大家好，转眼假期就(jiù)结束了(le)，泰勒小区都没出一直在加班，这个长(zhǎng)假(jiǎ)，国内旅游消费爆了，而海外有爆了，不过(guò)是爆雷。按照(zhào)惯例，我们梳理(lǐ)一下重大消(xiāo)息，以及券商(shāng)老师们的最新看法。

　　五一大事(shì)件

　　1、中央政治局会议定(dìng)调！

　　中共中央政治局4月28日(rì)召开会议(yì)，分析(xī)研究当(dāng)前经(jīng)济形(xíng)势和经(jīng)济工作。中共中央总书(shū)记习近平主持会议。会议认(rèn)为，今年以来(lái)，在以习(xí)近平同(tóng)志为核心(xīn)的党中央坚强领导下，各地区各部门更好(hǎo)统(tǒng)筹(chóu)国内国(guó)际两个大局，更好(hǎo)统筹疫情防控和经济社会发展，更好统筹(chóu)发展和安全，我国(guó)疫情(qíng)防控取得重大决定性胜利，经济社(shè)会全面恢复常态化运(yùn)行，宏观政策靠前(qián)协(xié)同发(fā)力，需(xū)求收(shōu)缩(suō)、供给冲击(jī)、预期(qī)转弱三(sān)重压力得到缓解，经济(jì)增长好于预(yù)期，市场需求逐步恢复，经济(jì)发展呈现(xiàn)回(huí)升向好态势，经济运行实(shí)现良好开(kāi)局。

　　会议指出，当前(qián)我国(guó)经济运行(xíng)好(hǎo)转(zhuǎn)主要是恢复(fù)性的，内生动(dòng)力还不强，需求仍然不足，经济转型升级面临新的阻力，推动(dòng)高质量(liàng)发展仍需要克服不少(shǎo)困难挑战。

　　此外，会议(yì)重申对刚性和改善性住房(fáng)需求的支持，强调做(zuò)好保交楼、保民生、保(bǎo)稳定工作，促进房(fáng)地产市场平稳健康发展。同时(shí)，会议还提出，在超大特(tè)大城(chéng)市(shì)积(jī)极稳步推进(jìn)城中村改造和“平急两用”公共基础设施建设等。

　　2、国家统(tǒng)计(jì)局(jú)：4月份(fèn)制造业PMI为49.2％

　　国家统计局消息，4月份，制造业采购经理(lǐ)指数（PMI）为(wèi)49.2％，比上月下降2.7个百(bǎi)分点，低于临界点(diǎn)，制造业景气水平回落。

　　3、美(měi)国第一(yī)共和银(yín)行被正式(shì)接管

　　在勉强支撑了两个(gè)月(yuè)后，风雨(yǔ)飘摇的美国第一共和银行终究(jiū)还是没能(néng)逃脱倒闭(bì)并被接(jiē)管(guǎn)收(shōu)购(gòu)的命运。美(měi)国加州金(jīn)融保护与创(chuàng)新部（DFPI）周一(yī)表示，监管机构已(yǐ)接管了(le)第一共和银行，这(zhè)是本(běn)轮美国(guó)银行业危机中(zhōng)第四家倒(dào)下的银行，同时也是美国历(lì)史上第(dì)二大的(de)破产银(yín)行。

　　4、今年五一假期国(guó)内旅游(yóu)出游2.74亿(yì)人次，同比增长70.83％

　　经(jīng)文化和(hé)旅游(yóu)部数据中心测算，全国国(guó)内旅游出游合计2.74亿人次，同比增(zēng)长70.83％，按可(kě)比口径恢复至2019年同期的119.09％；实现国(guó)内旅游收(shōu)入1480.56亿(yì)元，同(tóng)比增长128.90％，按可比(bǐ)口(kǒu)径恢复至(zhì)2019年同期的100.66％。

