五一长假期(qī)间，全球市场并(bìng)不平(píng)静，一场大(dà)风(fēng)暴即将到(dào)来(lái)。

　　美国加州金融保护与(yǔ)创(chuàng)新部（DFPI）周一表示，监管机构(gòu)已(yǐ)接管(guǎn)了第一共和银行，这是本轮(lún)美国银行(xíng)业危机中第四家倒下的银行(xíng)，同时也是美国历史上(shàng)第二大的破(pò)产银(yín)行。此前(qián)我们多次强(qiáng)调，美(měi)国银行(xíng)业危机远未(wèi)结束，只是暂时(shí)止血(xuè)而已。现(xiàn)在(zài)来(lái)看，第一(yī)共和银(yín)行又(yòu)倒下了。随着(zhe)经济(jì)的衰(shuāi)退，银行的资产将持续减值，高(gāo)息又(yòu)会令其成本抬升(shēng)，银(yín)行的经营将持(chí)续恶化，新(xīn)一轮银行业危机将再度爆(bào)发。

　　美(měi)国债务上限问题再度(dù)成为焦(jiāo)点，美国(guó)政府债(zhài)务规模(mó)将于19日触(chù)及31.4万亿美元的法定限(xiàn)额，财长耶伦呼(hū)吁国(guó)会(huì)尽(jǐn)快采(cǎi)取行动，再次提高债务上限，避免政府部门停摆及可能(néng)出现的债务(wù)违(wéi)约。当地时间(jiān)4月26日，美(měi)国国会众议院(yuàn)投票通过债务上限(xiàn)法案。这项法案提议提高(gāo)美国31.4万亿(yì)美元的(de)债(zhài)务上限，以换取大幅削减政府支出。该法案规(guī)定，联邦政府债务上(shàng)限(xiàn)将提高(gāo)1.5万亿美元；联邦(bāng)政(zhèng)府预算(suàn)年均(jūn)增长需控(kòng)制在(zài)1％。不过拜登将否决众议(yì)院(yuàn)议(yì)长、共和党领袖(xiù)麦(mài)卡锡(xī)提出的债务(wù)上限方案。白宫(gōng)称(chēng)众(zhòng)议院(yuàn)共和党人必须在没有任(rèn)何(hé)要求和条件的情况下打(dǎ)消违约的可能(néng)性，并解决债务上限问题。两党在提高债务上限问题上分歧很大，陷入僵(jiāng)局，这(zhè)加剧了美债违(wéi)约的风险。

　　美(měi)国财政部长(zhǎng)耶伦当地(dì)时间5月1日致函众(zhòng)议(yì)院议长麦卡锡(xī)和其(qí)他高级议(yì)员，她在(zài)信(xìn)中表示，美国政府可能“最早在6月1日”发生(shēng)债务违约，这(zhè)将是美国历(lì)史上的首次债(zhài)务违约。高盛认为，政府(fǔ)这回付不起“账单(dān)”的风险恐(kǒng)怕是2011年以来最高的一次。美(měi)国政府债(zhài)务已(yǐ)逼(bī)近31.4万亿美元，而美国(guó)去年国内生产(chǎn)总(zǒng)值约23万(wàn)亿(yì)美元(yuán)，这意味着负债率约(yuē)达130％。美国一直(zhí)在玩(wán)儿这种借新还旧的把戏，债务雪球越(yuè)滚(gǔn)越大。如果(guǒ)美元霸权仍在，美(měi)国可以(yǐ)一直这样(yàng)玩儿下去。但当(dāng)前美元出现信用危机，全球掀(xiān)起去美元化(huà)浪潮(cháo)，游戏很(hěn)可能即将结束了。想借(jiè)新来还旧，但新债(zhài)没人(rén)买了，也就玩儿不(bù)转了，最终债务违约就只是时(shí)间问题了。

　　全球经济(jì)衰(shuāi)退正在路上，有(yǒu)全(quán)球经济“金丝雀”之(zhī)称的韩国，2022年贸易逆差不仅创下(xià)472亿美元(yuán)的历史新(xīn)高，而且是自(zì)2008年(nián)全球金融危机以来，时隔14年，再度(dù)出现(xiàn)贸(mào)易逆(nì)差。今年第一季度韩国出口同比下降12.6％，至1515亿美元。主(zhǔ)要由(yóu)于(yú)芯片出口疲(pí)软。3月份韩国出口(kǒu)较(jiào)去年同(tóng)期(qī)减少13.6％至(zhì) 551.2亿美元，降幅较2月的7.5％明(míng)显扩大(dà)，且为连续第(dì)六个月下降(jiàng)。其(qí)中，占韩国出口五分之一的半导体项(xiàng)目暴减35％，反(fǎn)映存储器芯片价(jià)格下跌，且需求疲乏。此外(wài)，3月(yuè)份(fèn)韩国(guó)对中国的出口骤降33％。马斯克称自(zì)己在特斯拉(lā)、Starlink和(hé)推特之间(jiān)，一个人掌握的实时(shí)全(quán)球(qiú)经济数据可能比(bǐ)任(rèn)何(hé)人都多(duō)，他称温和的衰退(tuì)已经出现。

