市场再迎来(lái)风(fēng)险管理新利器，科创(chuàng)50ETF期权(quán)上(shàng)市在即。

　　5月12日证监会宣布，为健全多层次(cì)资本(běn)市场产品体系，丰富资(zī)本市(shì)场风险管理工(gōng)具，启动科创50ETF期权上(shàng)市工作(zuò)。同日，上交所发(fā)文称，将在证(zhèng)监会指导(dǎo)下认真做好科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)准备(bèi)。

　　截(jié)至目(mù)前(qián)，市面上已(yǐ)有(yǒu)8只科创50ETF，合(hé)计规模超900亿元，另(lìng)外还有2只科创50成分(fēn)增强策(cè)略ETF。贵妇膏晚上可以涂着睡觉吗，贵妇膏晚上用还是白天用业内人士表示，随着科创50ETF期权的上市，市场投资者将拥有更灵(líng)活的风险管理工具，相应的ETF市(shì)场容量、流(liú)动性、稳定性都将(jiāng)有所(suǒ)提升，更多吸引(yǐn)资金入市，也能更好地服务于科创板上市企业。

　　证(zhèng)监会还表(biǎo)示，自2015年2月(yuè)开展股票期权试点以来(lái)，证监(jiān)会组织(zhī)沪深交易所(suǒ)先后上市了7只ETF期权，市场运行(xíng)平稳有序，有效发挥了(le)引(yǐn)入增量资金、稳定现货市场的作用，为进(jìn)一(yī)步丰富ETF期权品种(zhǒng)夯实了基础。

　　科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅(fú)调整为20％

　　上(shàng)交所表示，科创50ETF期权作为宽基类ETF期(qī)权产品，将总体沿用前(qián)期的风控措(cuò)施，并根据科(kē)创板股票(piào)涨(zhǎng)跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参数适应性(xìng)调整为20％，相关措(cuò)施在创业板ETF期权(quán)已(yǐ)有实践。后续，上交所将在目前(qián)行之有效的风险防(fáng)控和(hé)市场监管措施的基(jī)础(chǔ)上，进一步做(zuò)好风(fēng)险研(yán)判，全面加强(qiáng)市场(chǎng)监(jiān)管，确(què)保(bǎo)新产品平(píng)稳上市(shì)。

　　证监会也表示，一直(zhí)高度重视(shì)ETF期(qī)权市(shì)场稳(wěn)健运行和(hé)风险防控工作，持续完善制度规则体系，加(jiā)强运(yùn)行管(guǎn)理和风险监测。科创50ETF期(qī)权上市后，证监(jiān)会将进一步(bù)完善风险防控机制，并(bìng)根(gēn)据市场(chǎng)运行情况改进优化，确保科创50ETF期(qī)权稳(wěn)健运行。

　　作为我(wǒ)国(guó)首(shǒu)只基于科创50指数的场内期权(quán)品种，证(zhèng)监(jiān)会称，科创50ETF期(qī)权科技创新特色鲜明，与(yǔ)现有ETF期权品种形成良好互补。上市科创(chuàng)50ETF期权，是(shì)贯彻落实党的二十大精神、“十(shí)四五”规(guī)划《纲要(yào)》的(de)重(zhòng)大举措，是(shì)贯(guàn)彻落实党中央、国务院关(guān)于推进上海国(guó)际金融(róng)中(zhōng)心建设、支持浦东新(xīn)区高水平(píng)改革开放决(jué)策部署的重要(yào)安排。

　　上市(shì)科创50ETF期权，有利于吸(xī)引长(zhǎng)期资金配置科创板(bǎn)，激发科创板创新活力，满足多元化的交(jiāo)易和风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)需求(qiú)，有助于继续发挥好(hǎo)科创板改(gǎi)革先行先试的(de)示范引领作(zuò)用(yòng)，不断(duàn)提升(shēng)服务(wù)实(shí)体(tǐ)经济质效。

　　上交(jiāo)所表示，推进科创50ETF期权新产品上市，对促进科创板企业进一步发挥科创能(néng)效、支持科(kē)创板建设具有积(jī)极(jí)意义(yì)。上市科创(chuàng)50ETF期权，可(kě)有效满(mǎn)足科创板(bǎn)投(tóu)资者风险管(guǎn)理需要，有助于(yú)科(kē)创板更好发挥资本市场改革试验田作用，对于促(cù)进(jìn)科创板和股票期权市场长期持(chí)续健康发展意义重大。

