看看(kàn)周末(mò)有(yǒu)哪些(xiē)重要消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温(wēn)警报

　　标普全(quán)球(qiú)周五公(gōng)布的4月美国制造业Markit PMI意外重(zhòng)回(huí)荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均不降反升，分别(bié)创半年和一年(nián)来新高，综(zōng)合PMI超预期强(qiáng)劲，创去年5月(yuè)以来(lái)新高。其中的分(fēn)项指数释(shì)放价格压(yā)力再度(dù)升(shēng)温的警报信号：4月(yuè)购进价格创(chuàng)去(qù)年(nián)11月以来(lái)新高，出(chū)厂价格创去年9月以来新高。

　　标普全球的经(jīng)济学家在点评PMI时警告，CPI可能上升(shēng)，或者(zhě)至少一定(dìng)程度(dù)居高不下。PMI数据(jù)重(zhòng)燃价格压力的通胀担忧，数据公布(bù)后，美股承压下行，主要美股指(zhǐ)盘中集体下跌；美国国债价格跳水(shuǐ)、收益(yì)率盘中拉升，对利率更(gèng)敏感的(de)2年期美(měi)债(zhài)收益(yì)率(lǜ)一度较(jiào)日内低位回升10个基(jī)点；PMI公布前曾逼近周(zhōu)四所创一年来低谷的(de)美元指数迅速抹平日内跌幅转(zhuǎn)涨，刷新日高。

　　在(zài)美联储(chǔ)官员最近一再表态(tài)支持继(jì)续(xù)加息后，黄(huáng)金大幅回落，本(běn)月内首次收(shōu)盘失守(shǒu)2000美(měi)元(yuán)/盎司心理关口，连续(xù)第二周因周五回落而全周累计由涨(zhǎng)转(zhuǎn)跌(diē)；工业(yè)金(jīn)属总体继续(xù)下挫，在(zài)中国公布3月精炼铜(tóng)产量同比增长(zhǎng)9％、增(zēng)至创纪录(lù)高位后，市(shì)场开始担心中国的进口(kǒu)铜需求(qiú)，加之全周经济增长前景的担忧，伦铜连跌(diē)3日，同样(yàng)3连阴的伦锌跌(diē)至5个月(yuè)低谷，伦锡虽然继续回(huí)落，但(dàn)凭(píng)借周一(yī)大涨，全周仍累(lèi)涨。原(yuán)油周五反(fǎn)弹，但经济前景的担忧压(yā)顶(dǐng)，未能延续一(yī)个月来累计涨势，汽油全周(zhōu)跌幅更大，其(qí)受到美(měi)国能源部公布上周库(kù)存不降反(fǎn)增打击。

　　通胀严重(zhòng)！阿根廷中(zhōng)央银行(xíng)加息300基点

　　当地时间(jiān)周四（4月20日），阿根(gēn)廷中央银行(xíng)宣(xuān)布将基(jī)准(zhǔn)利率(lǜ)由78％上调至81％，加息幅(fú)度(dù)达300个(gè)基点，高于此前市场(chǎng)预期的200个基(jī)点(diǎn)。

　　这(zhè)是阿根廷(tíng)央(yāng)行今年第(dì)二次大幅加(jiā)息，今年3月，该(gāi)行也(yě)同(tóng)样加息了300个(gè)基点(diǎn)，将基准(zhǔn)利(lì)率从(cóng)75％上调至78％。而在(zài)去年，这家央行也已经经历了多次加息(xī)，总幅度达(dá)到(dào)了3700个基(jī)点。

　　阿(ā)根廷央行在(zài)周(zhōu)四(sì)的声明中(zhōng)表示，此次加息主要是(shì)由于3月该国通胀加剧，央行未来将继(jì)续监测物价水平、外汇市(shì)场和货币总量变化，以对利率政策(cè)做出进一步调整。

　　上周公(gōng)布(bù)的数(shù)据显示，阿根廷(tíng)3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的最(zuì)高环比增速；同比通胀(zhàng)率(lǜ)达104.3％。根据通胀报告(gào)，在各类(lèi)商(shāng)品和服务中，餐厅酒店(diàn)消费(fèi)、服装鞋履和烟(yān)酒等同比价格变化(huà)最大(dà)，涨幅均超(chāo)过100％；通(tōng)信、教育和(hé)交通运输等方面价格波动相对(duì)较小。

