近(jìn)期市场风向变动，北(běi)向(xiàng)资金调仓换股，外资基金也纷纷(fēn)行动(dòng)。记者梳理(lǐ)发现，欧洲巨头施罗德旗(qí)下三只(zhǐ)旗舰(jiàn)基(jī)金同时大(dà)手笔加仓“宁王(wáng)”。3月底(dǐ)以(yǐ)来，宁王(wáng)股价震(zhèn)荡上行，虽(suī)较高(gāo)点仍有距离，但部分(fēn)资金(jīn)开始行动。透露什么信(xìn)号？我(wǒ)们一起(qǐ)来看看。

　　欧洲巨(jù)头旗下三大基金同时行动

　　施罗德旗下“施罗德国际(jì)精选(xuǎn)基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿(yì)美元。

　　截卯怎么读，卯足劲是什么意思解释至2023年4月底(dǐ)，基(jī)金前十大重(zhòng)仓股为(wèi)中国平安、招商银行、紫金矿业、宁德(dé)时代(dài)、贵州茅台(tái)、万华化学、鼎龙股份、芒(máng)果超媒、海尔生物。4月(yuè)，基金(jīn)加仓宁德时代(dài)80％。

　　无独有偶，施罗德(dé)旗舰基金“施罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，台积电、腾(téng)讯控(kòng)股、阿里巴(bā)巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河娱乐、宁德时代、隆(lóng)基绿(lǜ)能(néng)。4月，基(jī)金(jīn)减(jiǎn)持腾讯(xùn)控股3.42％，减(jiǎn)持紫金矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗(qí)下另一(yī)只(zhǐ)旗舰基(jī)金也加仓(cāng)宁德时代(dài)80％。“施罗德国际精选基金(jīn)中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金(jīn)最新规模14.23亿美(měi)元。

　　截至4月底，基金前十(shí)大重仓股为腾(téng)讯(xùn)控股、阿里巴巴、美团、宁德(dé)时代(dài)、隆基(jī)绿能(néng)、蒙牛乳(rǔ)业、银(yín)河娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深(shēn)圳(zhèn)国际。4月，基金减持腾(téng)讯控股(gǔ)2％、减持阿里巴巴(bā)3.89％，减持紫金矿业(yè)10.31％，增持宁卯怎么读，卯足劲是什么意思解释德时代80％。

　　看好中国新能源车(chē)产(chǎn)业(yè)链

　　同(tóng)一家机构旗下三大旗(qí)舰基金同时加仓(cāng)80％，究竟怎么(me)回事？

　　资(zī)料显示(shì)，这三只基金中(zhōng)，施罗德国际精(jīng)选(xuǎn)基(jī)金(jīn)中(zhōng)国A由(yóu)Jack Lee管理(lǐ)；施(shī)罗德国际精选基金大(dà)中华和施罗德国际(jì)精选(xuǎn)中国机遇由Louisa Lo管(guǎn)理(lǐ)。最新(xīn)的基金材料(liào)中并未解(jiě)释为何基(jī)金在4月大(dà)手(shǒu)笔加仓宁德时代(dài)。不过，记者梳理发现，施罗德对(duì)中(zhōng)国新能源(yuán)车(chē)产业链的看重是一以贯之的。

　　例(lì)如，基金经(jīng)理Jack Lee在一份研卯怎么读，卯足劲是什么意思解释究(jiū)日志中(zhōng)解(jiě)释(shì)道：长期(qī)来看，关(guān)注三大(dà)主题。一是电动车供(gōng)应链；二(èr)是技术自主可控；三是(shì)医疗健康基础设施。

　　为何看(kàn)好电动车产(chǎn)业(yè)链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着(zhe)气候(hòu)变化(huà)的影响(xiǎng)日(rì)益显现(xiàn)，全球各国(guó)的(de)脱碳(tàn)行动变得越来越重要。转向电(diàn)动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个(gè)方面。中(zhōng)国(guó)在(zài)这(zhè)方面为投资者提供了重要的(de)机会。中国在电动汽车价值链的供应(yīng)方(fāng)面是全球的(de)领导者，同(tóng)时(shí)中国(guó)对(duì)成品车(chē)辆(liàng)的需求方面也占据重要地位(wèi)。可能很多人(rén)不知道(dào)的是，全球(qiú)2022年销售的所有电动汽车中，57％是(shì)在中国销(xiāo)售(shòu)的。

