5月9日晚间(jiān)，A股上市公(gōng)司金证股份(fèn)发(fā)布的一则公告，在期货圈刷屏。

　　公告显示，金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)正(zhèng)在筹划发行股(gǔ)份及支付(fù)现金购买上海文华财经资讯股(gǔ)份(fèn)有限公司（下称文华(huá)财经）90.97％股(gǔ)权事(shì)项，同(tóng)时(shí)募集(jí)配套资金。公司股票将于2023年5月10日（星(xīng)期(qī)三）开市起开(kāi)始(shǐ)停牌(pái)，预计停牌(pái)时间不超过(guò)10个交(jiāo)易日。

　　文华财经两次(cì)冲击IPO无果

　　文(wén)华(huá)财经系头部(bù)期货软(ruǎn)件商。公开资(zī)料显示(shì)，截至2021年年末，文华财(cái)经与国内139家期货公(gōng)司合(hé)作，占国内(nèi)期货(huò)公司总数的(de)92.67％。截至2021年(nián)12月，文华财经PC端交易软件的月活(huó)跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端随(suí)身行软(ruǎn)件的月活跃用(yòng)户(hù)数（MAU几近是什么意思，几近什么意思拼音）为150.94万人(rén)。

　　2015年以(yǐ)来(lái)，文华财经(jīng)曾两次冲击A股IPO，但均未能叩开资本(běn)市场大门(mén)。

　　文华财(cái)经的第一次IPO之旅要追溯(sù)到(dào)2015年，当年(nián)11月，文(wén)华财经首次报送(sòng)创(chuàng)业板IPO申请资(zī)料。不过，在经历(lì)两年多的漫(màn)长(zhǎng)等待后，2018年4月(yuè)，深交所决定终止审查，文华财经此(cǐ)次(cì)创业板(bǎn)IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经再次递交招股书，拟冲(chōng)刺(cì)创业板IPO。2022年6月(yuè)，文华财经申请撤回(huí)发行上市申请文件，深交所决定终止对其首(shǒu)次公开发(fā)行股票并在(zài)创业板上(shàng)市的(de)审核。文(wén)华财经第二次IPO也无(wú)果而终。

　　金(jīn)证股(gǔ)份昨晚发(fā)布的公告显示，本次交易事项尚处于筹划(huà)阶段，公司目前正与(yǔ)交易意向方(fāng)接洽，初步确定(dìng)的交易对方包(bāo)括尚守哲、大连(lián)经一卓远管理咨询合伙(huǒ)企(qǐ)业（有限合伙(huǒ)）（下称(chēng)大连经一）、苏州中(zhōng)新(xīn)兴(xīng)富新兴产业投资合伙企业(yè)（有(yǒu)限合伙(huǒ)）（下称苏州(zhōu)中新）、上海(hǎi)经一投资(zī)管理合伙企业（有限合伙）（下称上海经一）、上海兴(xīng)富创业(yè)投(tóu)资(zī)管理(lǐ)中(zhōng)心（有限(xiàn)合(hé)伙）（下(xià)称兴富(fù)创投）、王(wáng)凯及杨孝胜，前(qián)述交易对方合计持有(yǒu)标的公司90.97％的股权。

　　金证股份表(biǎo)示，根(gēn)据《上市公司重大(dà)资产重组管理办法（2023修(xiū)订）》和《上海证券(quàn)交易所股票上(shàng)市规则（2023年2月修订(dìng)）》等(děng)相关规定，本次交易前，交易(yì)对方与(yǔ)公(gōng)司不存(cún)在关联(lián)关系(xì)。本次交易(yì)完成后，交易对方尚(shàng)守哲持有公(gōng)司的股(gǔ)份比例(lì)预计将超过5％，本次交易预计将(jiāng)构(gòu)成关联交(jiāo)易(yì)。本次交易前，公司无(wú)控股(gǔ)股(gǔ)东、实际控制人；本次交易(yì)完成(chéng)后，公(gōng)司(sī)第(dì)一大股东不会发生变化，且不存在实际支配公司股份表(biǎo)决权超过30％的股东(dōng)，公司(sī)仍(réng)将(jiāng)无控股股东、实(shí)际控制人，预计不(bù)构(gòu)成公司(几近是什么意思，几近什么意思拼音sī)重大资产重组。

　　文华财经注册资本(běn)4000万(wàn)元，实际(jì)控(kòng)制(zhì)人为该公司董事长(zhǎng)兼(jiān)总经理尚守哲(zhé)。根(gēn)据文华(huá)财经此前(qián)披露(lù)的招(zhāo)股书，截至2021年年底，尚守哲(zhé)对文华(huá)财(cái)经的(de)直接持股(gǔ)比例为64.353％，此外(wài)，还通过大连经(jīng)一(yī)和(hé)上海(hǎi)经一分别控制文华财经9％和(hé)4.95％的(de)股份(fèn)，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易对方(fāng)中，苏州中新、兴(xīng)富创投、王凯及(jí)杨孝胜对文(wén)华(huá)财经的持股比例分别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份(fèn)盈利能力(lì)有望提升

　　作(zuò)为金融科技全领(lǐng)域服(fú)务商，金证股份为(wèi)证券、基金(jīn)、银行、期(qī)货、信(xìn)托(tuō)、交易所、监管机构等行业客户提供全技术栈、全产品线解决方(fāng)案，同(tóng)时与政府机关(guān)、互联网公司合作(zuò)开展包括智慧城市在(zài)内的数字经济业务。

