投资者除了关注AI产业景气、资金情绪(xù)、政策等因素外，还需(xū)要关(guān)注业绩(jì)验证以及估值等因素。

　　近期，受益于人工智(zhì)能(néng)主题的热(rè)炒，全球(qiú)AI芯片巨头公(gōng)司英伟达（朝鲜领土面积多大相当于中国哪个省，朝鲜领土面积多大？相当于中国哪个省的面积NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截至6月1日(rì)收(shōu)盘(pán)，最新股价达397.7美(měi)元，市值(zhí)超过9800亿(yì)美元(yuán)，逼近万(wàn)亿美元(yuán)大(dà)关。

　　英伟达今年股价的强劲(jìn)表现，带动(dòng)了(le)国内AI投资热(rè)。Choice数(shù)据显示，多只(zhǐ)云计算、人工智能(néng)ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么，AI主(zhǔ)题(tí)的(de)投资能火热多(duō)久？

　　公募基金提(tí)前布局

　　凭借着(zhe)AI芯片和算力的先进(jìn)技术，英伟达公司(sī)的股价在近期(qī)大涨。5月30日(rì)盘中，该(gāi)公(gōng)司股价(jià)最(zuì)高达到419.38美元，公(gōng)司(sī)市值一度(dù)突破万亿(yì)美(měi)元。截(jié)至(zhì)6月(yuè)1日(rì)收盘，其(qí)股价回落(luò)至397.7美元(yuán)，但依旧有望再次突破万亿美元的市值。

　　英伟达公司在中国官网(wǎng)宣称：“我们(men)在AI和元宇宙方面的工作正在改变全(quán)球大型行业，并将为(wèi)社会带(dài)来深远(yuǎn)的影响(xiǎng)。”除了英(yīng)伟达(dá)公司，微(wēi)软、ADM等科技公司也加大了(le)AI方面(miàn)的投(tóu)资(zī)。

　　国内市场对于(yú)AI行情的(de)关(guān)注热情(qíng)也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以(yǐ)来涨(zhǎng)幅最高的(de)股票型ETF是游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过90％，这(zhè)类(lèi)主(zhǔ)题ETF的大涨也与AIGC（人工(gōng)智能自动内容生(shēng)成）概念的热炒有(yǒu)关。涨(zhǎng)幅紧随其(qí)后(hòu)的便是传媒、云计算、大数据、人工智能(néng)等主题ETF，多只(zhǐ)云计算、大数据、人(rén)工智(zhì)能主题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募基金也早已(yǐ)布局英伟达或(huò)相关概念(niàn)股(gǔ)。交易软件通达信推出了英伟达概(gài)念股，该(gāi)软件信息显示，相关概(gài)念股一共包含32家A股上(shàng)市公司(sī)，这些公司与英伟达(dá)在某(mǒu)些方面有业务上的合作(zuò)。从公募基金一季度末的数据来看，部分(fēn)被纳(nà)入重仓股名单。

　　直接或间接持有(yǒu)英伟达公(gōng)司股票的公募(mù)基金主要集(jí)中在能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者(zhě)统(tǒng)计，持有英伟达(dá)且(qiě)基金规(guī)模(mó)最高的是广发纳斯(sī)达克100ETF，该(gāi)只基(jī)金今年一季度(dù)末(mò)规模(mó)为147.59亿(yì)元(yuán)，跟(gēn)踪指数为纳斯达(dá)克100指数，前十(shí)大重仓股中包括苹果、微(wēi)软、英(yīng)伟达和(hé)谷歌等多家(jiā)全球科技公(gōng)司。

　　主动(dòng)管(guǎn)理型(xíng)基金中，持有(yǒu)英伟(wěi)达且(qiě)规模最高的(de)是广发全球(qiú)精选，该只基金今年一季度末(mò)规(guī)模为(wèi)25.6亿元，英伟达是其(qí)第(dì)二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占(zhàn)净值(zhí)比例为9.39％。除了英伟达(dá)，该基金还持(chí)有微软、AMD、台积电、特(tè)斯拉、META等多(duō)只科技股。

　　挖财(cái)基金(jīn)投(tóu)研人(rén)员(yuán)郑(zhèng)昕(xīn)昊告(gào)诉(sù)《国(guó)际金融(róng)报》记者，国内AI投资的热潮与(yǔ)微软、英(yīng)伟达等美股(gǔ)科技股年(nián)初至今(jīn)的大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领域(yù)加(jiā)大了(le)投资，先是宣(xuān)布将ChatGPT整合入(rù)搜索引擎Bing，然(rán)后(hòu)又将其整合进(jìn)Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追加投(tóu)资数十亿(yì)美元，这是AI领域(yù)史上规模最大的(de)一笔投资。作为(wèi)一(yī)站式解决方案的提供商(shāng)，英伟达公(gōng)司(sī)是今(jīn)年AI概念热(rè)潮中的另一大赢(yíng)家，该公司今(jīn)年一(yī)季度的业(yè)绩远超预期，AI芯片所(suǒ)在数据中心业务的(de)营(yíng)收创历史新高，远好(hǎo)于市场预期。

