美国债务(wù)违约的风险比以往(wǎng)任何时候都(dōu)要大，并有可能(néng)将全(quán)球市(shì)场推入一(yī)个全新的痛苦深渊。而在此(cǐ)背景下，投(tóu)资者应如何保护自身的财富呢？对(duì)此(cǐ)，一份业(yè)内机构的最新调查揭露出了业内人士眼下(xià)的真(zhēn)实(shí)心态。

　　根据MLIV Pulse在上周(zhōu)（5月8日-12日）对全(quán)球637名(míng)受(shòu)访者进行的调查(chá)，对于(yú)那些寻求避风港(gǎng)的人(rén)来说，贵金属(shǔ)仍是迄今为止的首选(xuǎn)，以防华盛顿在(zài)债务上限问(wèn)题上的“懦夫博弈”最终以崩(bēng)溃告终(zhōng)。

　　超过一(yī)半的金融专业(yè)人(rén)士表示，如(rú)果(guǒ)美国政府未能履行其义务，他们(men)将购买黄金。

　　而更引人注目的，或许是其他替代对(duì)冲工(gōng)具的稀缺。根据(jù)这份最新业(yè)内调(diào)查，在(zài)美国债务违(wéi)约情况下，第(dì)二(èr)大受(shòu)欢迎(yíng)的资产仍然是美国国债(zhài)。这毫无(wú)疑问有点(diǎn)讽刺(cì)——因为这(zhè)正是(shì)美(měi)国政府可能(néng)拖(tuō)欠支(zhī)付的重灾区(qū)。

　　但值得(dé)留意的是(shì)，即使是那些(xiē)相对悲观(guān)的分析师也认为(wèi)，债(zhài)券持有者最终(zhōng)会(huì)得到偿付——只是要晚(wǎn)一些。事(shì)实上，即便在上(shàng)一次最为(wèi)令(lìng)人担忧(yōu)的2011年债务上限危机中(zhōng)，当时标准普尔取消了美国最高(gāo)的AAA信用评级，美国长期国(guó)债也依然(rán)出(chū)现了上涨(zhǎng)。

　　此外，日(rì)元和(hé)瑞(ruì)郎等传统避险货(huò)币也有一些拥趸(dǔn)，但它们都不如美元。或者说，更受欢迎的是比特(tè)币(bì)——被一些投资(zī)者视为一种(zhǒng)数字黄金。

　　（专(zhuān)业投资者和散(sàn)户投资者(zhě)在美国债(zhài)务违约下的投资选择分(fēn)布(bù)）

　　近(jìn)几周来，美国政界和金(jīn)融界(jiè)的大佬们(men)已经纷纷发出(chū)警告，如果债务上限僵局在大限前得(dé)不到解决，可能会(huì)发生什么(me)。美国总统拜登(dēng)提醒称，“整个世界都将面(miàn)临麻烦”，而(ér)摩根大通首席执行官杰米(mǐ)·戴蒙(méng)则疾呼，“其(qí)后(hòu)果可能是灾难性的。”定性变量与定量变量区别在哪，定性变量与定量变量区别p>

　　这一次债务(wù)上(shàng)限危机风(fēng)险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示(shì)，这一次的风险比2011年更大，2011年是过去美国所经(jīng)历的最严重(zhòng)的(de)债务上(shàng)限危机。

　　目前，一年期美国(guó)主权信用违(wéi)约互换（CDS）反映的违约(yuē)保险成本已飙升至了(le)远超之前几次债限危机时(shí)的水平，尽管这仍(réng)表明实际(jì)违约的可能性相对(duì)较小。

　　景顺(shùn)固定收(shōu)益、另类投资和ETF策略主(zhǔ)管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会的两(liǎng)极分化，风险比以前更(gèng)高(gāo)。双方都如此顽固(gù)且不愿妥协，意(yì)味着他们有可能无法及时采取(qǔ)行动(dòng)。”

　　毫无疑问的是，买(mǎi)入(rù)黄(huáng)金进行对冲(chōng)并不便宜(yí)，因为今(jīn)年迄(qì)今为止，黄(huáng)金的表现非常(cháng)好——先是受(shòu)到中(zhōng)国买(mǎi)家不(bù)断(duàn)增长(zhǎng)的需求(qiú)的(de)提振，然后(hòu)是银行业危机和美国债务违约引发的(de)避险需求，目前现货黄金仅略低于本月早些时候触(chù)及的历(lì)史高点。

　　MLIV调(diào)查(chá)中的大多数(shù)投资者都(dōu)认(rèn)为，如果债(zhài)务上限之争(zhēng)僵持到最(zuì)后关头，但(dàn)美国政府(fǔ)最(zuì)终侥(jiǎo)幸没(méi)有(yǒu)违(wéi)约，10年(nián)期美国国债将上涨(zhǎng)。然而，对(duì)于(yú)如果美国政府(fǔ)真(zhēn)的跌落债务悬(xuán)崖会发(fā)生什么，专业人士意见不一。约60％的散户(hù)投资者预计，如果发生(shēng)违约，10年期美国国(guó)债将(jiāng)走软(ruǎn)。基准美国国债收益率上周收于3.46％，较今年高点低63个基点左右。

　　与此同时(shí)，债务上限僵局推高了一些期限非常短的国库券(quàn)收益率，这些短期国(guó)库券被认为最有可能被延(yán)期支付，这加剧了国库券收益(yì)率曲线的扭曲(qū)。收益率(lǜ)最高的(de)是6月初左右(yòu)到期的(de)国库券，因为这批(pī)票据最(zuì)为接近美国财政部长(zhǎng)耶伦(lún)所警告的最早在6月1日触发的违约“X日”。

　　而如果美国(guó)财政(zhèng)部能撑过(guò)6月中(zhōng)旬(xún)，其可能会从预期的纳税和其他(tā)收入(rù)措(cuò)施中获得一点的喘息空间(jiān)，从而能够继续“苟(gǒu)延残喘(chuǎn)”到7月底。目前，7月底(dǐ)到期国库券的市场定价也表明了一(yī)定程度(dù)的压力和担忧(yōu)。

　　在(zài)2011年的债务上限僵局中，美国长期国债购买量曾激增，将(jiāng)10年(nián)期国债收益(yì)率推至了当时的(de)创(chuàng)纪(jì)录(lù)低(dī)点(diǎn)，与(yǔ)此(cǐ)同时(shí)，金价上(shàng)涨，数万亿美(měi)元的全球股票市(shì)值蒸发。

　　不过，这一次专业投(tóu)资(zī)者对标普500指数的前景预(yù)测，没有散户交易(yì)员(定性变量与定量变量区别在哪，定性变量与定量变量区别yuán)那么悲观(guān)。道明证券利率策略主管Priya Misra表示，“如果我(wǒ)们确实看到短期违(wéi)约(yuē)，市场(chǎng)反(fǎn)应将给国会带来提高债务上(shàng)限(xiàn)的(de)压力(lì)。”

　　不少(shǎo)受访者还认为(wèi)，债务上(shàng)限(xiàn)闹剧(jù)已经(jīng)对美元造(zào)成了(le)一些伤(shāng)害，41％的人(rén)表示，如果美(měi)国政府违约，美元(yuán)作(zuò)为(wèi)全球主要储备(bèi)货币(bì)的地(dì)位将面临风险。

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