　　首(shǒu)只基于(yú)科(kē)创50指数场内(nèi)期权

　　据上交所介绍，2019年设(shè)立以来，科创(chuàng)板建设稳步推进，市场运行平稳有序，支持和(hé)鼓励(lì)“硬(yìng)科(kē)技”企业上市的集(jí)聚示范效应日(rì)益显现。截至2023年4月底，科(kē)创板(bǎn)已有上市公司519家(jiā)，总市值(zhí)达6.65万亿元，板(bǎn)块的(de)科技创新属性持续强化。

　　目前科创(chuàng)板尚缺少(shǎo)相(xiāng)应的风(fēng)险(xiǎn)管理工具(jù)，上交所根(gēn)据市场需求积极推动科(kē)创50ETF期权新(xīn)产品研发，将其(qí)作为完善科创板配套产(chǎn)品(pǐn)体(tǐ)系、提(tí)升科创板吸引力和(hé)流动性、推进科创板做(zuò)市(shì)商(shāng)制度功能(néng)发挥、持续(xù)发挥科创板改革先贵妇膏晚上可以涂着睡觉吗，贵妇膏晚上用还是白天用行(xíng)先试(shì)示范(fàn)引领作(zuò)用的重(zhòng)要举(jǔ)措。

　　据了解(jiě)，首(shǒu)批4只科创(chuàng)50ETF于2020年9月28日成立，随后，在2021年(nián)，又有4只科创50ETF相继成立(lì)。截至目(mù)前(qián)，市场上科(kē)创50ETF合计(jì)规模超900亿元，其中(zhōng)，规(guī)模最大(dà)华夏(xià)上(shàng)证科创板(bǎn)50ETF规(guī)模为587.95亿元，该ETF近2年(nián)净流入(rù)超440亿元(yuán)，是同期非货(huò)ETF市(shì)场最(zuì)吸金ETF；规(guī)模(mó)位居第二(èr)位的是易方达上(shàng)证(zhèng)科创板50ETF，最新(xīn)规(guī)模为197.41亿元。

　　而早在科创(chuàng)板设(shè)立以来，市场(chǎng)对风险管理工具的(de)呼声不断，由于涨跌(diē)幅限制比例为(wèi)20％，投资者在(zài)投资科创(chuàng)板(bǎn)个股(gǔ)面临的(de)价格波动更(gèng)大，因此，随着市(shì)场体量不断扩张，风险管理需求也更加庞大。

　　“科(kē)创(chuàng)板(bǎn)50ETF期(qī)权的(de)上(shàng)市(shì)，将会(huì)给投(tóu)资者提供更加灵(líng)活的(de)风险管理工具，使得投资(zī)者更有效率管理风险(xiǎn)的同时(shí)，能够有更(gèng)多的时间和精力去(qù)关注标的对应(yīng)上市公司的(de)投资价值。”中(zhōng)山(shān)大学岭南学(xué)院教授(shòu)韩乾认为，随着科创50ETF期权推出，相应的ETF现货市场的容量将有(yǒu)所(suǒ)扩大，提供(gōng)更好(hǎo)的流动性，市场稳定性(xìng)提(tí)升；也(yě)将为市场带来更多的增量资金，更好地服(fú)务科(kē)创板上(shàng)市企业(yè)。

　　事实上(shàng)，ETF期权作为(wèi)全球(qiú)资本(běn)市场基(jī)础、成(chéng)熟、普遍的金融(róng)衍生工(gōng)具，在价格发(fā)现、风险管理(lǐ)、完善市(shì)场(chǎng)多空平衡机制等方(fāng)面(miàn)发挥了(le)重(zhòng)要(yào)作用。截(jié)至(zhì)目前，市(shì)场已上市7只ETF期权，且(qiě)近(jìn)年来ETF期权市场(chǎng)上(shàng)新速(sù)度(dù)加(jiā)快(kuài)。在去年(nián)，就有4只新品种(zhǒng)上(shàng)市(shì)，包括上交所旗下(xià)的中证(zhèng)500ETF期权，深交所(suǒ)旗下的(de)创业(yè)板ETF期(qī)权、中证500ETF期权和深(shēn)证(zhèng)100ETF期(qī)权。

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