　　如(rú)何把握(wò)投资机(jī)会

　　对于寻求AI主题投资(zī)机会的投资者而言，英伟达和微(wēi)软在内的众(zhòng)多美股科技股(gǔ)公司是其关注的焦点。

　　“从目前的产业发展趋势来看，AI应用已是科技革(g朝鲜领土面积多大相当于中国哪个省，朝鲜领土面积多大？相当于中国哪个省的面积é)命最新的突破口。能够率先建立起良好商业模式(shì)的公司(sī)与掌握(wò)AI应用核(hé)心竞(jìng)争(zhēng)力的公司(sī)将会成为(wèi)未来最(zuì)有潜力(lì)的大赢(yíng)家。显然，微软(ruǎn)、英伟(wěi)达已具备这些特(tè)质，他们的中长期(qī)基本面有所改善。”郑昕昊表(biǎo)示(shì)。

　　虽然AI产业(yè)未(wèi)来的故(gù)事看起来很美好，但实(shí)际投资中还受诸多因素(sù)影响。

　　郑昕昊认(rèn)为(wèi)，半导体作为(wèi)AI受益板(bǎn)块，受到资(zī)金关注，行业成交热(rè)度上升，从3月(yuè)中旬一直涨至(zhì)4月(yuè)上旬，涨幅接近30％。但其(qí)上涨(zhǎng)并未(wèi)得到业绩(jì)的验(yàn)证(zhèng)，半导体行(xíng)业一季度(dù)整体营收同比下降2.9％，净利润同比(bǐ)大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全球(qiú)半(bàn)导体产业整体仍处于主动去库存(cún)阶(jiē)段，行业并未迎来(lái)拐点。在缺(quē)乏基本(běn)面(miàn)支撑的(de)情(qíng)况下(xià)，4月中旬以来(lái)半导体重回弱势(shì)。最(zuì)近两(liǎng)周，半导体板块(kuài)虽然(rán)有所企稳，但也很难说(shuō)行业已经迎来(lái)拐点(diǎn)。”郑昕昊(hào)表示。

　　金百(bǎi)临咨询首席(xí)分(fēn)析(xī)师秦洪告诉记(jì)者：“半(bàn)导体板(bǎn)块回暖的驱动力主要(yào)来源于AI产业的大发展(zhǎn)，带动GPU（图(tú)形处理器）为代表的算力芯(xīn)片业务快速增(zēng)长，美股英伟达(dá)的股价(jià)表现以及背后的产能扩张(zhāng)信(xìn)息就是最(zuì)好的(de)例证。而从未来的一(yī)段时间来看，AI产业发展仍然(rán)是强劲(jìn)有力，且空间不可小视(shì)。”

　　郑昕(xīn)昊也表示，尽管目前半导体产业周期尚未反转，但在资金(j朝鲜领土面积多大相当于中国哪个省，朝鲜领土面积多大？相当于中国哪个省的面积īn)情绪、政(zhèng)策扶持和半(bàn)导体设备(bèi)业绩高增长等(děng)利好因素支撑下，当前位置也不(bù)悲观(guān)。

　　站在投资的角度(dù)考虑(lǜ)，秦(qín)洪认为，虽然(rán)AI产业的发展趋(qū)势值(zhí)得期待，但投资需要仔细观察，“就A股的过(guò)去经验来看(kàn)，大热必(bì)死、均值(zhí)回归的规律永(yǒng)不(bù)变色(sè)，所以投资与产业发展之间存在着(zhe)较大差异。在操作中，不宜在股价高涨、人气亢奋时买入，而是需要在相对低(dī)位或调(diào)整(zhěng)一定程度后再(zài)买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了(le)关注AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政(zhèng)策等因素(sù)外，还需要(yào)关注业绩验证以(yǐ)及(jí)估值等因素。在(zài)具体(tǐ)投资的(de)时候要选择(zé)掌握核心技术、真正(zhèng)具(jù)有核心(xīn)竞争力(lì)的投资标的，确保产(chǎn)业景(jǐng)气能(néng)够(gòu)反映在(zài)未来的业(yè)绩(jì)上，要(yào)避免没有业绩支(zhī)持的跟风炒作(zuò)。另外，好(hǎo)的投资标的也要以合适的价格买入，否(fǒu)则很可(kě)能会(huì)赚(zhuàn)了景气亏了钱(qián)。最(zuì)后，投(tóu)资者要做(zuò)好分散配置，不要将(jiāng)资金全押一个赛道(dào)。

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