燕京啤酒（000729.SZ）迎来业绩大爆发。

　　4月20日，燕京啤酒(jiǔ)发布2023年一季报(bào)，实现(xiàn)营(yíng)收(shōu)35.26亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)13.74％；实现(xiàn)净(jìng)利润(rùn)6456.38万元，同比增长7373.28％。另据(jù)2022年(nián)年报，去年燕京啤酒的营收为132.02亿元，同比增长(zhǎng)10.38％；净(jìng)利润为3.52亿元，同比增长54.51％。

　　国内两大啤酒巨头青(qīng)岛啤酒（600600.SH）和华润啤(pí)酒（00291.HK）也在过去一年实现(xiàn)营收和净利(lì)润的双增长。

　　财报数据显示，2022年(nián)，青岛啤酒实现营收321.7亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)6.65％，实现净利润37.1亿元，同比(bǐ)增长17.6％；华润啤酒实现(xiàn)营收(shōu)352.63亿元，同比增长5.6％；实(shí)现净利(lì)润43.44亿元，同比下(xià)降5.3％，剔除一次(cì)性(xìng)初始补偿收益影响后，同比增长32.8％。

　　这(zhè)一业绩的取(qǔ)得，是(shì)啤(pí)酒(jiǔ)企业调整(zhěng)产品结构、上调产品售价的结果。

　　相比于净利(lì)润(rùn)的高增长，上述三家啤酒上市公司的营收增(zēng)长幅度并不大，销量增(zēng)长也(yě)不如人意。不过，其高端产品的表现却(què)非常亮(liàng)眼。当然(rán)，业绩数字(zì)增长的背(bèi)后(hòu)亦不乏关厂减员、出售(shòu)土地(dì)等降低经营成本(běn)、改(gǎi)善盈利(lì)的情况(kuàng)。

　　酒业(yè)分析(xī)师蔡(cài)学飞告诉(sù)时代财经(jīng)，啤酒(jiǔ)企业关停(tíng)部分工厂是为了提高运行(xíng)效率(lǜ)，降(jiàng)低运营成(chéng)本，同时淘(táo)汰(tài)低(dī)端落后产能(néng)，而新(xīn)增产能是(shì)为了利(lì)用自身品牌、品质和区位优势，扩大高端产品的占(zhàn)比，符(fú)合整个行业消费结(jié)构升级的趋势。

　　动(dòng)辄上千元，啤酒迎来(lái)高价潮(cháo)

　　随着(zhe)啤酒由(yóu)增(zēng)量(liàng)市场转为存量市场，啤酒企业想依(yī)靠卖更多(duō)的啤(pí)酒来拉动业绩增(zēng)长变得(dé)越来越难(nán)。

　　过去(qù)一年，上述(shù)三(sān)家(jiā)啤(pí)酒上(shàng)市公司的产品销(xiāo)量(liàng)增长幅度均在个位数。其中，华(huá)润啤酒销量1109.6万千升，微增(zēng)0.4％；青岛啤酒(jiǔ)实现产品销(xiāo)量807.2万千(qiān)升，同比(bǐ)增长1.8％，其(qí)中主品牌(pái)销量444万千升，同比增长(zhǎng)2.6％；燕京啤酒(jiǔ)实现产品销(xiāo)量377.02万千升，同比增长(zhǎng)4.12％。

　　为了(le)改变啤酒销量(liàng)增长乏力的(de)局面，啤(pí)酒企业都把目光锁(suǒ)定在(zài)高端(duān)化上，啤(pí)酒(jiǔ)圈因此迎来一波“高价潮”。

