近期(qī)交(jiāo)易商协会(huì)的监(jiān)管(guǎn)处罚力度明(míng)显加大，虽然债券市场参与主(zhǔ)体(tǐ)愈(yù)发丰富多元，市(shì)场竞争程度更趋激烈，但监管底线不能(néng)破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银行启动自(zì)律调(diào)查，这是(shì)两天内第(dì)二(èr)家(jiā)被要求自律(lǜ)调查的大(dà)行(xíng)。今(jīn)年以来，交易(yì)商协会已对多家金(jīn)融机构启(qǐ)动自律调查，监管力(lì)度在持续加大(dà)。

　　多家金融机构(gòu)接(jiē)连被通报

　　5月11日，中国银(yín)行(xíng)间市场交(jiāo)易商协(xié)会（下(xià)称“交易商(shāng)协会”）网(wǎng)站显示，基于(yú)监管部(bù)门反馈线索，依据(jù)《银行(xíng)间债(zhài)券市场自(zì)律处分规(guī)则(zé)》，交易商协会已对中国建设银(yín)行股(gǔ)份(fèn)有限公司债务(wù)融资工(gōng)具(jù)承销业务涉嫌违规行为开展自律(lǜ)调查。

　　根据建行2022年年报，去年(nián)建行承销非金融企业债务融资工具744笔，为411家实体企业承销发行债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该行(xíng)支持优(yōu)质(zhì)头部房地产(chǎn)企业债券融资需求，承销房地产(chǎn)企业323.35亿元(yuán)债务(wù)融资工具(jù)，房地产并购(gòu)票据22.9亿元(yuán)。

　　交易商协会的(de)监管力度在近期持(chí)续加大。就(jiù)在5月9日(rì)，交易商协会官网发布信息，针对中(zhōng)国进出(chū)口银行金融债券发行涉嫌(xián)违规行为(wèi)，以及中国(guó)民生(shēng)银行承(chéng)销业(yè)务涉嫌违规行为(wèi)已开展自律(lǜ)调查(chá)。

　　而在(zài)5月8日，大连银(yín)行、郑(zhèng)州银行、江西银行、青岛银行(xíng)和粤财信(xìn)托(tuō)共5家机构涉及债券业务违(wéi)规被点(diǎn)名。具体来说，交易商协会通过深入调查发现，大(dà)连银行等多家机构存(cún)在债券(quàn)代持交易等违规行为。其中，大连银行通过做(zuò)市(shì)业(yè)务(wù)方式，每日(rì)滚(gǔn)动开展买卖方向相反、清算速度不同(tóng)的现券(quàn)交(jiāo)易，代持利率债活跃券，且规模较大；郑州银行(xíng)、江西银(yín)行和青岛银行(xíng)，内控执行不严或流(liú)于形(xíng)式(shì)，未有(yǒu)效评估(gū)交(jiāo)易(yì)合理性，作(zuò)为中(zhōng)间方(fāng)以现券买卖或做(zuò)市等方式(shì)参与债券(quàn)代持交易链(liàn)条，交易笔数和金额较大(dà)。

　　今(jīn)年4月，工商银行已被启(qǐ)动自律调查。相关(guān)公告称(chēng)，交易商协会在日(rì)常(cháng)监测工(gōng)作中发现(xiàn)，工商银行主承销的(de)多(duō)期债务融资工(gōng)具(jù)发行定(dìng)价严重偏(piān)离市场合理水平，干扰了市场秩序，涉嫌违反银行间债券市场自律管理相(xiāng)关(guān)规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期在查处(chù)四平市城市发展(zhǎn)投资控股(gǔ)有(yǒu)限公司案件时(shí)，发现吉林(lín)银(yín)行、吉林亿联银(yín)行因违规收取发行人大额财(cái)务资助，涉(shè)嫌违(wéi)反银(yín)行(xín数学集合符号大全图解，数学集合符号大全及意义g)间债券市场自律管理(lǐ)规则(zé)，被交易(yì)商(shāng)协会进行自律(lǜ)调查。一同(tóng)被(bèi)开展自律调(diào)查的还有光大证(zhèng)券、富国(guó)资产(chǎn)管理（上海）有限公(gōng)司两(liǎng)家金融机构。

　　交易(yì)商协会监管处罚力(lì)度加强

　　根据(jù)交易商(shāng)协(xié)会(huì)通报的(de)数据，2022年全年，交易商协会共对68起涉(shè)嫌违规案(àn)件立案调(diào)查，开展自(zì)律调查(chá)和自律问(wèn)询103次，作出(chū)各(gè)类自(zì)律处分99家（人）次，涉及35家(jiā)发行人和信用增(zēng)进机构、4家主承销商、3家会计师事务所、1家律师事务所、2家其他类型机构(gòu)和(hé)54名直接(jiē)责任人(rén)。作出的(de)处分(fēn)中，警告及以(yǐ)上占比超过五(wǔ)成，15家机构被暂停一定期限业(yè)务(wù)，12位责任人被认(rèn)定不适当人选。

　　梳(shū)理(lǐ)通报来看(kàn)，被(bèi)通报的(de)原因包括低价包销多(duō)期债(zhài)务融资工具，影响了市场正(zhèng)常秩序；部分债务(wù)融资(zī)工具未按照发行文件约定开展余额(é)包销，个别债务融资工具挤占了其他投资(zī)人的(de)正常(cháng)投(tóu)标，违(wéi)背了公平公正原则，并影响了发行利(lì)率，对市场正常秩序造成了(le)一定(dìng)不良影响。

　　通(tōng)报指出，银行间债券市场参与机构(gòu)在从事相关业务过程(chéng)中，务必牢(láo)固树立(lì)市场责任意识，严格遵守相关(guān)监管(guǎn)规定和(hé)自律规则(zé)要(yào)求，合规展业(yè)，自觉维护银行间债(zhài)券市场运行秩序(xù)。

　　交易商协会(huì)表示，做(zuò)市商作为(wèi)银行间市场基石机构，承担(dān)着提高市(shì)场流动性、促进价格(gé)发现的重(zhòng)要作用(yòng)，应切实(shí)提升做市交易(yì)能力(lì)，加(jiā)强(qiáng)内部控(kòng)制和风险管(guǎn)理(lǐ)，确(què)保(bǎo)合规稳健展业(yè)，“真(zhēn)做市(shì)、做真(zhēn)市(shì)”。

　　可以看(kàn)到(dào)，近(jìn)期交易商(shāng)协会的监管处罚(fá)力度明显(xiǎn)加大，虽然债券市场(chǎng)参与(yǔ)主体(tǐ)愈发(fā)丰富多元(yuán)，市场竞(jìng)争(zhēng)程度更趋激(jī)烈(liè)，但监管底线(xiàn)不能(néng)破戒。

　　资深(shēn)金融政(zhèng)策监管(guǎn)专家周毅钦对《国际金融报》记(jì)者表示，可以看到，银(yín)行间交易商协会将继续贯彻落实监管从严要求，以严格自律(lǜ)惩戒向市场传递“零容忍”的清晰(xī)信号(hào)，引导市场(chǎng)各类主(zhǔ)体归位尽责，维护市场(chǎng)良好数学集合符号大全图解，数学集合符号大全及意义秩序。债(zhài)券承销机构作为债券(quàn)市场(chǎng)的“看门人”，对于(yú)商业银行(xíng)特别是国有数学集合符号大全图解，数学集合符号大全及意义大行来说，也需要肩负起相(xiāng)应的(de)公序责任，切实维护(hù)好(hǎo)行业的良性竞争生态。

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