　　通胀报告发布当天(tiān)，阿(ā)根廷总统(tǒng)府发言人加芙列拉(lā)·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月通胀严重主要原(yuán)因包括国际大宗商(shāng)品(pǐn)价(jià)格受(shòu)俄乌冲突影响(xiǎng)上涨(zhǎng)以及今年初(chū)阿根廷发生严重旱灾等。另一项(xiàng)市场(chǎng)预(yù)期调(diào)查报告还显示，2023年阿根廷通胀率将(jiāng)达110％，而(ér)摩根大(dà)通认为这一数(shù)字可能会达到(dào)130％。

　　美国多地(dì)遭恶(è)劣天气袭(xí)击，超1500万人面(miàn)临(lín)严重雷(léi)暴风险

　　当地时间4月(yuè)21日，美国(guó)得克萨斯州在内的多个地区持续(xù)遭到恶(è)劣天气(qì)袭(xí)击，超过1500万(wàn)人(rén)面临(lín)严重雷(léi)暴的风(fēng)险。风暴预测中心表示，强(qiáng)雷暴(bào)会产生冰(bīng)雹、狂风和龙(lóng)卷风等(děng)天(tiān)气状况，得州沿海(hǎi)地区到(dào)密西西(xī)比河谷地区，以及俄亥俄河上游到五(wǔ)大湖地区将受到影响，部分(fēn)地区的洪(hóng)水(shuǐ)威胁增加。得(dé)州圣(shèng)安(ān)东(dōng)尼奥(ào)国际(jì)机(jī)场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际(jì)机场20日晚上因(yīn)天气(qì)状(zhuàng)况而临时停飞。此外(wài)，俄克(kè)拉何马州19日遭受(shòu)龙卷(juǎn)风侵(qīn)袭(xí)，共造(zào)成3人死亡。俄克拉(lā)荷马(mǎ)州州长凯文·斯蒂特宣布(bù)该州部(bù)分地(dì)区进(jìn)入紧急状(zhuàng)态。

　　他宣布：竞选美国(guó)总(zǒng)统

　　4月21日，中新网(wǎng)援(yuán)引美联社报(bào)道(dào)，当地时间20日(rì)，美(měi)国(guó)保守派电台主持人拉里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣(xuān)布(bù)，他(tā)将参加2024年(nián)的美(měi)国总(zǒng)统竞选。

　　据美国有(yǒu)线电视新(xīn)闻网（CNN）报道，在过去(qù)的几十年里，埃尔德(dé)一直在媒体(tǐ)行业工作，1993年，他(tā)开始主持自己的广播(bō)节目“拉里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过(guò)广(guǎng)播节(jié)目在保守(shǒu)派中拥有了一批追随者。

　　低库(kù)存支撑棕榈油近月(yuè)价(jià)格

　　昨日，油脂期货继续下挫(cuò)，棕(zōng)榈油主力跌幅达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油(yóu)主(zhǔ)力(lì)收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力(lì)收盘于(yú)7550元/吨(dūn)，跌幅达(dá)5.8％，跌破前低7558元/吨，创下(xià)逾(yú)两年新低。

　　申银万国期货油脂分析师聂波表(biǎo)示(shì)，一(yī)方面，原油下(xià)跌较多，市场重回原油需求逻辑，美国(guó)经济(jì)数据较差(chà)，市场预期经济衰退，另外5月可能再(zài)度加息。另(lìng)一方(fāng)面(miàn)，国内(nèi)经济(jì)处于(yú)弱复苏状(zhuàng)态，油脂实(shí)际消费偏(piān)弱。

