投资(zī)者除了关注AI产业景(jǐng)气(qì)、资金情绪、政策等因素外，还需要(yào)关注业绩(jì)验(yàn)证以及估值等因素。

　　近期，受益于人工智(zhì)能主(zhǔ)题的热炒，全球AI芯片巨头公(gōng)司(sī)英(yīng)伟(wěi)达（NVIDIA）股价(jià)连续上(shàng)涨，截至6月1日(rì)收盘，最新股(gǔ)价达(dá)397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万(wàn)亿美元大(dà)关。

　　英伟达今年股价的强(qiáng)劲表(biǎo)现，带动(dòng)了(le)国内AI投(tóu)资热。Choice数据显(xiǎn)示(shì)，多只云(yún)计算、人工智能(néng)ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么(me)，AI主(zhǔ)题的投(tóu)资(zī)能火热多久？

　　公(gōng)募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和(hé)算力的先(xiān)进技术，英(yīng)伟达公司的股价(jià)在(zài)近期大(dà)涨。5月30日盘中(zhōng)，该公司股价最高达到419.38美元，公司市值一度突(tū)破万(wàn)亿美元。截至6月1日收盘，其股价(jià)回(huí)落至397.7美元(yuán)，但依旧有望(wàng)再(zài)次突破万亿美元的市值。

　　英伟(wěi)达公司在中国(guó)官网宣称：“我们在(zài)AI和元宇宙方面的(de)工作正(zhèng)在(zài)改变全球大型行业，并将为社(shè)会带(dài)来深远的(de)影响。”除了(le)英伟达公司，微软、ADM等科(kē)技(jì)公司也加(jiā)大了AI方面的投资。

　　国内市场(chǎng)对于AI行情的(de)关注热情也是持续高涨。冷藏柜1-7档哪个最合适，冷藏柜1-7档哪个最合适呢Choice数据显示，截至6月2日，今年以来涨(zhǎng)幅最高(gāo)的股票型ETF是游(yóu)戏主题(tí)ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类主题ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工智能(néng)自动内(nèi)容生成）概念的(de)热(rè)炒有关。涨幅紧随(suí)其后的便(biàn)是传(chuán)媒(méi)、云计(jì)算、大数(shù)据、人工智能等主题ETF，多(duō)只云计算、大数(shù)据(jù)、人工智能主(zhǔ)题ETF涨(zhǎng)幅(fú)超(chāo)过30％。

　　公募基金也早已(yǐ)布局英(yīng)伟达或相关(guān)概(gài)念(niàn)股。交易软件通达信(xìn)推出了英(yīng)伟达(dá)概念股，该软件信息显示(shì)，相关概(gài)念股(gǔ)一共包含32家A股上市公司，这些公司(sī)与英伟达在某些(xiē)方面(miàn)有业务上的合(hé)作。从公募基金一季度末的数(shù)据来(lái)看，部分被纳(nà)入(rù)重仓股名单(dān)。

　　直接或(huò)间接持有英伟(wěi)达公(gōng)司股票(piào)的公募(mù)基金主要集中在能(néng)投资(zī)海外市(shì)场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英(yīng)伟达且(qiě)基金(jīn)规(guī)模最高(gāo)的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今年一(yī)季(jì)度末(mò)规模为(wèi)147.59亿(yì)元，跟踪指数为(wèi)纳斯(sī)达克100指(zhǐ)数(shù)，前(qián)十大重仓股中包括苹果、微软(ruǎn)、英伟达(dá)和谷歌等多(duō)家(jiā)全球科(冷藏柜1-7档哪个最合适，冷藏柜1-7档哪个最合适呢kē)技(jì)公司(sī)。

　　主动管(guǎn)理型基金中，持有英伟(wěi)达(dá)且规模最(zuì)高的是广发全球精选(xuǎn)，该只基金(jīn)今(jīn)年一季度(dù)末规模为(wèi)25.6亿元，英伟达(dá)是其(qí)第二大重仓股，持(chí)有(yǒu)12.6万(wàn)股，持(chí)仓市值(zhí)占净值比(bǐ)例为9.39％。除了(le)英伟达，该基(jī)金还持(chí)有微软、AMD、台(tái)积电(diàn)、特斯拉、META等多只科技(jì)股。

　　挖财(cái)基金投研人员郑昕昊告诉《国(guó)际金融(róng)报》记者，国内(nèi)AI投资的热潮与微软、英(yīng)伟达等美股科技股年初至(zhì)今的(de)大(dà)涨(zhǎng)有关(guān)。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊称，年初(chū)以来(lái)，微软就(jiù)在AI领域加(jiā)大(dà)了投资，先是宣布将ChatGPT整合(hé)入搜索(suǒ)引擎Bing，然后又将(jiāng)其(qí)整合进(jìn)Office办公套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软(ruǎn)还宣布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资数(shù)十亿(yì)美元，这是AI领域史上规模最(zuì)大的一笔投资。作为一站式解决方(fāng)案的提供(gōng)商(shāng)，英伟达公司是今(jīn)年AI概(gài)念热潮中的另一(yī)大赢家，该公司今年一季度的业绩远(yuǎn)超预(yù)期，AI芯片所在数据中(zhōng)心业务的营(yíng)收创历史新高，远(yuǎn)好(hǎo)于市场(chǎng)预期。