　　2023年一(yī)季报显示(shì)，报告期内，金证股份实现营业收(shōu)入12.64亿元(yuán)，较上年(nián)同(tóng)期增(zēng)长(zhǎng)2.84％；实现归属于(yú)上市公(gōng)司股(gǔ)东的(de)净利润-5847.16万元(yuán)。报告期内(nèi)，金证股份证券经纪业务(wù)软件收入(rù)较(jiào)上(shàng)年同期略有增长(zhǎng)，资管(guǎn)机构软件(jiàn)收入基本(běn)持(chí)平。报告(gào)期内，数(shù)字经济业(yè)务因验收的(de)大(dà)型政(zhèng)务项(xiàng)目(mù)成本增(zēng)幅大于(yú)收入增幅，导致业务(wù)毛利率及利(lì)润下降。报(bào)告期内公司确认(rèn)投(tóu)资收益-1748万元，较上(shàng)年同期减少2035万元，主要是联营企业投资收益减少(shǎo)所致。

　　截至2023年3月底，金(jīn)证股份总(zǒng)资(zī)产64.27亿元，净资(zī)产36.70亿(yì)元。

　　金证股份2022年(nián)年报显示(shì)，报告期内，公司实现(xiàn)营业收入64.78亿元，同比下降(jiàng)2.52％；实(shí)现归(guī)属于上市公司股(gǔ)东(dōng)的净利润2.69亿元，同比增(zēng)长7.96％。

　　分业务(wù)来(lái)看，金融(róng)行业业务方面，2022年(nián)，金证股份实(shí)现营业收入23.25亿元(yuán)，同比(bǐ)增长7.25％。金证股份认为，公(gōng)司金融(róng)行业(yè)的(de)增长主要得益于两(liǎng)方面的因素：一(yī)是公司在证券市(shì)场行业占有率基础稳定，核心产品需求刚性，公司加快产品新一代产品(pǐn)布局(jú)、积极推(tuī)进项目上线验收。二是在(zài)资管领域加强了资(zī)管(guǎn)IT业务发展力度(dù)，在(zài)多个核(hé)心产品和技(jì)术上形成领先(xiān)优(yōu)势，开始进(jìn)入(rù)收获期。

　　非金融行业业务方面，2022年，金(jīn)证股(gǔ)份收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包(bāo)括(kuò)数(shù)字(zì)经济业(yè)务、IT设(shè)备分销业(yè)务(wù)及科技园租赁(lìn)业务(wù)。金证股(gǔ)份解释称，非金融行业的收(shōu)入下降，主要由于公司在数(shù)字经济业务上，不同程度(dù)受到需求端的影(yǐng)响，项目跟(gēn)进、工程实(shí)施、验收结算(suàn)审计等存在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证股份综合毛(máo)利率为(wèi)22.32％，较上年增加(jiā)1.97个(gè)百分点。其中(zhōng)，金融行业业务毛利率50.41％，较上年增加3.48个百分点；非金融科技业务毛利率6.53％，较上(shàng)年下降0.93个百(bǎi)分(fēn)点。

　　交(jiāo)易标的业(yè)绩表(biǎo)现上，公(gōng)开资(zī)料显示，2019—2021年，文华财经(jīng)营业收入分(fēn)别为20992.73万元、19207.84万(wàn)元和23070.03万元；归属于母公司股东的净利(lì)润分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华(huá)财经(jīng)营业毛利(lì)分别为16585.62万(wàn)元、14177.11万元(yuán)及17168.10万元，综合毛利率(lǜ)分别为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年年底，文(wén)华(huá)财经总资产为31708.21万元，所有者权益(yì)为19722.56万元，资产负债(zhài)率为37.80％。

　　不(bù)难看出，无论从资(zī)产规模和盈利能力来看，金证股份均远(yuǎn)高于(yú)文华财经，但文华财经的毛利率显著高于金证股份，无疑是一块优质资产。

　　有(yǒu)业内人士(shì)认为，如果本次(cì)交易(yì)得以顺利实施，对于金证股份而(ér)言，文华财经的优质资产(chǎn)注入(rù)后，其盈(yíng)利能力(lì)将进一(yī)步(bù)提升；对于文华财经而言，多年谋求上市无果后，可以实(shí)现“曲线上(shàng)市”。

　　值得注意的是(shì)，在昨(zuó)晚发布的公告中，金证股份并(bìng)未披露具体的交(jiāo)易(yì)细(xì)节，例如交易对价(jià)等。公(gōng)告(gào)显示，2023年5月9日，金(jīn)证(zhèng)股份与主要交易对方(fāng)就本次交易签署了《意向协议书》，公司拟向主要交易对方发行股份及支付现金(jīn)的方式购(gòu)买其持有的文(wén)华财(cái)经90.97％的股权。上述《意向协议书(shū)》仅为交易各方关于本(běn)次交(jiāo)易(yì)的初步(bù)合作意向，交(jiāo)易各方在本次交易(yì)中的具体权利义(yì)务(wù)以及各项安排以交易各方最终签署的正式交(jiāo)易(yì)协议为准(zhǔn)。

　　金证股份(fèn)还进(jìn)行了风险提示(shì)：截至(zhì)目前，本次交易仍处于(yú)筹划阶(jiē)段，交易双方尚未签署(shǔ)正式的交(jiāo)易协(xié)议(yì)，本次交易尚需履行必要的内部(bù)决策(cè)程序，并经(jīng)有权监管机构(gòu)批准后(hòu)方可(kě)正(zhèng)式实施，本次交易最终能否实施(shī)尚存在较大不确定性。

　　股价表现(xiàn)上(shàng)，经历了2020—2022年连续3年的(de)下跌(diē)之后，今(jīn)年以来，金(jīn)证股份股价步(bù)入上升(shēng)通道。截(jié)至5月9日收盘，金证股份股价报18.94元/股，年内涨幅(fú)高达84.06％，总市(shì)值178亿元。

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