　　据聂波介绍(shào)，2月印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨(yǔ)偏少，产量恢复潜力高。2月(yuè)出口环(huán)比减少1.56％至290万(wàn)吨，出口(kǒu)减(jiǎn)幅同样小于历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕(zōng)FOB价差还在200美元(yuán)/吨以上，促进棕榈(lǘ)油出(chū)口，但是由于2月工作日少(shǎo)，假(jiǎ)期多(duō)，最(zuì)终(zhōng)数量出(chū)现下(xià)滑。2月印(yìn)尼棕榈油表观消费略(lüè)增至(zhì)181万吨。其中(zhōng)，生物柴油消耗82万吨(dūn)，高于(yú)1月的81万吨，食用和(hé)化工消费增(zēng)加(jiā)2万吨至99万吨(dūn)。年初以来，印尼生物柴(chái)油生产(chǎn)需要(yào)补(bǔ)贴，1—2月月均产量低于110万(wàn)千升（2023年目标(biāo)1315万(wàn)千升），生柴端的需(xū)求驱动暂时略(lüè)弱。2月底印尼棕榈油(yóu)库存下滑(huá)至264万吨，库存偏低。马来(lái)西亚3月底棕榈油库(kù)存同(tóng)样偏低，导致近月(yuè)产地报价相对内盘偏(piān)强，近(jìn)月进(jìn)口倒挂较多，远月倒挂少，4月到港预估17万(wàn)吨(dūn)，数量少，国内持续(xù)去库存(cún)，棕榈油(yóu)5—9月(yuè)差走扩至500元/吨以上，而豆油(yóu)套(tào)利(lì)盘压力更大，豆棕2309价(jià)差(chà)也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日(rì)马(mǎ)印两国旱季明(míng)显(xiǎn)，4月下旬印尼部分地(dì)区降(jiàng)雨略偏多，总体利(lì)于产量恢复，近期棕榈果价(jià)格下跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的(de)出现(xiàn)助于提高产量，国际(jì)豆棕价差(chà)跌(diē)入负值，印度(dù)还有毛(máo)豆(dòu)油和毛葵油(yóu)各200万吨的(de)免税额度，斋月后(hòu)通(tōng)常是需(xū)求淡季，最(zuì)近印(yìn)度也(yě)取消了棕(zōng)榈油订单。因此，短期棕榈(lǘ)油(yóu)低库存支撑(chēng)价格，但中长期产地累(lèi)库可能性较大。”聂波说。

　　银河期货油(yóu)脂(zhī)油料分析师陈界正告诉期货日(rì)报(bào)记(jì)者，虽然(rán)近端因(yīn)为斋月(yuè)的原(yuán)因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预期(qī)去库(kù)继(jì)续支(zhī)撑近月价格，但是2月印尼产量位于历史(shǐ)同期最(zuì)高位，且未来产(chǎn)区产量(liàng)季节性(xìng)恢(huī)复(fù)，国内、印度高库存，欧盟进口受到菜油供应压力(lì)的(de)抑(yì)制，远端的产区产量恢复(fù)以及出口走弱较(jiào)为明显，预计4—6月份(fèn)将不(bù)断累库(kù)。且豆棕FOB价差已经(jīng)转负，POGO价差走高至200美元以上，巴西大豆的集中(zhōng)出口，使得国际豆(dòu)油(yóu)的供应愈发充(chōng)足(zú)，国内消费以(yǐ)及(jí)印度消费暂无明显增量，因(yīn)此，当前(qián)棕榈(lǘ)油远端继续维持逢高空配思路。

　　国(guó)内方(fāng)面(miàn)，陈(chén)界正分析称，当(dāng)前国内(nèi)库(kù)存较高，产区库存较低，国内棕(zōng)榈(lǘ)油盘面偏弱，因此马盘(pán)涨幅明(míng)显(xiǎn)大于国内，远月进口利润倒挂维持在-300附近。但是(shì)4月(yuè)18日给出了(le)进口利润，新(xīn)增8—9月买船6船(chuán)。海关数据显(xiǎn)示，3月份全国共(gòng)进口24度(dù)39万吨。近(jìn)期消费疲软，去库不(bù)及(jí)预(yù)期(qī)，终端消费仅(jǐn)为弱(ruò)复苏，虽然(rán)短期将会逐步去库，但未来产(chǎn)区压力逐步体现(xiàn)，预计进口(kǒu)利(lì)润将会逐步修复，国内(nèi)也将(jiāng)会不断买船，基(jī)差因(yīn)此滞涨回调(diào)。

　　“此(cǐ)外，现货市(shì)场人气(qì)一般，成交不多，但是到船迟滞(zhì)，令港口去库存(cún)加快，基(jī)差暂稳。由(yóu)于4—5月份(fèn)买船到(dào)港(gǎng)较(jiào)少(shǎo)，上周(zhōu)港口库存(cún)继(jì)续(xù)小幅去(qù)库(kù)，现为81.3万吨(dūn)左右(yòu)，下周预计继续去库。后(hòu)续需继续关注实际消费(fèi)以(yǐ)及买船情况。”陈(chén)界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱(qū)动

