金融界5月(yuè)22日(rì)消(xiāo)息 悄然之间，已经崩盘了(le)33年的日本股市(shì)竟然奇(qí)迹般的活过来了，甚(shèn)至还在不(bù)断挑战新(xīn)高，真(zhēn)是活(huó)久见(jiàn)。

　　22日(rì)，日本股市(shì)主(zhǔ)要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月(yuè)以来近33年的新高(gāo)，同时也是自日本泡沫(mò)经(jīng)济崩溃以来的最高收盘价。今(jīn)年以来(lái)日经225指数已涨超19%。

　　而这之(zhī)前，日(rì)本股市几(jǐ)经挣(zhēng)扎但是最终都黯淡(dàn)收场，但是似乎这次有(yǒu)点不一样的(de)味道，“股神”巴菲特助阵、“华尔街大(dà)鳄(è)”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘政治的变(biàn)动使得(dé)日本(běn)股市变得微妙(miào)起来。

　　海(hǎi)外资(zī)金是(shì)不可或缺力量

　　对于日本股市(shì)爆发，海外资金是(shì)不可或缺的(de)力量。数据显示，海(hǎi)外投资者对日(rì)本股票需求稳健。根据(jù)日本交易(yì)所集团，4月海外投资者净(jìng)买(mǎi)入(rù)价值2.15 万亿(yì)日元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月以来最大规模(mó)的外国人净购买量。不过，日本企业部门仍(réng)然是日本股票(piào)的最(zuì)大净买家(jiā)，年(nián)初(chū)至今的买入量为1.1万亿日(rì)元。

　　当然这其中也包括在3年(nián)前就“闻到”金钱味(wèi)道(dào)的(de)巴菲特，2020年(nián)8月，巴(bā)菲特掌管的伯克希尔·哈(hā)撒韦公司(sī)（下称“伯克希尔”）首次披(pī)露，其收购了日本(běn)前五大贸易公(gōng)司每(měi)家略高于5%的股份。这五大贸易公(gōng)司分(fēn)别(bié)是伊(yī)藤忠(zhōng)商(shāng)事(shì)、三菱(líng)商事、三井物产、住友商事和丸红。自首次披露(lù)之(zhī)后，巴菲特已(yǐ)3次购买并扩大(dà)了对日本五(wǔ)大商(shāng)社的股(gǔ)份持(chí)有量(liàng)。

　　从近期(qī)数(shù)据披(pī)露可以(yǐ)看出，伯克希(xī)尔哈撒韦目前(qián)在日本持有的(de)股(gǔ)票比在美国(guó)以外任何其他国(guó)家(jiā)都多(duō)。今年(nián)早些时候(hòu)，巴菲特增持(chí)了日(rì)本五大商社，并暗示将进一步投资日(rì)本股票(piào)。现(xiàn)年(nián)92岁(suì)高龄的他还在(zài)上个月(yuè)罕见地亲自访问(wèn)日本(běn)。

　　对于为何(hé)在(zài)这个时(shí)点(diǎn)，不断增(zēng)持日(rì)本股票(piào)？在5月(yuè)初(chū)巴(bā)菲特股(gǔ)东大会上，巴菲特(tè)就这样(yàng)说到：

　　投资日本商(shāng)社的(de)决定其实非常简单，也(yě)非常容易理解，我们可能和这五家公司都有过业务来(lái)往。从整体来看，这(zhè)些公司能够(gòu)支付不错的(de)分红，在某些情况下也会回购股(gǔ)票，我们也能很好地理解他们所(suǒ)拥有的(de)一(yī)大(dà)堆业务，同时我们还能通过(guò)融(róng)资解决汇(huì)率(lǜ)风(fēng)险问题。所以(yǐ)我们就开始购(gòu)买了(le)，甚(shèn)至这(zhè)件事情一(yī)开始我都没有告(gào)诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴(bā)菲特日本之行的部(bù)分原(yuán)因是为了向这些(xiē)公司(sī)介绍阿贝尔（伯克希(xī)尔非保险业务副董事长格(gé)雷(léi)格·阿贝尔，被视为(wèi)巴菲(fēi)特的接班(bān)人(rén)），因为接下来双(shuāng)方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布(bù)局的巴菲特(tè)已经(jīng)赚麻了，巴菲特再次用行动告诉大家姜还是老的辣(là)。

   多位大佬(lǎo)抄底日本

　　除(chú)了巴菲特，还有其他大(dà)佬也在(zài)紧锣密鼓的行动中(zhōng)。3月31日，黑(hēi)石集团主(zhǔ)席苏世民拜访了日(rì)本首(shǒu)相岸田文雄。黑(hēi)石(shí)集(jí)团两年(nián)前(皇族是什么意思饭圈，韩国皇族是什么意思qián)在日本(běn)一(yī)举收(shōu)购(gòu)8家酒店，此行被(bèi)外界普遍认(rèn)为日本(běn)还蕴藏着更(gèng)多投(tóu)资机会。

