今年(nián)AI波(bō)澜壮阔的大行情之下，引发(fā)了全行业所有基(jī)金经(jīng)理关注，而公(gōng)募(mù)基金2023年一季报揭开了基金经理的观点和真实持(chí)仓。

　　一(yī)季(jì)报显示，蔡嵩松所管理(lǐ)的诺(nuò)安(ān)积极回(huí)报基金，一季(jì)度主要(yào)投资(zī)在(zài)人(rén)工智能、算法、应(yīng)用(yòng)、算(suàn)力端等领(lǐng)域，因抓(zhuā)住了市场机遇实现了超(chāo)62％的收(shōu)益，成为(wèi)今(jīn)年以来业绩最领(lǐng)先的主动(dòng)权益(yì)基金。同时，较好的业绩也让(ràng)这只冠军基金(jīn)一(yī)季度规模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在一季度也吸引了多位(wèi)明星基金经(jīng)理的关注目光。

　　兴证全球谢(xiè)治宇就在一季报(bào)表示，一季度在人(rén)工智能(néng)相关产业链(liàn)进行挖掘，对有(yǒu)长期竞争力、应(yīng)用空间广阔(kuò)的硬(yìng)件和(hé)软件公司进(jìn)行精选(xuǎn)和布局(jú)。

　　蔡嵩(sōng)松：积极(jí)拥抱(bào)人工智能

　　开年以来(lái)，计算机行(xíng)业在人工智(zhì)能板块的带(dài)动下，走出了波(bō)澜壮阔的行情。因抓住市(shì)场机(jī)遇，业绩一路领跑，诺安基(jī)金蔡(cài)嵩松的知名度更上一层楼(lóu)。

　　他在一季度积(jī)极拥(yōng)抱AI，所管(guǎn)理(lǐ)的诺安积极回报成为2023年表现最强(qiáng)的(de)主动权益基(jī)金，最新观点备受市场关注。

　　蔡嵩松写道(dào)：随着chatgpt的问世(shì)，人工智能出现(xiàn)了突飞猛进的(de)发展，将影响(xiǎng)几乎我们所(suǒ)有的行业，或将成为未来最(zuì)强(qiáng)的产业趋势。

　　他还提到(dào)，海外引领，从算法大模(mó)型持续迭代，到各种应用接(jiē)入(rù)AI，再到算力芯片的(de)突飞猛(měng)进，产业进展迅(xùn)速。国内厂商也(yě)纷纷开(kāi)展(zhǎn)结(jié)合自身(shēn)业(yè)务的人工智(zhì)能领域的研究，在股价飞涨的背后(hòu)，是相(xiāng)关公(gōng)司在产业端的积(jī)极布局(jú)，人工智能浪潮不(bù)可逆(nì)。

　　他(tā)也直言，诺安积极回报基金一(yī)季度主要(yào)投资在人工智能领域，算法、应用、算力端都有相应布局。

　　从诺安(ān)积极回报的(de)持仓看，前十大重仓股进行了较大幅(fú)度(dù)的调整。相较去年底，除了中微公司、沪(hù)硅(guī)产业仍出现在其前十(shí)大重仓股之列外，其他重仓股全部换(huàn)，新进了长(zhǎng)川科技、华海清(qīng)科、盛美上海、拓荆(jīng)科(kē)技、韦尔(ěr)股份、浪潮信息、中芯国际、江波(bō)龙。

　　其(qí)重仓(cāng)股不少在(zài)2023年表现(xiàn)神勇，如(rú)诺安积极回报的(de)头(tóu)号重仓股中(zhōng)微公司，截至4月21日，今年以来(lái)涨幅达到87.74％。浪潮信(xìn)息更(gèng)是年内拥有超100％的涨幅，而(ér)华海清(qīng)科、拓荆(jīng)科技、江波龙等年内涨幅也超60％，这些表现较好的重仓(cāng)股推动基金净值大(dà)涨。

　　从股票仓位来看(kàn)，诺安积(jī)极回报并没(méi)有保(bǎo)持(chí)去(qù)年底的高仓(cāng)位，一(yī)季(jì)度末仓位仅84.29％，处于(yú)中(zhōng)性水平。去年三、四季度(dù)基本保(bǎo)持在90％以上的仓位(wèi)水平，去(qù)年三季(jì)末、四季末(mò)分(fēn)别(bié)为92.23％、92.4％。在2022年(nián)二季末(mò)，股票(piào)仓(cāng)位一度低至0.12％的水平(píng)。