　　5、普京遭袭击？

　　据俄新社报(bào)道，当地时(shí)间5月(yuè)3日凌晨，乌克兰试(shì)图用无人机袭击克(kè)里姆(mǔ)林(lín)宫。2022中国挖了乌克兰多少人才，中国从乌克兰引进了多少人才 data-mediatype="undefined" data-type="video" data-nonceid="4079697105680741149" data-desc="现(xiàn)场视频！#俄称两架无人机(jī)试图袭击克里姆(mǔ)林宫(gōng) 普京(jīng)未受伤" data-nickname="中(zhōng)国新闻网" data-username="v2_060000231003b20faec8c6e78911cbd0c80cef30b0773c64654f54033b051646944bb8ae0159@finder" data-headimgurl="http://wx.qlogo.cn/finderhead/CJ35Z2cnZA1SpkhbRtUEkpQvBWNnKfdDSAEvyeV4zWMiayyYKALv6xA/0" data-url="https://findermp.video.qq.com/251/20304/stodownload？encfilekey=rjD5jyTuFrIpZ2ibE8T7YmwgiahniaXswqzFXKUElicxzt1nzIMYNZWc7OI5cTuftORqZkj65knS0YOfAJTJWSOPUPWzcb6MyqicUrSWjCbgyia6M8rDZ4U0sCYg&；；adaptivelytrans=0&；；bizid=1023&；；dotrans=0&；；hy=SH&；；idx=1&；；m=&；；scene=0&；；token=x5Y29zUxcibAwicrP4oNEnn4S1vJfklLZVLuoNt1XtezAicrbarTRZwbydvqMlCicfTbeJdPUM9gmhg" data-weui-theme="light" data-pluginname="mpvideosnap">

　　据报(bào)道，当(dāng)晚(wǎn)两架无人机(jī)瞄准了克里姆林宫，俄(é)军方和特种部队及时采取行动，并使用电(diàn)子对(duì)抗系统(tǒng)，使这(zhè)两架(jià)无人机出(chū)现异常(cháng)，未能达到袭击目的(de)。

　　俄新(xīn)社称(chēng)，俄罗斯总统普京没有因袭击受伤，其工作日程将(jiāng)照常进行。 掉落的无人机碎(suì)片(piàn)也没有造成人员伤亡。

　　俄总统新闻(wén)秘(mì)书佩斯(sī)科(kē)夫称，乌克(kè)兰无人(rén)机试图发动袭击时普京不(bù)在克里姆林宫中。 他(tā)表示，普京3日(rì)在位于莫(mò)斯(sī)科(kē)州(zhōu)的新奥(ào)加(jiā)廖(liào)沃官邸工作。

　　俄罗斯(sī)总统新闻处表示，俄方保留在合适(shì)的时(shí)间(jiān)和(hé)地点采取(qǔ)回(huí)应措施(shī)的权利。

　　另据俄新社5月(yuè)3日报(bào)道，俄罗斯首都莫斯科自当日起禁止放飞无(wú)人机，经(jīng)政府批准的除(chú)外。 莫(mò)斯科市(shì)长索比亚宁(níng)表示，这一决定是为了防止未(wèi)经授权使(shǐ)用无人(rén)机，避免妨碍执法机(jī)构的(de)工(gōng)作。

　　据(jù)法新(xīn)社(shè)当(dāng)地时间3日报道(dào)，乌克兰方面表示“没有参(cān)与”对克里姆(mǔ)林(lín)宫的无(wú)人机(jī)袭击(jī)。

　　另(lìng)据俄罗斯《生(shēng)意人报》网(wǎng)站(zhàn)消息，针(zhēn)对无人机试(shì)图袭(xí)击(jī)俄罗斯克里姆(mǔ)林宫一(yī)事，乌(wū)总(zǒng)统新闻秘书(shū)谢尔盖？尼(ní)基福罗表示，乌方(fāng)没(méi)有关于袭击的信(xìn)息。

　　据俄新社(shè)3日报道，俄罗斯国家杜马议员米哈伊尔·谢(xiè)列梅特(tè)接受该媒体采访时(shí)，呼吁俄军对乌克兰总统(tǒng)泽连斯基位于基辅的官(guān)邸进(jìn)行导弹打(dǎ)击，作为(wèi)对乌方企图使用无人(rén)机(jī)袭击克(kè)宫的回应。

　　十(shí)大券商最新研判(pàn)

　　1、中信证券：从失(shī)衡到平稳，布(bù)局(jú)业(yè)绩驱动的五月(yuè)行(xíng)情

　　4月A股经历了AI主题行情诱发的(de)过度博弈(yì)和(hé)心态失衡，市场(chǎng)大(dà)幅动荡。进入(rù)5月，国内的经济、政策和外部(bù)环境相比4月继续不(bù)断改善，投资者对经济(jì)的预期将在微观体验、宏观数据、A股业绩三个层面实(shí)现统一(yī)，投资者心态也将逐步(bù)从短暂(zàn)失衡趋向平(píng)稳，市场(chǎng)依(yī)然处于全年第二个关键(jiàn)做多窗口(kǒu)，财报季结束后(hòu)，市场将步入业绩(jì)驱动(dòng)的(de)行情阶段(duàn)，配置(zhì)思路上建议(yì)坚持高(gāo)切低(dī)，关注上半年景气持续改善(shàn)的品种。