　　同一时期(qī)，黑石(shí)集(jí)团最主要的竞争对手——KKR创(chuàng)始人亨利·克(kè)拉维斯也在日本与投资对象展皇族是什么意思饭圈，韩国皇族是什么意思开(kāi)交流(liú)。

　　4月初造访(fǎng)日本(běn)东京的还有美国(guó)对冲基(jī)金Point72创始人史蒂夫·科恩(ēn)；对冲基金Citadel在今年早些时候(hòu)决定重新在东京(jīng)开(kāi)设办事处，据《金融时报(bào)》报道，Citadel正在申请在日本(běn)市(shì)场的运营牌照。

    日本受益于地缘政治格局变化

　　自1989年日本泡沫经济(jì)崩溃以(yǐ)来，日本股(gǔ)市一(yī)直都在苦苦(kǔ)的填坑之中，如今似乎(hū)局(jú)面(miàn)发(fā)生了(le)变化。

　　虽(suī)然巴菲特在股东大(dà)会上解释了(le)抄底日本股市，但是“狡猾”的巴(bā)老爷子也有所保留。站(zhàn)在事后马后炮的角度看，对股市拥(yōng)有独特理解的巴菲特(tè)对国际地缘政治的变化也颇有研(yán)究。

　　自(zì)2018年(nián)中美贸(mào)易争端以(yǐ)来，国际地缘政治格局巨变。在(zài)新的地(dì)缘政治格局(jú)下，日(rì)本在(zài)亚太格局(jú)中扮演了更加(jiā)重(zhòng)要(yào)的角色，同时(shí)日本(běn)在芯片等产业发(fā)展(zhǎn)中野心(xīn)勃勃，这都成(chéng)为了边际上的重(zhòng)要变量。仔细观察日(rì)本的经(jīng)济脉络(luò)，我们也(yě)会发现日本的设备(bèi)投资开(kāi)始进入加速(sù)期，这背后有产业自(zì)身发展的(de)原因(yīn)，也暗合地缘变迁(qiān)的逻辑。

　　值得一提(tí)的是(shì)，日本相对稳定甚至(zhì)略(lüè)显(xiǎn)僵化的政(zhèng)治格(gé)局(jú)，在全(quán)球动荡的大背景下反(fǎn)而成为了“避风(fēng)港”。

　　“嗅到(dào)了”日本(běn)敏感(gǎn)变化的巴菲特，一直在等待(dài)出手(shǒu)的时机(jī)。直到新(xīn)冠危机爆发(fā)，日本(běn)股(gǔ)市出现急搓(cuō)，巴(bā)菲特终于等(děng)到了被低(dī)估的(de)日本资产，自此疯狂抄(chāo)底(dǐ)日本(běn)股(gǔ)市。

　　而日本5大商(shāng)社也(yě)用业绩(jì)证明自己的确被低估了。据日经(jīng)中文网，日本综合商(shāng)社的2022财年(nián)（截至2023年3月(yuè)）合并财(cái)报于5月9日全部出炉。5大商(shāng)社(shè)的合(hé)计(jì)净利润超(chāo)过约4.2万(wàn)亿日元，在(zài)短短2年时间里增加(jiā)到了4.3倍。

　　除(chú)了日(rì)本(běn)基本(běn)面发生的(de)变化(huà)，日(rì)本(běn)监管层的助推也是一(yī)股(gǔ)不容忽视的力量(liàng)。日本监(jiān)管层持(chí)续(xù)推动企业经营能(néng)力的改善和价值(zhí)的修(xiū)复，其中敦促企业对投资者提高回报、鼓励企业公开回(huí)购成为(wèi)改革重要抓(zhuā)手(shǒu)。

　　尤(yóu)其(qí)是(shì)在今年3月底，东京证券交易所为了改变大量个股股价跌(diē)破净(jìng)值的情(qíng)况，发布《关于实现关注(zhù)资金成本和股价经营要求》要求上市公司提高企(qǐ)业价值和资本效(xiào)率从(cóng)而提升股价后，日(rì)本股市开始掀起一波(bō)回购(gòu)热(rè)潮。

　　一(yī)向被韭菜讥讽为“反向指标”的高(gāo)盛也(yě)出(chū)来高喊日本可能正接近十年一遇的牛市。至于日本(běn)股市未来将走向何方(fāng)，一(yī)切将由时间给(gěi)出答案(àn)吧。

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