近期市场(chǎng)风向变动，北向资金调仓换股(gǔ)，外(wài)资(zī)基金也纷纷行动。记者梳理发(fā)现，欧洲巨头施罗(luó)德旗下三只旗舰基金(jīn)同时大手笔加(jiā)仓“宁王”。3月(yuè)底以来，宁王股(gǔ)价震荡上(shàng)行，虽较高点仍有(yǒu)距离(lí)，但部(bù)分资金开始行动。透(tòu)露什(shén)么信号？我们一起来看(kàn)看。

　　欧(ōu)洲巨头旗下(xià)三大基金同(tóng)时行动

　　施(shī)罗德(dé)旗下“施罗德国际精(jīng)选(xuǎn)基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金(jīn)前十大重中国四大佛山是哪些 四大佛山在哪几个省仓股为中国平安(ān)、招商银(yín)行、紫金矿业、宁德(dé)时代、贵州茅台、万华化学、鼎龙股份、芒(máng)果超媒、海尔生物。4月(yuè)，基金加(jiā)仓宁(níng)德时代80％。

　　无独有偶(ǒu)，施罗德旗舰(jiàn)基金(jīn)“施罗德国(guó)际精选(xuǎn)基(jī)金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模(mó)27亿美(měi)元。中国四大佛山是哪些 四大佛山在哪几个省>

　　截至2023年4月底(dǐ)，台积电、腾讯控股、阿里巴(bā)巴、AIA、美(měi)团(tuán)、紫金矿业、港交所、银河娱(yú)乐、宁德(dé)时代、隆基绿能(néng)。4月，基(jī)金(jīn)减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德(dé)时(shí)代(dài)80％。

　　4月(yuè)，施(shī)罗德旗下另一只(zhǐ)旗舰基金也加仓宁德时(shí)代(dài)80％。“施罗(luó)德(dé)国(guó)际精(jīng)选基金中国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金(jīn)最新规模(mó)14.23亿(yì)美元(yuán)。

　　截至4月底，基金前(qián)十大重仓股为腾讯控股、阿(ā)里巴巴(bā)、美团、宁德时代、隆基绿(lǜ)能、蒙牛乳业、银河(hé)娱乐(lè)、紫(zǐ)金矿业、贵州茅台(tái)、深圳国际。4月，基金减持(chí)腾讯(xùn)控(kòng)股2％、减持(chí)阿里(lǐ)巴巴3.89％，减持紫金矿(kuàng)业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好(hǎo)中国新能(néng)源车(chē)产业(yè)链

　　同一家机(jī)构旗下三大(dà)旗舰基(jī)金同时加仓80％，究竟怎么(me)回事？

　　资料显示，这三(sān)只基金中(zhōng)，施罗德(dé)国际精选基(jī)金中国A由(yóu)Jack Lee管理；施罗德国际精选(xuǎn)基(jī)金大中华和施(shī)罗德国际精选中(zhōng)国机遇由Louisa Lo管理。最新(xīn)的基金材料中并未解(jiě)释为(wèi)何基金在(zài)4月(yuè)大手笔加(jiā)仓宁德时代。不(bù)过，记(jì)者梳理(lǐ)发现，施罗德(dé)对中(zhōng)国新能源车产业链的看(kàn)重是一(yī)以(yǐ)贯之的。

　　例(lì)如，基金经理Jack Lee在一份研究日志中解释道：长期来看，关注三大主题。一是电动(dòng)车供应链；二(èr)是(shì)技术(shù)自主可控；三是医(yī)疗健(jiàn)康(kāng)基(jī)础设施。

　　为何看好(hǎo)电动车产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着气(qì)候变化的影响日(rì)益显(xiǎn)现，全球各国的脱碳(tàn)行(xíng)动(dòng)变得越来(lái)越重要。转向电动汽(qì)车（EV）是(shì)“脱碳”行(xíng)动的一个(gè)方面(miàn)。中(zhōng)国(guó)在(zài)这方(fāng)面为投(tóu)资者提供了重(zhòng)要的机会。中国在电动(dòng)汽车价(jià)值(zhí)链的供应方面是(shì)全球的领导(dǎo)者(zhě)，同时中国对(duì)成品(pǐn)车辆的需求方面也(yě)占据重要(yào)地位(wèi)。可(kě)能很多人不知道的是，全球2022年销售的所有电动汽车中，57％是(shì)在中国销售的。