　　金融危(wēi)机(jī)的本质是(shì)债(zhài)务危机，因为信贷会产生周期(qī)。有借就要有还，借钱的时候扩大(dà)支出刺激经济增长，而还钱的时(shí)候要缩减(jiǎn)支(zhī)出(chū)又(yòu)使(shǐ)得经济下滑。在高息背景下，偿债成本上升，资产价(jià)格下跌，违约率(lǜ)就(jiù)将激增，债务危机就将引(yǐn)爆。2008年，全球债务总量(liàng)约为(wèi)83万亿美元，全球GDP总(zǒng)量(liàng)为64万亿美元，约为GDP的1.3倍(bèi)；而2022年，全球债务(wù)总量达到300万亿美(měi)元，GDP总(zǒng)量为101万亿(yì)美元，大(dà)约是(shì)全(quán)球GDP的3倍。也就(jiù)是说，当(dāng)前全球债务规模(mó)是(shì)2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本轮金融危机一旦爆发，将超越08年(nián)。

　　从美股走势来看，标普指数期(qī)货虽然在5月1日再创新高，但次(cì)日即大幅回(huí)落，反弹(dàn)大概率已经结束(shù)了。从月(yuè)线来看，标普指数是大级别的B浪平(píng)台型反弹，B-c已(y中国四大佛山是哪些 四大佛山在哪几个省ǐ)经走完5浪，即新一轮C下跌(diē)将展开(kāi)。这将是月线级(jí)别的下跌，幅度(dù)会很大。

　　从(cóng)欧股来(lái)看，欧洲50指数局部出现破位反抽，5月2日再(zài)度中阴创(chuàng)新低(dī)，预示见顶的(de)可能性已经非常大。欧股目前仍处于(yú)高位，这一次见顶(dǐng)很可能是(shì)历史性(xìng)的大顶，未来下跌空(kōng)间(jiān)巨大。此前我们已经强烈建议(yì)有权限的投资(zī)者做空欧股(gǔ)。

　　从大宗商品来看，原油在欧佩克减产(chǎn)后出现大幅(fú)反弹(dàn)，但目前已经再(zài)度掉头向(xiàng)下。截至发文，WTI原(yuán)油主力合约已经触及70美元(yuán)，预计3月低点(diǎn)必将(jiāng)不保，年内恐将跌破60美元，而(ér)最终(zhōng)则很可(kě)能跌破(pò)40美元(yuán)。

　　从国内(nèi)期货的文华商品指数来看，去年11月低点已(yǐ)经被跌(diē)破(pò)。该指数自(zì)去年7月以来(lái)已经盘整9个月(yuè)，一(yī)旦下(xià)跌则(zé)杀伤力巨(jù)大。本(běn)轮(lún)下跌可看作是C3浪(làng)，目(mù)标将(jiāng)指(zhǐ)向(xiàng)2020年4月低点，或许年内到(dào)不了(le)，但也不会距离太远，最终极目标则是将跌(diē)至(zhì)2008年的低(dī)点附近。

　　对于全球空头而言，等这(zhè)个机会(huì)已经很(hěn)久了(le)，金融危机本(běn)轮早就(jiù)该爆发的，但由于美(měi)联储的无限量QE，危机被一再推后。但该来的总会来，大放水是一剂毒药，迟到的危机将更加猛(měng)烈！本轮危机将是对全球的一次暴力去杠杆，将重建世界经济新(xīn)秩序。百年(nián)大(dà)变局(jú)不(bù)是说着玩儿的，我们(men)将再(zài)度见证历史！

　　你说的金融(róng)危机在哪(nǎ)里(lǐ)？怎么还(hái)不出现？哪里有什么金(jīn)融(róng)危机(jī)？空头一直都(dōu)活在被质疑(yí)和嘲(cháo)笑的(de)阴影(yǐng)下。虽(suī)然多年(nián)以来，金(jīn)融(róng)危机(jī)一直没有(yǒu)出现，每当(dāng)你认为(wèi)它要出现的时候，最终却(què)发现它还是没(méi)有(yǒu)来，总是在希(xī)望与失望中不断轮回。但(dàn)无(wú)论(l中国四大佛山是哪些 四大佛山在哪几个省ùn)如何，我一(yī)直都相(xiāng)信超越(yuè)08年的世纪金(jīn)融危机一定(dìng)会爆发，我会像等初恋一样(yàng)去等待它(tā)的到来。

　　你忘了，划(huà)过伤口的冷风，在(zài)放手时刻眼(yǎn)泪会掉(diào)落。你(nǐ)睡(shuì)了，可(kě)时间它(tā)依(yī)然走(zǒu)着(zhe)；你怕了，恍然抬头梦却醒(xǐng)了。你会(huì)静默，手握着星火等在至暗(àn)时刻；你被(bèi)击破，当熟(shú)悉(xī)呢喃(nán)又穿透耳朵(duǒ)。一(yī)个一个(gè)走(zǒu)过(guò)，一个一个(gè)错过，一遍(biàn)一遍来(lái)过(guò)，一(yī)次一(yī)次放过，一声一声笑(xiào)着，一声一声吼(hǒu)着，一幕一(yī)幕闪着刺痛我。因为享(xiǎng)受着它的(de)灿(càn)烂(làn)，因为忍受着它的腐烂。你(nǐ)说别(bié)爱啊(a)，又依(yī)依不舍。所以(yǐ)生命(mìng)啊，它苦涩如歌。想不(bù)想看花海盛开？想不想看燕子(zi)归来(lái)？如果(guǒ)都回(huí)不来，那么我该为了谁(shuí)而(ér)存在？

　　胜利(lì)终(zhōng)将(jiāng)属于(yú)永不(bù)言弃，对真理执着(zhe)追求的人。雪崩将至(zhì)，这一次，大空头必将一战封神！

　　一定要看到花开，你一(yī)定等燕子归(guī)来，想(xiǎng)着他们都会(huì)回来，你誓死(sǐ)为(wèi)了(le)这些而(ér)存(cún)在(zài)……（公 号“中(zhōng)产投资”）

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