　　首先，政治局会(huì)议(yì)提(tí)振(zhèn)市场信心，扩内需仍是着力重(zhòng)点，政策(cè)预期回归理性，经(jīng)济(jì)内生动能稳步修复，并将(jiāng)得(dé)到同比和高频数据验证；外部(bù)流动性拐点明确，美(měi)国银行业风险不(bù)断发酵，但预计对A股实质影(yǐng)响十分有限。其次(cì)，财(cái)报季数据显(xiǎn)示，A股(gǔ)业绩跨年筑底特征(zhēng)明显，全(quán)年逐季改(gǎi)善的(de)趋势(shì)显现，其中行业的结构性(xìng)亮点(diǎn)日益清晰，经济预期(qī)5月将在微观体(tǐ)验、宏观数据、A股业绩(jì)三个层(céng)面(miàn)统一，夯实市场上行基础。最后，预计5月(yuè)A股仍处于今年(nián)第二(èr)个关键(jiàn)做多窗口中，并(bìng)将步入业(yè)绩驱(qū)动的(de)行情阶段，投资者心态由短(duǎn)暂失(shī)衡趋向平(píng)稳。

　　配置上(shàng)，建议(yì)紧扣业(yè)绩主线，重点布局医药、数字经济和“一带一路(lù)”板块中有业绩亮(liàng)点的品种(zhǒng)，以(yǐ)及其他(tā)板(bǎn)块中一季度业(yè)绩明显改善，且(qiě)在(zài)二季度有(yǒu)望持续的细分行业(yè)。

　　2、中金策略(lüè)：节后A股有(yǒu)望相(xiāng)比全球(qiú)市场显现相对韧性(xìng)

　　中金(jīn)策略团队5月3日(rì)表示，节后A股有望相比全(quán)球(qiú)市场显现相对韧性。主要基于：1）经济复苏势头尚不稳(wěn)固，政(zhèng)策有望延续(xù)稳中求进基(jī)调。2）上市公司业绩(jì)低迷期已过。3）海外风险需要密切关注，如若应(yīng)对得当，对A股影(yǐng)响可能有限。上述(shù)因素结(jié)合当(dāng)前A股(gǔ)市(shì)场整(zhěng)体估值水平不高仍处于(yú)历史(shǐ)中低位，A股节后(hòu)两个交易日虽受节假(jiǎ)期间的事件性因素影响可能有(yǒu)所波动(dòng)，但对(duì)后市整体表现不(bù)用过于谨慎，当前位置市场机会仍大于(yú)风险。

　　3、中信建投策略：耐心(xīn)等待，低位把握

　　一季(jì)度全A营收增速(sù)等指标(biāo)仍(réng)在(zài)探底(dǐ)，五一(yī)出行恢复亮(liàng)眼，但制造业PMI已露出疲态，海(hǎi)外处于(yú)多事(shì)之秋，高利(lì)率环境下美(měi)国银行(xíng)风(fēng)险事件(jiàn)频(pín)发(fā)，衰退风险上升。市场处于再(zài)平衡期，低位把握再(zài)布(bù)局机会(huì)；短(duǎn)期结构上关注(zhù)在低位资产中寻找景(jǐng)气稳定或好于(yú)预期方向，中期线索在于科技周(zhōu)期与复苏链(liàn)中的(de)弹性方向。行业(yè)重(zhòng)点(diǎn)关注：医(yī)药、传(chuán)媒(méi)、通(tōng)信、餐(cān)饮(yǐn)链（预制菜、啤酒(jiǔ)）、军工、新能源等。主题重点关注：一(yī)带(dài)一路(lù)、数据要素(sù)等。

　　4、海(hǎi)通策略：均衡以待

　　①22/10以(yǐ)来是牛市初(chū)期，对(duì)比历史，这次牛市第一波(bō)上涨(zhǎng)的结构分化更(gèng)显著(zhù)。②牛市初期类似(shì)春(chūn)天，市场有所反复(fù)很(hěn)正常(cháng)，短(duǎn)期政策和业绩(jì)因(yīn)素影响下，行业或更均衡。③数字(zì)经(jīng)济(jì)是全年主线，后续或依据基本面去伪存真(zhēn)，阶段性关注复苏的部分消费。