　　过(guò)去(qù)一年，华润啤酒(jiǔ)推行多元品牌组合建设，并推出多款(kuǎn)新品，其中，在(zài)“醴”的(de)基础上推出首款超(chāo)高端(duān)烈性啤酒(jiǔ)“醲醴”。另外(wài)，华润啤(pí)酒高端产品黑(hēi)狮果(guǒ)啤、雪花全麦纯生及碳酸(suān)饮料雪花小啤(pí)等产(chǎn)品也相继上市；青岛啤酒在(zài)保(bǎo)持“青岛啤酒主品牌+崂山啤酒第二(èr)品牌”战略的同时，也加(jiā)快布局高(gāo)端和(hé)超高端市场；燕京啤(pí)酒则(zé)持(chí)续实(shí)施(shī)大单品战略，形(xíng)成以燕京 U8、燕(yàn)京 V10等产品为代表的(de)大(dà)单(dān)品(pǐn)与特色产品组合(hé)的(de)产品(pǐn)矩阵。

　　你追我赶之下，啤酒的售价也不(bù)断上涨。2022年(nián)年初，青(qīng)岛啤酒推出(chū)了(le)一款(kuǎn)名(míng)为“一世传奇”的高(gāo)端啤(pí)酒(jiǔ)，这款(kuǎn)一瓶1.5升装的啤酒，每(měi)瓶(píng)售价高达1199元，而此前(qián)华(huá)润雪花啤酒最(zuì)高(gāo)端的(de)啤酒“醴”，两瓶装(zhuāng)礼盒的售价也只售999元。

　　高(gāo)端化路线对业绩(jì)的提振(zhèn)效应明显(xiǎn)。华润啤酒表示，2022年，高档及以上啤酒销量约210.2万千升(shēng)，较2021年增(zēng)长约12.6％，产品(pǐn)结构得到(dào)优(yōu)化；青(qīng)岛啤(pí)酒中(zhōng)高端以(yǐ)上(shàng)产品实(shí)现销量293万千(qiān)升(shēng)，约占全年总(zǒng)销量807.2万千升的36％，中高端以上产(chǎn)品销量同(tóng)比增长4.99％；燕(yàn)京啤酒的核心大单(dān)品“燕京U8”的销量达(dá)39万千升，同比增长超(chāo)50％。从吨价看(kàn)，中信证券研报(bào)显示(shì)，燕京啤酒的(de)吨价(jià)超3500元(yuán)/千升，同比增长(zhǎng)约6％。

　　但受俄乌关系(xì)等(děng)影响，全(quán)球(qiú)啤酒原材料及包装物成本上正方体体对角线的公式是什么，正方体体对角线公式计算升，燕京(jīng)啤酒和华润啤(pí)酒的整体(tǐ)毛(máo)利率均有所下滑。

　　在此情况下，部分(fēn)啤酒企业开始(shǐ)筹划拓(tuò)展非啤酒业务，寻找新的增长(zhǎng)点(diǎn)。

　　2021年10月，华润啤(pí)酒通过其全资(zī)子公司向山东(dōng)景(jǐng)芝(zhī)白(bái)酒注(zhù)资13亿元，收购其40％股权。2022年，华润啤酒又相继收购金(jīn)种(zhǒng)子(zi)酒（600199.SH）和贵州金沙酒业股权，成为这两家白酒企业的实控方(fāng)。

　　业内普遍认为，华润啤酒跨(kuà)入白酒(jiǔ)行业的目的是希望(wàng)借助白酒来实(shí)现高端(duān)化发展。

　　一边关厂卖地，一边扩建产能

　　过去一年，众多(duō)啤(pí)酒企业的营收(shōu)增速放缓，但净利(lì)润大多实现了可观的增长(zhǎng)，除了高端(duān)化战略带(dài)来的(de)拉动(dòng)效应外，也与其关(guān)厂裁(cái)员、变卖资产以缩减成本的(de)策略有关。

　　华(huá)润(rùn)啤酒在年报(bào)中透露(lù)，截至(zhì)2022年年底(dǐ)，公(gōng)司在中(zhōng)国内(nèi)地24个(gè)省、市(shì)、区营运(yùn)63间(jiān)啤(pí)酒厂，目前正持续推动优化(huà)产能布局，已停(tíng)止(zhǐ)营运两间啤(pí)酒厂。财(cái)报显示，2022年，华润啤酒于2022年一次性确认员工(gōng)补偿及安置费用和(hé)关(guān)厂相关的固定资产减值(zhí)亏损合(hé)共约(yuē)2.35亿元。