　　不过，蔡嵩松管理的(de)另(lìng)外一只基金诺安成长并没有太(tài)大(dà)变(biàn)化，前十大重仓股相较去(qù)年(nián)底(dǐ)变(biàn)化很小(xiǎo)，仍重点布局卓胜微、中微(wēi)公(gōng)司、圣邦股份、北方华创等。

　　蔡嵩(sōng)松在诺安成长的一季报(bào)中写道，主要布局芯片板块，在当前(qián)的市场位置，迎(yíng)接即(jí)将到(dào)来(lái)的科技大行情。

　　他还(hái)谈及芯片板(bǎn)块的两大细(xì)分(fēn)领域，在一季度都到(dào)了临近拐点的阶段。

　　首先是芯片设计板块，从2021年四季(jì)度开启的(de)芯(xīn)片产业下(xià)行周期，随着(zhe)疫情落下帷幕，在今年(nián)一季度(dù)拐点将至。产业(yè)端(duān)一季度库(kù)存水(shuǐ)平接近正常，各厂(chǎng)商二季度毛(máo)利率水平见底。伴随着疫后经济恢(huī)复，未来需求端将对设计板块持(chí)续拉(lā)动。

　　同时(shí)我(wǒ)们(men)应该觉察(chá)到，随着chatgpt的问(wèn)世，人工(gōng)智能出(chū)现了(le)突飞猛进的发展，将影响几(jǐ)乎我们所有(yǒu)的行业(yè)，或将成(chéng)为未来(lái)最(zuì)强的产业(yè)趋势。海外引领，从(cóng)算法大(dà)模型持续迭代，到各种应用接入AI，再到算力芯片的(de)突飞猛进(jìn)，产业进展(zhǎn)迅速。而(ér)算(suàn)力几何级的增长和边缘侧(cè)硬件的拉动，都是未来(lái)芯片需求的重要增长。新需求将让(ràng)芯片(piàn)周(zhōu)期拐点提前到来。

　　另外一个重要板块(kuài)是(shì)芯片设备材料(liào)EDA，美国对中国半导(dǎo)体的(de)制(zhì)裁已经到(dào)了穷途末路的地步，暨2022年10月7日(rì)美国半导体出(chū)口新(xīn)法(fǎ)案对(duì)我国晶圆厂极限(xiàn)施压(yā)之后，进一步的制(zhì)裁已经(jīng)乏(fá)善(shàn)可陈。国内晶圆代工(gōng)厂一(yī)方(fāng)面加速(sù)扩产成熟制(zhì)程，另(lìng)一方面在国内设备(bèi)厂商(shāng)的配合(hé)下，继续研发攻(gōng)克(kè)先进制程。虽然(rán)美国(guó)的(de)制裁对我国先进(jìn)制程(chéng)的(de)扩(kuò)产造(zào)成(chéng)了一(yī)定(dìng)的(de)影(yǐng)响(xiǎng)，但(dàn)是另外(wài)一(yī)个角度看，芯片设(shè)备的(de)国产化(huà)率(lǜ)却(què)取(qǔ)得了突飞(fēi)猛进的增(zēng)长。在全球晶圆扩产处于下行周期的(de)大背(bèi)景下，国(guó)产(chǎn)替代(dài)进程加速对(duì)设(shè)备材料EDA板块的(de)拉(lā)动，很(hěn)可(kě)能会超预(yù)期。

　　冠军基(jī)金规模“一口气”增长(zhǎng)913.85％

　　受益(yì)于业绩(jì)一路领跑，冠军基(jī)金的规模(mó)也(yě)出现迅猛增长。

　　数据(jù)显示，截(jié)至(zhì)4月(yuè)21日，蔡嵩松管理的诺安积极回报A以62.04％的(de)收益，成为2023年以(yǐ)来业(yè)绩最(zuì)强的主动权(quán)益(yì)基(jī)金。这一业绩还是受到4月21日AI、半(bàn)导体等(děng)领域大跌影响，若(ruò)截至4月20日，该基金业绩(jì)超过72％，一路涨势如虹(hóng)。