　　如(rú)何把握投(tóu)资机会

　　对于(yú)寻(xún)求AI主题投资(zī)机(jī)会的投资者而(ér)言，英伟达和微软在内的众多美股(gǔ)科(kē)技股公司(sī)是(shì)其(qí)关注(zhù)的焦(jiāo)点。

　　“从(cóng)目前的(de)产(chǎn)业(yè)发展趋势来看，AI应用(yòng)已(yǐ)是科(kē)技(jì)革命最新的突破口(kǒu)。能够率先建立起(qǐ)良好商(shāng)业(yè)模式的(de)公司(sī)与掌握(wò)AI应用(yòng)核心竞争力的公司将(jiāng)会成(chéng)为(wèi)未来最有潜力(lì)的大赢(yíng)家(jiā)。显然(rán)，微软(ruǎn)、英(yīng)伟达已具备这些特(tè)质，他们的中长期基(jī)本面有(yǒu)所(suǒ)改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事看起来很美好，但实际(jì)投资中(zhōng)还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作(zuò)为AI受益板(bǎn)块，受(shòu)到资金关(guān)注，行业成交热(rè)度上升，从3月中旬(xún)一直涨至4月(yuè)上旬，涨幅接(jiē)近30％。但其(qí)上(shàng)涨并未得(dé)到业绩(jì)的验证，半(bàn)导体行业一季(jì)度整体营收同比下降(jiàng)2.9％，净利润(rùn)同比(bǐ)大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全球半导体(tǐ)产(chǎn)业整(zhěng)体仍(réng)处于(yú)主动去库存(cún)阶段，行(xíng)业并未(wèi)迎来拐点。在缺乏(fá)基本面支撑的情况下，4月(yuè)中(zhōng)旬以(yǐ)来(lái)半导体(tǐ)重回弱势。最近两周，半导体板块虽然有所企稳，但也很难说行(xíng)业已(yǐ)经迎来拐(guǎi)点。”郑昕昊表示。

　　金百(bǎi)临咨询首席分析师(shī)秦(qín)洪告诉记者：“半导体板(bǎn)块回(huí)暖的(de)驱(qū)动力主要(yào)来(lái)源于AI产业的大发(fā)展，带动GPU（图形处理(lǐ)器）为代表的算力(lì)芯(xīn)片(piàn)业务(wù)快速增长(zhǎng)，美股英伟达(dá)的股价表现以及(jí)背(bèi)后的产能扩张信息就是(shì)最好的例证。而从未来的一段时间来看，AI产业发展仍然是强劲有力，且空间(jiān)不可(kě)小视(shì)。”

　　郑昕昊(hào)也表示(shì)，尽管目前半(bàn)导(dǎo)体产(chǎn)业(yè)周期尚未反转，但在资(zī)金情(qíng)绪、政策扶(fú)持和(hé)半导体设备(bèi)业绩高增长等(děng)利(lì)好因素支(zhī)撑下，当前位置(zhì)也不悲观。

　　站在投(tóu)资的(de)角度考虑(lǜ)，秦洪认为，虽然AI产(chǎn)业的发(fā)展(zhǎn)趋势(shì)值得(dé)期待，但投资需要仔细观(guān)察，“就A股的(de)过去经验来(lái)看，大热必死、均值回归(guī)的规律永不变(biàn)色，所以(yǐ)投资与产(chǎn)业发(fā)展之间存在(zài)着较大差(chà)异(yì)。在操作(zuò)中(zhōng)，不宜在股价高(gāo)涨、人气亢奋时买入，而是需要在相(xiāng)对低(dī)位或(huò)调整一定程度(dù)后再买入。”

　　郑昕昊(hào)认(rèn)为，投(冷藏柜1-7档哪个最合适，冷藏柜1-7档哪个最合适呢tóu)资者除了关注AI产业景气、资金(jīn)情绪、政策等(děng)因素外，还需要关注业(yè)绩验证以及估值等因素。在具(jù)体投资的时候要选择(zé)掌(zhǎng)握(wò)核心技术、真正具(jù)有核(hé)心竞争力(lì)的投资(zī)标的，确保(bǎo)产业(yè)景气(qì)能(néng)够反映在未来的业绩(jì)上，要(yào)避免没有业绩支持的跟风炒作(zuò)。另外，好的投资标的(de)也要(yào)以合适的价(jià)格买入(rù)，否则很可能会赚了景气亏(kuī)了(le)钱。最(zuì)后，投(tóu)资者要做(zuò)好(hǎo)分散配置，不要(yào)将资金全押(yā)一个赛道。

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