　　近(jìn)年来，“关厂(chǎng)”已经成为国(guó)内啤(pí)酒(jiǔ)企业优(yōu)化经营的(de)常用手段。燕京啤酒在近期的投资者交流会上就透露，已着手开(kāi)始进(jìn)行(xíng)关厂动作(zuò)，同时调整和精简总部和工厂员(yuán)工架构，压缩管(guǎn)理层(céng)级，未(wèi)来(lái)公司销售(shòu)、管理费用(yòng)率有望持续(xù)收缩。

　　伴随着关厂“瘦身(shēn)”，啤酒(jiǔ)企(qǐ)业也出现较大规模的减员(yuán)。

　　财报数据(jù)显示，2022年，华(huá)润(rùn)啤酒人(rén)员减少的趋势(shì)仍(réng)在延(yán)续，全年共聘用约2.4万人，较2021年(nián)减(jiǎn)少1千人；2022年，青岛啤酒(jiǔ)在(zài)职员(yuán)工(gōng)数合计为31707人，较2021年减少1240人；燕京(jīng)啤酒(jiǔ)2022年在(zài)职员(yuán)工数合计为(wèi)23708人(rén)，相比(bǐ)2021年的26145人减少2437人。

　　出(chū)售空置的(de)土地也为啤酒上市(shì)公司增厚了利润。

　　今年3月2日，青岛啤酒(jiǔ)发(fā)布(bù)公告称，董事会同意政府对公司所(suǒ)属杨(yáng)家群货场土地(dì)进行(xíng)收储。今年3月1日，公司收到上述目标土地的征收补偿总价款(kuǎn)5.81亿元。

　　2021年，青岛啤酒也曾(céng)通过资正方体体对角线的公式是什么，正方体体对角线公式计算产处置的(de)方式获得(dé)4.81亿元的收益，较上(shàng)一年增加4.86亿元。青岛啤酒(jiǔ)表(biǎo)示，这部分(fēn)收(shōu)益主要系公(gōng)司取(qǔ)得处置土地使用(yòng)权等长期资(zī)产的收益同比增(zēng)加所致(zhì)。

　　2021年1月22日，深(shēn)圳市润投(tóu)咨询有限公司、华润雪花啤酒(jiǔ)（中(zhōng)国）投资有(yǒu)限公司及本公司间接全资附属(shǔ)公司(sī)华润雪花啤酒（中国）有限公司签(qiān)订搬迁(qiān)补(bǔ)偿协(xié)议，华润(rùn)啤酒就出让(ràng)其(qí)拥有的地块收取初始补偿收益约17.55亿(yì)元，对(duì)应税后收益13.16亿元。仅此(cǐ)一项，就为(wèi)华润(rùn)啤(pí)酒(jiǔ)带来了(le)当年约三成的(de)利润。

　　而在关厂裁(cái)员的同(tóng)时，啤酒企(qǐ)业也在(zài)筹(chóu)划新增产(chǎn)能。

　　根(gēn)据官方(fāng)资料，2022年，华润啤酒共有(yǒu)7个搬迁新建项目(mù)启(qǐ)动(dòng)，包括蚌埠80万千升/年搬迁新建项目(mù)、喜力厦门40万千升/年新建项(xiàng)目等，同时还(hái)有8个(gè)项目正式投产运营(yíng)，包括杭州工厂20万(wàn)千升/年喜力啤酒升级(jí)改造项目、黔南工厂新(xīn)增12万罐/小(xiǎo)时(shí)罐装生产线项目等。此外，燕京啤酒与青岛啤(pí)酒也(yě)在年度报告中披露(lù)了多项新建、搬迁和改造工程。

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