美国债务违约的风险比以往任何时候都要(yào)大，并有可能(néng)将全球市场(chǎng)推入(rù)一(yī)个全新的痛苦深(shēn)渊(yuān)。而(ér)在此背景下，投资(zī)者应如何(hé)保(bǎo)护自身的财富呢？对此，一(yī)份业内(nèi)机(jī)构的最新调查揭露出了(le)业内人士眼下的真实心(xīn)态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上(shàng)周(zhōu)（5月8日-12日）对(duì)全(quán)球(qiú)637名受访(fǎng)者进行的调查，对于那些寻求避风(fēng)港的人来说，贵金属仍是迄(qì)今为(wèi)止的首(shǒu)选(xuǎn)，以(yǐ)防华盛顿在债务(wù)上限问题上的“懦夫博弈”最终以崩溃告终。

　　超过(guò)一(yī)半的金融专业人士表(biǎo)示，如果美国政府未能履行其义务，他们将购(gòu)买黄金(jīn)。

　　而更引人注目(mù)的，或许是其他替(tì)代(dài)对(duì)冲工具的稀(xī)缺。根(gēn)据这份最新业(yè)内调漠北是现在的哪里，明朝的漠北是现在的哪里查，在美国债务违约(yuē)情况下，第二大受欢迎的资产仍然是美国国债(zhài)。这毫无疑问有点讽刺(cì)——因为这正是(shì)美国(guó)政府可能拖欠支付(fù)的重灾区(qū)。

　　但值得留意(yì)的是，即使是(shì)那些(xiē)相对悲观的分(fēn)析师(shī)也认为，债(zhài)券持有者最终会得到偿付——只是要晚(wǎn)一些。事实上，即便在上一次最(zuì)为令人担(dān)忧(yōu)的2011年债务(wù)上限危机中，当时标准普尔(ěr)取消了美(měi)国最高的AAA信用评(píng)级，美(měi)国长期国债也依然(rán)出现了上涨(zhǎng)。

　　此外，日元和瑞郎等传统避险货(huò)币也有(yǒu)一些拥趸，但它们都不(bù)如美(měi)元。或者说，更受欢迎的是比特币——被一些(xiē)投资者视为一(yī)种数字黄金。

　　（专业(yè)投资(zī)者和散户(hù)投资(zī)者在美(měi)国债务违(wéi)约下的投资选择分布）

　　近几周(zhōu)来(lái)，美国政界和金融界(jiè)的大佬们已(yǐ)经纷纷发出警告，如(rú)果债务上限(xiàn)僵局(jú)在大限(xiàn)前(qián)得不(bù)到解决，可能会发生什么。美国总(zǒng)统拜(bài)登提醒(xǐng)称，“整个世界都将面(miàn)临麻(má)烦”，而(ér)摩根大通首(shǒu)席执行官杰米(mǐ)·戴蒙则疾呼，“其后果可能是灾(zāi)难性的(de)。”

　　这一次(cì)债务上限危机风险更(gèng)大(dà)

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次的(de)风险比2011年更大(dà)，2011年是过去美国所经历(lì)的最严(yán)重的债务上限危机。

　　目前，一年期(qī)美国主权信用(yòng)违约互换(huàn)（CDS）反映的违(wéi)约保险成本已飙升至了(le)远(yuǎn)超之前几(jǐ)次债限危(wēi)机(jī)时的(de)水平，尽管这(zhè)仍表明实际违(wéi)约的可能性相(xiāng)对较小。

　　景顺固定收益、另类(lèi)投资和ETF策略主(zhǔ)管Jason Bloom表示，“考虑到选(xuǎn)民和(hé)国会的两极分化，风险(xiǎn)比以前更高。双方都(dōu)如此顽固且不愿妥协(xié)，意(yì)味(wèi)着他们有可能无法及时(shí)采取行(xíng)动。”

　　毫无疑问的(de)是，买入黄金进行对冲并(bìng)不(bù)便宜(yí)，因(yīn)为今年迄(qì)今为止，黄金(jīn)的表现非(fēi)常好(hǎo)——先(xiān)是受(shòu)到中国买家(jiā)不(bù)断增长的需求的提振，然后(hòu)是(shì)银行业(yè)危机和美国(guó)债(zhài)务违约(yuē)引发的避险(xiǎn)需求(qiú)，目前现货黄金(jīn)仅略低于本月早些(xiē)时候触(chù)及的历史(shǐ)高(gāo)点。

　　MLIV调查中的(de)大多数(shù)投资者都认为，如果债务上限(xiàn)之争(zhēng)僵(jiāng)持到最后关头，但(dàn)美国政(zhèng)府最终侥幸没有违约，10年期美国国债将上涨。然(rán)而，对于如果美国(guó)政府真的跌(diē)落债(zhài)务悬崖会发生什么，专业人(rén)士意(yì)见不一。约(yuē)60％的(de)散户投资者预计，如(rú)果发(fā)生违(wéi)约，10年期美国(guó)国债将走(zǒu)软。基准(zhǔn)美国国债收益率(lǜ)上周收于3.46％，较今年高点(diǎn)低(dī)63个(gè)基点(diǎn)左(zuǒ)右。

　　与(yǔ)此同时(shí)，债务上限僵局推高了(le)一些(xiē)期限(xiàn)非常短(duǎn)的国库券收益率，这些(xiē)短期国库券被认为最有可能(néng)被延期支付，这加剧了国库券收益率曲线的扭(niǔ)曲(qū)。收益(yì)率最高(gāo)的是6月(yuè)初左右到(dào)期的国库券(quàn)，因(yīn)为(wèi)这批(pī)票据最(zuì)为接近美国财政部长耶伦所(suǒ)警(jǐng)告的最早在6月(yuè)1日触发的违约“X日”。

　　而(ér)如(rú)果美(měi)国财政部能撑过6月漠北是现在的哪里，明朝的漠北是现在的哪里中(zhōng)旬，其可能会从预期的纳(nà)税和其他收(shōu)入(rù)措(cuò)施中获得(dé)一点的喘息空(kōng)间，从(cóng)而能够继续(xù)“苟延残喘”到7月底。目(mù)前，7月底(dǐ)到期国(guó)库券的市场定价也(yě)表(biǎo)明了一定(dìng)程度的压力和担忧。

　　在2011年的债务上限僵局中，美国(guó)长期(qī)国债购买量曾激增，将(jiāng)10年期国债(zhài)收益(yì)率(lǜ)推至(zhì)了当时(shí)的创纪录低点，与此同时(shí)，金价(jià)上涨(zhǎng)，数万亿美元的全球(qiú)股票(piào)市值蒸发。

　　不过，这(zhè)一次专业(yè)投资(zī)者对标普(pǔ)500指数的前景(jǐng)预测，没有散户(hù)交易员那么(me)悲观。道明证(zhèng)券利(lì)率(lǜ)策略主管Priya Misra表(biǎo)示，“如果我们确实看到短漠北是现在的哪里，明朝的漠北是现在的哪里期违约，市(shì)场反应将给国会带(dài)来提高债务上限的压力。”

　　不(bù)少(shǎo)受访者(zhě)还认(rèn)为，债(zhài)务上限闹剧已经对美元造成了一些(xiē)伤害，41％的(de)人表示，如果美国政府违约(yuē)，美元作为(wèi)全球主要(yào)储(chǔ)备货币(bì)的地位将(jiāng)面临风险。

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