金融界5月22日消(xiāo)息(xī) 日本股市(shì)走(zǒu)出(chū)了泡沫经(jīng)济(jì)崩(bēng)溃以来的阴霾(mái)，再创新高。

　　22日收盘，日本股市主(zhǔ)要(yào)股指日经225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时也是自日(rì)本泡沫经济(jì)崩溃(kuì)以来的最高收盘价。今年(nián)以来(lái)，日经225指数(shù)涨超(chāo)19%。

　　对此，高(gāo)盛(shèng)表(biǎo)示日(rì)本可能正接近十年一遇的牛市。

　　海外(wài)资金是不可或缺力量(liàng)

　　对(duì)于日(rì)本股市爆(bào)发，海(hǎi)外资金蝴蝶会采蜜吗是不可或缺(quē)的力量。数据显示，海外投(tóu)资者对日本股票需求(qiú)稳健。根据日本(běn)交(jiāo)易所(suǒ)集(jí)团，4月海(hǎi)外(wài)投(tóu)资(zī)者(zhě)净(jìng)买入价值(zhí)2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月以(yǐ)来最大规模的外国人净购买量(liàng)。

　　不过，日本企业部门仍(réng)然是日(rì)本股票的最大净(jìng)买家，年初至(zhì)今的买入量为1.1万(wàn)亿日元。

　　股神巴菲特成(chéng)为(wèi)日本股市爆(bào)发导(dǎo)火索

　　尤(yóu)其是股神巴菲特的出手(shǒu)，成为日本(běn)股市(shì)爆发的导火索。

　　2020年8月，巴菲(fēi)特掌管的伯克(kè)希尔·哈撒韦公司（下(xià)称“伯(bó)克希尔”）首次披露(lù)，其收购(gòu)了日本前五(wǔ)大贸易公司每家(jiā)略高(gāo)于5%的股份。这五大贸易公司(sī)分别是伊藤(téng)忠商事、三菱商事、三井(jǐng)物产、住友商事(shì)和丸红。自首次披露(lù)之后，巴(bā)菲特已3次购买并扩大了对日本(běn)五大商社的(de)股份持(chí)有量。

　　从(cóng)近期数据披露可(kě)以看出，伯克(kè)希(xī)尔(ěr)哈撒韦目前(qián)在日(rì)本持有(yǒu)的(de)股票比在美国以外任(rèn)何(hé)其他国家都多(蝴蝶会采蜜吗duō)。今年早些时候，巴菲特增持了日本五大商(shāng)社，并暗(àn)示将(jiāng)进一(yī)步投资日本(běn)股票。现(xiàn)年92岁的(de)他还(hái)在上个月(yuè)罕见地(dì)访问日(rì)本。

　　在5月(yuè)初巴菲特股(gǔ)东(dōng)大会上，巴菲特就这样说到：

　　投资日本商社(shè)的决(jué)定其实非(fēi)常简单(dān)，也(yě)非常(cháng)容易理解，我们(men)可(kě)能和这五家公(gōng)司(sī)都有过(guò)业(yè)务来往。从(cóng)整体来(lái)看，这(zhè)些公(gōng)司能够支付不错的分(fēn)红，在某些情况下也(yě)会回(huí)购股票，我们也能(néng)很好地理(lǐ)解他们所拥有的一大堆(duī)业务，同时我们还能通(tōng)过融资(zī)解决汇率风险问题。所以我(wǒ)们就开始购买了，甚(shèn)至这(zhè)件(jiàn)事(shì)情一开(kāi)始我(wǒ)都(dōu)没(méi)有(yǒu)告诉阿(ā)贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部分(fēn)原(yuán)因是为了向(xiàng)这(zhè)些(xiē)公司(sī)介绍阿贝尔（伯克希尔非保险业务(wù)副董事长格雷格·阿贝尔(ěr)，被(bèi)视(shì)为巴(bā)菲特的接班人），因为接下(xià)来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提(tí)前(qián)三年布局的巴菲特已经赚麻了，巴菲特(tè)再次用行(xíng)动告诉大家姜还是老的辣。