　　本周，欧洲(zhōu)菜油价格再(zài)度开启反弹，多个国家禁止乌克(kè)兰(lán)出(chū)口粮食，价格冲(chōng)击减弱，进口加拿大菜(cài)籽(zǐ)榨利同(tóng)样(yàng)亏损，菜豆油2309价差扩大至(zhì)800元/吨左右，华东地区三级菜油和一级大豆油现(xiàn)货价差也扩大至240元/吨(dūn)左右(yòu)，但(dàn)是自从菜豆油现(xiàn)货价差由(yóu)负(fù)转(zhuǎn)正后(hòu)，菜油成交再度冷清。

　　国泰(tài)君安期货农产品分析师傅博表(biǎo)示，目前来看，菜油(yóu)仍然缺乏上涨的驱动。随着(zhe)菜油(yóu)现货价格跌至比豆油(yóu)便宜，以及目(mù)前菜油的累库程度(dù)还算正常，菜油的利(lì)空阶段性算(suàn)是交易充分了。但是(shì)，菜油的基本面(miàn)并未转好。

　　“多(duō)个国家生(shēng)物柴油政策执行不及预期，对于植物油消费增速(sù)不(bù)会像之前那么高(gāo)。欧洲菜(cài)籽将于(yú)6月开始收(shōu)割，7月出口开始(shǐ)增(zēng)多(duō)，增产背(bèi)景下可能再度对价格(gé)产(chǎn)生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内的情况(kuàng)来看，菜油从2月中旬到现在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集(jí)中(zhōng)到港的影响，上周压榨量为10万吨，预(yù)计后续继(jì)续维持高位运(yùn)行。因为进(jìn)口(kǒu)菜油到港，以及(jí)压(yā)榨厂开机(jī)，预计(jì)后续库存将开始不断(duàn)累积(jī)， 4—5 月(yuè)每月菜籽到港约65万吨以上，未来整(zhěng)体的(de)菜(cài)籽供(gōng)应仍偏宽松。菜油港口库(kù)存上周继(jì)续大幅累(lèi)积(jī)，现为33.4万吨，预计下周将会继(jì)续累库。

　　“从现在(zài)的采(cǎi)购情况来看(kàn)，7—9月每(měi)个(gè)月(yuè)的菜籽进口量要比3—6月少，但是每个月维持在24万吨以上(shàng)的(de)水平，而且菜油进口(kǒu)量预计会维(wéi)持高位，特别是6—7月份(fèn)的菜油(yóu)进(jìn)口量预(yù)计偏(piān)大。此外，澳(ào)洲菜籽的(de)进口仍然是个未知数，总体来看，菜(cài)油的供应并没有大幅收缩的预期。同时(shí)，菜油的需(xū)求还受到棉油(yóu)、玉(yù)米油等(děng)其他小油种的影响，菜油(yóu)价格需要(yào)保持竞争(zhēng)力，要维持和(hé)豆(dòu)油的低价差来(lái)刺激需求。”傅(fù)博说(shuō)。

　　展望后市，陈界正(zhèng)认为，前期菜(cài)油的进(jìn)口盘(pán)面利润打开，未来菜油将不断(duàn)到港。欧洲受到菜(cài)油供应(yīng)压力的影响(xiǎng)，现货价(jià)格维持弱势(shì)，进口端带动国(guó)内盘面(miàn)偏(piān)弱(ruò)。全球菜籽供应恢复格(gé)局(jú)较为明确(què)，后期国内的(de)供应也(yě)会愈发宽松。近端(duān)菜油继续(xù)维持逢(féng)高抛(pāo)空的思(sī)路。后续需要(yào)重点关注(zhù)加拿大新(xīn)一季(jì)菜籽(zǐ)播种生长情况(kuàng)。

　　傅博提示，一方(fāng)面，要关注国际市场的菜籽和菜油供(gōng)应情况，关注(zhù)是否会有新增供应或者上游成本端的(de)变化(huà)因(yīn)素的影响；另一方(fāng)面，要关注国(guó)内菜油的累(lèi)库情(qíng)况和国内豆油(yóu)的价格，预(yù)计接(jiē)下来一段时间，国内菜油价(jià)格(gé)会跟随豆油价格波(bō)动。