　　整车(chē)制造(zào)之外(wài)，中国(guó)也(yě)是全球电(diàn)动车基础设施最完(wán)善的国(guó)家之(zhī)一(yī)。以(yǐ)充电桩(zhuāng)为例，中国(guó)平(píng)均一个公共(gòng)充电桩(zhuāng)对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印(yìn)度是25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽车供应链中，有许多公司正在在各自(zì)的(de)领域中(zhōng)建(jiàn)立主导地位，以某智(zhì)能组件为(wèi)例，它是电动(dòng)汽车中用于电(diàn)池和(hé)电机温控的关键组件的生(shēng)产商。该公司在空调阀行业全球市(shì)场(chǎng)占有(yǒu)约60％的份额，并在电动汽车阀门行(xíng)业拥(yōng)有超过90％的市场(chǎng)份额。客户包括特斯(sī)拉等(děng)全(quán)球电动汽车专家以及福特、宝马等原始设备制造商(shāng)（OEMs）。随着(zhe)电动汽(qì)车(chē)在全球范围内继续占(zhàn)据(jù)市场份额——在法规的支持下，该(gāi)公司的增长(zhǎng)潜力是可预见(jiàn)的。

　　事实(shí)上(shàng)，施罗德也(yě)并非孤例。

　　另一欧(ōu)洲巨头安联投资旗(qí)舰基(jī)金(jīn)安(ān)联神州A股基金也在3月(yuè)大手(shǒu)笔加仓宁(níng)德时代。

　　这只基金(jīn)最新规模47亿美元，截至3月底，基(jī)金(jīn)前十大重仓股为贵州茅台、中信证券(quàn)、宁德(dé)时代(dài)、中国中(zhōng)免、东方财富、美的集团、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团、中国平(píng)安。

　　3月，基金对前(qián)十大重(zhòng)仓股(gǔ)逐一加仓，其(qí)中加(jiā)仓(cāng)幅度(dù)最大的(de)就是宁(níng)德(dé)时代，加仓幅度高达(dá)22.17％。此外，基金对中国中免加仓21.10％，基金加仓(cāng)贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市(shì)场份额超40％

　　中(zhōng)汽协(xié)（中国汽车(chē)工(gōng)业协会）近日发布的数据显示，2023年4月，我国动力电(diàn)池产(chǎn)量47.0GWh，同(tóng)比增(zēng)38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比(bǐ)增长52.0％，桩(zhuāng)车增量(liàng)比为1：2.5。

　　动力(lì)电池行业集中度方面，今(jīn)年(nián)4月，尽(jǐn)管我国新能源汽车市场(chǎng)共(gòng)计(jì)36家动(dòng)力电池企(qǐ)业实现装车配套，较去年同期增加(jiā)2家。但是排名前3家、前(qián)5家、前(qián)10家(jiā)动力电池企业动(dòng)力(lì)电(diàn)池装车(chē)量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装车量(liàng)比分别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集(jí)中度依旧较高。

　　企业排(pái)名来看，根据(jù)中国(guó)汽车动力电(diàn)池(chí)产业创新联(lián)盟数据显示(shì)，今年4月(yuè)，宁德时代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创新(xīn)航、亿纬锂(lǐ)能、国轩高(gāo)科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则分别为(wèi)：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技(jì)、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作为动力(lì)电池(chí)行(xíng)业的龙(lóng)头企(qǐ)业(yè)，宁德时代于2023年一季度实(shí)现营业(yè)收入(rù)890.38亿元，同比增长(zhǎng)82.91％；实现净利润98.22亿元(yuán)，同比(bǐ)增长557.97％，单季利润增速创历史新高(gāo)。

