速上涨给下游带来(lái)的阵痛。

　　不过，今年以来锂价又迅速(sù)击穿20万(wàn)元关口，在(zài)近期才有明显企(qǐ)稳趋(qū)势。毕竟(jìng)，在4月12日之前，电池级碳(tàn)酸锂价(jià)格已经连跌52天(tiān)。而且在此前30天(tiān)内(nèi)，价(jià)格(gé)共计(jì)跌去19.25万元/吨(dūn)。

　　而(ér)据上海钢联数据最(zuì)新显(xiǎn)示，在4月27日-28日(rì)两天内，电池(chí)级碳酸(suān)锂价格(gé)已经连续两日上社会使命用英语怎么说，使命用英语怎么说涨，两日内分(fēn)别上(shàng)涨4000元/吨和5000元/吨(dūn)，从18万(wàn)元/吨涨至18.9万元(yuán)/吨，反(fǎn)弹趋势明显。

　　锂价在什(shén)么区间较(jiào)为合理，国轩高科方面(miàn)也给出自己研(yán)判。王(wáng)启(qǐ)岁在会上表示，碳(tàn)酸(suān)锂在15-20万/吨的区间可能(néng)形成振(zhèn)荡(dàng)期。“我(wǒ)们通过(guò)一季度观(guān)察来看(kàn)，新(xīn)能源行业处于稳定增长阶段，储能(néng)行业在一(yī)季度是处于投标(biāo)、招标的(de)阶段，第三季度将迎来大规模交付，而储能大规模交付会带来(lái)产能复苏(sū)，碳酸(suān)锂(lǐ)价(jià)格预(yù)计(jì)会维持在这个(gè)区(qū)间(jiān)之(zhī)内。”

　　实际上，碳(tàn)酸锂价格(gé)下(xià)降，对于(yú)电(diàn)池厂商(shāng)的毛利率提升已经有(yǒu)了(le)立竿见影(yǐng)效果(guǒ)。

　　从(cóng)毛利率方面来看，国轩(xuān)高科在(zài)一季度达到了18.94％，较去年全年的17.79％超出1.15个百分(fēn)点(diǎn)。实际上，同样的情况也发生在宁德时代与(yǔ)亿纬锂能(néng)身上，其中宁德时代一季度毛(máo)利率为(wèi)21.27％，较去年全年水(shuǐ)平提升1.02个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)。而亿纬(wěi)锂(lǐ)能(néng)则不如前两者明显(xiǎn)，但也提(tí)升(shēng)了0.4％个百分点。

　　王启岁(suì)也认为，在碳酸(suān)锂回归理性价格之后，新能源汽车市场会趋于较为(wèi)合理增长(zhǎng)。“去年(nián)是600万辆，经过一(yī)季度之后，我(wǒ)们依然判断(duàn)今(jīn)年新能源汽车应该在900-950万(wàn)辆区间，”他(tā)预(yù)计(jì)。

　　据悉(xī)，国轩(xuān)高科也正在加速产(chǎn)能(néng)扩张。其南京(jīng)基地智能制(zhì)造20GWh动(dòng)力电池项(xiàng)目、宜春基地10GWh动力电池项目(mù)、庐(lú)江基地年产20万吨高端正极(jí)社会使命用英语怎么说，使命用英语怎么说材料(liào)项目、社会使命用英语怎么说，使命用英语怎么说桐城基地年产40GWh动力电池(chí)项目一期、柳(liǔ)州基地年产(chǎn)10GWh电池项目等多个项目相继投产。据规划(huà)，国轩高科2025年产能将(jiāng)突破300GWh。

　　降库存(cún)效果(guǒ)明显

　　国轩高科的(de)一季报显示(shì)，其截至报告(gào)期末其(qí)存货余额为65.98亿元，较去年底的75.84亿(yì)元下降13％。而其一季(jì)度末，存货占总资(zī)产比(bǐ)例为(wèi)8.38％。在(zài)去(qù)年底，这一比例为10.44％。

　　实际上(shàng)，从行业(yè)整体状况看，国(guó)轩(xuān)高科存货水(shuǐ)平保持了较低(dī)位置。国轩高科(kē)高级(jí)副总裁蔡毅也表(biǎo)示，由于公司在江西宜春碳酸(suān)锂原材料有自产能(néng)力，因(yīn)此(cǐ)其外购仅补充(chōng)自产不足，“外购(gòu)只是缺(quē)多少(shǎo)，补(bǔ)多少(shǎo)，”他表(biǎo)示。

