5月9日晚间，A股上市公司金证股(gǔ)份(fèn)发布(bù)的一则公告，在(zài)期(qī)货(huò)圈刷屏。

　　公告显示，金证股份正(zhèng)在筹划发行股份及(jí)支付现(xiàn)金购买上海文华(huá)财经资(zī)讯(xùn)股(gǔ)份有限(xiàn)公(gōng)司（下称文(wén)华财经）90.97％股权事项，同时募集配套(tào)资金。公司股票将于2023年5月10日（星期三(sān)）开市(shì)起开始(shǐ)停牌，预计(jì)停牌(pái)时(shí)间不超过(guò)10个(gè)交易日。

　　文华财经两次冲击IPO无(wú)果

　　文华财经系头部期货软件商。公(gōng)开资料显示，截至2021年年末，文华财经与国(guó)内(nèi)139家期(qī)货公司合作，占国内期货(huò)公司(sī)总数的92.67％。截至2021年(nián)12月，文华财(cái)经(jīng)PC端交易(yì)软件的月活跃用户(hù)数（MAU）为58.19万人(rén)，移(yí)动端随身行(xíng)软件(jiàn)的月活跃(yuè)用(yòng)户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年(nián)以来(lái)，文华财经曾(céng)两次冲击(jī)A股IPO，但均(jūn)未能(néng)叩开(kāi)资本市场大门。

　　文华财经的第一次IPO之(zhī)旅要追溯(sù)到2015年，当年(nián)11月，文华财经首次(cì)报送创业板IPO申请资料(liào)。不过，在经历两年多的漫长(zhǎng)等待(dài)后，2018年(nián)4月，深交(jiāo)所决定终(zhōng)止审查，文华财经此次创业板IPO闯关失(shī)败。

　　2021年6月，文华财经再(zài)次递交招股书，拟冲刺创(chuàng)业板IPO。277年属什么今年多大，77年属什么今年多大2023022年6月，文华财(cái)经申请撤回发行上(shàng)市申请文件，深交(jiāo)所决定终(zhōng)止对(duì)其(qí)首(shǒu)次公开发行股票并在创业(yè)板上市(shì)的审核。文华(huá)财经第二(èr)次IPO也无(wú)果(guǒ)而(ér)终。

　　金(jīn)证股份昨晚(wǎn)发布的公告显示，本次交易事项尚处于筹划阶段(duàn)，公司目前正(zhèng)与交易意向(xiàng)方(fāng)接洽(qià)，初步确定的(de)交易对方(fāng)包括尚守(shǒu)哲、大连经一卓远管理咨询(xún)合伙企业(yè77年属什么今年多大，77年属什么今年多大2023)（有限(xiàn)合伙）（下称大连(lián)经一(yī)）、苏州(zhōu)中新兴富(fù)新兴产业投资合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称苏州中新(xīn)）、上海经一(yī)投资管理合伙企业(yè)（有限合伙）（下称上海经一(yī)）、上海(hǎi)兴富创业投资管理(lǐ)中(zhōng)心（有(yǒu)限合伙）（下(xià)称(chēng)兴(xīng)富(fù)创投）、王凯(kǎi)及杨(yáng)孝胜，前述交易对方合计(jì)持有标的公司90.97％的股(gǔ)权。

　　金(jīn)证股份表示，根(gēn)据(jù)《上市(shì)公(gōng)司重大资产重组管(guǎn)理(lǐ)办法（2023修订）》和《上(shàng)海证券交易所(suǒ)股票(piào)上(shàng)市规则（2023年2月修订）》等(děng)相关规定，本次交(jiāo)易前，交易对方与公(gōng)司不存在关(guān)联关(guān)系。本次交易完成后，交易(yì)对方尚(shàng)守(shǒu)哲(zhé)持有公司的股(gǔ)份(fèn)比例(lì)预计将超(chāo)过5％，本次交易预计将构(gòu)成关联交易(yì)。本(běn)次交易前，公司无控股股(gǔ)东、实际控(kòng)制人；本(běn)次交(jiāo)易完成(chéng)后，公司第一大股东不会(huì)发生变化，且不存(cún)在实(shí)际(jì)支配公司股份表(biǎo)决权超过(guò)30％的股(gǔ)东，公(gōng)司仍将无(wú)控股股东、实际控制人，预计不构(gòu)成(chéng)公(gōng)司重大资产重组。