　　北向(xiàng)资金调仓换股，“宁王”重受(shòu)青睐

　　或许是基于优异的(de)业(yè)绩，来(lái)自Wind的(de)数据显示，截至5月14日，最(zuì)近7天(tiān)北向(xiàng)资金净流入宁(níng)德时代15.75亿(yì)元，位居北向(xiàng)净流入(rù)榜首。北向资(zī)金净流入较多的其它(tā)个股还包括宁(níng)德时代、工业(yè)富联、贵州(zhōu)茅台、工商(shāng)银(yín)行、北方华创、兴业银行、紫金矿业、建设银(yín)行、比亚迪、中国石化。北(běi)向(xiàng)资金(jīn)净(jìng)流出较(jiào)多的个股(gǔ)包括格力电器、中国(guó)建筑、东(dōng)方财富、中国中免(miǎn)、阳光电源、中兴(xīng)通讯、科大讯飞、隆(lóng)基绿(lǜ)能、长江电力(lì)、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外(wài)资(zī)还(hái)包括(kuò)“柏基”。超长线投资(zī)者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁(níng)德时代。

　　柏基在谈及为何持有宁德时代时，写道(dào)：宁德时代所处的位(wèi)置是令(lìng)人羡慕的(de)。它背(bèi)后(hòu)有两大增长(zhǎng)机遇(yù)一是电(diàn)动车二是储(chǔ)能(néng)；CATL聪(cōng)明地(dì)选择聚焦(jiāo)磷酸(suān)铁锂电池，这方(fāng)面(miàn)它的市(shì)场(chǎng)份额是领(lǐng)先的。此外，磷酸铁(tiě)锂(lǐ)电(diàn)池因为安(ān)全(quán)性、生命周期和(hé)不含钴等特征而受到欢迎；动(dòng)力电池的企业发(fā)展与政(zhèng)府的脱碳计划是一致的。CATL的(de)领(lǐng)导者也(yě)非常有远(yuǎn)见。

　　柏基同(tóng)时也解释了：他们(men)如何通(tōng)过 “柏(bǎi)基十(shí)问”来考(kǎo)察宁德时(shí)代(dài)的。

　　不过，柏基也(yě)表示，如同所有的投资(zī)者，他们的(de)判断也可能是错的(de)。例(lì)如，若未(wèi)来新的(de)电池(chí)技术出现，宁德时代的竞争优势不复。随着电池(chí)成本下降(jiàng)，宁德时(shí)代若不(bù)能保持利润率。宁(níng)德时代和电动(dòng)车厂商的关系若不(bù)能维系。这些因素都会(huì)影响柏基对(duì)于宁德时代的判(pàn)断。

　　但并非所有的外资都(dōu)在加仓宁德时代。4月另一欧(ōu)洲巨头安本(běn)投资(zī)旗舰(jiàn)中国(guó)基金“安本标准SICAV I-中国A股(gǔ)可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月(yuè)微微减仓宁德时代0.04％。基金最(zuì)新规(guī)模(mó)35.62亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金持有的前十大重仓股为(wèi)贵州(zhōu)茅台、宁德(dé)时代、中国中免、迈瑞医(yī)疗、爱尔眼(yǎn)科、华测检测、招(zhāo)商银行、美的集团、广联达、宁(níng)波(bō)银行。

　　摩(mó)根(gēn)大通(tōng)加仓泸州(zhōu)老(lǎo)窖

　　宁德时代之外，互(hù)联网或者食品饮(yǐn)料也颇受关注。

　　例如，摩根大通旗(qí)舰基(jī)金“摩(mó)根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿元人民(mín)币，截至2023年(nián)一(yī)季度末(mò)，基金前十大重仓股为贵州(zhōu)茅台、金山(shān)软件、中国平安(ān)、招(zhāo)商银行、万华化(huà)学(xué)、恒生(shēng)金融、泸州老窖(jiào)、迈瑞医疗、京东方。3月基金加(jiā)仓(cāng)幅度(dù)最大的为泸(lú)州老窖，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞(ruì)银（卢森堡(bǎo)）股票(piào)基金-中国机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美(měi)元(yuán)。截至2023年 3月底，基金前十大重仓股为(wèi)腾讯(xùn)控股(gǔ)、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中(zhōng)国平(píng)安、招商银行、石药(yào)集团、AIA、平安(ān)银(yín)行、美团。3月，基金(jīn)加仓阿里(lǐ)巴巴11.66％。

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