　　较好(hǎo)的业绩也让这只冠军基金(jīn)一季度规(guī)模暴增超900％。数据显示，诺安积极(jí)回报去年底的规(guī)模(mó)仅0.7亿元，而(ér)一(yī)季(jì)度末规模已达(dá)到7.11亿元，增幅为913.85％。相(xiāng)较其2023年(nián)一(yī)季度(dù)的净(jìng)值涨幅(fú)，这一规(guī)模暴涨更多来自于投资(zī)者申购。相关蔡嵩松(sōng)以及诺安积极回报基(jī)金的话题也屡(lǚ)见报端，成为基民热议的(de)话题。

　　同样，受益于净值大涨以及投资者申购，蔡嵩松管理的(de)5只基金在一季度(dù)规模均出现(xiàn)上涨，除了诺安积极(jí)回报(bào)之外，2023年业(yè)绩超40％的诺(nuò)安优化配置同样规模暴增，从(cóng)去(qù)年底的0.77亿元(yuán)增加到1.48亿元(yuán)，幅度(dù)达到(dào)91.58％。

　　蔡嵩松所管(guǎn)理基金的总规模也从去年(nián)底的(de)293.25亿元增长到(dào)一季度末的331.33亿元，幅(fú)度为(wèi)12.95％，成为一季度末(mò)“300亿基金经(jīng)理俱(jù)乐部”中的一(yī)员(yuán)。

　　谢治宇：对人(rén)工智(zhì)能相关(guān)产(chǎn)业链进行(xíng)挖掘

　　作为兴证全(quán)球基(jī)金分管投研(yán)的(de)副总，市(shì)场上管理规模(mó)超过700亿的基(jī)金(jīn)经理(lǐ)，谢治宇一(yī)季度调仓换股方向也受到市场关注。

　　从最(zuì)新一季报披露情况(kuàng)看，谢治宇主(zhǔ)要加仓半导体及光(guāng)模块(kuài)相关(guān)板(bǎn)块，他也坦言在一季度主要对对(duì)人(rén)工智能相关产业链进行了挖掘。

38码鞋是多少厘米 38的鞋子买欧码是多少　　他管理(lǐ)的兴全合润基金一季度新进了海(hǎi)康(kāng)威视、澜起科技、中际旭创、晶晨股(gǔ)份四只个股(gǔ)，几(jǐ)乎全部是与AI、半导体、光模块(kuài)方向相关。

　　其中，安(ān)防龙头——海康威视在2022年已将AI技(jì)术应(yīng)用于设备检(jiǎn)测、产(chǎn)品盘点、安检等多(duō)类产品。在4月15日发布(bù)的《投资者关系(xì)活动记录(lù)表》中，海(hǎi)康威视表(biǎo)示，AI技术对海康威视(shì)的营(yíng)收(shōu)增长起了很大的作用。

　　澜(lán)起科技主(zhǔ)营业务(wù)是为云计算和人工智能(néng)领域提提供以芯片为(wèi)基础的解决方案，目前主要产品包括(kuò)内存接口等。晶晨股份也是全球布局、国内领先(xiān)的无(wú)晶圆(yuán)半(bàn)导体系统设计厂(chǎng)商。

　　作为数据中心(xīn)光模块(kuài)供应商。截止(zhǐ)4月(yuè)21日(rì)，中际旭创今(jīn)年以(yǐ)来暴涨189.27％，谢治宇也在积极加仓，仅(jǐn)一(yī)个季度(dù)的时间就狂(kuáng)买(mǎi)8个(gè)多亿，直接(jiē)买进第七(qī)大(dà)重仓股。

　　而包括立讯精密、鹏鼎控股、芒果超(chāo)媒、普洛(luò)药业在内38码鞋是多少厘米 38的鞋子买欧码是多少的四只(zhǐ)个股(gǔ)在一季度退出兴全合润前十(shí)大重仓股。

　　除(chú)了(le)兴全合(hé)润，谢治(zhì)宇(yǔ)管理的另外(wài)一只可投(tóu)港股的(de)兴全合宜(yí)基金在一季度除了加仓半(bàn)导(dǎo)体等板块之外(wài)，互联(lián)网板块中的腾讯控股也是其主(zhǔ)要加仓方向(xiàng)。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)在一季报中表示，随着(zhe)各(gè)种风险因素减弱，一季度A股(gǔ)市场上证(zhèng)指数上涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生指(zhǐ)数上涨3.13％。港股电讯、能源(yuán)板(bǎn)块指数上(shàng)涨较多，A股板块分化更明(míng)显。