　　文(wén)华财(cái)经注册资本4000万元，实际控制人为(wèi)该公司董事长(zhǎng)兼(jiān)总经理尚守哲。根(gēn)据文华财经此前披露的(de)招股(gǔ)书，截至2021年(nián)年底(dǐ)，尚守哲(zhé)对(duì)文华财经的直接持股比例(lì)为64.353％，此外，还(hái)通过大连经(jīng)一和上(shàng)海经一分(fēn)别(bié)控制文华(huá)财经9％和4.95％的股(gǔ)份，合(hé)计控制(zhì)78.303％的(de)股份(fèn)。

　　其他(tā)交易对方中，苏州中新、兴富创投、王凯(kǎi)及杨孝胜对文华(huá)财(cái)经的(de)持股比(bǐ)例(lì)分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份(fèn)盈利能(néng)力有望提升

　　作为金融科技(jì)全领域服务商，金证股份(fèn)为证(zhèng)券、基(jī)金、银行、期货、信托、交易所、监管机构等行业客户提供全技术栈(zhàn)、全产品(pǐn)线解决方案，同时与政(zhèng)府机关、互联网(wǎng)公司合(hé)作开(kāi)展包括智慧城(chéng)市在内的数(shù)字经济业务(wù)。

　　2023年一季报显(xiǎn)示(shì)，报告期(qī)内(nèi)，金证股份(fèn)实(shí)现(xiàn)营业收入(rù)12.64亿(yì)元，较上年(nián)同(tóng)期增(zēng)长2.84％；实现归属于上(shàng)市公司股东的(de)净利润-5847.16万元。报告(gào)期内，金(jīn)证(zhèng)股份证券经纪(jì)业(yè)务软件收(shōu)入较上年同期略有(yǒu)增长，资管机(jī)构(gòu)软件收入基本持平。报告(gào)期内(nèi)，数字经济业(yè)务因验收的大型政务项目成(chéng)本(běn)增(zēng)幅大于收入增幅，导致业务毛利率及(jí)利润下降。报告期内公司(sī)确认投资收益(yì)-1748万元，较上年同期减少2035万元(yuán)，主要(yào)是联营企业投(tóu)资(zī)收益减少所致。

　　截至2023年3月底，金(jīn)证股份(fèn)总资(zī)产64.27亿元，净资产36.70亿(yì)元(yuán)。

　　金证股份2022年年报显示，报告期(qī)内，公司(sī)实现营业收入64.78亿元，同(tóng)比下降2.52％；实现(xiàn)归属于上市公司股东(dōng)的净利润2.69亿元，同比(bǐ)增长7.96％。

　　分业务(wù)来看，金融行业业务(wù)方面，2022年(nián)，金证股(gǔ)份实现营(yíng)业收入(rù)23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份认为(wèi)，公(gōng)司(sī)金融行业的增长主要(yào)得益(yì)于(yú)两方面的因素：一是(shì)公(gōng)司在证券市(shì)场行业占有率基础稳(wěn)定，核心产品需求(qiú)刚(gāng)性，公(gōng)司加(jiā)快产(chǎn)品(pǐn)新一代产品布局、积极推进项目(mù)上线(xiàn)验收。二是在资管领域(yù)加强(qiáng)了资(zī)管(guǎn)IT业务发展力度(dù)，在多个核心(xīn)产品和技术(shù)上(shàng)形(xíng)成领先优势(shì)，开始进入收获期。