　　5、波动率已经回归 | 民(mín)生策略(lüè)

　　往后看，核心资(zī)产、海外映射(shè)的科(kē)技和大宗商品(pǐn)都(dōu)将被海外(wài)逐(zhú)级放大(dà)的宏(hóng)观波动(dòng)所影响。我(wǒ)们的(de)资源+重资(zī)产组合短期驱动(dòng)逻(luó)辑建(jiàn)议以“红(hóng)利(lì)+中(zhōng)特估”为主导(dǎo)，以等待通胀(zhàng)逻(luó)辑的回归(guī)。重(zhòng)资产国企（炼厂、建(jiàn)筑、钢铁）资源类企业（煤炭(tàn)、油、金、铜），交通运(yùn)输（油(yóu)运(yùn)、干散(sàn)运、港口、公路）；近期(qī)场(chǎng)景消费正(zhèng)在展现出成(chéng)为(wèi)未来经济增(zēng)长新(xīn)动能的潜力，推荐中低端消费、县域消费；以“宁(níng)组合”为代表(biǎo)的赛道板(bǎn)块(kuài)有望企稳。

　　6、兴证策略：五一前后(hòu)市场表(biǎo)现(xiàn)如何？行业(yè)胜率如(rú)何？

　　参考过去13年（2010-2022），五一节后(hòu)市场上涨(zhǎng)概率较节前(qián)明显提升(shēng)。以全A指数为代表，节(jié)前(qián)1周、1个月指(zhǐ)数大多(duō)震荡(dàng)调整，上涨概率仅为14.3％、28.6％，而(ér)节后1周(zhōu)、1个月(yuè)上涨概(gài)率(lǜ)则(zé)大幅上升至38.5％、46.2％。分行业看，五一节后(hòu)1周国防军工（69.2％）、电子（61.5％）、计算机（53.8％）、传媒（53.8％）胜(shèng)率较(jiào)高，而节后(hòu)1个月食品饮(yǐn)料(liào)（76.9％）、医药生物（69.2％）、家(jiā)用(yòng)电(diàn)器（69.2％）、有(yǒu)色金属（69.2％）胜(shèng)率较高(gāo)，食品(pǐn)饮料（3.8％）、电子(zi)（3.4％）、计算机（3.3％）、医药生物（2.9％）平均(jūn)涨幅居前。

　　7、华(huá)西(xī)策略：“五一”假期(qī)间全球大类资产波动以及背后释放的(de)信(xìn)号

　　国内复苏延续，支撑A股指数震荡上(shàng)移。从“五(wǔ)一”前后大(dà)类资产表(biǎo)现来看，全球主要权益市场(chǎng)及原油等大宗商(shāng)品(pǐn)走(zǒu)弱(ruò)，美债收益(yì)率(lǜ)下(xià)行，黄金(jīn)价格走强(qiáng)，表明海外市场“衰退交易”有所升温。美欧一季度经(jīng)济增速(sù)不及市场预(yù)期，美国银行业危机和(hé)两(liǎng)党(dǎng)债务上(shàng)限(xiàn)博弈(yì)使得海外风险偏好(hǎo)有所回落，同时也促使美联储更快(kuài)转(zhuǎn)向鸽派。

　　回顾假(jiǎ)期消费数据(jù)，国内(nèi)服务消费大(dà)幅回升，但地产销售复苏偏缓，4月制造业(yè)PMI回落也表明(míng)国内经济仍(réng)处于复苏(sū)早期。4月政治局(jú)会议强调“当前经济运行好转主要是(shì)恢复性的，内生动力还不强，需求仍然不足”，因此总量政策收紧风险不(bù)大，企业盈利上行将支撑A股(gǔ)指数震(zhèn)荡上移。结(jié)构上，政治(zhì)局会议首提(tí)“重视通用人(rén)工智能发展(zhǎn)”，全球产业催化(huà)和国内政(zhèng)策驱动(dòng)的数字经(jīng)济行情(qíng)或反复活跃。