　　除(chú)了巴菲特，还有(yǒu)其他大佬(lǎo)也在紧锣密鼓(gǔ)的行(xíng)动中。4月初(chū)造访日(rì)本东京(jīng)的还有美(měi)国对(duì)冲基金Point72创始(shǐ)人史蒂(dì)夫·科(kē)恩；对冲基金Citadel在今年(nián)早些(xiē)时候(hòu)决定重新(xīn)在(zài)东京开(kāi)设办事(shì)处，据(jù)《金(jīn)融(róng)时报(bào)》报道(dào)，Citadel正在申请在日本市场的运(yùn)营牌照(zhào)。

　　巴菲特看好日本股市的什么？

　　1、基本面的变化

　　据日经中文(wén)网，日本综合商社的2022财年(nián)（截至2023年3月(yuè)）合并财报（国际会(huì)计准则）于(yú)5月9日全部(bù)出炉。日本5大商(shāng)社的合(hé)计净利润超过约4.2万(wàn)亿日元，增至美国著名投资家(jiā)沃伦(lún)·巴菲特开(kāi)始大量(liàng)持股的2020财(cái)年（截至(zhì)2021年3月(yuè)）的(de)4倍(bèi)以上。

　　日本5大(dà)商(shāng)社(shè)的(de)合(hé)计净利润在短短2年(nián)时间里增(zēng)加(jiā)到了4.3倍(bèi)。股价(jià)也上涨(zhǎng)到了巴(bā)菲特宣(xuān)布(bù)持有(yǒu)股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍(bèi)。远远超过巴菲特重(zhòng)仓的美国苹(píng)果和美国(guó)可口可乐股票的上(shàng)涨率。

　　2、地缘政(zhèng)治格局的(de)变化

　　国泰君安(ān)国(guó)际宏观在研报中指出在过去的三十年中，日本(běn蝴蝶会采蜜吗)经历了漫长而痛苦的通缩，也被认为(wèi)将会(huì)撤离世界(jiè)舞台的中心(xīn)。但其(qí)并没有完全失去竞(jìng)争(zhēng)优势(shì)，与此同(tóng)时，在国际(jì)格局大变化的(de)背景下，日本经济的边际变化值得(dé)研究并(bìng)重视。

　　国泰君安(ān)表示在(zài)新的地缘政治格局下，日本在亚太格局中扮演(yǎn)了更加(jiā)重要的角色(sè)，同时日本在芯片等产业发(fā)展中野心勃勃，这都(dōu)成为了边(biān)际上(shàng)的(de)重要变量。仔细观察日本的(de)经济脉络，我们也会发现(xiàn)日本的设备(bèi)投(tóu)资开始(shǐ)进入加速(sù)期，这背后(hòu)有产(chǎn)业自身发展的原因(yīn)，也暗合地缘(yuán)变迁(qiān)的逻辑。

　　值得一提的是，日(rì)本相对稳定甚至(zhì)略显僵化的政(zhèng)治格局，在全(quán)球动荡的大背景下反而成为了“避风港”。与此同时，劳(láo)动力的(de)下滑(huá)趋势固(gù)然不可避免，但良(liáng)好的医(yī)疗体系以及人工智能的发展，也意味着劳(láo)动力(lì)萎缩的风险在一定程度上出现了下降。

　　3、日本监管层的推动(dòng)

　　近年(nián)来，日本监管层持续推动(dòng)企业经营能力的改(gǎi)善和价值的修复，其中敦促(cù)企业对投资者提高回报、鼓励企业公开(kāi)回购成为改革重要抓手。尤其是在今年3月底(dǐ)，东(dōng)京证券交易(yì)所为了改变大量(liàng)个(gè)股股价跌破净值的(de)情况，发(fā)布(bù)《关于实现关注资金成本和(hé)股(gǔ)价经营(yíng)要求》要求上市公司(sī)提高企业价值和资本(běn)效率从(cóng)而提(tí)升股价后，日本股市(shì)开始掀(xiān)起一波回购热(rè)潮。

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