财联(lián)社4月28日讯（记者(zhě) 吴雨其）随着(zhe)公募基金2023年一(yī)季报披露(lù)完成，多位(wèi)知名基金经理大幅调仓换股的(de)动向和投资(zī)方向也浮出(chū)水面。

　　其中，张坤大幅加仓(cāng)中国海洋石(shí)油，刘彦(yàn)春则加仓海(hǎi)康威视、美的集团、腾讯(xùn)控(kòng)股，谢(xiè)治(zhì)宇布(bù)局AI板块，加仓海康(kāng)威视、晶晨股份、中(zhōng)际旭(xù)创、澜起科(kē)技(jì)、中国移动、腾(téng)讯控(kòng)股、赛腾股份、星环科技-U，常处于风口浪(làng)尖的葛兰，也开(kāi)始(shǐ)布局人工智能，加仓同花顺、金山办公、寒武(wǔ)纪-U等概念股。

　　在人工智能(néng)大行其道(dào)的首(shǒu)季，包括谢(xiè)治宇、周蔚文(wén)、葛兰(lán)等顶流开始追逐AI，另一面，一些(xiē)专注长期成长价值的基金经理仍坚守(shǒu)新(xīn)能源，如曾经的公(gōng)募冠军刘格菘。

　　有人追(zhuī)逐(zhú)成了(le)风

　　2023年一季度，是人工智能的盛(shèng)典。面对火出(chū)天际的AI赛(sài)道，究竟是(shì)应该与(yǔ)其共(gòng)舞，还是不为(wèi)所动继续坚守“初心(xīn)”？

　　观察(chá)一季(jì)报的调(diào)仓换股，可见越(yuè)来越多的基金经理选择了前(qián)者。“不买AI就是(shì)等死，追买AI可能是找死，横竖都(dōu)是死(sǐ)，不(bù)如搏一(yī)把再(zài)死，也(yě)许(xǔ)富贵险中求呢(ne)”，是(shì)行(xíng)业心态的生(shēng)动写照。

　　光大(dà)证(zhèng)券统计数据(jù)也证明了这一点，公募基(jī)金一季度大幅加仓(cāng)TMT板块中的计算机和通信(xìn)行业。截至2023年3月31日，主(zhǔ)动偏股基金(jīn)重(zhòng)仓股在TMT板块配(pèi)置市(shì)值4707亿元，一(yī)季(jì)度大幅提升1163亿(yì)元。

　　包括(kuò)一直深耕医疗(liáo)的葛兰(lán)在内，众多知名(míng)基金经理布局AI。具体来看(kàn)，中(zhōng)欧阿(ā)尔(ěr)法混合一季度大手(shǒu)笔新进中芯国际、上(shàng)海电影，其中前(qián)者(zhě)加(jiā)仓1366.4股，还加仓腾讯83.67万股。其所管的(de)另一只中(zhōng)欧研究(jiū)精选混合一季度新进(jìn)金山办公(gōng)14.37万股。此外(wài)，中(zhōng)欧明睿新起点(diǎn)混合(hé)一季度(dù)新进中芯国际、同花顺，将寒武纪的仓位从0.46万股加到28.53万股，金山办公的仓位从0.09万股(gǔ)加到15万股。

　　从上述(shù)调仓换股中也能看出葛兰(lán)的(de)人工智能投(tóu)资(zī)方向——从(cóng)AI上(shàng)游(yóu)的芯片(piàn)、到(dào)算力以及终(zhōng)端的应用、办公等。

　　窥(kuī)一斑而知全豹，葛兰的操作只是公募基(jī)金经理加仓AI的一个缩(suō)影。从(cóng)各位知名基金经理调(diào)仓动(dòng)向可以看出(chū)，大家都(dōu)纷纷(fēn)“搬(bān)家”到了(le)TMT。

　　同(tóng)样为(wèi)中(zhōng)欧“顶梁柱”的(de)周蔚文(wén)也在一季报中(zhōng)也提到，随着ChatGPT的横空出世，海外大模型以及(jí)相关人工智能的产业趋势受到市场(chǎng)关注，并很快扩散到国内产(chǎn)业界，市(shì)场聚焦于(yú)上游算力、传输和下游运(yùn)用，在经(jīng)济(jì)复苏相(xiāng)对温和的情景下，计算机、通讯、传(chuán)媒(méi)、电子行业受到各方资金的追捧，涨幅(fú)遥遥领先。

　　从十(shí)大重仓股(gǔ)来看，万达电(diàn)影新入他所管理(lǐ)的中欧新趋势十大重仓股，中欧(ōu)洞(dòng)见一年持有则加仓了立讯精密、腾讯控股等个股；中欧明睿新常态则加仓深信服等(děng)。