　　8、战术(shù)调整何时(shí)结束？| 信达策略

　　3月-4月万得全(quán)A指数整体是震(zhèn)荡下(xià)行(xíng)的(de)，是(shì)去年底熊市结(jié)束后，指数的第(dì)一次(cì)长(zhǎng)时(shí)间回撤，可以(yǐ)类(lèi)比(bǐ)历史(shǐ)上牛市第一年中的战(zhàn)术性调整（2013年2-6月、2016年4-5月、2019年4-7月）。2016年4-5月，是牛市(shì)第一年中的第一次战术性(xìng)回撤，时间约2个(gè)月(yuè)，起始和结束的拐点，均与高频经济指标(biāo)和预期的边(biān)际变化同步。

　　2019年4-7月，回撤整体时间是3个半月，由于经济(jì)比2016年(nián)弱很多，所以主跌阶段完成后还出现了2个月的底(dǐ)部(bù)震(zhèn)荡，整体回撤持续的时间比2016年(nián)更久。

　　今年(nián)3月以来(lái)，股市(shì)、债(zhài)市和商品(pǐn)市(shì)场(chǎng)的(de)表(biǎo)现(xiàn)，均表(biǎo)明资本(běn)市场对经济(jì)的判新偏(piān)向认为Q1的(de)经济(jì)回(huí)升可能不(bù)会持续太久，或(huò)者(zhě)至少Q2可能不会(huì)持续。从(cóng)最新的PMI数据(jù)来看，4月份确实出现了较(jiào)为(wèi)明(míng)显的(de)下降。这一下降(jiàng)背后我(wǒ)们认为可能主要有两个(gè)短期原(yuán)因:（1）每年(nián)4月PMI数(shù)据均2022中国挖了乌克兰多少人才，中国从乌克兰引进了多少人才会季节性回落；（2）根(gēn)据(jù)历史经验(yàn)，疫情后第(dì)一个(gè)季(jì)度经(jīng)济(jì)数据最(zuì)容易(yì)恢复，4月开始经济进入疫(yì)后(hòu)第二个(gè)季(jì)度。PMI数据、商品价格、海外(wài)经济担心等(děng)因素(sù)，可能会(huì)让4-5月的经济数据很(hěn)难超预期。由此导致这一(yī)次市场的(de)战(zhàn)术调整虽然可能已经完成大(dà)部分，但(dàn)由(yóu)于缺(quē)乏数(shù)据(jù)改善，可能还(hái)需(xū)要(yào)震荡(dàng)磨(mó)底(dǐ)。

　　9、财通策略(lüè)：第五次“赛(sài)道大切换”

　　我们或已正站在新一轮牛市起点之(zhī)上，短期的迷(mí)雾掩盖不了长(zhǎng)期的坦途(tú)，把握“上(shàng)证(zhèng)50高股息(xī)央国企+科创(chuàng)50赛(sài)道大(dà)切换”。5月的迷雾在增加：回落的PMI和(hé)长端利率、反复的美(měi)联储(chǔ)、激烈的中(zhōng)美摩(mó)擦、偏弱的一季报业(yè)绩；但中期的(de)坦途(tú)较为(wèi)明确：经济温和(hé)复苏(sū)、美(měi)联储年(nián)内(nèi)结束加息(xī)、A股市场估值极(jí)低、产业趋(qū)势(shì)明确、机(jī)构赛道大切换向TMT。看长做(zuò)短，如何应对(duì)短(duǎn)期迷雾？5月建议重点关注上证50高(gāo)股息央国企，央国企指数和ETF后续将发行、迎来增量资金行情(qíng)，高股息组合在经济偏弱、利率下行(xíng)环境下获取超额收益（13只被指数集中覆(fù)盖的(de)高股息央(yāng)国企(qǐ)见正(zhèng)文(wén)）。此外Q1基金持仓呈现机构赛道(dào)的(de)第五次(cì)大切换（切(qiè)向TMT方向），如果TMT方向在5月有明显调整(zhěng)，是进一步加(jiā)配的良(liáng)机，其中(zhōng)以(yǐ)科(kē)创50方向最(zuì)为(wèi)关键。若(ruò)美联储能(néng)够在5月完成(chéng)最后(hòu)一(yī)次(cì)加息，中(zhōng)美摩擦有所缓和，将极大地利于新(xīn)兴(2022中国挖了乌克兰多少人才，中国从乌克兰引进了多少人才xīng)市(shì)场(chǎng)（A股和港股）、尤其成长股(gǔ)表现。

　　10、招商策略：盛夏攻势，科(kē)创(chuàng)再起

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 2022中国挖了乌克兰多少人才，中国从乌克兰引进了多少人才