　　整车制造(zào)之外，中(zhōng)国也(yě)是全球电动车基础设施最完善的国家之一。以充电桩(zhuāng)为(wèi)例，中国平均一个公共(gòng)充电桩对应7辆车，欧(ōu)洲是16、美国(guó)是16、印度(dù)是(shì)25、巴西是28。来源：施罗德官网(wǎng)。

　　在电动(dòng)汽车(chē)供应链中(zhōng)，有(yǒu)许多(duō)公司正在(zài)在各自的领(lǐng)域中建立主导地位，以(yǐ)某智能组件为例，它是电(diàn)动汽车中(zhōng)用于电(diàn)池(chí)和(hé)电机温控的关键组件的生产商。该(gāi)公司在空调(diào)阀行(xíng)业全球市(shì)场占(zhàn)有约60％的(de)份额(é)，并在电动(dòng)汽车(chē)阀门行(xíng)业拥有超过90％的(de)市场(chǎng)份额。客户包括特斯拉等全球电(diàn)动汽车专家以及福特、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车在全球范(fàn)围(wéi)内继续(xù)占据市场(chǎng)份额——在法规的支持下，该公司的增长(zhǎng)潜力是可预见的。

　　事(shì)实上(shàng)，施(shī)罗德(dé)也(yě)并(bìng)非(fēi)孤例(lì)。

　　另一欧洲巨头(tóu)安联投资旗(qí)舰基(jī)金安联神州A股基金也(yě)在3月大(dà)手(shǒu)笔(bǐ)加仓宁德时代。

　　这只(zhǐ)基金(jīn)最新(xīn)规模47亿(yì)美元(yuán)，截(jié)至3月底，基金前(qián)十大重仓股为贵州(zhōu)茅台、中信证券、宁德(dé)时(shí)代、中国中免、东方财富(fù)、美的集团、迈(mài)瑞医疗、安(ān)井食品、锦江集(jí)团、中国平安(ān)。

　　3月(yuè)，基金对前十大重(zhòng)仓(cāng)股逐一加仓，其中加仓(cāng)幅(fú)度最大的(de)就(jiù)是宁德(dé)时代(dài)，加仓幅度高达22.17％。此外，基(jī)金对中国中免加仓21.10％，基(jī)金加仓贵州(zhōu)茅台15.05％。对前十大(dà)重仓股中其余(yú)公司均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽(qì)协(xié)（中国汽车(chē)工业(yè)协会(huì)）近日发(fā)布的数据(jù)显示，2023年(nián)4月，我国动力电池产(chǎn)量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新增(zēng)6.7万台公共(gòng)充(chōng)电桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动(dòng)力电池(chí)行业(yè)集中度方面，今年4月(yuè)，尽管我国(guó)新能源汽车市场共计36家动力(lì)电池企(qǐ)业实现(xiàn)装车(chē)配(pèi)套，较去年(nián)同期增加2家。但是(shì)排名(míng)前3家、前5家(jiā)、前10家动力电池企业动(dòng)力(lì)电池装车(chē)量(liàng)分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车量比分(fēn)别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高(gāo)。

　　企业排名来(lái)看，根据中(zhōng)国汽车动(dòng)力电池产业创新联(lián)盟数(shù)据显示，今年4月，宁德时代以40.83％的占比持续领跑(pǎo)，比亚迪、中(zhōng)创(chuàng)新(xīn)航(háng)、亿纬锂能、国轩高科分别(bié)以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居(jū)第2-5名。第(dì)6-10名则(zé)分别为：欣旺(wàng)达、LG新能源(yuán)、蜂巢能源、孚能科(kē)技、瑞(ruì)浦(pǔ)兰(lán)钧。

　　作为动力(lì)电池行(xíng)业的龙头企业(yè)，宁德(dé)时代(dài)于2023年一季度实现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同(tóng)比增长557.97％，单季(jì)利润增速创历史新(xīn)高。