　　非金融行77年属什么今年多大，77年属什么今年多大2023业(yè)业务方面，2022年，金证股份收(shōu)入为41.35亿(yì)元，同(tóng)比下降7.49％。主要包括(kuò)数字经济(jì)业务(wù)、IT设备分销业务及科技园租(zū)赁业务。金证股份解释(shì)称，非金(jīn)融行业的收入下降，主要由于公(gōng)司在数字经济业(yè)务上，不同程度受(shòu)到需求端的影响(xiǎng)，项(xiàng)目跟进、工程(chéng)实施(shī)、验(yàn)收结算审计等存在滞后。

　　毛(máo)利率方面，2022年，金证股份综(zōng)合毛(máo)利(lì)率为(wèi)22.32％，较上年增加1.97个百分点(diǎn)。其中(zhōng)，金融行(xíng)业(yè)业务毛利率50.41％，较上年增加3.48个百分(fēn)点；非金融科技业务毛利(lì)率6.53％，较上年下降0.93个百(bǎi)分点。

　　交易标(biāo)的业(yè)绩(jì)表现上，公开资料显示，2019—2021年，文(wén)华财经(jīng)营业收入(rù)分(fēn)别(bié)为20992.73万(wàn)元(yuán)、19207.84万元和(hé)23070.03万元；归属于母公司股东的净利(lì)润分别为7843.68万元、7577.47万元(yuán)和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利(lì)分(fēn)别(bié)为16585.62万(wàn)元(yuán)、14177.11万元(yuán)及17168.10万元(yuán)，综合毛利率分(fēn)别为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至(zhì)2021年年底，文华(huá)财经总资产(chǎn)为31708.21万(wàn)元，所(suǒ)有者权(quán)益(yì)为(wèi)19722.56万元(yuán)，资产负债率为37.80％。

　　不难看(kàn)出，无论(lùn)从(cóng)资产规模和盈利(lì)能力(lì)来看(kàn)，金证股(gǔ)份均远高于文华财经，但文(wén)华财经的毛(máo)利率显著高于金(jīn)证(zhèng)股份，无疑是一块优质资(zī)产(chǎn)。

　　有业(yè)内人士认为，如果本次交易得以顺利实施(shī)，对于金(jīn)证股份(fèn)而(ér)言，文华财经(jīng)的优质(zhì)资产注(zhù)入(rù)后，其盈利能力将进一步提升；对(duì)于文华财经而言，多(duō)年(nián)谋(móu)求上市无果后(hòu)，可以(yǐ)实现“曲线上市”。

　　值得注(zhù)意的是，在昨晚(wǎn)发布(bù)的(de)公告中(zhōng)，金证股份并未(wèi)披露具体的(de)交易细节，例如交易对(duì)价等。公(gōng)告显示，2023年(nián)5月9日，金证股份与主(zhǔ)要交易对方就(jiù)本次交易签(qiān)署了《意向协议书》，公司(sī)拟(nǐ)向主要(yào)交易对方发行股份及支(zhī)付现金的方式购买其持有的文华财经90.97％的股权。上(shàng)述(shù)《意向协议(yì)书》仅为交易(yì)各方关于(yú)本次交(jiāo)易的初步合作意向(xiàng)，交易各方在(zài)本次交(jiāo)易中的(de)具体权利义务以及各项安排以交易各方最终签(qiān)署的(de)正(zhèng)式交(jiāo)易协议为准。

　　金证股份还(hái)进(jìn)行了风险提示：截至(zhì)目前，本次交易仍处于(yú)筹划阶段，交(jiāo)易双方尚未签署正式的交易(yì)协议，本次交(jiāo)易尚需(xū)履行必要的(de)内部决策程序(xù)，并经(jīng)有(yǒu)权监管(guǎn)机构批(pī)准(zhǔn)后(hòu)方可正式实施，本次交易(yì)最终能否实施尚存在较大不确定性。

　　股(gǔ)价表现上，经历了2020—2022年(nián)连续(xù)3年的下(xià)跌之后，今(jīn)年以来，金(jīn)证股份股(gǔ)价步入上升(shēng)通道。截至5月(yuè)9日收盘，金证股份股价报18.94元/股，年内涨幅高达(dá)84.06％，总市值178亿(yì)元。

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