　　供需格局(jú)变化致豆油(yóu)表(biǎo)现垫底

　　豆(dòu)油(yóu)方面(miàn)，本(běn)周初市场还(hái)在担忧进口大豆CIQ事件导致周度压(yā)榨(zhà)偏低(dī)，4月19日(rì)华南油厂恢(huī)复开(kāi)机，20日后其他(tā)地(dì)方油厂也(yě)在陆续恢(huī)复，下周开始(shǐ)周度(dù)压榨量明显增加。

　　据傅博介绍，4月下(xià)旬到7月(yuè)上旬，预(yù)计大豆到港(gǎng)量接(jiē)近3000万吨，几乎是历史同期(qī)最高的进(jìn)口量，所以预计大豆压榨量将(jiāng)从(cóng)目前的150万吨(dūn)/周大幅回升至180万—200万(wàn)吨/周(zhōu)，对(duì)应(yīng)的豆油供应量(liàng)将从每周的(de)28.5万吨(dūn)增加到(dào)34万—38万(wàn)吨，并且可能(néng)将持续2个月以上。

　　“随(suí)着(zhe)大豆(dòu)不断(duàn)过关，部分工厂预(yù)计逐步(bù)恢复(fù)开机。当前已公布(bù)拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周压榨量为(wèi)147万吨左右(yòu)，压榨量较上(shàng)周提升较多。由(yóu)于部分工厂仍处于缺(quē)豆停机状态，预计短(duǎn)期开机继续位于低位，下周开机预计将会继续一氧化碳密度比空气大还是小 一氧化碳密度小于空气吗(xù)恢复(fù)提升。上周库存小幅(fú)累库，现为60.17万吨(dūn)，维持在(zài)历(lì)史同期低位，预计下周(zhōu)将会继续累库。现(xiàn)货市场乏善(shàn)可陈，预计本周全国(guó)大豆压榨量(liàng)将升至150万吨，豆油供应紧张(zhāng)情况有望(wàn一氧化碳密度比空气大还是小 一氧化碳密度小于空气吗g)逐步缓解。”陈(chén)界(jiè)正(zhèng)说。

　　值得注意的(de)是(shì)，豆油的需求并不乐观。傅博表示，目前，豆油现(xiàn)货价格比棕(zōng)榈油和菜油价格贵，随着华(huá)东、华(huá)北地(dì)区(qū)温度(dù)升高(gāo)，棕榈(lǘ)油对豆油的(de)消费替(tì)代增加，西南地区菜(cài)油对(duì)豆油的(de)替代正在发(fā)生。一(yī)些食品加(jiā)工、饲料等领(lǐng)域的豆油需求也会因为豆油(yóu)价格过高而减少。

　　“豆油需求(qiú)暂乏(fá)亮点，下游(yóu)节前备货不(bù)积极(jí)，贸易商采(cǎi)购心态谨慎。预计 5月上旬供应将会(huì)逐步转向宽(kuān)松转(zhuǎn)变。后期需要(yào)重点关注南(nán)国内大豆到(dào)港通关(guān)以(yǐ)及整体的开机情况(kuàng)。新一季美(měi)豆的(de)播种(zhǒng)生(shēng)长(zhǎng)情况将决(jué)定豆油(yóu)盘面的(de)相对强弱(ruò)。”陈(chén)界(jiè)正说。

　　傅(fù)博(bó)认为，供应增加(jiā)而需求(qiú)偏弱(ruò)，再(zài)加(jiā)上进口大豆成本下行，豆油(yóu)基本面从目前的低库存、高(gāo)基差，转变为累库加(jiā)基(jī)差下行的一氧化碳密度比空气大还是小 一氧化碳密度小于空气吗预期，即(jí)豆油的基(jī)本面(miàn)转差。而同时，4—6月份的(de)棕榈油是(shì)降库(kù)预期，菜油前期已经对自身的(de)供应压(yā)力进行了(le)一波交易，目(mù)前走势跟(gēn)随(suí)豆油波(bō)动。因(yīn)此，阶段性来(lái)看，供应的边际(jì)变化(huà)和(hé)需求预期都(dōu)预示豆油可能(néng)是未(wèi)来一段时间(jiān)三大油脂中最弱的。

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