　　北(běi)向资金调仓换股，“宁王(wáng)”重受青睐

　　或许是基于(yú)优(yōu)异的业绩，来(lái)自Wind的(de)数据显示，截至5月14日，最近(jìn)7天北向资金净流入宁德(dé)时代15.75亿元(yuán)，位居(jū)北向净流入榜首。北向资金净流(liú)入较多的其它个(gè)股还(hái)包(bāo)括宁德时(shí)代、工业富联、贵(guì)州茅(máo)台、工商(shāng)银行、北方华创、兴业银行、紫金矿业、建设银(yín)行、比亚(yà)迪(dí)、中国石化。北(běi)向资(zī)金净流出较多的个股包(bāo)括格(gé)力(lì)电器、中国建筑、东方(fāng)财富、中国中(zhōng)免、阳光电源、中兴(xīng)通讯、科大讯(xùn)飞、隆基绿能(néng)、长江(jiāng)电(diàn)力、恒(héng)瑞(ruì)医药。

　　看好的“宁王”的(de)外资还包括“柏基”。超长线投(tóu)资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时代。

　　柏(bǎi)基在谈及为何持有(yǒu)宁德时代时(shí)，写道：宁(níng)德(dé)时(shí)代所处(chù)的位置是(shì)令人(rén)羡(xiàn)慕的。它背后有两大增(zēng)长机遇(yù)一(yī)是电动车二(èr)是(shì)储(chǔ)能；CATL聪明地选择聚焦磷酸(suān)铁锂电池，这方(fāng)面(miàn)它的市(shì)场份额是(shì)领先的(de)。此外，磷酸铁(tiě)锂电(diàn)池(chí)因为安全性、生命周期和不(bù)含钴等特(tè)征而受到欢迎；动(dòng)力(lì)电池的企业发展与政府的(de)脱碳计(jì)划是一致的。CATL的领导(dǎo)者也非常有远见(jiàn)。

　　柏基同时也解释了：他们如何通过 “柏基十问”来(lái)考(kǎo)察宁德时(shí)代的。

　　不(bù)过，柏(bǎi)基也表示(shì)，如同所有的投资者，他们的判断也(yě)可(kě)能是(shì)错的(de)。例如，若未(wèi)来(lái)新的电池技术出现，宁德(dé)时代的(de)竞争优(yōu)势不复。随着电池(chí)成本(běn)下降(jiàng)，宁德时代若不(bù)能保持利润(rùn)率。宁德时代和电动车厂商的(de)关系若(ruò)不能维系。这些因素都会影响柏(bǎi)基对(duì)于宁德时代的判断。

　　但(dàn)并非所有的外资都在加仓(cāng)宁(níng)德时(shí)代。4月另一欧洲巨头安本投资旗舰中(zhōng)国(guó)基金“安本标准SICAV I-中国(guó)A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微减仓宁德时代0.04％。基(jī)金最新规(guī)模35.62亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，基金持有(yǒu)的前(qián)十大(dà)重仓股为贵州(zhōu)茅台(tái)、宁德时(shí)代(dài)、中国(guó)中免、迈瑞医(yī)疗、爱尔眼科、华测检测、招商银行、美的集团、广联(lián)达、宁波银行。

　　摩根大(dà)通(tōng)加仓泸(lú)州老窖

　　宁德(dé)时(shí)代(dài)之外，互(hù)联网或者食品(pǐn)饮料也颇受关注。

　　例(lì)如，摩根大通(tōng)旗舰基金“摩根基金-中国A股机(jī)遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿元人(rén)民币，截至2023年(nián)一季度(dù)末，基金前十(shí)大重(zhòng)仓股为(wèi)贵州(zhōu)茅台、金山(shān)软件(jiàn)、中国平安、招商银行、万华化(huà)学、恒生金融、泸州(zhōu)老窖、迈瑞医疗(liáo)、京东方。3月(yuè)基金加(jiā)仓(cāng)幅度最大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡(bǎo)）股票基金-中国机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规(guī)模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前十大(dà)重(zhòng)仓股为腾讯控(kòng)股、贵州茅台(tái)、网易、阿里巴巴、中国平安、招商银行、石(shí)药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加(jiā)仓阿(ā)里巴巴11.66％。

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