金融界5月(yuè)11日消息 央行(xíng)今日发布2023年4月份金(jīn)融数据(jù)。4月末，广义货(huò)币（M2）余额(é)280.85万亿(yì)元，同比增(zēng)长12.4%，增速比上月末(mò)低0.3个百(bǎi)分点(diǎn)，比上年同期高1.9个百分(fēn)点(diǎn)。初(chū)步统计，2023年4月社会融资(zī)规模增量(liàng)为1.22万亿元行车证照片怎么拍标准 行车证照片是几寸的(yuán)，比上年同期多2729亿元。其中(zhōng)，对(duì)实体经济(jì)发放的人民币贷款(kuǎn)增(zēng)加4431亿元，同(tóng)比多增729亿元；对(duì)实体经济发放的外(wài)币贷(dài)款折合(hé)人民币减少(shǎo)319亿元，同比少减441亿元。

　　此(cǐ)外，4月份人(rén)民币存款(kuǎn)减(jiǎn)少4609亿元，同比多减5524亿元。其中(zhōng)，住户存款减少1.2万(wàn)亿元，非(fēi)金融企业存款减少1408亿元，财政(zhèng)性存款增加(jiā)5028亿元，非银行业金融机构存款增(zēng)加2912亿元。4月末，外币(bì)存款余额8819亿美(měi)元(yuán)，同比下(xià)降(jiàng)11.6％。4月份外币(bì)存(cún)款减少296亿(yì)美元，同(tóng)比少减192亿美(měi)元。

　　申万宏源速评(píng)认为，M2同比回(huí)落，主因居民存款13个月(yuè)以(yǐ)来同(tóng)比(bǐ)首(shǒu)次转为减少(shǎo)，但(dàn)更可能重回表(biǎo)外资产，而非用于(yú)消费，消费在二(èr)季度同样处于“N型(xíng)”第(dì)二步中。4月M2同比回(huí)落0.3个(gè)百分点(diǎn)至12.4%，核(hé)心在于居民贷款(kuǎn)13个(gè)月以来(lái)首次转负。4月居民(mín)存款减少(shǎo)1.2万亿(yì)，同(tóng)比减少(shǎo)5000亿，拖累M2同(tóng)比0.2个百(bǎi)分(fēn)点。

　　对此，中信证券点评如(rú)下(xià)：在经历了(le)一季度的(de)爆发(fā)式增长后，信贷在4月明显(xiǎn)回落。从结构上来看(kàn)，居民部门再(zài)次“缩表”，不过企业中(zhōng)长期(qī)贷款(kuǎn)有较强(qiáng)韧性。信贷回落可能是因为(wèi)一季(jì)度透(tòu)支了部(bù)分(fēn)银(yín)行信贷(dài)额度和(hé)企业信贷需求(qiú)，而(ér)且4月地产销售也边(biān)际走(zǒu)弱。社融增速与(yǔ)上月持平，非标融资持(chí)续好转。M2增速在高基数下回落。

　　申万宏源(yuán)申万(wàn行车证照片怎么拍标准 行车证照片是几寸的)宏源认(rèn)为，M2同比(bǐ)回落主因(yīn)居民存(cún)款13个(gè)月以(yǐ)来同比首次转为减少，但更可能重回(huí)表外资产，而非用(yòng)于消费，消费(fèi)在(zài)二季(jì)度同样处(chù)于“N型(xíng)”第二步中。4月M2同(tóng)比(bǐ)回落0.3个(gè)百分(fēn)点(diǎn)至12.4%，核心在于居民贷款13个(gè)月(yuè)以来首次转负。4月居民存款减少1.2万(wàn)亿，同比(bǐ)减少5000亿，拖累M2同比0.2个(gè)百(bǎi)分点。4月M1同比回升0.2个百分(fēn)点(diǎn)至5.3%，M2和M1增速差收敛0.5个百(bǎi)分点至7.6%，主要源于(yú)个(gè)人(rén)存款的流(liú)出而非企业(yè)活期(qī)存款大幅改善(shàn)，和地产销售的再度(dù)转冷(lěng)有关。

　　4月份人民币存(cún)款大幅减(jiǎn)少(shǎo)的(de)问题(tí)，中信(xìn)证券认(rèn)为(行车证照片怎么拍标准 行车证照片是几寸的wèi)是(shì)季(jì)节性波动(dòng)。因为银行倾向于让理财产品在(zài)季末到期，使资金回流成存款，以应对(duì)考核，然(rán)后(hòu)在下季初(chū)发行新的理财产品承接。因此居民存款在季末(mò)季初常出现波动。4月M1增速为(wèi)5.3%，比上月(yuè)提高(gāo)0.2个(gè)百分点(diǎn)，或许(xǔ)反映了企业经营活跃度(dù)有(yǒu)所提升。

　　招商宏(hóng)观与中信证(zhèng)券看法较为(wèi)一致，招商宏观(guān)表示居民存款减少符合季节性规律。在本(běn)月数据中(zhōng)，居民端出现(xiàn)了(le)新增(zēng)存款，新(xīn)增贷款同时收缩的情况。从历史规(guī)律来看，4月(yuè)及7月一(yī)般(bān)是居民存(cún)款减(jiǎn)少的时点。以4月为例(lì)，今年(nián)1.2万亿(yì)居民存款的减少量(liàng)少(shǎo)于2017（减少1.22万亿），2018（减少1.32万亿）及2021（减(jiǎn)少1.57万亿(yì)）。目前(qián)无法(fǎ)从4月数据得出类似居民加速偿(cháng)还(hái)房贷等结论。

　　对(duì)于居民存款(kuǎn)的去向问题，申万(wàn)宏源分析认为(wèi)4月居民存款减少更可(kě)能去向表(biǎo)外资(zī)产，而(ér)非消(xiāo)费(fèi)领(lǐng)域。

　　对于4月的信贷结构问题，招商(shāng)宏观表示在放(fàng)缓的信贷投放(fàng)中(zhōng)，结构特征依然明显。企业中长(zhǎng)期贷款贡献了新(xīn)增信贷的绝大(dà)部分，居民端中长期信贷出(chū)现(xiàn)收缩。这种结构特(tè)征反映了居民端在前期购(gòu)房需求脉冲式释放(fàng)后信心仍然不(bù)足的(de)情况。如果没(méi)有(yǒu)进一步的政策支撑，不排除居民端(duān)新增信(xìn)贷量会持续维持在(zài)低位。

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