　　再如谢治宇，海康(kāng)威视、澜起科(kē)技、中际旭(xù)创、晶晨股份等AI热股均为新晋兴(xīng)全合润(rùn)重仓股。

　　他也表示，随着ChatGPT取得了突(tū)破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块(kuài)等(děng)子板(bǎn)块带(dài)动的(de)人工(gōng)智能、中字头的(de)“中特估”、半导体等板块涨幅(fú)较大，在GPT应(yīng)用端中游戏、影视等板块(kuài)也实现较大幅度上涨。

　　值(zhí)得注意的是，此前招商证(zhèng)券研报(bào)称，从历(lì)史上(shàng)来看，30％是主动偏股(gǔ)公募基金大类行(xíng)业配置(zhì)比例一个(gè)很重要(yào)的临界值(zhí)，往(wǎng)往预示(shì)着某个(gè)板块进入过热阶段。截至(zhì)2023年一季度末，主动偏股公募基金对TMT配比明显提升(shēng)至20.26％，但与(yǔ)临界值尚(shàng)存安(ān)全距离。从这点看，基金(jīn)经理对于TMT来说仍称不上“抱团”，仍有基金经理并(bìng)未(wèi)上车(chē)。

　　有人守候(hòu)成了(le)景(jǐng)

　　在“追(zhuī)风”的另(lìng)一面，仍(réng)有(yǒu)一部分仍坚守(shǒu)新能源，也有(yǒu)一部分(fēn)试图低位捡拾新(xīn)能源筹码。

　　如曾经的公募状元刘格(gé)菘。据(jù)了(le)解，广发(fā)基金成长团队对(duì)新(xīn)能(néng)源的钟爱业内闻名，最新披露的一(yī)季报中也(yě)证实(shí)了他们(men)的“坚守初(chū)心”。

　　当(dāng)年的冠军基金广发双擎升级，从其十大重仓股来看，前五大重(zhòng)仓股的占比均超过了8.5％，分别是晶澳(ào)科技、阳(yáng)光电源、亿纬(wěi)锂(lǐ)能、隆基绿能，圣(shèng)邦股份，均(jūn)属(shǔ)于新(xīn)能源概念股(gǔ)。除(chú)此之外，他还(hái)仍加仓(cāng)了天(tiān)合光能、荣(róng)盛石(shí)化等(děng)个股，且新晋晶科能源为十(shí)大重仓股(gǔ)。

　　刘格菘在一季报表(biǎo)达了仍对新能源(yuán)保持(chí)信心，“我们对本产品重(zhòng)点持仓的光伏、储能、新能源(yuán)车(chē)方(fāng)向保(bǎo)持相对乐观，投资中相信基本面优秀和增量价值积累的(de)公司(sī)。经过调整，行业估(gū)值水平已在历史低位，产业链的变化在(zài)市场定价中未被充分认知和体现。”

　　再如傅鹏博，其(qí)管理的(de)睿远成长价值混合(hé)前十大重仓股分别(bié)为中国移(yí)动、宁(níng)德(dé)时代、三(sān)安光电、通威股份、万(wàn)华化学(xué)、广汇能源、东方雨虹、立讯(xùn)精密、三诺生物、新宙邦。对比去年年底该(gāi)基金增(zēng)持了宁(níng)德时代、通威(wēi)股(gǔ)份、万华化学(xué)、广(guǎng)汇能(néng)源、东方雨虹(hóng)。值(zhí)得关注(zhù)的(de)是(shì)，加仓幅度(dù)最多的是光伏龙头通威股份，为60％。

　　李晓(xiǎo)星所管的银华(huá)心怡混合也(yě)加仓了(le)新能(néng)源，如晶科能源、锦浪科技、东方电缆等。他表示，“我们曾经提到了(le)新(xīn)能源板块的一些风(fēng)险点，这(zhè)些风险点在经(jīng)过大半年的消化后，在这(zhè)个(gè)估值分位以及股价位置下，我们(men)认为(wèi)新能源板块的(de)风险因素已经充分释放，目(mù)前这(zhè)个时间段，新能(néng)源非常具有吸引力。在一季度我们(men)对(duì)于电动车(chē)、光伏(fú)、储能、海风(fēng)的一些标的，都增加了一些仓(cāng)位。”

　　对于人(rén)工智(zhì)能，他认为，“太阳底下(xià)没有(yǒu)新鲜事，过(guò)度(dù)的热情在某个阶段总(zǒng)会(huì)消退。”

