投资者除了关(guān)注(zhù)A欧莱雅染发剂和施华蔻染发剂哪个好，欧莱雅染发剂和施华蔻染发剂哪个好I产(chǎn)业景气、资金情绪(xù)、政策等(děng)因(yīn)素外，还需要(yào)关注业绩验证以(yǐ)及欧莱雅染发剂和施华蔻染发剂哪个好，欧莱雅染发剂和施华蔻染发剂哪个好(jí)估值(zhí)等因素。

　　近期，受益于人工智能主题的(de)热炒(chǎo)，全球AI芯片巨头公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨，截(jié)至6月1日收盘，最新股价达(dá)397.7美元，市值超过9800亿(yì)美元，逼近(jìn)万亿美元大关。

　　英伟达今年股(gǔ)价的强劲表(biǎo)现，带动(dòng)了国内AI投资热。Choice数据显示，多只(zhǐ)云计算(suàn)、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么(me)，AI主题的投资能火热多久？

　　公(gōng)募基金提前(qián)布(bù)局(jú)

　　凭(píng)借着AI芯片和算力的(de)先进技(jì)术，英伟达公司的股价在近期大涨(zhǎng)。5月(yuè)30日盘中，该公司股价最高达到419.38美元(yuán)，公司(sī)市值一度突破万亿美元(yuán)。截(jié)至6月1日收(shōu)盘，其(qí)股价回(huí)落(luò)至397.7美元，但依旧有望(wàng)再次(cì)突(tū)破万亿美元的市值。

　　英(yīng)伟达公司在中国官网宣(xuān)称：“我们(men)在(zài)AI和元宇(yǔ)宙方面的工作正在改变全球大(dà)型行业(yè)，并将为(wèi)社会带来深远的影响。”除了(le)英伟达公司(sī)，微软(ruǎn)、ADM等科技公司也加大了(le)AI方面的投资。

　　国内市场对于(yú)AI行(xíng)情的关注(zhù)热情也是持续(xù)高(gāo)涨。Choice数据显示，截(jié)至6月2日，今(jīn)年以来涨幅最高的股票型ETF是游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类(lèi)主(zhǔ)题ETF的(de)大(dà)涨也与AIGC（人工智能自动内容(róng)生成(chéng)）概念的热炒(chǎo)有(yǒu)关(guān)。涨幅紧随(suí)其后的便是传媒、云计算(suàn)、大数(shù)据、人工智(zhì)能(néng)等主题ETF，多只(zhǐ)云计算、大数据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也(yě)早已布局(jú)英伟(wěi)达或相关概念股。交易(yì)软(ruǎn)件通达(dá)信推出了英(yīng)伟达概念股，该软件(jiàn)信息(xī)显示，相关(guān)概(gài)念股(gǔ)一共包含32家A股上市(shì)公司，这些公司与英伟(wěi)达在某些方(fāng)面有业务上的(de)合作。从公募基(jī)金一季度(dù)末的数(shù)据(jù)来看，部分被纳入重仓股名单(dān)。

　　直接或(huò)间接持有英伟(wěi)达公司股票的公募基金主(zhǔ)要集(jí)中在能投资海外市场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者统计(jì)，持有英伟达且基金规模最高的是广发纳斯达(dá)克(kè)100ETF，该只基金今年(nián)一季度末规模为147.59亿元，跟(gēn)踪指数为纳斯(sī)达克100指数，前十大重仓股(gǔ)中包括苹果、微软(ruǎn)、英(yīng)伟达和(hé)谷歌等多家全(quán)球科技公司。

　　主动(dòng)管理型基(jī)金中，持有英伟达(dá)且(qiě)规模最(zuì)高的(de)是广发全球精选，该只基金今(jīn)年一季度(dù)末(mò)规模为25.6亿元，英伟达(dá)是其第二大重仓股，持(chí)有12.6万股，持仓市值(zhí)占净值比例为9.39％。除(chú)了英伟达，该基(jī)金还持(chí)有(yǒu)微软、AMD、台积电(diàn)、特斯(sī)拉、META等多只科技(jì)股。