　　国轩高科(kē)存货(huò)水位下降，也反映(yìng)了行(xíng)业整体状况(kuàng)，不(bù)少电池厂商存货余额均在下降。其(qí)中宁(níng)德时代一季度报告显示，其库存金额已从年初的766.7亿元下降到640.6亿(yì)元，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季报也显(xiǎn)示，其存货(huò)金额(é)从去年底的(de)85.88亿元，降至78.6亿元，环比下滑8.48％。据记者了解，已经有库存较低(dī)的电池(chí)厂商提(tí)到(dào)，库存(cún)已恢复至健康水平，后续将根据规划，逐步(bù)进行补货。

　　东(dōng)吴证券近(jìn)期在一(yī)份研报(bào)中指(zhǐ)出(chū)，在电(diàn)池环节，厂商从22Q4开(kāi)始去(qù)库存(cún)，生产材料(liào)均(jūn)维持极低库存，电池本身库(kù)存不足(zú)1个月(yuè)；另外(wài)在中(zhōng)游材(cái)料方(fāng)面(miàn)，正(zhèng)极(jí)和电解液库存周期(qī)大(dà)幅下降至7天左(zuǒ)右(yòu)，负极(jí)因石墨化需要一个月时间(jiān)，库(kù)存周期较(jiào)长，而隔膜约为一个月正常库存。

　　该机构(gòu)认为(wèi)，目前库存多集中于上(shàng)游锂(lǐ)盐厂，中游(yóu)材料库(kù)存极低，基本保持7天的最低安全库存。若下游需求恢复(fù)，将带来强烈补库需求。

　　值得注意的是(shì)，在(zài)去库(kù)存的(de)过(guò)程(chéng)中，国轩高科也(yě)在积极尝试“出海”。该公司在2022年加速全(quán)球(qiú)化(huà)步(bù)伐，收购博世(shì)集团的德国哥廷根工厂(chǎng)，于2022年(nián)6月开始(shǐ)改造并已(yǐ)顺利投(tóu)产，开始欧洲本地(dì)化运营(yíng)。其年报显(xiǎn)示，2022年(nián)该公司海(hǎi)外销售收入达到(dào)29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储能相关产品(pǐn)供不应求

　　此(cǐ)前(qián)市(shì)场(chǎng)普遍预计，储(chǔ)能(néng)有(yǒu)望接棒(bàng)动力电池，带动电(diàn)池厂商(shāng)出(chū)货增(zēng)长。近日，宁德时代也作出判断(duàn)认为，储能(néng)方面(miàn)今年预(yù)计增(zēng)速将会比动力电池更高。

　　王启岁在交流中也认同这一观点(diǎn)。他预计(jì)，储能行业今年(nián)上(shàng)升空间预计会(huì)高于动力电池，其中国外家储市场(chǎng)需求预(yù)计会在下(xià)半年(nián)放量，而国内大储市(shì)场方面，今年一季度处于招标(biāo)阶段，自二季度开始将进(jìn)入(rù)交付阶段，目(mù)前相(xiāng)关产品供不应(yīng)求。

　　从国轩高(gāo)科披露的(de)年报数(shù)据(jù)显示，其储能业务(wù)在2022年实现了35.08亿元的营收，同比增长幅度达到186.49％，已(yǐ)经高于其动(dòng)力电池业务(wù)116.4％的增速。按照这一数据计算(suàn)，储能业(yè)务已(yǐ)经占到其总营收的15.22％，而在(zài)2021年(nián)，这一比例(lì)为11.82％。

　　王(wáng)启岁直言(yán)，储能行业的空(kōng)间比动力(lì)电池上(shàng)升(shēng)空间(jiān)更大，“这是一个需求量大于供应量的领域，不存在(zài)需求疲软或(huò)者是产能(néng)过剩。”

　　他指(zhǐ)出，首先在家储环节，因为涉及到用电需(xū)求，每年到了第二季(jì)度(dù)开始后(hòu)才爆发。而(ér)在大(dà)储环节(jié)，国(guó)内(nèi)下游招(zhāo)标、立项都在一季度，真正出货(huò)是(shì)在二季度以后，目(mù)前订单状况看来是供不应求。此(cǐ)外，海外的客户也正逐渐(jiàn)接受(shòu)中国(guó)的(de)标(biāo)准化集(jí)装箱产品(pǐn)。

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