　　实际(jì)上(shàng)，许多基金经理(lǐ)在AI的“大风”之(zhī)下，并没有(yǒu)选择“押注”TMT。

　　万家基(jī)金经(jīng)理(lǐ)章恒在接受财联社(shè)记(jì)者采(cǎi)访时提到，他曾重点关注(zhù)过TMT板块，但并不(bù)喜欢去追逐风口(kǒu)，他选择会(huì)在全(quán)市场(chǎng)做(zuò)行(xíng)业轮(lún)动，在操(cāo)作上绝对不是去捕捉每个时期的“最(zuì)靓(jìng)的仔”。“对(duì)于(yú)自己(jǐ)看好的行业，你(nǐ)重仓押进去，不确(què)定性(xìng)来的时候，无(wú)论是基金经(jīng)理个人还是(shì)投资(zī)者，其实都是(shì)无法承受的(de)。所以，任何一个行业，即使你再看好，也要控(kòng)制持有比例，分散风险。”他表示。

　　交银施罗(luó)德基金的王(wáng)崇一季(jì)报表示暂时无法(fǎ)预测其兑现节奏(zòu)和时间，短(duǎn)期内也(yě)很难在A股找到明显的受益(yì)标的，就没有参与(yǔ)。不过(guò)他(tā)也认为这些股票的估值体系还(hái)在合(hé)理接受(shòu)范围内。

　　极致行情下(xià)，AI还能“爱”吗？

　　上述分(fēn)析可(kě)知(zhī)，今(jīn)年(nián)一季度仍有不少(shǎo)基(jī)金经理重仓“押注”AI。在这(zhè)种(zhǒng)极致行情下，AI板块的未来走势将如何？

　　一部(bù)分市(shì)场人士仍看(kàn)好AI。

　　国海策略目前仍维持TMT为全年市场主线(xiàn)的判断，相关(guān)领(lǐng)域如AI芯片、服(fú)务器以及光模块等细分赛道(dào)将陆续迎来基本(běn)面的确认，中微(wēi)观层面(miàn)上尚有空间，估值修复尚未结束，个股上是找东京是不是日本首都 东京不是日本的首都吗机会的格局。

　　中金公司研报指出，年(nián)初至(zhì)今(jīn)市场对AI关(guān)注(zhù)度持续高企(qǐ)，上一轮(lún)行情催化主要集中(zhōng)于大(dà)模型的(de)突破(pò)进展(zhǎn)；而4月以来，我们观(guān)察到各个领域的(de)应用厂(chǎng)商(shāng)正加速(sù)AI融合应用产品的研(yán)发和发(fā)布，其中办公场(chǎng)景进展相对较快，我们(men)预计5月之后将进入AI应用的(de)加(jiā)速(sù)繁荣阶段。我(wǒ)们持续看多AI，并在应用(yòng)、算(suàn)力、模(mó)型三层中(zhōng)建议投(tóu)资者优先关注应用层投资机遇(yù)。

　　百亿私募大佬董承非也(yě)看(kàn)好(hǎo)相关板(bǎn)块，他认为，2011年之前是周(zhōu)期的时代，2011年(nián)之后是消费的时代(dài)，但(dàn)未来10年，最牛的(de)资产(chǎn)是科技(jì)。他坦(tǎn)言，自己目前重(zhòng)仓半(bàn)导体板块。

　　不过另一部分市场人士也指出(chū)，AI后(hòu)续(xù)或(huò)有(yǒu)波(bō)动或(huò)调整。

　　中信建投证券策(cè)略首(shǒu)席分析师陈果，在A股二季(jì)度(dù)投资策略会上提到“今年大概率(lǜ)还是一个偏成长风(fēng)格占优，尤(yóu)其是很多科技股(gǔ)在过去(qù)几年(nián)其实没有太(tài)多(duō)的(de)表现。以前我们(men)讲茅指数、宁组合，其实(shí)TMT板块有很长时间没有太多表现(xiàn)。今年要推动数字经济，今(jīn)年半导体周期要见底，本(běn)身(shēn)今年科技股的机会(huì)是可以(yǐ)期待的(d东京是不是日本首都 东京不是日本的首都吗e)”。

　　不过，他也提(tí)醒道，“TMT应该没(méi)有走完，但二(èr)季度可能会有一(yī)些波动。AI现在还(hái)是主题投资阶(jiē)段不太(tài)适合大多数(shù)的投(tóu)资者，不(bù)适合在这个(gè)位置上(shàng)去(qù)追。”

　　广(guǎng)发证(zhèng)券研报中判断，本轮AI板(bǎn)块已进入第一轮调整期，但(dàn)对标2013年“移动互联网+”行(xíng)情节奏，预计本(běn)轮(lún)后续调整时长(zhǎng)与幅度有(yǒu)限。对于下一(yī)阶(jiē)段“AI+”行情(qíng)，建(jiàn)议逢低布局有望(wàng)率先实现业绩兑现的环节(jié)，即满足“自身产业(yè)周期向(xiàng)上+AI加持下的业绩(jì)增厚机遇”的(de)领域，比如，电子、计算机、传媒、通信。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 东京是不是日本首都 东京不是日本的首都吗