　　挖(wā)财(cái)基金(jīn)投研人员郑昕昊告诉《国际(jì)金融报》记者，国内AI投资的热(rè)潮与微(wēi)软、英伟达等美股科技(jì)股年初至今的大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊称，年(nián)初(chū)以来，微(wēi)软就(jiù)在AI领(lǐng)域加大了投资，先是(shì)宣布将ChatGPT整合入搜索引(yǐn)擎Bing，然后又(yòu)将其(qí)整合进Office办公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外(wài)，微软还(hái)宣布(bù)向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加(jiā)投资数十亿(yì)美元，这是(shì)AI领域史上规模最(zuì)大(dà)的一笔投资(zī)。作为一站式解(jiě)决方案的(de)提(tí)供商(shāng)，英伟达公司(sī)是今年AI概念热潮中的另一大赢家(jiā)，该公司今年一季(jì)度的(de)业绩远超预期(qī)，AI芯(xīn)片所在数据中心业务的(de)营收创历史新高，远好于市场(chǎng)预期。

　　如(rú)何把握投资机会

　　对于(yú)寻求AI主题投资机会的投资者而言，英(yīng)伟达(dá)和微(wēi)软在内(nèi)的众(zhòng)多(duō)美(měi)股(gǔ)科技股公司是其关注的焦点。

　　“从(cóng)目(mù)前(qián)的产业(yè)发展趋势来(lái)看，AI应用已是科技革命最新的突破口。能够率先(xiān)建立起良好(hǎo)商(shāng)业模式的公司(sī)与掌握AI应用核心竞争力的公(gōng)司将会成为未来最有潜力的大(dà)赢(yíng)家。显然，微软、英伟达已具备(bèi)这些特质，他(tā)们的中长期(qī)基本(běn)面有所改(gǎi)善。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产业(yè)未来的(de)故事看起来很美(měi)好，但(dàn)实际投资中还受诸多因素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认(rèn)为，半(bàn)导体作为AI受益板块，受到资金关注(zhù)，行业(yè)成(chéng)交热度上(shàng)升，从3月(yuè)中(zhōng)旬一直涨至4月上旬，涨幅接近(jìn)30％。但其上涨并未得(dé)到(dào)业绩的验证，半导(dǎo)体行业一季(jì)度整(zhěng)体营收同比下降2.9％，净利(lì)润同比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对产业数据(jù)的(de)跟踪，目前全球半导体产业整体仍处于主动(dòng)去库存(cún)阶段，行业并未迎来(lái)拐点。在缺乏基本面(miàn)支撑的情况下，4月中(zhōng)旬以(yǐ)来(lái)半(bàn)导体重回弱势。最近(jìn)两(liǎng)周，半导体板(bǎn)块虽然有所企稳，但也很难说行业已经迎来拐点(diǎn)。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金百(bǎi)临咨询首席(xí)分析师秦洪(hóng)告诉记者(zhě)：“半导体板(bǎn)块回暖的驱动力主要(yào)来源于AI产业的大发展，带动GPU（图(tú)形处(chù)理器）为(wèi)代表的算力芯片业务快速增长，美股(gǔ)英(yīng)伟达的股价(jià)表现以及背后的产能扩张信息就是最好(hǎo)的例证。而(ér)从(cóng)未来的一段时间来看(kàn)，AI产业发展仍然是(shì)强(qiáng)劲(jìn)有(yǒu)力，且(qiě)空(kōng)间不可小视。”

　　郑昕(xīn)昊也表示(shì)，尽管目前半导体产(chǎn)业周期尚未反转，但在资金(jīn)情绪、政策扶持(chí)和半导体设备业绩高增长等利好因(yīn)素支撑下，当前位置也不悲(bēi)观。

　　站在投资的角度(dù)考虑，秦洪认(rèn)为，虽然AI产业的发展趋势(shì)值得(dé)期待，但投资需要(yào)仔细观察，“就A股的过去经(jīng)验(yàn)来看，大热必死、均值回归的(de)规(guī)律永不(bù)变色，所以投(tóu)资与(yǔ)产业发展之间存在着较大差异。在(zài)操作中，不宜在股价(jià)高涨、人气(qì)亢奋时(shí)买入，而是需要在(zài)相对低位或调整一定程度后再(zài)买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关(guān)注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还(hái)需要关注业绩验(yàn)证以及估值等因素。在具体投资的(de)时候要选择掌握(wò)核(hé)心技术、真正(zhèng)具有(yǒu)核心竞争(zhēng)力的投资标的，确保产业景气能够(gòu)反映在(zài)未来的业绩(jì)上，要避免没有业绩支持的跟风(欧莱雅染发剂和施华蔻染发剂哪个好，欧莱雅染发剂和施华蔻染发剂哪个好fēng)炒作。另外(wài)，好的(de)投(tóu)资(zī)标的也要以合适的价格买入，否则(zé)很可能会赚了景气亏了钱(qián)。最后(hòu)，投资者要(yào)做好分(fēn)散配置，不要(yào)将资金全押一个赛(sài)道。

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