　　随着chatGPT取得了(le)突破性的进(jìn)展(zhǎn)，由AI芯片(piàn)、服务(wù)器、光模块等子版(bǎn)块带动的人工智能(néng)、中字头的“中特估”、半导体(tǐ)等板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端(duān)中游戏、影(yǐng)视(shì)等板(bǎn)块也实现(xiàn)较大幅度(dù)上涨。

　　基金(jīn)报告期内(nèi)维(wéi)持了较高仓位(wèi)，对人工智(zhì)能相(xiāng)关产业链(liàn)进行挖掘，对有长期竞(jìng)争(zhēng)力、应用空间广阔的硬件(jiàn)和软件公(gōng)司(sī)进行精选和布局。未(wèi)来仍将(jiāng)坚持挖(wā)掘公司(sī)长期(qī)成长(zhǎng)价(jià)值，不断寻找(zhǎo)具有良好投资性价比的(de)优秀公司(sī)。

　　朱红欲：增持了计算机、大众消费品

　　2022年4月13日成立，招(zhāo)商核心竞争力(lì)在当年弱市环境下斩获超47％的收益(yì)，让招(zhāo)商基金朱红裕成为市场备(bèi)受(shòu)关注(zhù)的基金经(jīng)理。

　　招商核心竞争(zhēng)力一季报(bào)的披(pī)露(lù)揭开了朱红裕的投资思路和路径。从股票(piào)持(chí)仓来看，一季(jì)度末该基(jī)金股(gǔ)票市值占基金(jīn)总(zǒng)资产比(bǐ)例为93.84％，处于该基金成(chéng)立(lì)以来(lái)的最高值，显示出一种积极的态(tài)度。从该基(jī)金2022年中报、三季报、年报来看，其仓(cāng)位(wèi)分别(bié)为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去(qù)年底，一季度朱红(hóng)裕配置A股比例有所(suǒ)降(jiàng)低(dī)，配置港(gǎng)股比例有(yǒu)所提升。数(shù)据显(xiǎn)示，招商核心竞争(zhēng)力配置中国大陆、中国香港股票市值占基金净值比例(lì)分别达到56.01％、38.59％，而去年底这(zhè)两个数(shù)据是(shì)63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争力配置来看(kàn)，重点布局了(le)信息技术(shù)、可选消(xiāo)费(fèi)等。前(qián)十大重仓股来看，重(zhòng)仓卫宁(níng)健康(kāng)、振华(huá)科(kē)技、美的集团、金(jīn)蝶(dié)国(guó)际等。其中卫宁健康持(chí)有比(bǐ)例达到11.46％。

　　相较去(qù)年底(dǐ)，朱红(hóng)裕(yù)整体做了(le)一(yī)些持仓调整(zhěng)，绿城服务、中国(guó)民航信息(xī)网络、安琪酵母新进(jìn)前(qián)十(shí)大重仓股之列，通(tōng)威(wēi)股份、希(xī)望教(jiào)育、中(zhōng)航(háng)光电则退出前(qián)十大。

　　朱红裕也在季报中写道，一季(jì)度初期，我们基于对经济复苏预期大概率偏弱的判断，主要减持了经济复苏敏感度(dù)相对较高的部分制造业，增持了(le)计算机、大(dà)众(zhòng)消费品等行(xíng)业，同(tóng)时，我(wǒ)们亦在(zài)一(yī)季(jì)度末期逐步逢低增持(chí)了港股(gǔ)中可能面(miàn)临业绩拐点(diǎn)的物业及计算机等公(gōng)司。

　　他(tā)也坦言(yán)，虽然创(chuàng)造(zào)了(le)一(yī)定(dìng)的(de)超额收益，但(dàn)市场的(de)博弈程度(dù)超出了我们(men)的预(yù)期(qī)，导致对部分行业的定价出现了(le)较(jiào)为显著的偏离(lí)。我们(men)将基于(yú)中长期的行业研(yán)究视野，逆(nì)势而行(xíng)。

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